Tíz mutató a medvepiac felépülésének nyomon követésére

A 2022-23 közötti történelmileg brutális medvepiac hátterében természetes, hogy a befektetők és az elemzők bizonyítékokat keresnek arra vonatkozóan, hogy kialakul-e egy robusztus és meggyőző cikluspadló. A Bitcoin blokklánc átláthatóságának kiaknázásával és a piaci pszichológia átfedésével megkezdhetjük a tipikus befektetői magatartások modellezését, amelyek történelmileg jelzik a fenntartható piac fellendülését.

Ebben a jelentésben egy tíz mutatóból álló csomagot fogunk megvizsgálni, amelyek hasznos eszköztárat biztosítanak a Bitcoin medvepiacának későbbi szakaszaiban való navigáláshoz. Ezeket a mutatókat számos műszaki és láncon belüli koncepció alapján választották ki és fejlesztették ki. A csomag célja, hogy több alapvető piaci tulajdonság és emberi viselkedési minta összefolyását és konzisztenciáját fedezze fel, a következő átfogó fogalmak alapján:

• Műszaki: Átlagos visszafordulás a népszerű technikai elemző eszközökhöz képest.
• Láncon belüli tevékenység: Pozitív növekedés a láncon belüli tevékenységben és a hálózat kihasználásában.
• Ellátási dinamika: A hosszú távú birtokosok érmekészletének telítettsége.
• Profit veszteség: A nyereséges láncon belüli kiadások megtérülése és az eladók kimerülése.

Az egyes mutatók meghatározása után a jelenlegi piac állapotát a cikk írásának időpontjában a következő kifejezések segítségével foglaljuk össze:

• ❌ Nincs aktiválva
• ⏳ Folyamatban
• ✅ Teljesen megerősítve

Megjegyzés: Ezek a mutatók és ez a jelentés kifejezetten azt a célt szolgálják, hogy azonosítsák a piac fellendülését egy elhúzódó medvepiac után. Ezeket az eszközöket máshol is alkalmazhatják, ez azonban túlmutat jelen elemzési jelentés keretein.

🪟 A jelentésben szereplő összes mutató elérhető a ezt az irányítópultot.

---

1. mutató – emeletek keresése

Az első eszköz, amelyet bemutatunk, egy padlóérzékelő modell, amely mind a 200D-SMA műszaki mutatón, mind a realizált árban szereplő láncon belüli költségen alapul.

Az első megfigyelés az, hogy a legalább 6 hónapig érméket birtokló befektetők csoportja jellemzően a realized cap late bear piacok 60-80%-át teszi ki. Ennek megfelelően kiválasztjuk a 0.7 többszörösét, és súlyozási tényezőként alkalmazzuk a Realizált árra. Ez egy olyan minimális értékelést vesz figyelembe, amely a „legszilárdabb fogást” birtokló befektetőket képviseli.

Az összes kereskedési nap kevesebb mint 1.6%-án zártak az azonnali árak e szint alatt.

A második megfigyelés a Mayer Multiple-re vonatkozik, amely az azonnali árak eltérését követi a széles körben megfigyelt 200D-SMA-hoz képest. A Bitcoin korábbi teljesítménye azt mutatja, hogy a Bitcoin kereskedési napjainak kevesebb mint 4.3%-án a Mayer Multiple kereskedése 0.6 alatt van, ami a 40D-SMA-hoz képest 200% feletti árengedményt tükröz.

📟 Mutató: Történelmileg egy kereszteződés a Realizált ár * 0.7 🔵 és a 200D-SMA * 0.6 🟢 Az árazási modellek a medvepiacok legmélyebb szakaszaiban fordulnak elő. Ez annak köszönhető, hogy a láncon belüli volumensúlyozott realizált ár stabilizálódik a befektetői felhalmozás miatt, míg a súlyozatlan 200DMA a makroárfolyam-csökkenés miatt tovább csökken.

???? ÁLLAPOT: Teljesen megerősítve ✅

2. mutató: A kereslet növekedése

A fenntartható piac fellendülését általában a hálózaton belüli aktivitás növekedése kíséri. Itt az első alkalommal megjelent egyedi új címek számát vesszük figyelembe. Összehasonlítjuk a havi átlagot 🔴 az éves átlaggal 🔵, hogy azonosítsuk a relatív lendületeltolódásokat, és azt igyekszünk megállapítani, hogy mikor fordulnak az árapályok a láncon belüli tevékenységhez.

📟 Mutató: Amikor az új címek 30D-SMA-ja 🔴 átlépi a 365D-SMA-t 🔵, és legalább 60 napig fenntartja 🪪, az konstruktív felfutást jelez a hálózat növekedésében és folyamatban van.

???? STATUS: Folyamatban ⏳. A pozitív lendület kezdeti kitörése 2022 novemberének elején következett be. Ez azonban eddig csak egy hónapja tart.

3. mutató – Versenyképes díjpiac

A növekvő hálózati kereslet másik jele a Fees-ből származó Miner Revenue egészséges emelkedése. Ez a blokkok feltorlódásának és a díjak növekedésének az eredménye. Az alábbi mutató egy lassabb, de magasabb meggyőződési momentum mutatót használ, összehasonlítva a bányadíjbevétel negyedéves átlagát 🔴 az éves mozgóátlaggal 🔵.

Ezek a lendületi mutatók hatékonyak, ha a láncon belüli aktivitási mérőszámokra alkalmazzák, mivel segítenek rögzíteni a rendszerváltást a hálózat kihasználtságában és keresletében.

📟 Mutató: Amikor a Miner Fee Revenue 90D-SMA 🔴 átlépi a 365D-SMA 🔵 értéket, az a blokkterületi torlódások konstruktív növekedését jelzi, és a díjak nyomása folyamatban van.

???? STATUS: Teljesen megerősítve ✅

4. mutató – A tevékenység általános helyreállítása

Korábbi munkánk során (WoC 28, 2022), bemutattuk, hogy a kis méretű tranzakciók gyakorisága lényegesen nagyobb, mint a nagyobb tranzakcióké. Ebből kidolgoztunk egy keretrendszert a kis (garnélarák 🔵) és a nagyméretű (bálnák 🔴) entitások relatív tranzakciós viselkedésének felmérésére.

Az alábbi oszcillátorok úgy vannak megszerkesztve, hogy a magasabb értékek nagyobb aktivitást jeleznek, az alacsonyabb értékek pedig a célcsoport kisebb aktivitását.

📟 Mutató: A medvepiacok általában a láncon belüli tevékenység jelentős csökkenéséhez vezetnek minden méretű entitás esetében. Az 1.2 feletti értékek általában küszöbértéket határoznak meg mind a kezdeti helyreállításhoz, mind a láncon belüli kereslet emelkedett szintjéhez. Így mind a kis, mind a nagy entitások 1.20 fölé való helyreállítása azt jelzi, hogy a hálózati kereslet mindenütt helyreáll.

???? STATUS:  Nincs aktiválva ❌. Mindkét entitás viszonylag inaktív marad a láncon belül, azonban a kisebb entitások fokozatosan növelik tevékenységüket.

5. mutató – A tőke új hulláma

A láncon belüli elemzés egyik leghatékonyabb eszköze a realizált nyereség és veszteség értékelése, amelyet a rendelkezésre álló érmék értékének különbségeként számítanak ki a beszerzés időpontjához képest. A realizált nyereség/veszteség arány egy oszcillátort biztosít, amely nyomon követi, hogy a realizált nyereség összesített volumene meghaladja-e a realizált veszteségek mennyiségét 🟢 vagy fordítva 🔴.

Itt ennek az aránynak a hosszabb távú 30D-SMA-ját használjuk a napi zaj kisimítására, valamint a hálózati jövedelmezőség nagyobb léptékű makroeltolódásainak jobb azonosítására. A piacok volatilitása miatt előfordulnak téves pozitívumok, de a nagyobb léptékű indikátortrend figyelembe vételével ez magyarázható.

📟 Mutató: A 30D-SMA helyreállítása Realizált P/L arány 1.0 fölé, ez azt jelzi, hogy a makrotrend eltolódása visszatért a nyereséges láncon belüli volumen felé. Ez azt sugallja, hogy a nem realizált veszteséget mutató befektetők kimerülnek, és egy új kereslethullám képes elnyelni az elvett profitot.

???? ÁLLAPOT: Nincs aktiválva ❌

6. mutató – A veszteség átvétele

Hasonló hálózati jövedelmezőségi modell az aSOPR, amely az egy elköltött kibocsátás alapján figyeli a jövedelmezőséget. Az aSOPR a rövid távú piacelemzés népszerű eszköze, amely gyakran eléggé érzékeny a piaci hangulat makroszintű változásaira, mivel a garnélákat és a bálnákat egyenrangúan tükrözi.

Itt sokkal hosszabb távú 90D-EMA-t alkalmaztunk, hogy jobban azonosítsuk a makrotrend-eltolódásokat a piac széles keresztmetszetében.

📟 Mutató: A 90D-SMA helyreállítása aSOPR vissza 1.0 fölé, ez azt jelzi, hogy a makrotrend eltolódása visszatért a nyereséges láncon belüli költés irányába. Ez azt jelzi, hogy a láncon belüli piaci tevékenységek nagy része nyereséges.

???? ÁLLAPOT: Nincs aktiválva ❌

7. mutató – Erős alapozó

A robusztus medvepiaci padló kialakításához általában nagy mennyiségű kínálatnak kell gazdát cserélnie, alacsonyabb áron. Ez egyszerre tükrözi az eladók kiszorítását (kapituláció), valamint az új felhalmozási kereslet egyenlő és ellentétes beáramlását. Az eredmény az átlagos piaci költségalap visszaállítása kedvezőbb és alacsonyabb árakra.

A makrotrend megfordulásának korai jele egy ilyen alapon a teljes kínálat százalékos nyereségének meredek emelkedése. Ez általában viszonylag kis áremelés esetén következik be. Még érdekesebb, amikor az aggregált piac jobban teljesít, mint a Hosszú távú tulajdonosok kohorsza, ami jellemzően csak azután fordul elő, hogy a legjobb vásárlók ciklusa jelentős mértékben kiürül.

📟 Mutató: A medvepiaci mélypontokon tapasztalható erős kínálat-újraelosztás miatt az újabb vásárlók 🔵 kínálatának százalékos aránya általában nagyon érzékeny az árra a hosszú távú birtokosokhoz képest 🔴. Így, amikor a kínálat százalékos aránya a profitban az LTH-knál meghalad, gyakran nagymértékű kínálati újraelosztást jelent az elmúlt hónapokban.

???? ÁLLAPOT: Teljesen megerősítve ✅

8. mutató – a szikla mélypontja

egy legutóbbi darab, kidolgoztunk egy keretrendszert a befektetők áringadozásokkal szembeni ellenálló képességének felmérésére, valamint arra, hogy ez hogyan befolyásolta a kínálat arányát a profitban. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy modellezzük azokat a pontokat, ahol az eladó kimerülhet, és ahol az árcsökkenés csökkenti a további értékesítési oldali tevékenység motivációját.

📟 Mutató: Azok az időszakok, amikor az ár és a kínálat százalékos aránya közötti korreláció 0.75 alá tér el, azt jelzik, hogy a tulajdonosi bázis telítettsége az árra viszonylag érzéketlen birtokosok által, történt.

???? ÁLLAPOT: Teljesen megerősítve ✅

9. mutató – A trendbe vetett bizalom

A makro bearish trend megfordulását segítő megfigyelés az, amikor az újabb befektetők bizalma megnő. Ezt gyakran a kiadási szokásaikban fejezik ki. Egy gyakorlati módszer ennek mérésére az újonnan beszerzett (és HODLed) érméken belüli nem realizált nyereség nagyságának összehasonlítása az elhasznált érmékkel.

Az alábbi mérőszám a költő 🟢 és a tartó 🔵 rövid távú tulajdonosok költségalapja közötti különbséget veszi figyelembe. A pozitív értékek azt jelzik, hogy a HODLed érmékben nagyobb mértékű profit van, mint a költő befektetőknél.

📟 Mutató: Ha a költő entitások költségalapja magasabb, mint a holdingoké 🟪, akkor arra a következtetésre juthatunk, hogy az új befektetők többsége a kitartást preferálja, és így jobban bízik a tartós rallyban.

???? ÁLLAPOT: Nem vált ki ❌, de közeledik a pozitív áttöréshez.

10. mutató – A maximális stressz mérése

A piaci befektetők egy adott csoportjának költségalapja megegyezik a birtokolt összesített USD értékkel, osztva az adott kohorsz birtokában lévő érmék mennyiségével. Ebből a következő diagram két kínálati klaszter költségalapját mutatja be:

• A veszteséges szállítás költségalapja ????
• Az ellátás költsége a nyereségben 🔵

A ciklus ATH elérése után a piac a kereslet romlásának szakaszába lép, és a nem realizált veszteséggel tartott nettó vagyon nő. Ezt a pénzügyi stresszt az egész piacon mérhetjük a Ellátási feszültség aránya , egy módszertant, amelyet bevezettünk korábbi beszámolónkat.

📟 Mutató: A mély medvepiaci időszakokban ez a mutató jóval 1.5 feletti értékeket ér el, ami azt a pénzügyi fájdalmat tükrözi, amely a múltban megrázta a befektetőket. Ezeket a csúcsokat általában éles visszaesés 1.0 alá 🟪 követi, ami a pénzügyi stressz mérséklődéseként, illetve a befektetők alacsonyabb költségbázissal való telítődéseként értelmezhető.

???? ÁLLAPOT: Folyamatban⏳. Ez az arány jelenleg a csúcspiaci stressz rendszeren belül van, amely történelmileg elegendő volt ahhoz, hogy a befektetők többségét kirázza.

Összefoglalás és következtetések

A ciklusváltozások azonosítása nem könnyű feladat, és nincs egyetlen ezüstgolyó sem, amely ezt a feladatot elvégezné. A Bitcoin blokklánc átláthatóságának köszönhetően azonban megfigyelhetjük a ciklikus viselkedési mintákat a láncon, majd indikátorként megjeleníthetjük azokat.

Ebben a cikkben tíz ilyen mutatót írunk le, amelyek az alapvető piaci tulajdonságok és az emberi viselkedési minták széles körét fedik le. Ez az eszközkészlet segít megtalálni azokat az időszakokat, amelyek összhangban állnak a medvepiacról való fenntartható kilábalással. Ha sok modell összefolyását keressük, csökkenthetjük egyetlen mérőszámra vagy koncepcióra való támaszkodásunkat, és megalapozhatjuk a piaci hangulatot.

A tíz mérőszám összefoglaló táblázata az alábbiakban található a közzététel időpontjában. A Bitcoin piaca még nem váltotta ki ezen mutatók többségét, de most van egy eszköztárunk, amellyel nyomon követhetjük az új trendek alakulását.

🪟 A jelentésben szereplő összes mutató elérhető a ezt az irányítópultot.

---

Jogi nyilatkozat: Ez a jelentés nem ad befektetési tanácsot. Minden adat kizárólag tájékoztatási és oktatási célokat szolgál. Egyetlen befektetési döntés sem alapulhat az itt megadott információkon, és kizárólag Ön felelős saját befektetési döntéseiért.

---

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• Platoblockchain. Web3 metaverzum intelligencia. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://insights.glassnode.com/ten-indicators-for-tracking-a-bear-market-recovery/