A kínai technológiai részvények 700 milliárd dolláros fellendülést hajtanak végre

A kínai technológiai részvények 700 milliárd dolláros rallit rendeztek az ország újranyitása és a szektor szabályozási szigorításának lazulása miatt, felhívva a figyelmet az elmúlt években a piacról elmenekült nemzetközi vagyonkezelők figyelmét.

A kínai vállalatokkal halmozott hongkongi Hang Seng Tech index csaknem 60 százalékot ugrott tavaly októberi mélypontjához képest, és a nehézsúlyúak, mint a Tencent és az Alibaba együttesen 350 milliárd dollárt erősödtek piaci értékükben – derül ki a Financial Times Bloomberg adatain alapuló számításaiból.

A tavaly év végén, amikor Peking elkezdte felemelni a Covid-19-korlátozást, éles ellentétben áll a kínai technológiai részvények fájdalmas szakaszával. A szektor számos neves csoportjának értékelése 2021 óta lejjebb került a központi kormányzat büntető intézkedései miatt. A szigorítás tetőpontján sok külföldi alapkezelő vitatkozott arról, hogy a kínai részvények milyen mértékben váltak „beruházási alkalmatlanná”.

A külföldi befektetők továbbra is szkeptikusak, a stratégák és a kereskedők szerint bár a helyi befektetők és a fedezeti alapok a rali kezdete óta felvásárolták a kínai technológiai részvényeket, a legtöbb globális mainstream befektetőnek még nem kellett belevágnia.

„Olyan alapkezelő, aki globális technológiai mandátummal ül Bostonban, szükségszerűen vezette ezt a kínai technológiai rallyt? Nem” – mondta Andy Maynard, a China Renaissance befektetési bank hongkongi kereskedője. „Most ott ül [ . . .] fomo érzés [félelem a kimaradástól]? Majdnem biztosan."

A nemzetközi befektetők és elemzők egykor a legnagyobb ösztönzők közé tartoztak tech készletek mint például az Alibaba, a Tencent és a NetEase, amelyek évekig segítették Kína növekedését, miközben online fizetési platformokkal és innovatív, úgynevezett szuperalkalmazásokkal átalakították gazdaságát. A hangulat azonban jelentősen megromlott 2021 második felében, amikor Hszi Csin-ping elnök kormánya átfogó szabályozási szigort indított az ágazat legerősebb vállalatcsoportjai ellen.

A stratégák szerint most ismét megváltozott a játék, Pekinggel minden rendelkezésre álló eszközt felhasználva a növekedés elősegítésére ahogy az ország maga mögött hagyja régóta fennálló és gazdaságilag káros nulla Covid-politikáját. A közelmúltban elért részvényárfolyam-növekedést megerősítette, hogy egyre több pozitív felhívás érkezett elemzőktől, akik korábban óvakodtak attól, hogy a befektetők visszaugrását javasolják a szorongatott szektorba.

Si Fu, a Goldman Sachs kínai részvénystratégája szerint a szabályozói nyomás enyhülése, a kínai internetes részvények bevételeinek javulása és a New York-i tőzsdén jegyzett technológiai csoportok kivezetésének kockázata mind hozzájárult a fellendüléshez, hozzátéve, hogy az ország újranyitása „erősítheti a fogyasztói bizalmat, és elősegítheti az e-kereskedelmi vállalatok forgalmát és mennyiségét”.

A Morgan Stanley elemzői a kínai részvények szélesebb körű „újranyitási rallyja” közepette a tech, mint potenciális felülteljesítő technológiát is jobban felkapták, és a közelmúltban „nagy kapitalizációjú, rendkívül likvid kínai internetes cégeket ajánlottak, előnyben részesítve az Alibabát”.

Az idei év vásárlására vonatkozó legerősebb jelek közül néhány egyenesen Pekingből érkezett: a hatóságok elkezdték szedni „arany részvények” – kis részvényrészesedés bizonyos üzleti döntések feletti különleges jogokkal – az Alibaba és a Tencent egységeiben, formalizálva a kormány szerepét a technológiai csoportoknál, és jelezve a szélesebb körű szigorítás lezárását.

A hatóságok újra engedélyezték a Tencent és a NetEase számára egyaránt létfontosságú új videojátékok értékesítésének engedélyezését, míg a Didi utazásszervező csoport engedélyt kapott új ügyfelek regisztrálására miután a céggel kapcsolatos vizsgálat két éve kikényszerítette a kínai alkalmazásboltokból.

Zhikai Chen, a BNP Paribas Asset Management ázsiai részvényeinek vezetője szerint ezek a lépések jelentősebbek voltak, mint a korábbi, nagyrészt szimbolikus gesztusok, mint például Liu He alelnöke. megpróbálta meggyőzni a külföldi befektetőket hogy a technológiai fellépés legrosszabb része már elmúlt, először tavaly márciusban, majd ismét májusban.

"Most valójában néhány [pozitív] cselekedetet hajtanak végre, és a tettek hangosabban beszélnek, mint a szavak" - mondta Chen. De hozzátette, hogy „a globális alapok az elmúlt három év sokkja után valószínűleg még mindig alulsúlyozzák a kínai tech [. . .], és az a kérdés, ami az emberek fejében, a következő negyedévekben fog megválaszolni, hogy visszatérhetnek-e a bevételek”.

A globális befektetők óvatosságát tükrözi a CICC elemzői az alapok áramlási és részesedési adatainak áttekintésében, amely azt sugallta, hogy a hongkongi részvények közelmúltbeli felemelkedését elsősorban a fedezeti alapok és a short fedezeti alapok vezérelték, amelyekben a részvényárfolyam esésére fogadó kereskedőknek részvényt kell vásárolniuk pozícióik lezárásához.

"Nem valószínű, hogy az ilyen alapok kereskedelmét a fundamentumok vezérelték, és ez magyarázza a közelmúltbeli piaci fellendülés sebességét is" - mondta Kevin Liu, a CICC részvénystratégája.

Si, a Goldman cégnél azt mondta, hogy az Egyesült Államokban, Hongkongban és Kínában folytatott összes kínai részvénykereskedésben „október vége óta a fedezeti alapok pozíciói jelentősen emelkedtek. Azt is láttuk, hogy néhány, csak hosszú távra szóló alap pozíciója emelkedett, bár nem olyan gyorsan”.

Maynard, a China Renaissance munkatársa azt mondta, hogy a ralinak „még van helye futni”. „Ha Ön régóta csak alapkezelő globális technológiai mandátummal, hogyan lehet, hogy nem nézi a Hang Seng Tech 60 százalékos indexrallyját?” ő mondta.

Hozzátette azonban, hogy a szektor legnagyobb részvényeinek értékelése nem valószínű, hogy valaha is visszakapja a szektorszintű fellépés előtti csúcsokat.

„Nem megyünk vissza 2021 első felébe, ez a játék alaposan megváltozott” – mondta. „A dinamika nagyon más most – a piac, a szabályozási környezet, a makro, a mikro, minden megváltozott.”

A kínai technológiai tőzsdék 700 milliárd dolláros kilábalási rallye a következő forrásból: https://www.ft.com/content/b7fe7b64-a6ab-4f49-b9a8-a6709cac7c36: https://www.ft.com/companies/technology?format=rss

<!–

->

<!–
->

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://blockchainconsultants.io/china-tech-stocks-stage-700bn-recovery-rally/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=china-tech-stocks-stage-700bn-recovery-rally