Mi a szerepe a spot Bitcoin ETF-eknek a modern befektetési portfóliókban?

A három felező eseményt követő egy éven belül Bitcoin 15 éves története során három nagyobb bikafuttatást tartott. Mindegyik után, 2013-ban, 2017-ben és 2021-ben a Bitcoin ára jellemzően jelentősen csökken a következőig.

Úgy tűnik azonban, hogy a bitcoin utáni ETF-környezet új szabályokat hozott létre az elköteleződésben. Február 16. óta a Bitcoin ETF áramlása január 11. óta közel 5 milliárd dollár nettó beáramlást eredményezett. Ez 102,887.5 XNUMX BTC vásárlási nyomást jelent az adott időszakban, per BitMEX kutatás.

Mint várható, A BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) vezet 5.3 milliárd dollárral, ezt követi A Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) 3.6 milliárd dollárral, és Az ARK 21 megosztja a Bitcoin ETF-et (ARKB) a harmadik helyen 1.3 milliárd dollárral.

A Bitcoin ETF több mint öthetes kereskedése 10 milliárd dolláros AUM kumulatív alapokat hozott, így a teljes kriptopiaci felső korlát megközelítette a 2 billió dollárt. Ilyen szintű piaci elkötelezettség utoljára 2022 áprilisában volt megfigyelhető, a Terra (LUNA) összeomlása és egy hónappal azután. A Federal Reserve megkezdte kamatemelési ciklusát.

A kérdés az, hogy az új Bitcoin ETF által vezérelt piaci dinamika hogyan alakítja a kriptográfiai környezetet a jövőben?

A 10 milliárd dolláros AUM hatása a piaci hangulatra és az intézményi érdeklődésre

Ahhoz, hogy megértsük, hogyan hat a Bitcoin ára a teljes kriptopiacra, először meg kell értenünk:

• Mi határozza meg a Bitcoin árát?
• Mi hajtja az altcoin piacot?

Az első kérdésre a válasz egyszerű. A Bitcoin korlátozott, 21 milliós BTC-készlete szűkösséget jelent, amelyet a bányászok erőteljes számítástechnikai hálózata kényszerít ki. Enélkül és a munka igazolására szolgáló algoritmusa nélkül a Bitcoin csak egy másolt digitális eszköz lett volna.

Ez a digitális hiány, amelyet a hardver és az energia fizikai eszközei támogatnak, áprilisban a negyedik felére tartanak, így a Bitcoin inflációs rátája 1% alá csökken, a bitcoinok 93.49%-át már kibányászták. Sőt, a fenntarthatóság hosting A bitcoin-bányászok elleni vektor gyengült, mivel növelték a megújuló forrásokat.

Gyakorlati szempontból ez úgy festi le a Bitcoin felfogását, mint fenntartható és az engedély nélküli megbízható pénz, amely nem áll rendelkezésre önkényes manipulációra, mint az összes fiat valuta esetében. Viszont a Bitcoin egyszerű javaslata és úttörő státusza uralja a kriptopiacot, jelenleg 49.5%-os dominanciával.

Következésképpen az altcoin piac a Bitcoin körül forog, amely referenciapontként szolgál a piaci hangulathoz. Több ezer altcoin közül lehet választani, ami gátat szab a belépésnek, mivel valós értéküket nehéz felmérni. A Bitcoin árfolyamának emelkedése növeli a befektetők bizalmát az ilyen spekulációkban.

Mivel az altcoinok egyedi tokenenkénti piaci felső határa jóval alacsonyabb, ármozgásaik nagyobb profitnövekedést eredményeznek. Az elmúlt három hónapban ezt sok más altcoin mellett a SOL (+98%), az AVAX (+93%) és az IMX (+130%) is bebizonyította.

Azok a befektetők, akik nagyobb profitot szeretnének kitenni a kisebb kapitalizációjú altcoinokból, profitálnak a Bitcoin kamatátgyűrűző hatásából. Ezen a dinamikán felül az altcoinok olyan egyedi használati eseteket biztosítanak, amelyek túlmutatnak a Bitcoin megbízható pénzén:

• decentralizált finanszírozás (DeFi) – hitelnyújtás, hitelfelvétel, csere
• tokenizált játék-keresős játék
• határokon átnyúló átutalások szinte azonnali elszámolásoknál és elhanyagolható díjak
• segédprogramok és irányítási tokenek a DeFi és az AI-alapú protokollokhoz.

A Bitcoin ETF-ek játékában az intézményi tőke a vezető ülésen. Az azonnali kereskedésű Bitcoin ETF-ek gyors AUM növekedése hamisítatlan sikert aratott. Esetben, amikor SPDR Gold Shares (GLD) ETF A 2004 novemberében indult alap egy évbe telt, mire elérte a 3.5 milliárd dolláros teljes nettó eszközszintet, amelyet a BlackRock IBIT-je egy hónapon belül elért.

Tovább haladva a bálnák stratégiai allokációival továbbra is fel fogják emelni a Bitcoin árát.

A Spot Bitcoin ETF-ek stratégiai integrációja befektetési portfóliókba

Miután megkapták az Értékpapír- és Bizottsági Tőzsde (SEC) legitimációs áldását, a Bitcoin ETF-ek pénzügyi tanácsadókat ruháztak fel az elosztásra. Nincs nagyobb mutató erre, mint az amerikai bankok, akik a SEC jóváhagyását kérik, hogy ugyanazt a jogkört biztosítsák számukra.

A Bankpolitikai Intézettel (BPI) és az Amerikai Bankárszövetséggel (ABA) együtt a banki lobbicsoportok a SEC-hez fordulva visszavonja a 121 márciusában életbe léptetett Staff Accounting Bulletin 121 (SAB 2022) szabályt. Azzal, hogy mentesíteni kívánják a bankokat a mérlegre vonatkozó követelmények alól, növelhetik ügyfeleik kriptovaluta-kitettségét.

Még a Bitcoin-allokáció banki része nélkül is jelentős a befektetési portfóliókba való beáramlás lehetősége. 2022 decemberétől az amerikai ETF piac mérete $ 6.5 billió az összes nettó eszközben, ami a befektetési társaságok által kezelt vagyon 22%-át teszi ki. Mivel a Bitcoin kemény ellensúlyozó az inflációval szemben, nem nehéz alátámasztani az elosztását.

Stefan Rust, a Truflation ügyvezető igazgatója, a Cointelegraph szerint:

„Ebben a környezetben a Bitcoin jó menedéket jelent. Ez egy véges erőforrás, és ez a szűkösség biztosítja, hogy értéke a kereslettel együtt növekedjen, így végül jó eszközosztály lesz az érték tárolására vagy akár az érték növelésére.”

A tényleges BTC birtoklása és a saját letétkezelési kockázatok kezelése nélkül a pénzügyi tanácsadók könnyen kijelenthetik, hogy a Bitcoin allokációjának akár 1%-a is megnövelheti a megtérülést, miközben korlátozza a piaci kockázatot.

A megnövelt hozam egyensúlya a kockázatkezeléssel

Szerint Sui Chung, a CF Benchmarks vezérigazgatója, a befektetési alapkezelők, a bejegyzett befektetési tanácsadók (RIA) és a RIA hálózatokat használó vagyonkezelő társaságok a Bitcoin ETF-eken keresztüli Bitcoin kitettségétől.

„Olyan platformokról beszélünk, amelyek egyenként számba veszik a kezelt vagyont és a tanácsadói vagyont, amely meghaladja az ezermilliárd dollárt… Egy nagyon nagy zsilip, amelyet korábban bezártak, megnyílik, nagy valószínűséggel körülbelül két hónap múlva.”

Sui Chung a CoinDeskhez

A Bitcoin ETF jóváhagyása előtt a Standard Chartered előrejelzése szerint ez a zsilip csak 50-ben 100-2024 milliárd dolláros beáramlást hozhat. Matt Hougan, a Bitwise Bitcoin ETF befektetési igazgatója (jelenleg 1 milliárd dollár AUM) megjegyezte, hogy a RIA-k a portfólióallokációt 1% és 5% között határozták meg.

Ennek alapja a Bitwise/VettaFi felmérés januárban publikáltak, amelyben a pénzügyi tanácsadók 88%-a a Bitcoin ETF-eket tekintette fő katalizátornak. Ugyanennyien megjegyezték, hogy ügyfeleik tavaly a kripto-kitettségről kérdeztek. A legfontosabb, hogy a nagyobb kriptoallokációkat, a portfólió 3%-át meghaladóan tanácsot adó pénzügyi tanácsadók aránya a 22-es 2022%-ról 47-ra 2023%-ra nőtt.

Érdekes módon a tanácsadók 71%-a a Bitcoin-expozíciót részesíti előnyben Ethereum. Tekintettel arra, hogy az Ethereum egy folyamatban lévő kódolási projekt, amely más célokra is alkalmas, mint a megbízható pénz, ez nem meglepő.

Egy visszacsatolási körben a nagyobb Bitcoin allokációk stabilizálnák a Bitcoint implikált volatilitás. Jelenleg a Bitoin at-the-money (ATM) volatilitása, ami a valószínű ármozgással kapcsolatos piaci hangulatot tükrözi, alábbhagyott a januári Bitcoin ETF jóváhagyásához vezető éles kiugráshoz képest.

Mind a négy időszak (7 napos, 30 napos, 90 napos, 180 napos) az 50%-os tartomány felett halad, a piaci hangulat összhangban van a kriptoval való félelem és kapzsiság indexével, amely a csúcsra megy.kapzsiság” zóna. Ugyanakkor, mivel a vevők és eladók nagyobb fala épül fel, a nagyobb likviditási pool hatékonyabb árfeltáráshoz és csökkenti a volatilitást.

Néhány akadály azonban még előtte áll.

A kriptobefektetések és a spot Bitcoin ETF-ek jövőbeli trendjei

A Bitcoin ETF beáramlásával szemben a Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) 7 milliárd dollár értékű kiáramlásért volt felelős. Ezt az eladási nyomást az alap viszonylag magas, 1.50%-os díja okozta, szemben az IBIT 0.12%-os díjával (a 12 hónapos felmentési időszakra). Ez a profitszerzéssel együtt jelentős eladási nyomást gyakorolt.

Február 16-án a GBTC 456,033 4 bitcoint birtokolt, ami négyszer nagyobb, mint az összes Bitcoin ETF összesen. Ezen a még megoldatlan eladási nyomáson kívül a bányászok a Bitcoin 10,200. utáni felezésére készülnek azáltal, hogy eladják a BTC-t újrabefektetés céljából. A Bitfinex szerint ez XNUMX XNUMX BTC értékű kiáramlást eredményezett.

A Bitcoin bányászai naponta körülbelül 900 BTC-t termelnek. Február 16-án a heti ETF-beáramlások esetében a BitMEX Research +6,376.4 XNUMX BTC-ről számolt be.

Eddig ez a dinamika 52.1 2021 dollárra emelte a BTC árat, amely ugyanaz az ár, mint a Bitcoiné 68.7 decemberében, mindössze egy hónappal a 10. november 2021-i XNUMX dolláros ATH szint után. A Bitcoin kínálat 95%-a profitban van, ami a profitszerzésből származó eladási nyomást gyakorol.

A banki lobbi SEC-re nehezedő nyomása azonban azt jelzi, hogy a vásárlási nyomás beárnyékolja az ilyen piaci kilépéseket. Májusra a SEC tovább lendítheti a teljes kriptopiacot az Ethereum ETF jóváhagyásával.

Ebben a forgatókönyvben a Standard Chartered előrejelzése szerint az ETH ára meghaladhatja a 4 ezer dollárt. A jelentős geopolitikai felfordulás vagy a tőzsdekrach ellenére a kriptopiac a 2021-es bikafutás megismétlődését keresheti.

Következtetés

A pénz eróziója világméretű probléma. A béremelés nem elegendő az infláció meghaladásához, és egyre kockázatosabb befektetési magatartásra kényszeríti az embereket. A kriptográfiai matematikai és számítási teljesítmény által biztosított Bitcoin ennek a tendenciának a megoldása.

Ahogy a digitális gazdaság terjeszkedik, és a Bitcoin ETF-ek átalakítják a pénzügyi világot, a befektetők és a tanácsadók magatartása egyre inkább a digitális előtérbe kerül. Ez az elmozdulás a digitalizáció felé irányuló szélesebb társadalmi elmozdulásokat tükrözi, amelyet a 98% -a távoli munkavégzési lehetőségeket kívánnak, és ezért a tisztán digitális kommunikációt részesítik előnyben. Az ilyen digitális preferenciák nemcsak a munkánkat, hanem a befektetési döntéseinket is befolyásolják, rámutatva a digitális eszközök, például a Bitcoin szélesebb körű elfogadására a modern portfóliókban.

A pénzügyi tanácsadók készen állnak arra, hogy a Bitcoin expozícióját a portfólió hozamnövelőjének tekintsék. 2022-ben a Bitcoin ára súlyosan lenyomott volt a kriptocsődök és a fenntarthatósági aggályok hosszú sorozata miatt.

Ez a FUD-készlet kimerült, így a piac működésének dinamikája nem működik. A Bitcoin ETF-ek intézményi kitettségre való jóváhagyása a kriptográfiai környezet gyökeres átalakulását jelenti, aminek következtében a BTC árfolyama egyre közelebb került a korábbi ATH-hoz.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/