Mit kell tudni a Bitcoin Halving Dynamics-ról | Főkönyv

A Bitcoin felezése a legjobban várt esemény a Bitcoin térben. A Bitcoin múltbeli felezése nagyobb keresletet váltott ki a Bitcoin iránt, megváltoztatta a kriptobányászok pénzügyi helyzetét, és megemelte a világ első kripto tokenjének árát. 

Az új Bitcoin Halving közeledtével fel kell tárnunk ennek az eseménynek a belső működését és a jövő dinamikáját.

Mi is az a Bitcoin Mining valójában

Tisztázzuk: a Bitcoin bányászata továbbra is széles körben félreértett fogalom. Bár gyakran úgy tekintenek rájuk, mint a bányászokra, akik bonyolult matematikai rejtvényeket oldanak meg új blokkok feloldása érdekében, a valóság sokkal összetettebb.

A bányászat során a bányászok összegyűjtik a felhasználók által aláírt tranzakciók listáját, ellenőrzik azok legitimitását, összeállítanak egy blokkot ezekkel a tranzakciókkal, majd hozzáadják a lánchoz. Ennek sikeres elvégzéséhez a bányászoknak bizonyítaniuk kell, hogy elvégeztek egy meghatározott mennyiségű számítási munkát. Ez a folyamat magában foglalja egy bemenet megkeresését egy hash függvény számára, hogy az eredményül kapott kimenetek egy adott tulajdonságot mutassanak, például több vezető „0”-t a kimenetben. A hash függvény olyan, hogy nincs (ismert) hatékonyabb módja egy ilyen bemenet megkeresésére, mint sok bemenet kipróbálása. Minél több bemenetet tesztelnek a bányászok, annál nagyobb eséllyel találnak megfelelőt. Amint a bányászok ilyen bemenetet találnak, közzéteszik a blokkot, és a Bitcoin protokollt kapják jutalmul. Ez a keresés bármely számítógépen elvégezhető. A bányászoknak azonban hardverre van szükségük számos hash-függvény kiszámítására és minimális energiafogyasztásra, hogy maximalizálják egy blokk bányászásának esélyét. 

A Bitcoin monetáris szabályainak felfedezése

A Bitcoin hálózat egyik fő erőssége a matematikai alapú, decentralizált monetáris politika. Az imént elmagyarázott bányászati ​​folyamat során tíz percenként új Bitcoin blokkot állítanak elő, majd Bitcoin-jutalmat kapnak a bányászok, akik megtalálták a blokkot. Ha a hashrate növekszik, a blokkok gyorsabban bányásznak. A frekvencia fenntartása érdekében a blokk bányászatának nehézségét 2016 blokkonként módosítják. Minden egyes forgalomban lévő bitcoint már kibányásztak, és az idők során átvittek címek között. Matematikai értelemben a Bitcoin monetáris politikája a következő képlettel érthető meg: 

Ez a képlet azt jelenti, hogy a bányászok 32 rendszeres időszak alatt gyűjtenek jutalmakat, amelyek mindegyike 210,000 XNUMX blokkig tart. Ezek a jutalmak a Bitcoin kezdetekor 50 blokknál kezdődtek, majd négyévente rendszeresen felére csökkennek, éppen ezért a felezések hatása idővel exponenciálisan csökken. A teljes Bitcoin kínálat felét (10.5 millió Bitcoin blokkot) az első ciklusban bocsátották ki. A következő ciklusban 5.25 millió Bitcoin blokkot bocsátottak ki. A jelenlegi ciklusban 1.3 millió Bitcoin blokkot állítottak elő. A Bitcoin-kínálat üteme folyamatosan csökken, csökkentve a felező esemény hatását. Ilyenek a Bitcoin játék szabályai!

Hogyan válnak nyereségessé a Bitcoin-bányászok?

A bányászok anyagi helyzetének megértése érdekében vizsgáljuk meg működésüket. Először is, a Bitcoin-bányászok kezdeti fix költségekkel (CAPEX) szembesülnek, amelyek az anyagok és speciális hardverek vásárlásából állnak, úgynevezett ASIC-bányászok, amelyek ára az adott generációtól függ. Az új bányászati ​​gépek több hash-t tudnak kiszámolni energiaegységenként, és a kereslettől függően a Bitcoin árának egyértelmű függvényét. Az alábbi grafikon az Antminer S9 bányász költségét mutatja, amelyet S17 és S19 váltott fel. Érdekes látni, hogy a Bitcoin árváltozása befolyásolja a gép USD-ben kifejezett árát:

Ezeken a fix költségeken (CAPEX) túlmenően a bányászoknak jelentős változó költségei vannak (OPEX), ami a gépek üzemeltetési költsége. Ez a legfontosabb költség a bányászok számára, mert az áram ára hajtja. A Bitcoin bányászatához csak internetkapcsolat szükséges, így bárhol telepíthető világszerte. A bitcoinbányászati ​​létesítményeket leggyakrabban olyan helyekre telepítik, ahol az áram ára alacsonyabb. Ami a bevételt illeti, a bányászokat a protokollok jutalmazzák, ha érvényes blokkot találnak. A bányászok bevételeik kiegyenlítése érdekében gyűjtőket szerveznek, ahol a blokkjutalmakat a teljes hashrate-hez való arányos hozzájárulásuk alapján osztják el a résztvevők között. 

Innentől kezdve könnyebb megérteni a Bitcoin bányászok üzleti modelljét, amely a hardverköltség, az elektromos áram ára és természetesen a Bitcoin-jutalom közötti kényes egyensúlyból áll. Például az utolsó generációs ASIC hardver, mint a Bitmain S19, 110 TH/s (110 × 10^12 H/s) sebességgel számol, miközben 3.250 kW teljesítményt fogyaszt. A hálózat összesen 6.25 BTC-t kínál a felezés előtti tíz percben, ami napi 900 BTC-nek felel meg. Ezt a jutalmat a bányászati ​​medencékben résztvevők között osztják fel a megfelelő hashrate szerint. A teljes hashrate körülbelül 600EH/s (600*10^18 H/s). Más szavakkal, a felezés előtt egy S19 0.165 millió BTC-t termel naponta 78 kWh energiafogyasztás mellett. Tehát, ha a bányászok 1 kWh-t 0.07 dollárért fizetnek, a jövedelmezőségi pont körülbelül 32.000 XNUMX dollár BTC-nként. Ez azt is jelenti, hogy a felezés után a bányászok jövedelmezőségi pontja ~64.000 XNUMX dollár ezen a villamosenergia-áron. 

2024 felére csökkentése: A bányászok megnyerték a fogadásukat?

Fontos megjegyezni, hogy a kereslet/kínálat dinamikája, illetve a bányászok pénzügyi helyzete ebben a felező ciklusban erősen eltér egymástól. Amikor a Bitcoin múltbeli felezése megtörtént, a Bitcoin iránti kereslet sokkal alacsonyabb volt, mint a mai. A korábbi felezési események során a bányászoknak ki kellett áramtalanítaniuk egyes gépeiket, mert az áram költsége magasabb lett, mint a protokollból kapott jutalom, ami hashrate-esést okozott, míg a felezés kínálati sokkot és drágulást váltott ki. Bitcoin, bár ez a növekedés néhány hónapig is eltarthat a készlet fogalma miatt (a bitcoin bányászai megspórolják Bitcoinjuk egy részét, hogy később potenciálisan magasabb áron eladják). Később a Bitcoin-bányászok ismét nyereségessé váltak, és többet fektethettek be a Bitcoin bányászati ​​segédprogramjaiba, ezzel ismét növelve a hashrate-ot.

Érdekes módon a kereslet/kínálat dinamikája, valamint a bányászok általános pénzügyi helyzete nagyon eltérő a 2024-es felezési ciklus közeledtével. A SEC Bitcoin Spot ETF jóváhagyása jelentős keresletet eredményezett a Bitcoin iránt, amivel az árat minden idők csúcsára hajtotta 2024 márciusában. Az ETF-ek BTC iránti átlagos napi kereslete 2500 Bitcoin körül mozgott, miközben naponta 900 BTC-t bányásznak. Ráadásul a Bitmain kiadta Bitcoin bányászati ​​termékeinek új generációját (The S21), amelyek majdnem kétszer olyan hatékonyak, mint az előző verzió. Következésképpen a 2024-es felezés közeledtével a hashrate jelentős növekedésének és a bányászok jutalma jelentős csökkenésének lehetünk tanúi. Ennek a példátlan keresletnek köszönhetően, és ha a Bitcoin ára legalább 64 XNUMX dollár felett marad, a bányászoknak nem kell kihúzniuk a gépeiket és eladniuk Bitcoin-megtakarításaikat, hogy túléljék a felezés után. Más szóval, a bányászok hamarosan megnyerik a fogadásukat!

21 Million után – a Bitcoin jövője

A Bitcoin jövőjét alátámasztó kérdés a következő: mivel a felezések négyévente bontakoznak ki, mi lesz akkor, ha a bányászok már nem kapnak Bitcoin-jutalmat, ez az esemény 2140-re várható, amikor mind a 21 millió Bitcoin blokkot kibocsátják? Hacsak a Bitcoin ára vagy bányászatának hatékonysága nem növekszik tovább négyévente, egy olyan forgatókönyv bontakozhat ki, ahol a hashrate csökken, ami veszélyezteti a hálózat biztonságát, mivel a bányászok nem lennének ösztönözve a hálózat biztonságára. 

Ez a forgatókönyv halálos kimenetelű? Nem igazán. Létezik egy alternatív mechanizmus, amely ösztönözné a bányászokat, és ez a tranzakciós díjak köré épül. Ebben a rendszerben a felhasználók díjat fizethetnek a tranzakcióikhoz, hogy a következő blokkban szerepeljenek, ami arra készteti a bányászokat, hogy előnyben részesítsék a magasabb díjakkal járó tranzakciókat, és hatékonyan blokkterületi aukciót hozzanak létre. Érdekes módon, A Bitcoin fehér könyvének megírásakor Satoshi Nakamoto azt képzelte, hogy a tranzakciós díjak ellensúlyozzák a bányászok jutalmát az idő múlásával, ahogy a lánc használata növekszik, ami már részben megvalósult. Továbbra is fontos azonban kiemelni, hogy a tranzakciós díjak még mindig a bányászok bevételének egy kis részét teszik ki, amint ez a grafikonon látható:

Másrészt ez a tranzakciós díjakon alapuló dinamika végső soron drága tranzakciókhoz vezethet, és súlyosbíthatja a Bitcoin skálázhatósági problémáit. Ez a helyzet rávilágít a skálázható Layer-2 megoldások Bitcoin protokollon keresztüli megvalósításának kritikus fontosságára. Néhány projekt megpróbálja ezt elérni, de a Bitcoin protokoll korlátai nagyon megnehezítik a feladatot. Az Ethereummal ellentétben a Bitcoin nem Turing-teljes, ami azt jelenti, hogy nem tud általános programokat kiszámítani. A 2. réteg alapláncon való elhelyezésekor ellenőrizni kell a 2. réteg állapotának érvényességét az 1. rétegen, vagy vissza kell tudni görgetni az érvénytelen 2. réteg állapotot. A Bitcoin Layer-1 végrehajtásának korlátai miatt a Layer-2 bitcoinon való elhelyezése nem egyszerű, és a Bitcoin protokoll esetleges frissítésére lehet szükség.

Ezeket a sorokat olvasva felmerülhet a kérdés: mi a Bitcoin Layer-2 jövője? Képesek lesznek leküzdeni ezeket a kihívásokat? Következő kiadványomban ezzel a fő témával foglalkozom. 

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.ledger.com/blog-what-you-need-to-know-about-bitcoin-halving-dynamics