A neobankok (vagy kihívó bankok, ahogy az Egyesült Királyságban ismerik) elképesztő mennyiségű pénzt gyűjtöttek össze, mióta először megjelentek a fintech színtéren.
Csakúgy, mint a dotcom elődeiknél, a magántőke- és kockázatitőke-finanszírozás könnyű volt, kevés megkötéssel, és elárasztja a teret készpénzzel. A jövedelmezőség „szép, ha megvan” az úton.
Várakozással tekintünk az iFX EXPO Dubai 2021. májusi találkozójára - Hogy ez megtörténjen!
A brit Revolut például Európa legmagasabb értékű neobankja $ 5.5bn hanem a veszteségei megháromszorozódott 2020-ban, és csak tavaly novemberben tört meg először.
A magánkézben lévő banki startupok pedig, amelyekről talán még soha nem hallottál, „egyszarvú” státusszal büszkélkedhetnek: az egykor magas, 1 milliárd dolláros piaci értékeléssel.
Szeretettel emlékszem azokra az időkre, amikor ez a mérőszám ismeretlen volt. Egy mérföldkő. Most? A CB Insights szerint vannak több mint 530 egyszarvú a világon.
Ilyen a piac állapota, hogy új nagyságrendek kerültek a köznyelvbe.
Azt mondják, hogy a dekahorn egy 10 milliárd dollárt érő startup, a hektocorn pedig 100 milliárd dolláros értékkel büszkélkedhet. Az ehhez hasonló hihetetlen számok felvetik a kérdést, hogy a befektetők milyen korai befektetők reménykedhetnek abban, hogy megtérülnek
beruházás.
Az egyik nyilvánvaló párhuzam a Tesla története, amely 800 milliárd dolláros piaci tőkét halmozott fel annak érdekében, hogy a világ hetedik legnagyobb vállalatává váljon. Nagyobbra értékelik, mint a Facebook, a Samsung vagy akár Warren Buffett Berkshire Hathawayje, és mégis Elon Musk pénzt veszít a legtöbb általa gyártott autón. Valójában a Financial Times szerint az elektromos autók óriása szinte kizárólagosan támaszkodik a szén-dioxid-kibocsátási egységek eladásáról más autógyártóknak a maroknyi nyereséges időszaka alatt.
Lehet, hogy csak most megy a dolog? A haszon utólagos gondolat, bolond álom, a babszámlálók és a pénzkezelők felesleges követelménye?
Így van ez a neobankkal is. Hatalmas értékbecslések. És hol a nyereség?
Növekedés vs profit
A világjárvány kiemelten fókuszba helyezte a neobankok azon képességét, hogy több készpénzt termeljenek, mint amennyit ügyfélszerzésre költenek.
Azt a gazdasági kárt, amelyet az ember feltételezhetett, hogy egy ilyen korszakot meghatározó esemény okozna a világnak, a végtelen mennyiségi lazítás, a nullához közeli kamatlábak és a tőzsdei hopium némileg enyhítette.
De nagy számonkérés következik. Egyes közgazdászok úgy hívják a "minden buborék". Amikor felpattan, így megy az elmélet, fellebben a fátyol, feltárul a fantompapír gazdagságától és alapvető értékétől megfosztott rendszer.
Ezt sehol sem figyelik jobban, mint a neobankoknál.
2020 októberében a Starling Bank lett a első lakossági neobank profitot termelni; mindössze egyetlen hónapnyi cashflow-pozitivitás kellett (körülbelül 800,000 XNUMX GBP körül), hogy a világ hírlapjaira kerüljön sor.
A 2 millió ügyféllel rendelkező Starlingnak pedig jóval kevesebb lakossági számlája van, mint brit riválisának, a Monzónak (5.5 millió) vagy a Revolutnak (13 millió).
Ahogy Anne Boden vezérigazgató megjegyezte benne 2020 levél a befektetőknek: „A növekedés egy dolog. De a fenntartható növekedés elérése egy másik dolog. A Starlingnál már az első naptól kezdve nagyon világosan feltérképeztük a nyereségesség felé vezető utat.”
Audit óriás Accenture tudomásul vette 2019-ben hogy az Egyesült Királyság neobankjai ügyfelenként körülbelül 9 fontot veszítenek, így Starling figyelme nem is lehetne üdvözlendőbb a korai befektetők számára.
Margin hívás
Tehát Starling üzletének mely részei rendelkeznek a legjobb haszonkulccsal?
Hitelezési egysége kezdetben személyi kölcsönöket, üzleti hiteleket és folyószámlahiteleket nyújt. És már el is húzta 4.4%-os részesedéssel az Egyesült Királyság kisvállalkozási banki piacán.
Az üzleti banki ügyfelek jellemzően jóval nagyobb egyenleggel rendelkeznek, mint az átlagos lakossági ügyfelek. Starling szerint a számok több mint 10-szer nagyobbak, valójában 15,250 1,500 és XNUMX GBP között vannak, miközben a kiegészítő szolgáltatások, mint például a hiteltermékek kínálása ezeknek az ügyfeleknek, szintén értékesebbek.
2020 májusában azt akkreditációt nyert az Egyesült Királyság kormányának koronavírus-üzletmegszakítási (CBILS) programja keretében a kisvállalkozások számára is hiteleket osztani. Ez természetesen nem ártott a mérlegének.
Ez az elmozdulás a lakossági növekedésről mindenáron a magasabb fedezetű hitelezésre és az üzleti banki szolgáltatásokra tereli a neobankokat a homályból a jövedelmezőség felé. Nevetséges, hogy a Starling kevesebb mint 2 millió ügyféllel nyereségessé válhat, a Revolut pedig 13 millióval nem tudta megtenni ugyanezt.
Az egyik neobank, amely egy érdekes utat követ, a San Francisco upgrade. Annak ellenére, hogy Santandernek köszönhetően 1 milliárd dolláros értékelést halmozott fel csatlakozott A 40 millió dolláros Series D finanszírozási köre továbbra is kevésbé ismert, mint a Revoluts vagy a világ N26-osai. És mégis. Ez már nyereséges.
A 2017-es indulás óta tízmillió ügyfél igényelt Upgrade kártyát vagy kölcsönt, amelynek hiteltermékei három számjegyű ütemben nőnek évente.
A frissítés elsősorban a hitelre összpontosít, és úgy tűnik, hogy a korai cashflow-pozitivitásra való összpontosítás különbözteti meg. Természetesen, mint tudjuk, a hiteltermékek magasabb árréssel rendelkeznek, mint a betéti kártyák vagy a megtakarítási számlák.
Javasolt cikkek
5 tipikus befektetési hiba a kriptovalutával, amelyet kerülnie kellUgrás a cikkre >>
Renaud Laplanche vezérigazgató - mondta a TechCrunch azt tervezi, hogy egy későbbi időpontban hozzáadja a neobanking szolgáltatásokat, és az Upgrade-et úgy tervezi, hogy „a banki eszközeinek bevezetése után hat-kilenc hónapig negatív cash-flow-t futtasson”.
Nyereséges vállalkozással kezdeni, majd később piaci részesedést szerezni? Micsoda őrület ez? Viccelek, persze.
A probléma gyökere az, hogy a hagyományos banki szolgáltatások, például a megtakarítási számlák és a tranzakciók nem olyan jövedelmezőek. A legtöbb neobank a betéti kártyák bankközi jutalékaiból termel bevételt, és ilyen alacsony kamatokkal ez nem hosszú távú stratégia.
Vannak, akik megpróbálták létrehozni az úgynevezett „élettartam-értéket” úgy, hogy ötleteiket a falnak dobálják, amíg valami meg nem ragad.
„A fintech világ egyik állandója az, hogy több szolgáltatást kínálnak a meglévő ügyfeleknek, ami segít növelni élettartamuk értékét, és így kellemesebbé teszi a vásárlás költségeit” – írja a CrunchBase korábbi főszerkesztője, Alex Wilhelm.
Ez a küldetés magában foglalhat mindent, az alkalmazáson belüli pénzkezelési eszközöktől a kereskedési szolgáltatásokig. A most felmerülő sürgető kérdés a következő: melyik kínálja a leggyorsabb utat a jövedelmezőség felé?
Kihívás a kihívó ellen
Ez az erősödő kereslet a közelmúltban néhány áldozatot követelt.
Tom Blomfeld, a digitális banki drága Monzo alapítója 2020 márciusában vezérigazgatói szerepköréből egy sokkal kézenfekvőbb elnöki pozícióba váltott. Kevesebb, mint 12 hónappal később teljesen elhagyta a bankot.
„Körülbelül két éve hagytam abba a szerepem élvezetét” – mondta - mondta a TechCrunch januárban 2021.
„[T]alkalmazni egy bankot, amelynek három, négy, ötmillió ügyfél van, és 10 vagy 20 milliós ügyfélszámú bankot csinálok belőle, és nyereségessé kell tenni, és tőzsdére bocsátani, úgy gondolom, hogy ezek óriási izgalmas kihívások, csak őszintén szólva nem olyanok, rájöttem, hogy érdekel, vagy amiben különösen jó vagyok.”
Vezérigazgatóként a VISA, a Citi és a Standard Bank korábbi ügyvezetője, a TS Anil áll, aki most azzal a nehézséggel néz szembe, hogyan lehet az ügyfeleket készpénzre váltani.
Mellesleg, Monzo a járvány kezdete óta 175 millió fonttal egészítette ki a finanszírozást, aminek úgy tűnik, nem látszik a vége.
A vacakabb startup-alapítók valószínűleg elhagyják az általuk létrehozott vállalkozásokat, mivel a befektetők gyorsabb megtérülést követelnek tőkéjükből.
Lefelé (alatt)
A közelmúltban ivartalanított ausztrál neobank Xinja figyelmeztet a meztelen piaci részesedés csapdáira, amely alapvetően jövedelmező bevételi források nélkül létezik.
2020 januárjában kezdett magas hozamú megtakarítási kamatszámlát kínálni, és 2.25%-ot fizetett a betétek után még akkor is, amikor az Ausztrál Nemzeti Bank hivatalos készpénzkamata 0.75% volt. Miután az év márciusában egymást követően 0.5%-ra, majd 0.25%-ra csökkentették a kamatlábat, Xinja visszavonulni kényszerült. A mobil-első digitális bank végül 2020 májusában 1.8%-ra esett vissza. „Úgy gondoltuk, hogy az a helyes, amit megtesszük, ha megvédjük jelenlegi ügyfeleinket, nem pedig újakat keresünk” – mondta Eric Wilson vezérigazgató és alapító.
Aztán annak ellenére, hogy 433 márciusában 2020 millió ausztrál dollár befektetést eszközölt a dubai székhelyű Emirates World Investments befektetőtől, Wilson kénytelen volt visszaadni ausztrál banki engedélyét mindössze nyolc hónappal később.
Akkoriban a vezérigazgató a világjárványt okolta a Xinja banki csődjéért, valamint „egy adott tőkeintenzív üzlet számára ebben a környezetben a források előteremtésének kihívásáért”.
Xinja kegyelméből való kiesése megmutatta, milyen közel lehetnek a kudarchoz ezek a nagy léptékű startupok, amelyek nulla profitból élnek meg gyorsan csökkenő tőkével.
Kereskedés fel
Wilson szerint a Xinja figyelme a tranzakciókról és a megtakarítási termékekről az amerikai Dabble részvénykereskedési termékre irányulna. De ez is megvan útlezárásokba ütközött és többször is elhalasztották a 2020. augusztusi bevezetést. Ez egy gyakori téma a neobank jövedelmezőségével kapcsolatban.
Vannak fényesebb jelek azoknak a helyszíneknek, amelyek üzleti modelljük részeként tőzsdei kereskedést és befektetést kezdeményeztek.
A Revolut tőzsdei kereskedési funkciója például lehetővé teszi az ügyfelek számára, hogy töredékes részvényeket vásároljanak amerikai vállalatokban, így elszökik piaci részesedésüket a hasonló népszerű eToro, Trading212 és Freetrade befektetési alkalmazásoktól. A legsikeresebb neobanknak meg kell fontolniuk, hogy ebbe az irányba mozduljanak el.
Ne felejtsük el, hogy a JP Morgan lenyűgöző 4. negyedik negyedévi eredményét az emelkedő kereskedési számokra építették, ami a Bloomberg beszámolója szerint a történelem legjövedelmezőbb évét eredményezte bármely amerikai bank számára.
A bankszektorban pedig tágabb értelemben a legnagyobb amerikai bankok befektetési és kereskedési részlegeinek sikere üzleti tevékenységük más területein is jelentős veszteségeket leplezett el.
A neobankok problémáját tovább fokozza az a tény, hogy az óriások, amelyeket ezek a kis kihívók meg akartak zavarni, gyorsan felzárkóznak.
JP Morgan bejelentett terveket 27. január 2021-én elindítja saját, csak digitálisan működő bankját az Egyesült Királyságban. Ne véts hibát. Ez egzisztenciális fenyegetést jelent a Revolut, a Tide, a Monzo és a többi számára.
A következtetés? A „növekedés minden áron” stratégia könnyen több, mint néhány negyed veszteségbe kerülhet a Revolutnak és neobank testvéreinek. Mivel most nagyobb halak úsznak ugyanabban a tóban, végleg vége lehet a veszteséges neobanknak.
Maxim Bederov befektető és vállalkozó.
Forrás: https://www.financemagnates.com/fintech/neobanking-2021-from-hype-to-profit/
- "
- 000
- 2019
- 2020
- Accenture
- Fiók
- beszerzés
- Add-on
- alex
- Minden termék
- Évente
- alkalmazások
- körül
- cikkben
- auto
- Bank
- Banking
- Banks
- Berkshire
- Berkshire Hathaway
- BEST
- Fekete
- Bloomberg
- üzleti
- üzleti modell
- vállalkozások
- megvesz
- hívás
- tőke
- autó
- szén
- autók
- Készpénz
- vezérigazgató
- kihívás
- üldözés
- fő
- érkező
- Közös
- Companies
- vállalat
- koronavírus
- kiadások
- hitel
- Credits
- CrunchBase
- cryptocurrency
- Jelenlegi
- Ügyfelek
- nap
- Hitelkártyák
- Kereslet
- Íróasztalok
- DID
- digitális
- digitális banki szolgáltatások
- megszakítása
- Korai
- Kereset
- lazítás
- Gazdasági
- szerkesztő
- elektromos
- emirátusok
- Vállalkozó
- részvény
- eToro
- esemény
- arcok
- Kudarc
- GYORS
- Funkció
- díjak
- Végül
- pénzügyi
- Financial Times
- FINTECH
- vezetéknév
- első
- Összpontosít
- Előre
- alapító
- alapítók
- finanszírozás
- alapok
- jó
- megragad
- nagy
- Növekvő
- Növekedés
- Headlines
- történelem
- tart
- Kezdőlap
- Hogyan
- How To
- HTTPS
- hatalmas
- meglátások
- kamat
- Kamat-
- befektetés
- beruházás
- Beruházások
- befektető
- Befektetők
- IT
- nagy
- indít
- hitelezési
- Engedély
- Hitelek
- Gyártás
- vezetés
- március
- március 2020
- piacára
- Piaci sapka
- millió
- Küldetés
- modell
- pénz
- pénzkezelési
- hónap
- számok
- felajánlás
- Ajánlatok
- hivatalos
- rendelés
- Más
- járvány
- Papír
- fantom
- Népszerű
- elnök
- magán
- Magántőke
- Termékek
- Termékek
- Nyereség
- jövedelmezőség
- védelme
- mennyiségi
- Kvantitatív könnyítés
- Az árak
- tartalékbank
- REST
- Eredmények
- kiskereskedelem
- Reuters
- jövedelem
- Revolut
- Útvonal
- Samsung
- San
- Santander
- Series of
- Szolgáltatások
- Megosztás
- Megoszt
- váltás
- Jelek
- SIX
- kicsi
- kisvállalkozás
- kisvállalkozások
- So
- Hely
- költ
- kezdet
- indítás
- Startups
- Állami
- Állapot
- készlet
- részvénypiac
- tőzsdei kereskedés
- Stratégia
- siker
- sikeres
- fenntartható
- rendszer
- Tesla
- A Financial Times
- téma
- Árapály
- idő
- Kereskedés
- hagyományos banki tevékenység
- Tranzakciók
- Uk
- us
- Értékelés
- értékbecslés
- érték
- értékes
- vállalkozás
- kockázati tőke
- Kockázati tőke finanszírozás
- Visa
- nyúlkert
- Vagyon
- WHO
- világ
- világszerte
- érdemes
- év
- év
- nulla