Az RFR-ek mára a piac felét képviselik

• Az ISDA-Clarus RFR átvételi mutatója most először kúszott 50% fölé.
• 2022 augusztusában minden idők új csúcsát érte el 51.1%.
• A SOFR elfogadása új történelmi csúcsra, 57.2%-ra nőtt. 
• A GBP és a CHF továbbra is a kockázat közel 100%-át RFR-ként értékesítik.
• Az €STR kereskedés (ismét) 19.3%-ra csúszott, ami a második hónapja a csökkenésnek.
• A teljes kereskedési aktivitás 40%-kal magasabb volt, mint tavaly augusztusban, de még mindig elmarad 2019 augusztusától.

Az ISDA-Clarus RFR átvételi mutatója 2022 augusztusára most megjelent.

Megjelenítés;

1. Az RFR elfogadása új rekordra, 51.1%-ra nőtt.
2. A SOFR új csúcsot ért el, a teljes forgalmazott USD-kockázat 57.2%-án.
3. A GBP és a CHF továbbra is a kockázat közel 100%-át RFR-ként értékesítik.
4. Az eurókockázat 19.3%-a volt az €STR-hez képest.
5. 2022 augusztusában a DV31.8-ből 01 milliárd dollárt kerestek az összes Rates-termékben, ami 8%-kal magasabb, mint a múlt hónapban, és több mint 40%-kal több, mint 2021 augusztusában.

A Chart Blitz

Az RFR kereskedésben ebben a hónapban ilyen erős fellépéssel ez a blog nagyjából önmagát írja. A legfontosabb elvitelek közé tartozik:

• A főcím mutatója először ért el új történelmi csúcsot 50% fölé.
• A múlt hónaphoz képest közel 5%-kal ugrott magasabbra.
• Ez csak a második alkalom, hogy az RFR-mutató egyetlen hónap alatt ekkora mértékben nőtt.
• Korábban az RFR átvétele 26.3%-ról 31.7%-ra nőtt 2021 novembere és decembere között, éppen akkor, amikor 3 LIBOR index hamarosan megszűnt.

A főcímekkel együtt a mögöttes adatok is elég érdekesek!

• Ez a diagram a névleges kereskedési összegeket vizsgálja, nem pedig a DV01-et (kockázat).
• A teljes IRD 44%-a elméleti kereskedés, ez egy újabb rekord az RFR Adoption terén.
• Valójában 2022 augusztusában történt a valaha volt második legnagyobb RFR-kapcsolt fiktív tranzakció. Ez elég hihetetlen egy „csendes” nyári hónapban (bár nem vagyok benne biztos, hogy 2022 augusztusát feltétlenül csendes hónapként jellemezném!).
• 81.2 Trn USD RFR-hez kapcsolt névleges tranzakciót bonyolítottak le az összes származékos ügylet között a hat devizában – mind az OTC, mind a határidős piacokat lefedve.

• A második diagram csak a SOFR átvételét vizsgálja. Minden diagram elérhető a következő címen: rfr.clarusft.com.
• Mint mi korábban kiemelt, USD Az árfolyamok olyan nagyok, hogy a teljes mutató nagyon érzékeny a SOFR kereskedés mennyiségére.
• Nem meglepő tehát, hogy az RFR átvétel rekordot döntõ hónapjában a SOFR átvétele is új csúcsot ért el.
• A SOFR elfogadása több mint 5%-kal ugrott a múlt hónapban, 51.7%-ról 57.2%-ra.
• Összehasonlításképpen: a GBP SONIA csak 2021 áprilisában lépte át az 50%-os határt.

• Ez a diagram a SOFR-ben kereskedett lejáratokat mutatja be.
• A régóta fennálló kockázat aránya a SOFR-ben csökkent a múlt hónapban.
• Mindazonáltal június óta meglehetősen stabil, a teljes SOFR kockázat 45-46%-a.
• Ez azt mutatja, hogy a rövid lejáratú SOFR kereskedési tevékenység, beleértve a SOFR határidős ügyleteket is, még mindig növekszik.
• Miközben nagy része a kezdeti átmenet története A hosszú távú tőzsdén kívüli piacokra összpontosított, most a SOFR aktivitás egyenletesebb eloszlását látjuk a görbén.

A blog diagramjai tehát azt mutatják, hogy több SOFR névleges kereskedés történt, és viszonylag több volt a rövid lejáratú kereskedés. A teljes USD-kockázat nagyobb százaléka volt SOFR-hez kötött, mint valaha.

Mindez egy utolsó diagramot hagy számunkra, amely kiemeli CCPView 2022 augusztusában a valaha volt legnagyobb mennyiségű SOFR-hez kapcsolt fiktív kereskedés történt, először átlépve 60 trén dollárt – 10 trn dollárral magasabban, mint a múlt hónapban!

Az adatok egyértelműek – a SOFR elfogadása előtt és felfelé!

Ne feledje, hogy minden adat elérhető a címen ccpview.clarusft.com (előfizetés szükséges), a grafikonok pedig ingyenesen elérhetők a címen rfr.clarusft.com.