Pénzügyi bajban van a Crypto Whale Alameda kutatás?

Az új jelentések szerint az Alameda Research mérlege tavaly nyáron nagyrészt illikvid FTT-ből és SOL-tokenekből állt. Ez a fejlemény megkérdőjelezi a cég azon képességét, hogy szükség esetén vissza tudja-e fizetni fennálló tartozásait.  

A számok futtatása Alameda mérlegében

A cég pénzügyeivel foglalkozó új jelentések szerint még az Alameda Research-t is sújtotta a kriptomedve piaca. 

Egy szerda CoinDesk meg nem nevezett forrást idéző ​​jelentés állította hogy a mennyiségi kereskedő cég több mint 14.6 milliárd dollárnyi eszközzel rendelkezett június 30-án, szemben a 7.4 milliárd dolláros kötelezettséggel. Az Alamedát Sam Bankman-Fried kriptomilliárdos társalapította 2017-ben, két évvel azelőtt, hogy elindította volna vadul sikeres kriptovaluta tőzsdét, az FTX-et.

Az Alamedát a kriptográfia egyik legnagyobb bálnájaként ismerik, de ha alaposan megnézzük a CoinDesk cikk javasolja hogy a cég sokkal bizonytalanabb helyzetben lehet, mint azt a bámészkodók várták volna.

A jelentés szerint a cég által június 14.6-án birtokolt 30 milliárd dollár is benne van 3.66 milliárd dollár zárolatlan FTT, 2.16 milliárd dollár FTT biztosíték, 2 milliárd dollár részvény, 3.37 milliárd dollár „tartott kripto” és 134 millió dollár készpénz. Ez 11.32 milliárd dollárt jelent, és 3.28 milliárd dollárt nem számoltak el.  

Eközben az Alameda hitelei elérik a 7.4 milliárd dollárt, amely 292 millió dollár zárolt pénzügyi tranzakciós adót és 863 millió dollár zárolt SOL-ban. Érdekes módon, CoinDesk azt állítja, hogy az Alameda ezt a két kötelezettséget 50%-kal alacsonyabbra értékelte a tisztességes piaci árnál, mivel a tokenek zárolva vannak. Ha valós piaci értéken kezelik őket, az több mint 1.1 milliárd dollárral növelné az Alameda kötelezettségeit.

Ez azt jelenti, hogy az Alamedának jelenleg több mint 6.11 milliárd dollár FTT-je van a könyveiben, amelyből 5.82 milliárd dollárt vagyonnak számít. Az FTT az FTX által piacra dobott érme, amelyre a kereskedők tétet köthetnek, hogy (3%-ról 60%-ra) engedményeket szerezzenek a kereskedési díjakból. Az FTT az egyik legnagyobb érme a kripto-ökoszisztémában, de a szerint FTX-ek hivatalos honlapján, jelenleg 197,091,309 XNUMX XNUMX FTT van forgalomban, így a Az érme piaci kapitalizációja 4.87 milliárd dollár. Ez azt jelenti, hogy a jelenlegi pénzügyi tranzakciós adó-piac teljesen illikvid az Alamedát illetően. 5.82 milliárd dollár értékű zsetonnal rendelkezik, amelyet nem tud eladni anélkül, hogy ne kráterezné az értékét. 

Más aggályok is vannak a társaság mérlege körül. A jelentés szerint az Alameda a Solana-alapú tokeneket, mint a SOL, SRM, FIDA, MAPS és OXY a 3.37 milliárd dolláros kriptoeszközei közé sorolta. Mivel ezek azok a zsetonok, amelyeket név szerint említenek a mérlegben, jogos lenne azt feltételezni, hogy ők alkották Alameda legnagyobb részesedését. Bár a cég által birtokolt tokenek pontos összege nem ismert, legtöbbjük gyászos teljesítményt mutatott be a medvepiacon. Az SRM, a FIDA, a MAPS és az OXY több mint 93%-ot esett vissza csúcsaihoz képest, a piacok pedig valószínűleg erősen illikvidekké válnak. Ha ezek a tokenek az Alameda kombinált kriptokészletét reprezentálják, a cég nehezen tudná beváltani 3.37 milliárd dolláros kriptoeszközeit, ha akarná.

Crypto Briefing Take

Ennek az elemzésnek van néhány figyelmeztetése. Első, Crypto eligazítás nem jutott hozzá Alameda mérlegéhez – ezek a számok azon alapulnak CoinDesk jelentés. Másodszor, még ha ezek a számok helyesek is voltak június végén, az Alamedának négy hónapja volt arra, hogy módosítsa állományát. Végül az Alameda pénzügyi kimutatásai tartalmazhatnak ismeretlen információkat, amelyek sokkal jobb megvilágításba helyezik a cég helyzetét.

Mindazonáltal, ha ezeket a számokat névértékre vesszük, úgy tűnik, hogy Alameda nehéz helyzetben van. A cégnek 7.4 milliárd dolláros kötelezettsége van, de a számokból nyilvánvalónak tűnik, hogy nincs elég eszköze ezek kifizetésére. 

Természetesen a helyzet valószínűleg összetettebb lesz. Míg Bankman-Fried egy ideje lemondott az Alameda vezérigazgatói posztjáról, a a cég szoros kapcsolatban áll az FTX-szel. Tekintettel arra, hogy az FTX idén mentőcsomagokat kínált, nem nehéz elképzelni, hogy a tőzsde szükség esetén segítse Alamedát. 

A cég látszólagos pénzügyi nehézségei azonban új megvilágításba helyezték Bankman-Fried lovas hozzáállását a nyár folyamán. Májusban és júniusban brutális piaci viszonyok uralkodtak kitörölték a Three Arrows Capital kriptofedezeti alap, amely történetesen több milliárd dollárral tartozott több nagy kriptokölcsönzőnek, köztük Hajóutas és a blokk fi. Bankman-Fried gyorsan felajánlotta a nehézségekkel küzdő vállalatok megmentését, arra hivatkozva, hogy meg kell erősíteni a befektetők piacokba vetett bizalmát. Cselekedeteivel Bankman-Fried a kriptovaluta végső hitelezőjeként szerzett hírnevet; még ő is kinyilvánított júliusban, hogy több mint 2 milliárd dollárral állt készen a további fertőzés megelőzésére.

Ez a jelentett mérleg azonban más történetet mesélhet el. Ha Alameda az illikvid tokenekben ragadt a piac felhalmozódása közben, akkor fennáll annak a lehetősége, hogy Bankman-Fried úgy döntött, hogy nem magának a kriptopiacnak a kedvéért lép fel, hanem egyszerűen azért, hogy megmentse Alamedát. Ebben a forgatókönyvben a piac stabilizálása, a pánik csökkentése és az erő bemutatása lehetett volna az Alameda hitelezőinek megnyugtatása – és megakadályozható, hogy a cég hitelei visszafizetését kérjék. 

Jogi nyilatkozat: A cikk írásakor a szerző a BTC, az ETH és számos más kriptoeszköz tulajdonosa volt.