Privé látja az utat a több menedzser dominanciájához

Újra kiadta Platón

Követő: 0

Privé sees path to multi-manager dominance PlatoBlockchain Data Intelligence. Vertical Search. Ai.

A Privé Technologies, a hongkongi székhelyű fintech célja, hogy az Egyesült Államokon kívül uralja a vagyontechnológiai iparágat azáltal, hogy a robo-tanácsadást az operatív szakértelemmel kombinálja.

Charles Wong, a cég elnöke és társalapítója a SEIC, más néven SEI Investments Corporation nem egyesült államokbeli változatába szeretné beépíteni.

A SEIC székhelye az Egyesült Államokban található. Egyesíti az eszközkezelési üzletágat egy technológiai szolgáltatással, hogy hatékonyabbá tegye az ügyfelek működését és adatkezelését. A cég hagyományos pénzkezelőként kezdte életét, de az 1970-es években kifejlesztett egy automatizált számlakezelő rendszert a vagyonkezelő bankok számára. Az 1990-es években kibővítette technológiáját a független pénzügyi tanácsadók vagyonkezelési platformjával.

Ma a SEIC 1.3 billió dollárt ad tanácsot, kezel és kezel fedezeti alapok, magántőkealapok, befektetési alapok és külön kezelt számlák számára. Ebből 342 milliárd dollár saját AUM-ot képvisel, menedzser-portfóliókat működtet, amelyek aktívan igyekszenek különféle stratégiákat kiválasztani a menedzserek csoportjából, amelyek személyre szabhatók az ügyfelek számára. Az ügyfelek lehetnek magánbankok, fogyasztói bankok, IFA-k, brókerek vagy mások, amelyek befektetési termékeket kínálnak végfelhasználóiknak.

USA kontra világ

Bár ez egy érdekes üzlet, a SEIC-nek nincs helyi lábnyoma Ázsiában; londoni székhelyű nemzetközi ágának részeként irányítja a régiót. Sok nagy amerikai pénzügyi vállalkozáshoz hasonlóan itthon is nagyon jól skálázható volt (ahol nagy szereplője az amerikai járulékalapú iparágnak), de termékei nem mindig fordíthatók le.

Wong a Privé-t szeretné beépíteni a SEIC nem amerikai verziójába. Úgy gondolja, hogy ezt két tényező miatt idővel meg tudja valósítani. Az egyik az, hogy a nagy amerikai vállalatok a hazai piacukra épülnek, és nem rendelkeznek devizatermékekkel vagy képességekkel. A másik az, hogy a SEIC által specializálódott termékek, különösen a külön kezelt fiókok, a fintech-nek köszönhetően csak most hódítanak Ázsiában.

Wong fogadása az, hogy ha elegendő banki ügyfelet tud felvenni – a cégnek jelenleg Hongkongban van a Bank of East Asia és a CIMB In Malaysia használja a különféle szolgáltatásait –, akkor SEIC-szerű entitássá építheti a Privé-t, amely azonban méretre épül. széttöredezett piacokon és több pénznemben.

Más szavakkal, szükség lehet egy fintechre egy olyan régióban, mint Ázsia, hogy újraalkossák a SEIC-modellt a világ többi részén. (A több menedzsernek Európában ugyanaz a problémája, mint a SEIC-nek, mivel elsősorban euró-alapúak.)

B2C gyökerek

Privé most így kezdte. A céget 2011-ben indították el fogyasztóvédelmi robo-tanácsadóként, akkor még Privé Management néven.

A pálya a B2C robo-k esetében szabványos volt: használjon technológiát a vagyonkezelők magas díjainak csökkentésére, a mögöttes eszközök közvetlen tulajdonlására, válassza ki a saját stratégiáját a kockázati étvágy alapján, és hagyja, hogy a rendszer válassza ki a mögöttes alapkezelőket.

A B2C robo legtöbb szereplőjéhez hasonlóan a Privé is hamar kiderítette, hogy az ügyfélszerzés költsége túl magas, Ázsiában pedig amúgy sem volt kereslet, mert a lakossági befektetők csak a bankokon keresztül értékesített befektetési alapoknak voltak kitéve.

Az SMA egy olyan befektetési rendszer, amelyet egy bróker, IFA vagy más szakember felügyel, aki az ügyfele nevében testre szab egy kiválasztott külső vagyonkezelő portfóliót.

Az Egyesült Államokban népszerű, külön kezelt számlák ötlete soha nem fogott meg Ázsiában, mert a bankok élvezik az alapok elosztásának ellenőrzését, és ellenállnak a nyílt architektúrának, ami esetleg nem kedvez a házon belüli vagyonkezelési egységüknek. Ezenkívül az SMA-k összetettsége sok költséget és sok adminisztrációt jelent, amihez az Egyesült Államok méretű piacának méretére van szükség.

Ez most változik, mivel a digitalizáció olcsóbbá és hatékonyabbá teszi az SMA-feldolgozást. De ez a fajta testreszabás továbbra is sok végrehajtási bonyolultságot igényel.

Nagyobb együttműködések

Ezzel még a legnagyobb magánbankok is küzdenek: van egy befektetési vezetőjük, aki házra néző kilátást nyújt az ügyfeleknek, de a nagyon gazdag ügyfelek ragaszkodnak a testreszabáshoz – ezért mennek egy előkelő bankhoz –, így a cég alszámlákat hoz létre. őket. Az informatikai igazgató irodája működési és adminisztratív rémálomba kerül, hogy mindent nyomon kövessen, hacsak ez nem teljesen automatizált.

Az SMA-ötlet meghaladta a Privé kezelhetőségét. Más vagyontechnológiai cégekhez hasonlóan ez is a B2B felé fordult, és olyan robo-képességeket fejlesztett ki, amelyeket a bankok házon belül használhatnak betétbázisuk nagyobb részének megszerzésére. De a B2B értékesítési ciklusok hosszúak, és nehéz egy pénzintézetet beépíteni. Ehhez is méretre van szükség, és a Privé a régió kis IFA-ival vergődött.

A Privé első sikere az volt, hogy leszállt egy pilóta a Citinél, ami nehéz és vontatott volt, de a vállalatot egy globális méretű és kifinomult vagyonkezelőnek tette ki.

Ennek ellenére csaknem egy évtizedbe telt, mire több banknál elterjedt. 2018-ban a Privé a Credit Suisse-tól és a Samsung Ventures-től gyűjtött pénzt. Még két kört teljesítettek, köztük egy 2021-es Series B-t hálózati VC-vel. Hasznos volt, hogy a Credit Suisse az asztalra került, mert egy másik globális magánbank belépője volt – de a kapcsolatnak még hasznosabb eredménye is lett.

Axiális partnerek

A Credit Suisse az Axial Partners nevű hongkongi SMA startup támogatója volt, a BlackRock és a Morningstar mellett. Az Axialt amerikai bankárok alapították, akik látták az SMA platform megnyitását Ázsiában.

De hiányzott a technológia ahhoz, hogy hatékony legyen. "PDF-ben árulták az SMA-kat" - mondta Wong. A vállalkozás pénzt veszített, vezetési forgalomtól szenvedett, és haldoklott.

Wong nyílást látott. Az Axial megvolt a gyártás: letette a befektetési stratégiákat. A Privé-ben volt a robo-alapú wealthtech, amely szembenéz a végfelhasználóval és a kapcsolatmenedzserrel.

Az Axial részvényesei integrálták az üzletet a Privé-vel, és tőkét szereztek az egyesített üzletágban, így most a BlackRock és a Morningstar is részesedéssel rendelkezik az üzletben.

A Privé most vagy az SMA platformot, vagy az előlapi robot kínálja banki ügyfeleinek, és igyekszik továbbértékesíteni őket a másik szolgáltatásba. „A Privé a vizualizáció, a befektetési út megjelenése és hangulata” – mondta Wong. "Az axiális az, amit ennek megvalósítására használsz."

Például, ha egy ügyfél TSMC részvényt szeretne vásárolni, akkor New Yorkban vásárolja meg az ADR-t, vagy az eredeti részvényt a tajvani tőzsdén? Ha egy ügyfél az indiai részvényekkel szeretne szembenézni, hogyan érheti el ezt, tekintettel India tőkeszabályozására? Ez az a fajta aprólékos végrehajtási munka, amely segít praktikusabbá tenni a front-end felhasználói élményt.

"A gyártás és a robo-tanácsadás kombinálásával a bankok most a gazdagok tömegét vagy a magas vagyonú szegmenst szolgálhatják ki" - mondta Wong. "A kisebb bankok meg tudnak ugrani a nagy magánbankoktól."

A Credit Suisse után

A részvényesi struktúra a Credit Suisse év eleji összeomlásával és a UBS általi felvásárlásával a legnagyobb próbatétel előtt áll. Wong szerint a UBS még nem döntötte el, hogy megtartja-e a Privé részesedését, vagy eladja. Az UBS-nek saját technológiai szállítója van, az UBS Partners, amely saját portfólió-menedzsment rendszerei mögött értékesíti a szoftvert.

„Nem látom, hogy egyesülnénk velük, de kereszteladhatnánk Ázsiában” – mondta Wong. Az eredmény a UBS részesedésének eladásától és távozásától a vállalkozások valamilyen módon történő egyesítéseig terjed – bár Wong nem tárgyalt olyan kényes kérdéseket, mint például, hogy a bank mekkora ellenőrzést szeretne.

Azt mondja azonban, hogy a SEIC nemzetközi változatává válás ötlete a Credit Suisse-szel folytatott korai megbeszéléseken kezdődött. Szóba került, hogy a bank a Privé-t olyan feltörekvő piacokon használja, ahol hiányzott az erős jelenléte. Ezek az ötletek soha nem valósultak meg, de az SMA platformot és a robo szolgáltatást ötvöző banki megvalósítások ötletét váltotta ki.

"Ha meg tudjuk ismételni a SEIC-modellt Ázsiában, amely sokkal töredezettebb, akkor sokkal nagyobbakká válhatunk, mint egy általános wealthtech" - mondta Wong, hozzátéve, hogy Latin-Amerikába kíván terjeszkedni. „Mi megtehetjük ezt több valutában, az amerikai cégek pedig nem.”

Új termékek

A jövőre nézve úgy látja, hogy a mesterséges intelligencia átstrukturálja a wealthtech-et. A generatív mesterséges intelligencia kihasználható, hogy az ügyfelek számára könnyebben megemészthetővé váljon az ügyfélkommunikáció. Wong az ügyfelek önmaguk használatára szolgáló eszköznek tekinti, nem pedig a kapcsolatmenedzserek által használt eszköznek.

A Privé már kifejlesztett egy eszközt. Amikor egy ügyfél megadja a kritériumait, a Privé létrehoz egy protokollt, amely leképezi a portfólió kiválasztásának stratégiáját. Ez nem egy társalgásos magyarázat, de lehetővé teszi a Privé számára, hogy kiköpjön egy PDF-et, amely leírja a mögöttes portfóliókat, és elküldi mind az ügyfélnek, mind az RM-nek, akik felhívhatják az ügyfelet, hogy megbeszéljék. Az Axial platformja végrehajthatja a kereskedéseket a modellportfólió összeállításához, vagy a bank megteheti ezt egyedül.

De ez addig nem fog beindulni, amíg a bankok meg nem elégednek azzal, hogy a mesterséges intelligencia el tudja magyarázni ajánlásait.

„Tegyük fel, hogy megadom az AI 10 követelményeit az ötletportfólió felépítéséhez” – mondta Wong. „Több száz portfólió lehet, amely megfelel az igényeknek, de csak egyet ajánl. De amikor ezt az ajánlást teszem, pontosan el kell mondanom, hogyan felel meg az általad megadott kritériumoknak.”

További új termékek az asztalon a határidős részvényügyletek. Jelenleg az Axial SMA platformja csak részvényekkel foglalkozik, mivel Wong a kötvényeket túl bonyolultnak és drágának tartja kezelni, mert nem elég likvidek. De határidős stratégiákat szeretne használni olyan strukturált termékek létrehozására, amelyek olyan prémiumokat generálnak, amelyeket az Axial osztalékként fizet az ügyfeleknek (a felső határért cserébe).