A DeFi rejtély: Az L2-ek fantasztikusak, de még nem valós pénzügyi eszközökre

A digitális eszközök, például kötvények vagy NFT-k migrációjának nehézségei a fennmaradó kifizetésekkel a különböző L1 vagy L2 láncok között

Szerzők: Andreas Freund, az L2 WG társelnöke, az EEA Community Projects L2 munkacsoport nevében

Mindannyian tudjuk, hogy a Web3 uralni fogja a világot, annak ellenére, hogy az azonnali kielégülés web2-es módjától rabjai fogyasztók dühösen nyomogatják a (vissza) gombokat és kiabálnak a képernyőkkel, amikor az Ethereum-tranzakcióik 2 másodpercen belül nem fejeződnek be. Az L2-ek már ma megadják nekik a Speed-et a holnap Web3 világához.

Az L2-ek kedvenc, ritka játékbeli skin-eiket vagy fegyvereiket adhatják a Fortnite nerdeknek NFT-ként, amelyekkel a játékban vagy azon kívül is lehet kereskedni, ami szemrevaló nyereséget generál. Az ezoterikus zk-zk-rollupokkal teljes adatvédelmet is biztosíthatnak az eszközkereskedelemben. A teljes adatvédelem minden hagyományos pénzügyi eszközkezelő álma, és a globális adóhatóságok rosszallják.

Tehát mit nem szeretni, gyűlölni vagy szeretni és a utálod az L2-ket?

Mivel vagyonkezelőink izgatottan hoznak létre L2 kereskedési számlákat, gyorsan szembesülnek az L2-eken kereskedhető pénzügyi eszközök viszonylag csekély választékával. Szeretné áthelyezni bármelyik hitelviszonyt megtestesítő értékpapírját az Ethereum's Maker-ből, az Aaave-ből, a Compoundból vagy a Centrifugából? Dehogy! Járadékok? Dehogy! Osztalékfizető részvények? Dehogy! Mit szólnál, ha áthelyeznéd őket más blokkláncba, vagy áthelyeznéd őket más blokkláncokból? Dehogy!

Nos, elvégezhet egyszerű NFT-ket vagy tokeneket, vagy létrehozhat és kereskedhet adósságinstrumentumaival közvetlenül egy L2-n, de ezek ott ragadnak. Ekkor a vagyonkezelőnk felsóhajt, becsukja a laptopját, és elmegy. Mivel vagyonkezelőnk negyedévente körülbelül 40 billió USD kereskedést képvisel globálisan, és mivel az összetettebb eszközök ezeknek az ügyleteknek a több mint 95%-át teszik ki, az L2-ek nehezen fogják felvenni a hagyományos finanszírozást, és így exponenciálisan növekednek egy hosszú ideig. időt, hacsak nem tudják kezelni a digitális eszközök piacát, fizető maradványokat.

A kérdés tehát az, hogy az ilyen típusú összetett digitális eszközök miért állnak rendelkezésre az Ethereum piacokon, mint például az Aave, de nem helyezhetők át L2-ekre?

Tegyünk egy lépést hátra, és nézzük meg a jelenlegi helyzetet. Jelenleg a digitális eszközök, például ERC20 tokenek vagy NFT-k hálózatok közötti áthidalásának módszere – például Ethereum <> L2, Ethereum <> Zksync, Ethereum <> Polygon – immobilizálja az eszközöket az eredeti hálózaton, majd példányosítja őket a célhálózaton. .

Ez a megközelítés akkor működik jól, ha a digitális eszközhöz nincsenek kapcsolódó üzleti szabályok, amelyek jogokat vagy kötelezettségeket vezetnének be az eszközök tulajdonosai számára, például stabil érmék vagy egyszerű NFT-k. Példák olyan fontos digitális eszközökre, amelyek a digitális eszköz tulajdonosára jogosítanak, a fennmaradó kifizetések/eszköz-támogatások, például osztalékfizető részvények, kötvények, járadékok, eszközfedezetű értékpapírok, digitális eszközök jogdíjjal stb.

Sajnos az ilyen digitális eszközök jelenleg nem vihetők át a hálózatok között, mert az átruházás megszakítaná a kapcsolatot az eszköz és a hozzá kapcsolódó jogok vagy kötelezettségek között.

Tekintettel a maradványokkal rendelkező digitális eszközök fontosságára a hagyományos pénzügyekben, a hagyományos eszközöket, például kötvényeket vagy eszközfedezetű értékpapírokat utánzó DeFi-eszközök növekvő elterjedésére, valamint az egyre több hidakba és L2-be zárt értékre, jelentős a veszélye annak, hogy az L2-ek növekedési fennsíkba került, mert nem tudják azt nyújtani, amivel a világ nagy része kereskedni szeretne.

Tehát mi lehet a lehetséges megoldás erre a rejtélyre?

A válasz az, hogy nem sok… legalábbis még!

1. ábra: Egyszerű kötés egy L1 blokkláncon

Az Ethereum kötvényeinek egyszerű példáját használva, amely ütemezett fizetést mutat a DAI-ban (lásd a fenti 1. ábrát), felvázolunk néhány kihívást (az alábbi 2. ábrán):

1. Mivel Alice, az ütemezett kötvénykifizetések kifizetője általában nem tud arról, hogy Bob, a kedvezményezett kötvényt helyezett át az Ethereumból (L1) az L2-be, Alice az L1 Bond intelligens szerződésre küldi a kifizetéseket Bob Ethereum címével. Mivel Bob már nem a kötvény tulajdonosa, hanem a hídszerződés az, a fizetés meghiúsulna.
2. Ha a kötvényszerződés továbbra is tisztában lenne azzal, hogy Bob a kedvezményezett, akkor is fogadhatna kötvényfizetést, de a kifizetés a hídszerződés tulajdonát képezné.
3. Ezért, amikor a kötvény zárva van a hídban, a várható DAI kötvénykifizetéseket a kötvényszerződés L2 oldalán kell példányosítani, most úgy, hogy Bob L2 címe mind a kötvénytoken, mind a becsomagolt DAI tulajdonosa.
4. Ez azt jelenti, hogy amikor az Ethereum kötvényszerződésbe befizetés érkezik, a hídhálózatot egy eseményen keresztül értesíteni kell a kifizetésről, és a kifizetés összegét a DAI hídszerződésében az L2 oldalon csomagolt DAI-ként kell verni Bob számára. Ez azért problémás, mert az Ethereum oldalán lévő hídban nincs megfelelő DAI. Végül is az Ethereum (L1) kötvényszerződéshez kapcsolódik. Ez azt jelenti, hogy Bob WDAI-ja az L2-n semmit sem ér. Ezért a DAI-ban fizetendő összeg csak Ethereum IOU-ként verhető be az L2 Bond szerződésben, mivel a DAI nem vonható ki az L2 hídszerződésből. Ergo a kötvénytulajdonos által kapott DAI kifizetések haszontalanok az L2 oldalon. Ez természetesen nem kívánatos.
5. Ha a kötvényt Claire-rel kereskednek a 2. féléven, Claire mostantól jogosult kötvénykifizetésekre, Bob pedig már nem. Ez azt jelenti, hogy miután Claire megvásárolta a kötvényt, a hídhálózatnak értesítenie kell az új tulajdonos L1 kötvényszerződését, hogy Claire kifizetése megérkezzen az Ethereum oldalon. Ez azt is jelenti, hogy Alice-nek tudnia kell, hogy a kötvénykifizetéseit Claire-nek kell elküldenie, nem pedig Bobnak. És amint Claire megkapja a kifizetést, a hídhálózatnak létre kell hoznia ugyanazt az Ethereum DAI IOU-t az L2 oldalon. És így tovább minden tulajdonosváltásnál.

Ezek a nyitott kérdések a kötvény egyszerű esetére vonatkoznak. A jogdíjak például, ahol a kifizetések többnyire függetlenek a token tulajdonjogától, és jellemzően több fél kapja meg a kifizetés egy részét, még bonyolultabbak, mivel nem kell minden kifizetést áthidalni. A digitális eszköz (nettó jelen) értéke azonban a teljes fizetési folyamatoktól függ.

Általánosságban elmondható, hogy nem világos, hogyan lehet bonyolult digitális eszközöket portolni a hálózatok között, amikor az eszköz értéke a származási hálózaton folyó fizetésektől függ, de az eszközzel a célhálózaton kereskednek.

Ígéretes első kísérlet történt ennek az összetett kihívásnak a megoldására a GPACT protokoll és a Crosschain Protocol Stack, amely jelenleg fejlesztés alatt áll a EGT Crosschain Interoperabilitási Munkacsoport.

Az újonnan alakult EGT Közösségi Projektek L2 Munkacsoport, az EGT, a Matter Labs, a Polygon, az Offchain Labs, az Accenture, a VMWare, a ConsenSys, a Perun, a Connext, a Provide és az Ethereum Alapítvány részvételével szintén vállalta a kihívást, és közzétett egy Eth Magicians és a Eth Research poszt a témában, felszólítva az Ethereum közösséget, hogy kérjen észrevételeket és kezelje ezt a kihívást, és együttműködik az EEA Crosschain Interoperabilitási Munkacsoportjával, hogy megvizsgálja, hogy a GPACT protokoll sikeresen használható-e egy PoC-ban összetett digitális eszközök átvitelére az L2 hálózatok között.

Arra hívunk minden érdeklődőt, hogy csatlakozzon hozzánk, és együtt kezelje ezt a fontos kihívást az egész nyilvánosság, a vállalkozások és a Blockchain ökoszisztéma számára!

Tudjon meg többet a EGT közösségi projektek itt. Tudjon meg többet az an EGT-tag és mindenképpen kövessen minket Twitter, LinkedIn és a Facebook a legújabbakért.