A Rakuten Bank áprilisra tűzi ki a tokiói IPO-t

Ázsia fintech iparágának győzelemre van szüksége a globális nyilvános piacokon bekövetkezett katasztrófák sorozata után. Japán legnagyobb internetes bankja, a Rakuten Bank újjáélesztheti a szektor vagyonát, ha az immár áprilisra tervezett IPO sikeres lesz, és ha a részvény jól forog a másodlagos piacon.

A befektetési bankárok számára azonban a Rakuten hazai jegyzése csak egy lépéssel járna közelebb ahhoz, hogy az ázsiai fintech vonzó ágazattá váljon. A végcél az Egyesült Államok elsődleges piacának megnyitása, ahol a vállalatok sokkal magasabb értékelést érhetnek el – és ahol sokkal nagyobb az ügyletek díjalapja.

A Rakuten Bank anyavállalata, az e-kereskedelmi és mobil távközlési vállalat, a Rakuten 2022 júniusában bejelentette, hogy fintech ágát a Tokiói Értéktőzsdére kívánja bevezetni, és a Daiwa Bankot és a Goldman Sachst jelölte ki az ügylet aláírására.

Az üzlet késik

A decemberi tőzsdei bevezetés eredeti célja a bankárok megkönnyebbülésére késett, a globális részvények, különösen a technológiai részvények pusztító kalandja, valamint a Klarna, a Stripe és más magántulajdonban lévő fintech cégek ezzel összefüggő csökkenése miatt.

A Rakuten ehelyett áthidaló finanszírozást biztosított egy magas hozamú kötvény formájában, és 67 milliárd jent vagy 500 millió dollárt vett fel egy kétéves, 12 százalékos kötvényen, amelyet külföldi befektetőknek adtak el.

A Rakuten alapítója, Hiroshi Mikitani azonban továbbra is alig várja, hogy tőzsdére vezesse a bankot, hogy újraéleszthesse a telekommunikáció általános vagyonát, amelynek részvényeinek árfolyama vérszegény, részben a mobiltelefon-eladások veszteségei miatt Japán egyre idősebb lakosságának.

A vállalat 2000-ben részvényenként körülbelül 4,300 ¥ tőzsdei tőzsdei bevezetést vezetett be, és azonnal lefelé ment. 2015-ben egy rövid emelkedésnek örvendett, áprilisban elérte a 2,143 jent részvényenként, de azóta visszaesett, és 687. február 17-én mindössze 2023 jen volt.

Erős fintech teljesítmény

A fintech kar azonban jól teljesít. Jelenleg 8.6 billió ¥ (64 milliárd dollár) betéttel rendelkezik több mint 13 millió ügyfélszámlán. Az anyavállalat ügyesen kihasználta 36 millió aktív felhasználóját pénzügyi termékek értékesítésére, mint például átutalások, deviza, tengerentúli betétek és vásárlási hitelek a Rakuten piacterén.

Elemző Kirk Boodry A Redex Research munkatársa szerint a Rakuten Bank értéke több mint 500 milliárd jen (3.7 milliárd dollár).

Írás a Smartkarmáról, Boodry mondott: „A Rakuten Bank a Rakuten fintech üzletágának része, amelyet úgy tűnik, hogy a piac alul becsül, figyelembe véve az elmúlt négy évben elért 16.0 százalékos és 12.2 százalékos bevételét és EBITDA CAGR-jét.” (Az Ebitda CAGR a különböző kötelezettségek előtti bevételek éves összetett növekedését jelenti, nem a nettó bevételt.)

És az is segíthet, ha a bank nyilvánossá tétele az emelkedő kamatciklus kezdetén. A bankok több betétet vonzanak magukhoz azáltal, hogy magasabb kamatokat kínálnak, és magasabb hiteldíjat számíthatnak fel.

Kakao Comp

Van egy másik tényező, amely segíthet a Rakuten Banknak: a szűkösség. Kevés minőségi fintech részvény érhető el a nyilvános piacon – Japánban vagy bárhol máshol Ázsiában.

A fintechek vagy az erős fintech karokkal rendelkező technológiai vállalatok IPO-i többnyire kudarcot vallottak. A Paytm hazai tőzsdei bevezetése Indiában: flop (a részvény árfolyama 59 százalékot esett a 2021. novemberi jegyzéshez képest). A GoTo indonéz tőzsdei jegyzése: szörnyű (67 százalékos csökkenés a 2022. áprilisi IDX-tőzsde óta). Grab SPAC: lehangoló (mínusz 70 százalék a Nasdaq-tőzsdén jegyzett felvásárlóval való egyesülés óta, 2020 decemberében).

Van azonban egy közeli hasonló a régióban: a KakaoBank, Koreából. Ez az egyetlen nagy, likvid és tőzsdén jegyzett bankközi az Ázsia-csendes-óceáni térségben.

Ez is büdös volt, a részvények árfolyama 63 százalékot esett a 2021. augusztusi IPO óta. Az elemzők azonban a KakaoBankkal kapcsolatban bizakodóak. Társaival ellentétben a KakaoBank pénzt keres. Parancsolja a gazdag, jómódú és (Japánhoz képest) fiatal koreai piacot, ahol többet tud keresni, mint a bankok Délkelet-Ázsia feltörekvő piacain.

Daniel Tabbush, írásban is Smartkarma, azt állítja, hogy a KakaoBank erős jövedelmet és javuló nettó kamatmarzsot (a betétre fizetett és a hitelezéssel felhalmozott összeg közötti különbséget) élvez. Az erős betéti bázis azt jelenti, hogy a banknak nem kell tőkepiacokat igénybe vennie saját finanszírozásához – a régió többi digitális bankjától eltérően is.

A bankárok számára a Rakuten Bank a régió egyetlen nagynevű fintech-je, amely készen áll az IPO-ra. De ha jó értékelést ér el, és részvényei stabil támogatást élveznek az utópiacon, az utat nyithat mások számára a régióban. Ha a befektetők még egy pillantást vetnek a KakaoBankra, megfordítva a csúszását, az csak még nagyobb szelet hozna a Rakuten Bank vitorláiba.

Az azonban, hogy ez a régió többi részéből származó üzletekbe fog-e kerülni, nem a sikeres TSE-tőzsdén múlik… DigFin egy következő cikkben fogjuk megvizsgálni.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.digfingroup.com/rakuten-bank/