Mi az a valós eszközök tokenizálása? A következő intézményi megatrend

Írta: Itai Avneri a cég vezérigazgató-helyettese és vezérigazgató-helyettese INX. Tapasztalt vezető, több mint 20 éves tapasztalattal pénzügyi és technológiai területen egyaránt. Az INX vezérigazgató-helyetteseként és vezérigazgató-helyetteseként felelős az INX egyedi ajánlatának irányításáért, mivel az egyetlen olyan tőzsde, amely kriptovalutákat, biztonsági tokeneket és elsődleges ajánlati kereskedést kínál. Itai közgazdaságtanból és információtechnológiából szerzett BA fokozatot a Ruppin Institute-ban és MBA fokozatot az Inter-Diszciplináris Iskolában. 

A digitális eszközipar nagy utat tett meg azóta, hogy Satoshi 15 évvel ezelőtt bejelentette a Bitcoint a cypherpunk közösségnek. Ennek a lejáratnak határozott jele volt 2024 elején, amikor az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) jóváhagyott egy spot Bitcoin tőzsdén kereskedett alapot (ETF) a kereskedésre. Alighogy megvolt a Bitcoin ETF megkezdték a kereskedést, mint a Wall Street titánjai, mint például a Blackrock vezérigazgatója, Larry Fink, áttért a valós világ eszközeinek (RWA) tokenizálására, mint a következő megatrendre, amely uralja a tőkepiacokat. 

Míg a Bitcoin ETF és a tokenizált RWA egyaránt vonzza az intézményi figyelmet és a tőkét, van egy lényeges különbség a digitális eszközök piacára gyakorolt ​​hatásai között. A Bitcoin ETF azáltal, hogy lehetőséget ad a befektetőknek arra, hogy bitcoin-kitettségre tegyenek szert anélkül, hogy hozzá kellene nyúlniuk egy blokklánchoz vagy pénztárcához, a Bitcoin ETF határt szab a hagyományos finanszírozás (TradFi) és a decentralizált pénzügy (DeFi), távol tartva a hagyományos befektetőket a tágabb Web3 ökoszisztémától. 

Másrészt a tokenizálás az a híd, amely több billió dollárt hozhat a TradFi-től a láncon belül, ami a befektetők és az eszköztulajdonosok számára egyaránt „mindkét világ legjobbjait” jelenti. 

Mik azok a Tokenized Real World Assets (RWA)?

A valós eszközök a valós világban belső értékkel rendelkező eszközök, amelyeket a láncba hoztak. Az RWA-k vagy a tokenizált eszközök egyszerű módja a „hagyományos eszközök, amelyeket egy blokkláncon digitális tokenekké alakítanak át”. 

A részvények, kötvények, kockázati tőke, ingatlanok, műalkotások és árucikkek csak néhány a valós eszközök közül, amelyek tokenizálás formájában kerülnek a blokkláncba. Ellentétben sok kriptoeszközzel, amelyeknek nincs mögöttes értéke, a tokenizált RWA-t valós érték- és bevételi források támogatják, így vonzó választást jelentenek az igényes befektetők és intézmények számára. 

Az RWA tokenek nem csupán digitális reprezentációk; viselik az eszközhöz kapcsolódó jogokat és előnyöket, például bérleti díjból vagy osztalékból származó bevételt. Ez lehetővé teszi az osztalékrészvények és állampapírok tokenizálását. Valójában, tokenizált állampapírok a tokenizálás egyik leggyorsabban növekvő felhasználási módja, több mint 860 millió dollár zárolt összértékkel. 

Mik a tokenizált RWA-k előnyei?

A tokenizálás számos előnnyel rendelkezik a hagyományos eszközökhöz képest, többek között: 

• Demokratizálás: A tokenizáció demokratizálja a befektetési lehetőségeket azáltal, hogy lehetővé teszi a befektetők szélesebb körének, beleértve a kisebb tőkével rendelkezőket is, hogy részt vegyenek a hagyományosan intézményi vagy magas vagyonú magánszemélyek által uralt piacokon.
• Frakcionálás: Frakcionálás: A frakcionálás révén a tokenizálás lehetővé teszi az eszközök kisebb egységekre való felosztását, így az olyan nagy értékű befektetések, mint az ingatlan vagy a művészet, elérhetőbbé és megfizethetőbbé válnak az egyéni befektetők számára.
• programozhatóság: Programozhatóság: A tokenizált eszközök programozhatósága lehetővé teszi összetett szolgáltatások és szabályok közvetlen beágyazását a tokenbe, lehetővé téve az innovatív pénzügyi termékeket és az egyszerűsített vagyonkezelést.
• Automatizált megfelelőség: A tokenizált eszközök automatizálhatják a szabályozási követelményeknek való megfelelést, csökkentve az adminisztratív terheket és a meg nem felelés kockázatát azáltal, hogy magukba a tokenekbe kódolják a jogi és szabályozási kötelezettségeket.
• Azonnali elszámolás: A tokenizálás megkönnyíti a tranzakciók azonnali kiegyenlítését, drámaian felgyorsítja az eszközök vételi és eladási folyamatát, csökkenti a partnerkockázatokat és javítja a piac likviditását.

Mindezek az előnyök együttesen nagyobb likviditást és hatékonyságot biztosítanak a hagyományosan nem likvid piacoknak. A tokenizálás ereje abban rejlik, hogy képes demokratizálni a befektetésekhez való hozzáférést, amelyek hagyományosan kizárólagosak voltak a magas belépési költségek vagy a szabályozási bonyolultság miatt. Ezen korlátok lebontásával a tokenizálás a befektetők szélesebb köre előtt nyitja meg a lehetőséget, hogy olyan piacokon vegyenek részt, amelyek korábban elérhetetlenek voltak.

Végül az RWA tokenek olyan intelligens szerződésekre épülnek, amelyek automatizálják a megfelelőségi és szabályozási irányelveket. A folyamattranszfereket és az elszámolásokat (azonnali elszámolások) is racionalizálják, csökkentve az időt és a költségeket. 

Piaci betekintések és előrejelzések 

Az eszköztokenizációban rejlő lehetőség annyi, hogy a A BCG előrejelzi 16-ra több mint 2030 billió dollár lesz a tokenizált értékpapírokban. Ez a növekedés jelentős növekedést jelent a 310-es 2022 milliárd dollárhoz képest, amely az évtized végére a globális GDP 10%-át teszi ki.

<!–

-> <!–

->

– javasolja a Citigroup hogy közeledünk egy olyan inflexiós ponthoz, ahol a blokklánc ígért potenciálja jelentősen megvalósul, több milliárd felhasználóban és dollár billió értékben mérve. 

Forrás: Citigroup 

A Citigroup legutóbbi jelentése a CBDC-k nagy központi bankok általi elfogadását, az eszközök tokenizálását a játékban és a blokklánc-alapú fizetéseket sorolja fel ennek az átalakulásnak a fő mozgatórugóira. Az előrejelzések szerint 2030-ra akár 5 billió dollár értékű CBDC kerülhet forgalomba a nagyobb gazdaságokban, amelyek jelentős része az elosztott főkönyvi technológiához köthető. 

A A Bank of America (BofA) kutatása becslések szerint a tokenizált eszközök olyan népszerűek lesznek a jövőben, hogy a „token portfóliót” egyszerűen „portfóliónak” fogják nevezni. A tokenizációról szóló jelentésük szerint: 

„A fogyasztók megnyithatnak egy alkalmazást, amellyel ellenőrizhetik a portfólióállomány valós idejű piaci értékét, amely magában foglalja a tokenizált dollárt, részvényeket, vállalati kötvényeket és egy másik kontinensen található magántőke-alapban és kereskedelmi épületben lévő érdekeltségeket. Ugyanazon az alkalmazáson belül 47.62765:5-kor eladhatják magántőke-részesedéseik 15%-át 20 különböző vevőnek egy likvid másodlagos piacon, a hét minden napján, 24 órában, valós idejű elszámolással.”

A való világtól a blokkláncig: A tokenizációs folyamat megértése

Az RWA tokenek helyettesíthető tokenek, mint az ERC-20 tokenek, de a hasonlóságok itt véget érnek. Az ERC-20 tokenekkel ellentétben az RWA tokeneket általában értékpapírnak minősítik a legtöbb joghatóságban, és meg kell felelniük az értékpapír-keretrendszernek. 

Például, ha egy RWA tokent fel kell ajánlani az Egyesült Államokban, akkor:

• nyilvántartásba kell venni vagy mentesülni a regisztráció alól a SEC iránymutatásai szerint
• kövesse a KYC/AML követelményeit
• Bejegyzett bróker hozza a piacra. 
• Legyen jegyzett a SEC és a FINRA által ATS-ként bejegyzett tőzsdéken. 
• Rendelkezzen egy transzfer ügynökkel, aki kezeli az eszköz felső határtábláját.

Előfordulhat, hogy az RWA token kibocsátójának jogi dokumentumokat, például PPM-et (zártkörű kibocsátási memorandum) és előfizetési szerződéseket is el kell készítenie. 

Technológiai fronton a valós eszközök helyettesíthető tokenekként jelennek meg a blokkláncon. Speciális token szabványok, például T-Rex és ERC-1404 használata, amelyek lehetővé teszik az egyedi azonosítást és a tulajdonjogot. Ezek a szabványok lehetőséget biztosítanak olyan tokenek létrehozására, amelyek megfelelnek a különféle szabályozásoknak, például a KYC (Ismerje meg ügyfelét) és az AML (Pénzmosás elleni) törvényeknek, így alkalmassá teszik a Real World Assets (RWA) jogilag megfelelő tokenizálására.

A tokenizálási folyamat összetettsége miatt a legtöbb kibocsátó általában úgy dönt, hogy szakértői csapattal dolgozik, hogy segítsen nekik, mint például az INX, amely teljes körű szolgáltatást nyújtó tokenizációs csomagot kínál, amely megfelel a SEC előírásoknak. Az RWA-tokenizálás technikai és jogi vonatkozásaiban egyaránt jól járatos partner létfontosságú ezek sikeres piaci bevezetéséhez. 

2024 lesz az RWAs Boom éve? 

2023 nagyszerű év volt a valós eszközök és a tokenizáció szempontjából, a DeFi-be zárt RWA összértéke elképesztően 7.5-szeresére nőtt, és a DefILlama szerint elérte az 5.6 milliárd dollárt. Minden ujj arra mutat, hogy 2024 egy újabb kitörési év lesz a valós eszközök számára. Az intézmények a hagyományosan illikvid eszközök likviditásának megteremtésére és folyamataik racionalizálására irányuló vágytól vezérelve továbbra is a tokenizálást választják a tőkepiacok modernizációjára. 

Kiemelt kép a Unsplash.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/what-is-real-world-asset-tokenization-the-next-institutional-megatrend/