A monetáris politikai impulzusok ösztönzik a kriptográfiai árcsökkenést?

A 2022-ben tapasztalt inflációs adatok világszerte arra késztették a háztartásokat, hogy megküzdjenek az emelkedő élelmiszer-, lakbér- és energiaárakkal. A makacs infláció több jegybankot is kényszerítő monetáris politikára kényszerítette. A makrogazdasági eszköz célja a pénzkínálat – a készpénz és a könnyen beváltható pénzeszközök – mozgásának csökkentése volt az országban. 

Elsősorban a központi bankok többsége, mint például a Federal Reserve (Fed) és a Bank of England (BoE), kamatemelést végzett, hogy lehűtse az inflációt gerjesztő keresletet azáltal, hogy megdrágította a hitelfelvételt a hitelfelvevők számára. Az infláció megfékezésére alkalmazott sólyom politika befolyásolta a kockázatos eszközök árazását.

A kriptovaluta eszközök nem mentesítenek az agresszív monetáris politikára való reagálás alól, különösen akkor, ha folyamatosan függetlenek maradnak a vezető kockázati és bizonytalansági mutatóktól. A globális kriptopiaci ármozgások megfigyelhető reakciót mutattak a Fed és a BoE által az infláció visszaszorítása érdekében bejelentett minden egyes kamatemelésre.

A magas kockázatú eszközök befektetői úgy vélik, hogy a magasabb kamatlábak alacsonyabb étvágyat jelentenek a magas hozamú eszközök, például a kriptoeszközök iránt. Mivel a kriptovaluta piac egyre inkább korrelál a részvényekkel, a kripto által 2022-ben jelzett bearany gőz a romló makrogazdasági kilátások következménye. 

Az érdeklődési körök hatása a kriptopiacra

A legutóbbi kriptopiaci lejtmenet áttekintése feltárja a kamatemelések hatását. A Federal Reserve január 26-i ülése a Bitcoin (BTC) árfolyamát 6%-kal, a 38,000 35,600 dolláros támogatási szintről 14 15 dollárra süllyesztette egy nap alatt. A Fed szigorú monetáris politikájának kedvezőtlen hatása a 5. január 2022-én közzétett FOMC december 3200-43200. percében mutatkozik meg. A kiadvány 10 dollárral rontotta a BTC-t, a CoinMarketCap adatainkénti legnagyobb kriptoeszközt, ára 41,500 dollárral XNUMX dollárra vált óra alatt. A kamatemelésre adott reakció néhány nappal később a BTC árfolyamát XNUMX%-kal XNUMX XNUMX dollárra süllyesztette.  

Az FOMC év eleji közzététele óta a BTC más kriptoeszközöket is hosszabb távú vérfürdőbe vezetett. A kriptovaluta globális piacának felső határa 797 milliárd dollár, ami 75.36%-os teljes értékvesztés az egy évvel ezelőttihez képest, az alábbi 1. ábrán látható CoinGecko adatai szerint. 

A fent bemutatott lefelé mutató spirál a Fed növekvő hamisságának halmozódó hatása, amely nyomasztó piaci hangulatot kelt a kriptobefektetők számára. A Fed 2022-ben tanúsított sólyomszerű hozzáállása a kockázatos eszközök terén tapasztalható hanyatlás mozgatórugója, amely 2022-t a globális kriptopiaci bearany évévé változtatta.

A Fed azon döntése, hogy 25. március 16-án 2022 bázisponttal emeli a szövetségi irányadó kamatláb 0.25–0.50%-os céltartományra, hatalmat gyakorolt ​​a kriptopiacon, amelynek összértéke 1.788 billió dollárra zuhant. A piaci kapitalizáció az ezt követő május 1.286-i bejelentésben 4 billió dollárra zuhant, hogy a céltartományt 0.75%-ra és 1%-ra emeljék, és a mérleget kincstári és jelzálog-fedezetű értékpapírok értékesítése révén csökkentsék.

A megemelkedett infláció 75 bázispontos növekedést eredményezett június 15-én, ami 1.5-1.75%-ra emelte a célsávot. A kriptopiac a magasabb Fed alapkamatára 411 milliárd dolláros eséssel reagált, összesen 875.772 milliárd dollárra. 

A fogyasztói árindex július 27-i áttekintése azt mutatta, hogy az infláció 9.1%-ra emelkedett. Arra kényszerítette a Fed-et, hogy 0.75%-os emelést jelentsen be az 1.5%-os és 1.75%-os céltartományhoz. Ez egybeesett a BoE 50 bázispontos kamatemelésével, ami 27 éve a legmagasabb. A két legnagyobb egykamatozású emelés olyan széleskörű következményekkel járt, amelyek a teljes kriptopiaci értéket 899.752 milliárd dollárra korlátozták.

A szeptember 21-i bejelentést követően a Fed megismételte a korábbi, júliusi 0.75%-os emelést a kriptopiacon, ami 2.25-2.5%-ra emelte a céltartományt. Hasonlóképpen, a BoE júliusban megismételte a félpontos emelést, 2.25%-os irányadó rátát célozva meg, hogy megállítsa a más nagy gazdaságokat meghaladó inflációs nyomást. Ez késztette a recesszió fenyegetésének előrejelzését, és a kriptoeszközök jelentős értéke erodálódott.

Előretekintve

A nagy gazdaságokban tapasztalható megugrott inflációs ráták dacoltak a szigorú monetáris politikával. A BoE különösen aggasztónak tartja az Országos Statisztikai Hivatal (ONS) által a fogyasztói árindex leolvasása során elismert romló gazdasági kilátásokat, amelyek az infláció 10.1%-ra robbanását jelzik. A kétszámjegyű infláció újbóli megjelenése eloszlatja a BoE álszent monetáris politikájára vonatkozó reményeket.

A jövőre nézve a BoE kormányzója, Andrew Bailey elismerte, hogy jelentős kamatemelés küszöbön áll, és az infláció valószínűleg nem csökken a téli magasabb energiaszámlák közepette. A Federal Reserve-re óriási nyomás nehezedik a Munkaügyi Statisztikai Hivatal által közzétett szeptemberi fogyasztói árindex miatt, amely 8.2%-os emelkedést jelez. Az Egyesült Királyságban és az Egyesült Államokban jelentett szárnyaló infláció alapot ad az egymást követő szigorúbb monetáris politikáknak, amelyek széles körű következményekkel járnak a magas kockázatú befektetésekre nézve. A magasabb irányadó kamatlábak a Fed és a BoE kamatmegállapítási bejelentéseiben felgyorsítják a kriptográfia további összeomlását az utolsó negyedévben, így 2022 bearanyos év lesz.