Blockchain technológia: a pénzügyek jövője vagy távoli álom?

A blokklánc átalakító erővé vált, amely azt ígéri, hogy átformálja a tőkepiacok alapjait. Ahogy eligazodunk a példátlan innováció korszakában, elengedhetetlenné válik, hogy megértsük a digitális eszközökkel és az elosztott főkönyvi technológiával (DLT) kapcsolatos lehetséges előnyöket és kihívásokat. Ebben a cikkben megpróbálom megvilágítani a blokklánc térben bekövetkezett jelentős fejleményeket és ezeknek a pénzügy jövőjére gyakorolt ​​hatásait. 

A DLT folyamatos alkalmazása határozott célcélok mentén 

Nem látunk enyhülést a blokklánc bevezetésében és a pénzügyi szolgáltatásokon belüli eszközök tokenizálásában, és továbbra is egyre nagyobb teret hódít egy sor különböző célkitűzésben. A Citi jóslatai

javasol potenciális 4-5 billió dolláros piaci felső határ 2030-ra, ami 80-szoros növekedés a blokkláncokra „zárt” valós eszközök jelenlegi értékéhez képest. Euroclear és Oliver Wyman

számított hogy a DLT jelentős költségmegtakarítást eredményezhet az iparág számára, akár évi 12 milliárd dollárt is elérhet. 

Az értékpapírok terén azt látjuk, hogy ez egy olyan modell felé fejlődik, amely egyesíti a meglévő értékpapírok digitalizálását, valamint a digitálisan natív értékpapírok fokozatos átvételét. 

A működési költségek csökkentése, különösen a kereskedés után, a kereskedési feldolgozás egyszerűsítése, az elszámolási idők csökkentése és a többszöri egyeztetések kiküszöbölése továbbra is a kulcsfontosságú célterületek a blokklánc-használati eseteknél a pénzügyi szolgáltatásokban.

Hasonlóképpen, a tőkehatékonyságra összpontosító felhasználási esetek prioritást élveznek a bankok számára, különösen a biztosítékok allokációja és a repo esetében, amint az a J. P. Morgan Onyx napközbeni repó elszámolásaiban látható,

feldolgozás 950-as indulása óta több mint 2020 milliárd dollárt tett ki a blokklánc hálózatán. 

A bevételnövekedés továbbra is egy hosszabb távú céltörekvés marad a blokklánc segítségével, amely az integrált modellek és az eszközök átláthatósága révén szélesebb vételi oldal előtt nyitja meg a magánpiacokat.

Kihívások az örökbefogadás felé vezető úton

Az egyik elsődleges kihívás a digitális eszközök intézményi átvételéhez vezető tágabb úton a valós eszközök tokenizálása, amely magában foglalja az eszközök jogainak átalakítását egy blokkláncon lévő digitális tokenné. Ehhez a folyamathoz világos jogi keretekre van szükség annak biztosítására, hogy a digitális képviseletek jogilag végrehajthatók legyenek. 

Svájcban sok éve létezik ilyen jogi egyértelműség, mivel a meglévő közvetített értékpapír-törvények nagyon jól támogatják a főkönyvi alapú értékpapírokat. 

Az értékpapírok szigorúan szabályozottak, és minden értékpapírt képviselő digitális eszköznek meg kell felelnie a meglévő értékpapír-törvényeknek, beleértve a regisztrációs, közzétételi és megfelelőségi követelményeket. Ezekben a szabályozásokban az innovatív technológia összefüggésében való eligazodás bonyolult. 

Ezenkívül a hagyományos pénzügyekben az értékpapír-tranzakciókban gyakran vesznek részt olyan közvetítők, akik kezelik a partner- és elszámolási kockázatokat. Egy blokklánc alapú rendszerben ezek a kockázatok másként kezelhetők, ami kérdéseket vet fel azzal kapcsolatban, hogyan biztosítható a tranzakció véglegessége és hogyan csökkenthető a partnerkockázat. 

A hagyományos rendszerekkel való integráció is jelentős erőfeszítéseket igényel, ami továbbra is jelentős akadályt jelent a megoldásban. 

Kiemelném a kiberbiztonság és a csalásmegelőzés kihívásait is: a digitális eszközök természetüknél fogva a hagyományos eszközöktől eltérő kiberbiztonsági kockázatoknak lehetnek kitéve. A hackelés, csalás és jogosulatlan hozzáférés megelőzése érdekében a szilárd biztonsági intézkedések biztosítása komoly gondot jelent az olyan digitális eszközökkel foglalkozó intézmények számára, amelyek vagy kapcsolódnak valós értékpapírokhoz, vagy maguk is azok. 

Végül még mindig hiányoznak az elfogadott univerzális szabványok, valamint az elfogadott definíciók és terminológia.

A pénzügyi piaci infrastruktúrák (FMI-k) szerepe

Pénzügyi piaci infrastruktúrák, mint például az SDX (SIX Digital Exchange, a SIX Group része), jelentős szerepet játszanak a blokklánc alapú tőkepiacok fejlődésében. Ellentétben azzal az állítással, hogy az FMI-ket pusztán közvetítőknek tekintik, akiknek a helyzete a blokklánc előtti technológia korlátai által előidézett „szükséges rossz” volt, és mára feleslegessé vált, az FMI-k valójában létfontosságúak a blokklánc-alapú szolgáltatások átvételéhez és méretezéséhez. . Ez különösen igaz a szabályozott szolgáltatások vonatkozásában. 

Az FMI-k egyedülálló helyzetben vannak a semleges harmadik felek szerepének betöltésére, amelyek jogi alapot adnak a jövő blokklánc-alapú pénzügyi piaci infrastruktúrájának, elősegítve annak rendezését a megbízható kormányzás révén. Ahogy az iparág a decentralizált blokklánc-alapú tőkepiacok felé halad, az FMI-k jól alkalmasak a szolgáltatási és eszközszerződések irányításának, az AML/KYC partnereinek azonosítására és engedélyezésére, áthidalva a hagyományos és tokenizált piacokat. 

Ne felejtsük el, hogy a hagyományos piaci struktúrák nem tűnnek el egyik napról a másikra. Az új blokklánc-alapú működési modellek elfogadása erősen korlátozva lesz, ha nem lennének hatékony hidak az új blokklánc-alapú modellek és a hagyományos infrastruktúra között. Az FMI-k, mint semleges felek, egyedülálló helyzetben vannak az ilyen hidak biztosítására. Arra is számíthatunk, hogy az FMI-k – a kibocsátók és a befektetők érdekében – kritikus szerepet játszanak a banki kibocsátott tokenek összegyűjtésében. Az FMI-k semleges és méltányos hozzáférést biztosíthatnak a likviditáshoz, amely egyébként zárva maradhat az egyes bankok által jelenleg telepített külön banki tokenizációs szigeteken. 

A közös együttműködés révén az FMI-k és a bankok ezeket az eszközöket is integrálhatják kínálatukba, felhasználóbarát lehetőségeket (pl. pénztárca-absztrakciós megoldásokat) biztosítva a technológiában kevésbé jártas egyéni ügyfeleknek és vállalatoknak, megkönnyítve e technológia alkalmazását. 

A hiányzó darab: tokenizált központi banki pénz (wCBDC)

A blokklánc alapú tőkepiaci infrastruktúra skálázhatóságának lehetővé tétele érdekében a tokenizált jegybanki pénzek bevonását szorgalmazzuk. A stabil érmék és a tokenizált betétek nem elegendőek a valódi kockázatmentes elszámoláshoz. 

Például 1. december 2023-jén digitális kötvény
kibocsátások Basel-City és Zürich kantonok által a Svájci Nemzeti Bank (SNB) által SDX-en kibocsátott valódi CHF nagykereskedelmi központi banki digitális valutával (wCBDC) számoltak el. Ez az első alkalom, hogy az SNB valódi wCBDC-t bocsát ki svájci frankban egy elosztott főkönyvi technológián alapuló pénzügyi piaci infrastruktúrára.

Ahogy nekilátunk a pénzügyi evolúció következő fejezetének, nyilvánvalóvá válik az iparág elkötelezettsége a blokklánc technológián alapuló megbízható, biztonságos, méretezhető és ésszerű tőkepiaci infrastruktúra kiépítése iránt. Az előttünk álló út kihívásokkal kecsegtet, de kilátásba helyezi az általunk ismert pénzügyi környezet átalakítását is.

• SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
• PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
• PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
• Forrás: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs