Bitcoin-figyelmeztetés: Bill Ackman 30 éves kincstárjegyének következményei

Bitcoin-figyelmeztetés: Bill Ackman 30 éves kincstárjegyének következményei

Időbélyeg: 4. augusztus 2023. 6:35

Mit jelent ez a Bitcoin és a szélesebb kriptopiac számára? Bill Ackman, a milliárdos hedge fund-menedzser a közelmúltban bejelentette, hogy 30 éves kincstárjegyeket shortol. Ackman jósolja hogy a hozamok hamarosan az egekbe szökhetnek 5.5%-ra, ezt a lépést a hosszú távú kamatlábak részvényekre gyakorolt ​​hatása elleni fedezetként pozicionálja egy olyan világban, amelyről úgy gondolja, hogy tartós 3%-os infláció jellemzi majd.

„Meglepődtem, hogy az Egyesült Államok hosszú távú kamatlábai milyen alacsonyak maradtak a strukturális változások fényében, amelyek valószínűleg magasabb szintű hosszú távú inflációhoz vezetnek” – írta Ackman a Twitteren. Az infláció lehetséges mozgatórugóiként olyan tényezőket említett, mint a deglobalizáció, a magasabb védelmi költségek, az energiaátállás, a növekvő jogosultságok és a munkavállalók nagyobb alkuereje.

Ackman rámutatott a hosszú lejáratú kincstárjegyek túlvásárolt jellegére és ezen értékpapírok növekvő kínálatára az Egyesült Államok 32 billió dolláros adóssága és nagy hiánya miatt. „Ha új kibocsátást kapcsolunk össze a QT-vel, nehéz elképzelni, hogy a piac hogyan képes felszívni a kínálat ekkora növekedését lényegesen magasabb díjak nélkül” – tette hozzá. Figyelemre méltó, hogy a 30 éves hozam tegnap 4.28%-ra kúszott fel.

30 éves hozamemelkedés
30 éves hozamemelkedés | Forrás: Twitter @GRDecter

Azonban nem mindenki ért egyet Ackman nézőpontjával. Ram Ahluwalia, a Lumida Wealth vezérigazgatója felvetette, hogy Ackman nézetei már beárazhatók a piacon. "Ha valakinek van ötlete, különösen egy fedezeti alapkezelőnek, jó szokás azt feltételezni, hogy az ötlet konszenzus." Ahluwalia írt Twitteren. Még az ellenkező álláspontot is javasolta, 10-4.1%-os 4.25 éves kötvények, 6.5-7%-os jelzáloglevelek vásárlását javasolta.

Eközben Lisa Abramowicz, a Bloomberg elemzője neves hogy az Egyesült Államok kincstárának eladását a hosszú lejáratú bankjegyek vezérelték, nem pedig azok, amelyek a legérzékenyebbek a Fed politikájára. "Ez két dologra utal: a kereskedők arra számítanak, hogy az infláció hosszabb ideig magasabb marad, és megkérdőjelezik, hogy a Fed valóban elég magasra fogja-e emelni a kamatot ahhoz, hogy elérje a 2%-os inflációt" - mondta.

A Bitcoin és a kriptográfiai piac következményei?

Mivel a vélemények eltérőek, ráadásul a Bitcoin és a kötvényhozamok több szempontból is összefüggenek, több lehetséges forgatókönyv is létezik.

1. forgatókönyv: A hozamok jelentősen emelkednek

Ha Bill Ackman jóslata valóra válik, és a 30 éves kincstárjegyek hozama jelentősen, 5.5% körülire emelkedik, ez számos hatással lehet a Bitcoinra.

Fokozott kockázatvállalási hajlandóság: A magasabb kötvényhozamok a befektetők nagyobb kockázati étvágyát jelezhetik. Ha a befektetők hajlandóak nagyobb kockázatot vállalni a magasabb hozamért, akkor hajlamosabbak lehetnek Bitcoinba fektetni, amelyet gyakran kockázatosabb eszköznek tekintenek. Ez potenciálisan megemelheti a Bitcoin árfolyamát.

Inflációs fedezet: Ha a kötvényhozamok emelkedését a megnövekedett inflációs várakozások vezérlik, a Bitcoin több befektetést vonzhat, mint potenciális értéktároló. A gyakran „digitális aranyként” emlegetett Bitcoint egyes befektetők az infláció elleni fedezetnek tekintették. Ha az infláció tovább emelkedik, és erodálja a fiat valuták értékét, több befektető fordulhat a Bitcoin felé, ami feljebb tolja annak árát. Ez azonban egy narratíva, amelyet idővel még bizonyítani kell.

Ezenkívül fontos megjegyezni, hogy ha a hozamok túl gyorsan vagy túl magasra emelkednek, az a kockázati eszközök, köztük a Bitcoin eladásához vezethet, mivel a befektetők biztonságosabb eszközök felé mozdulnak el. Ez potenciálisan lefelé nyomást gyakorolhat a Bitcoin árfolyamára.

2. forgatókönyv: A hozamok stabilak maradnak vagy esnek

Ha Ackman előrejelzésével ellentétben a hozamok stabilak maradnak vagy esnek, az a Bitcoinra is hatással lehet.

Kockázatkerülés: Az alacsonyabb hozamok arra utalhatnak, hogy a befektetők a biztonságosabb eszközök felé mozdulnak el, ami negatívan befolyásolhatja a Bitcoin árfolyamát. Ha a befektetők kevésbé hajlandóak kockázatot vállalni, előfordulhat, hogy a Bitcointól eltérnek a biztonságosabb eszközök, például a kötvények felé.

Likviditási feltételek: A kötvényhozamok tükrözhetik a piaci likviditási viszonyokat. Ha a hozamok esnek, az arra utalhat, hogy magas a likviditás. Egy ilyen forgatókönyv szerint több tőke állhat rendelkezésre olyan eszközökbe, mint a Bitcoin, ami potenciálisan támogatja az árát.

3. forgatókönyv: Növekszik a piaci bizonytalanság

Ha a piaci bizonytalanság növekszik, például az Egyesült Államok fiskális politikájával kapcsolatos aggodalmak vagy a kötvénypiac gyors átárazódása miatt, a Bitcoin potenciálisan fedezetként szolgálhat.

Fedezet a bizonytalanság ellen: A piaci bizonytalanság idején, mint például a márciusi bankválság idején, egyes befektetők a Bitcoinhoz fordulhatnak potenciális fedezeti ügyletként. Ha megerősödik a Bitcoin „digitális aranyként” vagy biztonságos menedékként kezelt státusza, ez potenciálisan több befektetést vonzhat, és megemelheti az árát.

Fontos azonban megjegyezni, hogy a Bitcoin reakciója a piaci bizonytalanságra kiszámíthatatlan lehet, és számos tényezőtől függhet, beleértve a befektetői hangulatot és a szélesebb piaci feltételeket.

Összefoglalva, a kötvényhozam-mozgások lehetséges hatása a Bitcoin árfolyamára összetett, és számos tényezőtől függhet. A befektetőknek ébernek kell maradniuk, és számos lehetséges forgatókönyvet mérlegelniük kell.

Ellenkező esetben a Bitcoin és a kriptográfiai belső tényezők, mint a jóváhagyás egy Bitcoin spot ETF, egy Ether határidős ETF vagy bármely más cselekvések Az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériuma (DOJ) által többek között a Binance ellen elkövetett ingadozások megnövekedett volatilitást okozhatnak.

Kiemelt kép a CNBC -től, diagram a TradingView.com -tól

Időbélyeg:

Még több NewsBTC