Az Ethena egy szintetikus dollárprotokoll az Ethereumon, amely a stablecoin USDe-t bocsátja ki. Az eszköz célja, hogy az amerikai dollárhoz kötött digitális pénz cenzúraálló és méretezhető formája legyen.
Április 16-án a CryptoQuant elemzőcég mélyen belemerült az Ethena ökoszisztémába, és kockázatokat tárt fel a legújabb stablecoinnal, amelynek piaci kapitalizációja több mint 2 milliárd dollárra nőtt a piacra dobás után rövidebb idő alatt, mint bármely más jelentős partner.
Az USDe piaci kapitalizációja ezen a héten 2.4 milliárd dollár alatt érte el a csúcsot, a februári bevezetést követő 900%-os emelkedést követően, így az ötödik legnagyobb stabil érmévé vált.
Ethena kockázatai feltárultak
Az USDe-t olyan kriptoeszközök támogatják, mint az ETH és a BTC, és delta-fedezeti ügyletekkel tartja kötöttségét, rövid pozíciókat használva a központosított tőzsdéken.
Az USDe pénzveréséhez a felhasználók letét BTC, ETH, staked Ether (stETH) vagy USDT a protokollba, amely ezután egyenértékű, lejárati dátum nélküli rövid örökös pozíciókat nyit meg.
A stablecoin azonban kockázatokkal szembesül az USDe kötésének fenntartása során, különösen abból a szempontból, hogy a „finanszírozási kockázatok” miatt negatív finanszírozási rátát kell fizetniük, amikor a kereskedők több rövid, mint hosszú pozíciót akarnak nyitni.
A finanszírozási kamatlábakat az örök határidős ügyletek ára és a mögöttes eszköz ára közötti egyensúly fenntartására használják.
A CryptoQuant elemzést készített az Ethena USDe-jéről.
– Az USDe egy nemrégiben piacra dobott stablecoin, amelynek piaci kapitalizációja több mint 2 milliárd dollárra nőtt az indulás utáni rövidebb idő alatt, mint bármely más jelentős stabilcoin.
– Néhány befektető kérte ezt az elemzést, hogy… https://t.co/b0yfI6hgSL
- Julio Moreno (@jjcmoreno) April 16, 2024
CryptoQuant elemzés azt mutatja, hogy az Ethena jelenlegi 32.7 millió dolláros tartalékalapja elegendő a rendkívül negatív finanszírozási ráták fedezésére, ha az USDe piaci kapitalizációja 4 milliárd dollár alatt marad (jelenleg 2.35 milliárd dollár).
A finanszírozási kifizetések azonban egyre nagyobbak az USDe piaci kapitalizációjának növekedésével, ahogy a short pozíciók is nagyobbak lesznek – jegyezte meg Julio Moreno, a CryptoQuant kutatási vezetője.
Ha a stabil érmék piacának felső határa 5 vagy 10 milliárd dollárra nő, akkor a tartalékalapnak 40-100 millió dollárra kell nőnie, hogy biztonságosan kezelje a rendkívül negatív finanszírozási kamatlábakat.
A számok összeroppanása után Moreno a következő következtetésre jutott:
"A befektetőknek figyelemmel kell kísérniük, hogy az Ethena tartalékalapja megfelelő-e az USDe piaci kapitalizációjához, hogy kezelni tudja a rendkívül magas negatív finanszírozási rátákkal járó időszakokat."
Algoritmikus Stablecoin aggodalmak
Az elemzés azt is megjegyezte, hogy az Ethena „megtartási rátája”, amely a hozamnak a tartalékokba küldött része, kulcsfontosságú a tartalékok megfelelő növeléséhez az USDe piaci kapitalizációja alapján, hogy ellenálljon a medvepiaci feltételeknek.
A piaci szereplőknek joguk van óvatosnak lenni az algoritmikus stabil érmékkel kapcsolatban, mivel a legtöbben emlékeznek a Terra/Luna ökoszisztéma 2022-es csillagászati felemelkedésére és kataklizmikus összeomlására.
Sőt, az USDe vonzereje a 17%-os hozam, ami meg is van levont összehasonlítások a Terraform Lab UST-jával, a sokat hangoztatott stablecoinnal, amely majdnem két éve lángba borult és okozta a kriptofertőzést.
KORLÁTOZOTT AJÁNLAT 2024 CryptoPotato olvasói számára a Bybitnél: Használja ezt a linket regisztrálni és 500 dolláros BTC-USDT pozíciót nyitni a Bybit Exchange-en ingyen!
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
- PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://cryptopotato.com/ethena-usde-tops-2-3b-market-cap-but-risks-identified/
- :van
- :is
- 100 millió $
- $ UP
- 1
- 16
- 2022
- 2024
- 35%
- 7
- a
- Rólunk
- Után
- Augusztus
- AI
- célok
- algoritmikus
- algoritmikus stabil állományok
- majdnem
- Is
- an
- elemzés
- analitika
- és a
- bármilyen
- megfelelő
- megfelelő
- április
- VANNAK
- AS
- vagyontárgy
- Eszközök
- At
- vonzás
- háttal ellátott
- háttér
- Egyenleg
- zászló
- alapján
- BE
- Viselik
- Medve piac
- válik
- lent
- között
- nagyobb
- Billió
- határ
- BTC
- de
- by
- bybit
- Bybit csere
- sapka
- tőkésítés
- kataklizmatikus
- okozó
- cenzúra-rezisztens
- központosított
- Központosított tőzsdék
- Összeomlás
- szín
- megkötött
- Körülmények
- tartalom
- hasonmás
- terjed
- kritikus
- crypto
- kripto-eszközök
- Crypto Potato
- kriptokvant
- Jelenlegi
- Jelenleg
- találka
- mély
- mély merülést
- Delta
- digitális
- Digitális pénz
- merülés
- Dollár
- ökoszisztéma
- végén
- élvez
- elég
- Egyenértékű
- különösen
- ETH
- eth és btc
- Éter
- Ethereum
- csere
- Feltételek
- lejárat
- külső
- rendkívüli módon
- arcok
- február
- Cég
- következő
- A
- forma
- ból ből
- alap
- finanszírozás
- finanszírozási arányok
- Futures
- Nő
- Növekvő
- felnőtt
- növekszik
- kellett
- fogantyú
- Legyen
- tekintettel
- fej
- fedezeti
- Magas
- HTTPS
- azonosított
- if
- in
- Növelje
- Növeli
- belső
- bele
- Befektetők
- kérdések
- IT
- ITS
- jpg
- éppen
- nagy
- nagyobb
- legutolsó
- indít
- indított
- mint
- Hosszú
- fenntartása
- fenntartása
- fenntartja
- fontos
- Gyártás
- Margó
- piacára
- Piaci sapka
- Piac tőkésítés
- piaci feltételek
- esetleg
- millió
- menta
- pénz
- monitor
- több
- a legtöbb
- Szükség
- negatív
- nem
- Egyik sem
- neves
- számok
- of
- ajánlat
- on
- Láncon
- nyitva
- nyit
- or
- érdekében
- Más
- felett
- résztvevők
- Fizet
- kifizetések
- Szeg
- rögzített
- időszakok
- Örökös
- Plató
- Platón adatintelligencia
- PlatoData
- porció
- pozíció
- pozíciók
- előkészített
- ár
- protokoll
- Arány
- Az árak
- olvasók
- Olvasás
- nemrég
- Regisztráció
- eszébe jut
- megkereső
- kutatás
- Tartalék
- tartalékok
- felfedve
- jobb
- Emelkedik
- kockázatok
- biztosan
- skálázható
- látott
- küldött
- Megosztás
- rövid
- rövidebb
- kellene
- Műsorok
- szilárd
- néhány
- Szponzorált
- stablecoin
- Stabil pénzpiaci sapka
- Stablecoins
- fogadott
- tartózkodás
- STETH
- túlfeszültség
- szintetikus
- Terraform
- mint
- hogy
- A
- Őket
- akkor
- ezt
- ezen a héten
- idő
- nak nek
- vett
- Felsők
- Kereskedők
- kettő
- alatt
- mögöttes
- us
- Amerikai dollár
- USDT
- használt
- Felhasználók
- segítségével
- KÉSZLET
- akar
- we
- hét
- ment
- amikor
- ami
- val vel
- lenne
- év
- Hozam
- hozamok
- A te
- zephyrnet