A kereskedők továbbra is számíthatnak stabil érmékre a Luna bukása után?

A stabil érmék továbbra is döntő szerepet játszanak a kriptovaluták világában. Annak ellenére, hogy a közelmúltban a Terra/UST-t, az USDD-t, a DEI-t és a NIRV-t érintő incidensek azt mutatták, hogy ezek az eszközök nem mindig stabilak, még egy ideig relevánsak maradnak. A stablecoinok jövője azonban kissé másképp nézhet ki, mint amit az emberek ma megszoktak. 

Mik azok a stabil érmék?

A stablecoin egy blokklánc alapú eszköz, amely mindenkor 1 dollár – vagy 1 EUR/GBP/bármelyik devizához kötött – értéket tart fenn. A központosított stabil érmék, mint például az USDT és az USDC, a banki tartalékokra támaszkodnak, hogy biztosítsák, hogy minden forgalomban lévő eszköz megfelelő fedezettel rendelkezzen fiat valutában vagy más pénzügyi eszközökben. Annak ellenére, hogy ezek a stablecoinok egy közvetítőt is igénybe vesznek – a Tether az USDT-hez és a Circle az USDC-hez –, fiat deviza hátterük miatt a „legbiztonságosabb” stablecoin opciók is.

Más projektek algoritmikus megközelítést dolgozhatnak ki a rögzítés fenntartására. Jó példa erre a DAI, az Ethereum ökoszisztéma natív stabil érme. A felhasználók kriptovaluta biztosítékot adhatnak a DAI megszerzéséhez, bár a MakerDAO protokoll arra kényszeríti a felhasználókat, hogy tartsák be a 150%-os biztosítéki arányt. 1.5 dollárnyi kriptoeszközt kell megadnia, hogy 1 dollárt szerezzen DAI. A túlfedezet mindig elegendő tartalék pénzt biztosít a DAI-ból kriptoeszközökké való átváltáshoz.

A felhasználók gyakran felhasználják a stablecoinokat, hogy más kriptoeszközökkel kereskedjenek – nyereséget keresve a kölcsönzött stablecoinok visszafizetéséhez –, vagy a decentralizált tőzsdéken likviditás biztosításával hozamgazdálkodást folytatnak. Ezenkívül a stablecoin áruk és szolgáltatások fizetési eszközeként is használható, mivel nem ingadoznak az értékük. 

Sajnos más stabil érmék megpróbálják fenntartani a fiat valutához kötött devizatartalékot vagy túlfedezetet. Számos deviza, amely ezzel a megközelítéssel próbálkozott, látványos kudarcot vallott, a fejlesztők azonban továbbra is a lehetetlent próbálják elérni. Ez a cél talán nem lehetetlen, de az eddigi megközelítések csúnyán kudarcot vallottak. 

Luna/UST látványos halála

A 2022-es év érdekesen indult a stablecoin iparág számára. Míg ezek a kötött eszközök viszonylag magas piaci korlátot tartanak fenn – legalábbis ami az USDT-t és az USDC-t illeti –, az algoritmikus verziók komoly problémákat és kockázatokat jelentenek. Ez még nyilvánvalóbbá vált, amikor az UST, a Terra hálózat algoritmikus stabil érméje néhány nap alatt 0.01 dollár alá esett a rögzített értékéről.

Számos tényező járul hozzá ennek a népszerű stabil érmének a pusztulásához. A folyamatos piaci volatilitás problémát jelentett, mivel az UST-t elsősorban más kriptovaluták támogatták. Amikor ez a biztosíték kezdett veszíteni az értékéből, egyre nehezebbé vált a piaci rögzítettség fenntartása. A Columbia Business School professzora, Omid Malekan egy lépéssel tovább ment és jelölt Az UST mint „elkerülhetetlen halálspirál”. 

[Beágyazott tartalmat]

Pontosabban, egy algoritmus és testvérvaluta – LUNA – használata az 1 dolláros kötés fenntartásához gyakorlatilag lehetetlen. A felhasználók verhetik az UST-t, és láthatták, hogy az egyenértékű LUNA érték megsemmisült. A kereskedők azonban mindig csökkenthetik 1 UST-ot 1 dollárért a LUNA-ban, függetlenül attól, hogy az UST értéke 1 dollár. Ez végül nagy problémává vált, ami hatalmas LUNA-inflációt eredményezett, miközben az UST továbbra is vérzett. Végül mindkét valuta elvesztette értékét], és a stabil érmét teljesen elhagyták.

Az UST megszűnése nem volt teljesen váratlan. Különféle stabil érmék próbálkoztak algoritmikus megközelítéssel, sok siker nélkül. Az UST sokkal tovább tartott, mint a korábbi próbálkozások, de a teljes összeomlás ugyanerre a sorsra jut. Ezen túlmenően az UST Depegging több felhasználót kényszerített arra, hogy a LUNA javára váltsa ki a stablecoinját, ami felfújta az eszköz értékét, és folytatta az ördögi kört. 

Tanulás a múlt hibáiból

Nyilvánvaló, hogy a LUNA-t és az UST-t érintő problémáknak nem szabad megismétlődniük. Sajnos úgy tűnik, hogy az algoritmikus stablecoinok sem tűnnek el. Még annak ellenére is, hogy a közelmúlt problémái is érintettek NIRV és a DEI, még mindig van remény, hogy az ilyen valuták algoritmusokon keresztül fenntarthatják fiat valuta-rögzítésüket. Ismétlem, ez nem lehetetlen cél, de a korábbi megközelítések nyilvánvalóan nem működnek.

A kriptofedezetű stabilcoinok sorába csatlakozva a GTON fővárosi dollár (GCD). Intelligens szerződéseken keresztül puha kötődést tart fenn az amerikai dollárhoz, és kriptovaluták biztosítékként történő biztosításával verhető. Sőt, a GCD a GTON Network gázvalutája lesz, egy Ethereumra épülő Optimistic Rollup hálózat. Ahelyett, hogy volatilis kriptoeszközöket használnának a tranzakciós díjak fedezésére, ezt megtehetik egy stablecoinnal.

Célszerű módot teremteni a GCD forgalmának csökkentésére a tranzakciós díjakhoz való kötéssel. Ennek a stabilcoinnak a sikere attól függ, hogy mekkora érdeklődés mutatkozik a GTON Network iránt, amely 202 szeptemberében kerül bétaverzióba. Más Optimistic Rollups megoldások és kriptofedezetű stabilcoinok versengenek hasonló vonzerőért, de a GCD lesz az első használt eszköz. mint gázvaluta a rollupokhoz, ami versenyelőnyt jelenthet.

További új stablecoint kibocsátó projektek közé tartozik az Aave Protocol (GHO, kriptoeszközökkel túlfedezet), az újraindított Beanstalk Farms stablecoin (BEAN, korábban több mint 75 millió dollárért feltörték), a Stablesats (Lightning Network alapú származékok Bitcoin-alapú szintetikus anyag létrehozására). dollár) stb. A tér folyamatosan melegszik és versenyképesebbé válik a különféle ötletekkel és megközelítésekkel, ami kétségtelenül sok új lehetőséget teremt. 

- Reklám -