Röviden
- Számos reménykedő nyújtott be javaslatokat az Egyesült Államokban egy tőzsdén kereskedett alap számára, amely kitettséget kínálna a Bitcoin számára.
- A mai napig az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete elutasított minden kérelmet azonnali piaci Bitcoin ETF-re.
A szerkesztő megjegyzése: Ezt a cikket eredetileg 2021 októberében tették közzé, és utoljára 3. november 2023-án frissítették, hogy tükrözze a spot Bitcoin ETF alkalmazások jelenlegi állapotát.
Mivel 2013-ban benyújtották az első kérelmet egy amerikai Bitcoin tőzsdén kereskedett alapra, egy spot Bitcoin ETF valami szent grál lett a kripto közösség számára.
Az ETF egy nyilvánosan forgalmazott befektetési eszköz, amely nyomon követi egy mögöttes eszköz értékét; Bitcoin ETF esetében az az eszköz Bitcoin. A Bitcoin ETF támogatói azzal érvelnek, hogy a cserék, a kriptovaluta pénztárcák és a privát kulcsok összetettsége továbbra is félelmetes akadályt jelent az újonnan belépők számára a titkosítási térbe való belépéshez. A Bitcoin ETF lehetővé tenné ezeknek a befektetőknek, hogy kiteljesedjenek a Bitcoin iránt anélkül, hogy ténylegesen saját kriptovalutát kellene tartaniuk.
A Bitcoin ETF-ek világszerte megjelentek Kanada, Brazília és Dubai– és 2021 októberében a ProShares Bitcoin határidős ETF-je indított a New York-i tőzsdén.
Mindazonáltal az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete (SEC) a mai napig elutasított minden kérelmet egy azonnali Bitcoin ETF-re, amely közvetlen kitettséget kínál Bitcoinnak, nem pedig határidős szerződéseket. A SEC aggályai között többször említette a kriptovaluta-kereskedők piaci manipulációjának lehetőségét.
Augusztus végén azonban az ügynökség mondott több időre volt szükség számos azonnali Bitcoin ETF-alkalmazás értékeléséhez, beleértve a BlackRock, a Wisdom Tree Funds, az Invesco és a Galaxy Digital, valamint a Valkyrie Funds alkalmazását.
Szeptemberben a SEC is készült külön hirdetmények ismét a BlackRock, a Bitwise, az Invesco Galaxy Digital és a Valkyrie alkalmazásokhoz, valamint a GlobalX és az Ark/21Shares ETF-hez késlelteti a döntést.
Itt vannak a jelenleg játékban lévő Bitcoin ETF alkalmazások:
1.BlackRock
Június 15-én a világ legnagyobb vagyonkezelője, a BlackRock – 9 első negyedévében több mint 1 billió dollárnyi kezelt vagyonnal – sokkolta a TradFi világát, amikor kérelmet nyújtott be egy Bitcoin spot ETF-hez. A bejelentés a Coinbase-t javasolta kripto letétkezelőnek és azonnali piaci adatszolgáltatónak, valamint BNY Mellont a készpénz letétkezelőjének.
A Bloomberg Senior ETF elemzője, Eric Balchunas szerint a befektetési termék, amely technikailag tröszt, funkcionálisan a „valódi üzlet”-egy azonnali piaci ETF. A BlackRock már számos alkalommal leblokkolt a SEC-vel, hogy kiadott ETF-eket, és gyakorlatilag minden alkalommal nyert egy ponttal. 575-1Balchunas szerint.
A BlackRock ETF bejelentése gyorsan megtörtént dicsérte a Barclays korábbi vezérigazgatója, Bob Diamond. Ez ihlette a WisdomTree-t, az Invescót és a Valkyrie-t is friss alkalmazások a SEC-nek, miközben segít szivattyú A Bitcoin ára 30,000 júniusában ismét 2023 XNUMX dollár fölé emelkedett.
Nem sokkal ezután a SEC megjelölt aggodalmakat a Bitcoin ETF alkalmazások hullámáról, amelyet a BlackRock bejelentése váltott ki, állítólag azt állítva, hogy az alkalmazások nem voltak elég egyértelműek. BlackRock gyorsan költözött töltse újra az alkalmazását 2023 júliusának elején, tisztázva, hogy véglegesíteni kívánja a megfigyelési megállapodást Coinbase hogy a kriptotőzsdét használja letétkezelőjeként és azonnali piaci adataira az árképzéshez.
2023. július közepére a SEC formálisan elfogadták A BlackRock felülvizsgálati kérelme, amely háromhetes véleményezési időszakot vált ki.
Október 18-án a BlackRock benyújtott az azonnali Bitcoin ETF-alkalmazás módosított tájékoztatója, néhány jelentős változással az új bejelentésben, beleértve a Bitcoin ETF jóváhagyásáért folyó versenyben való verseny elismerését, valamint a javasolt termék árazási és jelentési mechanizmusainak részletes magyarázatát.
1.bitenkénti
A Bitwise először 2019 októberében nyújtotta be azonnali Bitcoin ETF bejelentését, de sok más alkalmazáshoz hasonlóan elutasított a SEC által. A Bizottság szerint a kérelem nem felelt meg a törvényi előírásoknak a jogellenes tevékenységek, köztük a piaci manipuláció elkerülésére.
Fontos, hogy a Bitwise ezen bejelentése a Bitcoin határidős ügyleteivel való kereskedést szolgálta.
2021-ben a cég újra benyújtotta pályázatát, választás Bitcoinon alapuló kereskedéshez (a határidős ügyletek helyett). A cég befektetési igazgatója, Matt Hougan akkoriban a Twitteren közölte, hogy a SEC aggodalmait eloszlatták ezzel a bejelentéssel.
A Bizottság azonban nem értett egyet azzal, elutasító 2022 júniusában ismét benyújtják a bejelentést.
bitenkénti iktatott a Bitcoin ETF-alkalmazásának 2023. szeptember végi módosítása, amely új érveket tartalmaz, amelyek a cég szerint érvénytelenítik a szabályozók magyarázatát, hogy megfosztják az amerikai befektetőket a terméktől.
2.Bölcsességfa
A New York-i székhelyű WisdomTree vagyonkezelő már rendelkezik tapasztalattal a Bitcoin ETF működtetésében; azt indított az egyik a svájci SIX tőzsdén 2019-ben. 2021 márciusában csatlakozott az Egyesült Államok Bitcoin ETF reménységeihez, és benyújtott egy S-1 a SEC-vel, amely azt javasolta, hogy a WisdomTree Bitcoin Trust részvényeit a Cboe bZx tőzsdén a BTCW jelzéssel jegyezzék be.
Ezt követően a SEC késleltetett és a késleltetett és a ismét késik, a szabályozó először meghívásával Visszacsatolás a nyilvánosság tagjaitól a javaslatra, majd bejelentette hogy további időre volt szüksége a megjegyzéslevelekben „felvetett kérdések” átgondolásához.
A SEC 2021 végén elutasította a WisdomTree kérelmét – nagyjából ugyanekkor utasította el a Valkyrie és a Kryptoin hasonló kérelmeit. WisdomTree új kérelmet nyújtott be 2023 közepén, nem sokkal a BlackRock bejelentése után, amelyet a SEC ugyanazon a napon rögzített, mint a BlackRock kérelmét, és belépett ugyanabba a háromhetes megjegyzési időszakba.
A SEC újabb csapást mért a WisdomTree-re október 11-én, ahogy ismét elutasított A Cboe BZX Exchange kérelme a WisdomTree Bitcoin Trust számára, ismételten hasonló okokra hivatkozva, mint a többszörös elutasítás mögött.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
A Galaxy Digital és az Invesco közös Bitcoin ETF-et nyújtott be 22. szeptember 2021-én, az úgynevezett Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Eszerint reszelés, az ETF-jét is „fizikailag” a Bitcoin támogatná, nem pedig olyan származékos termékeken keresztül, mint a határidős ügyletek. Az Invesco Capital Management LLC a bejelentés szponzora, de jelenleg nem tudni, hogy melyik cég fogja őrizetbe venni a Bitcoint a bejelentéshez.
A szponzor az Invesco Ltd. 100%-os tulajdonában lévő leányvállalata. A cég egyben a negyedik legnagyobb ETF-szolgáltató az Egyesült Államokban, ami hasznos lehet a bejelentés átvételében. „Olyannak, aki nagyon régóta dolgozik az ETF üzletágban” mondott John Hoffman, az Invesco amerikai egyesült államokbeli ETF-stratégiáinak vezetője szerint „hihetetlenül hasonlít az ETF-ek korai napjaihoz – az 1990-es évek végéhez, a 2000-es évek elejéhez”.
A Bitcoin ETF lenne az első a kriptospecifikus ETF-ek flottájából, amelyet a páros az amerikai piacokra kíván bevezetni.
Az Invesco és a Galaxy készített a friss alkalmazás a SEC-hez 2023 közepén, miután a BlackRock benyújtotta a sajátját.
4.Valkyrie befektetések
A versenyen viszonylag frissen induló Valkyrie vagyonkezelő nyújtotta be az elsőt alkalmazás Az ETF a Chicagói Árutőzsde referenciaárára hivatkozik a Bitcoinra és a NYSE Arca kereskedésére, „hatékony eszközt biztosítva a befektetőknek a különféle befektetési stratégiák megvalósításához” – írta a cég javaslatában. A kripto letétkezelő, Xapo biztosítaná az alap Bitcoinját, és hűtőházban tárolná.
Ebben a beadványban Valkyrie hallgatólagosan elismerte a kriptovaluta volatilitását – ez a SEC egyik legfontosabb aggálya a Bitcoin ETF-fel kapcsolatban. "Egy ilyen Bitcoin Exchange kudarcának ezek a lehetséges következményei hátrányosan befolyásolhatják a Részvények értékét" - áll a kockázatértékelésben.
Az események ismerős fordulata miatt a SEC késett uralkodó a Valkyrie alkalmazásán – a Kryptoin, a WisdomTree és a Global X alkalmazásai mellett – mielőtt végül elutasítva Valkyrie-t a Kryptoinnal együtt 2021 karácsonya körül.
2022 elejére a Valkyrie-nek sikerült megszereznie a Bitcoin Mining ETF a SEC jóváhagyta. Az eszköz mögött olyan vállalatokban lévő részesedések állnak, amelyek átlagban 77%-ban megújuló energiát használnak, és olyan nehézsúlyú ágazatokat foglalnak magukban, mint az Argo Blockchain, a Bitfarms, a Cleanspark, a Hive Blockchain és a Stronghold Digital Mining.
2023 júniusában Valkyrie beadta a bejelentést egy másik Bitcoin spot ETF alkalmazás a SEC-vel. Egy hónappal később ez frissítette a bejelentését, amely a Coinbase-t felügyeleti megosztó partnereként tünteti fel.
5.Ark Investment
Az Ark Invest, a Cathie Wood vezette befektetési cég benyújtotta a kérelmét alkalmazás az Ark21Shares ETF számára június 2021. Az ARK Invest együttműködött a svájci székhelyű ETF-szolgáltatóval, a 21Shares AG-vel, hogy felajánlja az ARK 21Shares Bitcoin ETF-et; jóváhagyás esetén a Cboe's BZX Exchange-en kereskedne az ARKB ticker szimbóluma alatt.
A cég egyben elsőként feltárja a díjak Bitcoin ETF-jéhez, és a bejelentésben a 0.95Shares felé fizetendő 21%-os tervezett díj szerepel, amely a pénzt a működési költségek fedezésére fordítaná.
Az Ark Invest már egy alkalommal kitett bitcoinnal, miután kriptocsere-be fektetett Coinbase, a Szürkeárnyalatos Bitcoin Trust és fizetési feldolgozó Négyzet, ami tart 8,000 BTC felett a mérlegében. Cathie Wood vezérigazgató nem meglepő módon a Bitcoin lelkes szószólója, azzal érvelve, hogy a kriptovaluta „egy új eszközosztályt” képvisel, és tartalékvalutává válhat.
Az Ark Invest ETF-je volt elutasított 2022 elején. A cég újra jelentkezett közvetlenül utána és volt elutasított 2023 januárjában. Az Ark Invest most a saját harmadik alkalmazás. 2023 júniusában az Ark Invest módosított SEC-beiktatása a BlackRockhoz hasonló felügyeleti megosztási megállapodást tartalmaz – bár nem fedi fel az érintett kriptokereskedési platformot.
A SEC kétszer elhalasztotta az Ark Invest ETF-kérelmével kapcsolatos döntését augusztus és a szeptember, a céggel reszelés október 11-én egy második módosított kérelmet a spot Bitcoin ETF-hez.
Nevezetesen, a legújabb verzió további kockázati figyelmeztetéseket vezet be a Bitcoin-hálózathoz kapcsolódóan, például a Bitcoin mögöttes kódjának megváltozásának kockázatát, amely negatívan befolyásolhatja a javasolt termék árát.
6.VanEck
A VanEck az egyik legkorábbi Bitcoin ETF jelentkező. Az első szúrás egy Bitcoin ETF-nél – a VanEck SolidX Bitcoin Trustnál, a SolidX-szel együttműködve – egészen 2018-ban történt.
Míg az a pályázat volt visszavont 2019 szeptemberében a VanEck második kísérletet tett egy Bitcoin ETF elindítására, és benyújtotta a VanEck Bitcoin Trust iránti kérelmét a SEC-hez. december 2020, a tröszt részvényeivel a Cboe BZX tőzsdén kereskednek.
Nevezetesen, a VanEck néhány nappal azután nyújtotta be második kérelmét, hogy Jay Clayton, a SEC korábbi elnöke távozott. Egy 2019 -es interjúban CNBC, Clayton elutasító volt a Bitcoin ETF kilátásaival kapcsolatban, és megjegyezte, hogy bár történt „előrelépés” a letétkezeléssel kapcsolatos aggodalmak terén, a kriptográfia továbbra is ki van téve az ármanipulációnak, és a tengerentúli tőzsdék „nem nyújtanak ugyanolyan szintű védelmet, mint a mieink. Amerikai részvénypiac.”
Azonban, ha VanEck úgy gondolta, hogy az új vér a SEC-nél változást jelentene a pozíciójában, csalódás érte őket. A SEC többször is visszanyomva döntését a VanEck második Bitcoin ETF-nyilvántartásáról, mielőtt elutasította azt november 2021.
A harmadik alkalmazás 2022 közepén a SEC ismét követte elváltoztató előtt végül elutasítja márciusban 2023.
A VanEck 22. június 2023-én újra bejelentette a VanEck Bitcoin Trust Cboe BZX tőzsdén való elindítását. Alkalmazása július közepén bekerült a SEC hivatalos naptárába, és 21 napos véleményezési időszakot írt be.
Szeptember 28-én a SEC bejelentés a VanEck jelentkezésének eredeti, november 45-i határideje 11 nappal meghosszabbítása, vagyis az Ark Investéhoz hasonló új határidő most 26. december 2023-a.
Október 27-én a vagyonkezelő iktatott egy módosított alkalmazás a termékhez, jelezve, hogy készpénz helyett közvetlenül tartalmazhat Bitcoint a termék elindításához.
7.Hűség/Bölcs Eredet
2021 márciusában rohamosan jelentkeztek a Bitcoin ETF-ekre, köztük a Fidelityre Bölcs eredetű Bitcoin Trust– Talán nem meglepő, hiszen alig hetekkel korábban a globális makróért felelős igazgatója, Jurrien Timmer azt mondta, hogy a Bitcoinnak van “egyedülálló előny” arany fölött. A Wise Origin Bitcoin Trust alkalmazás a Fidelity Service Company Inc. látná el az adminisztrátor szerepét, és a Fidelity Digital Assets birtokolná az ETF alapjául szolgáló Bitcoint.
Májusban az 2021, Cboe globális piacok benyújtott a javaslat a Fidelity Bitcoin ETF listájára, azzal érvelve, hogy a SEC piaci manipulációval kapcsolatos aggodalmai „kellően mérséklődtek” a növekvő befektetői részvételnek és a kriptovaluta intézményi elfogadásának köszönhetően, amelyek „elősegítették a Bitcoin kereskedési ökoszisztéma érését”. Ugyanebben a hónapban a SEC megkezdte felülvizsgálatát a Fidelity alkalmazásának.
2022 januárjában a Fidelity ETF-jét elutasították.
Elrettenthetetlen, Fidelity újra benyújtotta kérelmét 2023. június végén; a SEC után aggályokat vet fel Az alkalmazással kapcsolatban a Fidelity gyorsan a Coinbase-t nevezte meg felügyeleti megosztási megállapodásának piacaként. Ugyanazon a napon került fel a SEC hivatalos naptárába, mint a BlackRock kérelme, háromhetes hozzászólási időszakot iktatva be.
A bostoni székhelyű befektetési óriás módosított október 17-én megjelent Bitcoin ETF-alkalmazása, leginkább az ilyen termékekkel kapcsolatos kockázatokra összpontosítva.
Sikertelen Bitcoin ETF alkalmazások
A sikertelen spot Bitcoin ETF alkalmazások hosszú listája; a mai napig a SEC visszautasított minden egyest, amely átlépte az asztalát. Ez az összes eddig elutasított jelentkezés:
1.Globális X
Globális X digitális eszközök, 31 milliárd dolláros vagyonnal rendelkező alapkezelő benyújtotta annak alkalmazás a SEC-vel 2021 júliusában. A javasolt Global X Bitcoin Trust a Cboe BZX tőzsdén kereskedne, és a Bank of New York Mellont neveznék ki a tröszt adminisztrátorának.
A GlobalX portfóliója kiterjedt 84 ETF lefedi a bomlasztó technológiát, a részvénybevételeket, az árukat és a feltörekvő piacokat. A javasolt vagyonkezelő titokban tartotta a Bitcoin megőrzéséért felelős letétkezelő személyazonosságát, bár felfedte, hogy a letétkezelő egy korlátozott célú vagyonkezelő társaság, amely New York államban jogosult digitális eszközök letéti szolgáltatásokat nyújtani.
2021 szeptemberében a GlobalX Bitcoin Trust volt az egyik négy Bitcoin ETF alkalmazás (beleértve egy Bitcoin határidős ETF alkalmazást is), amelynek határidejét a SEC kitolta. A szabályozó bejelentés 21. november 2021-i felülvizsgált dátum, amelyen jóváhagyja vagy elutasítja a kérelmet.
A Global X spot ETF-javaslata az volt elutasított a SEC az NYDIG-vel együtt 2021 márciusában.
2.Kriptoin
Delaware-alapú Kriptoin 2019 októberében tette meg első kísérletét a Bitcoin ETF benyújtására, és a javasolt Kryptoin Bitcoin ETF Trust bekerült a NYSE Arcára. A pénzügyi szolgáltató cég 2021 áprilisában hajtott végre egy második szúrást egy Bitcoin ETF-nél felülvizsgált javaslat hogy a Trust bekerüljön a Cboe's BZX Exchange-be. Az módosított iktatás felsorolta azokat a szolgáltatókat, amelyek segítséget nyújtanak az ETF elindításához, beleértve a Gemini kriptotőzsdét, amely a Trust Bitcoin-állományának őrzését biztosítaná.
A hónap végére a jelentkezés hivatalosan is megérkezett Felülvizsgálat alatt a SEC, amely ezt követően késleltetett határozatát a bejelentésről 27. július 2021-ig. „A Bizottság úgy találja, hogy célszerű hosszabb határidőt kijelölni a javasolt szabálymódosítással kapcsolatos intézkedések megtételére, hogy elegendő ideje legyen a javasolt szabálymódosítás és a beérkezett észrevételek mérlegelésére. ” – olvasható a június 9-én közlemény az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelettől (SEC).
2021 szeptemberében ismét a SEC visszanyomva a Kryptoin Bitcoin ETF Trust-ról szóló döntésének határideje 24. december 2021-i felülvizsgált dátummal. Ebből az alkalomból a SEC közlemény hangsúlyozta, hogy több időre van szükség „a javasolt szabálymódosítás és az azzal kapcsolatban benyújtott észrevételi levelekben felvetett kérdések átgondolására”.
A SEC elutasította a Kryptoin kérelmét Valkűrével egy időben, 2021 végén.
3.Első Trust/SkyBridge
2021 márciusában a SkyBridge Capital fedezeti alap benyújtotta reszelés egy Bitcoin ETF-hez a SEC-vel. A Fehér Ház korábbi kommunikációs igazgatója, Anthony Scaramucci által vezetett cég már működtet egy Bitcoin Alapot, amely akkreditált befektetők számára nyitva áll, minimum 50,000 2021 dollár befektetéssel; a XNUMX. januári megnyitását követő heteken belül elérte több mint $ 370 millió.
Ugyanebben a hónapban Scaramucci bizakodó volt, hogy 2021 végéig jóváhagyják a Bitcoin ETF-et. sokatmondó visszafejtése, „Remélem, hogy Gary Gensler bevezetésével a szabályozási rubrikába, és hogy megértem, honnan származik, bár személyesen nem ismerem, talán sikerül létrehoznunk egy ETF-et a végére. az év ... ja."
2021 májusában a NYSE Arca kérelmet nyújtott be egy olyan javasolt szabálymódosításra, amely a SkyBridge Capital Bitcoin ETF-jét bevezetné a tőzsdére. Júliusban a SEC visszanyomva a Skybridge Bitcoin ETF felülvizsgálati időszaka, mielőtt végre elutasítva azt januárban 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
A New York Digital Investment Group és a Stone Ridge tanácsadó cég gyorsan megragadta a lehetőséget, amelyet a SEC vezetőváltása jelentett, és a második leendő ETF lett nyújtson be kérelmet A február 2021-i bejelentés a Bitcoin számára kedvező napon történt, a kriptovaluta először érte el az 16 50,000 dollárt.
2022 márciusában a SEC elutasította az NYDIG kérelmét a Global X-ekkel együtt.
5.Egy folyó
A One River Asset Management 2021 májusában indította el ajánlatát egy Bitcoin ETF-re, azzal alkalmazás szén-dioxid-semleges Bitcoin tőzsdei alap számára. Mivel a Bitcoin energiafogyasztása és szénlábnyoma egyre nagyobb vizsgálat alá kerül, a One River elkötelezte magát amellett, hogy ellensúlyozza karbonlábnyomát azáltal, hogy „a Trust birtokában lévő bitcoinokhoz kapcsolódó becsült szén-dioxid-kibocsátás figyelembevételéhez szükséges szén-dioxid-kibocsátási egységek megvásárlásával és visszavonásával” környezetvédelmi platformon keresztül. Moha Föld.
A One River nagy fegyvereket hajtott végre, hogy megnyerje a SEC-et, és megszerezte a korábbi SEC elnököt. Jay Clayton tanácsadóként. Clayton, aki csatlakozott a céghez Bitcoin ETF alkalmazása előtt a SEC élén állt abban az időszakban, amikor minden Bitcoin ETF-re vonatkozó kérelmet elutasított.
Valószínűleg sejtheti mi történt 2022 májusában…
6.Galaxy Digital
2021 áprilisában a Galaxy Digital kriptobefektetési cég iktatott Bitcoin ETF-hez; akkoriban a nyolcadik ilyen alkalmazás a SEC asztalára került. A javasolt A Galaxy Bitcoin ETF-et a NYSE Arca tőzsdén jegyzik. A több mint 2.5 milliárd dolláros vagyont kezelő Galaxy Digital szintén az egyik legnagyobb intézménytulajdonosok Bitcoin, 16,400 500 BTC-vel a kincstárában (jelenlegi áron közel XNUMX millió dollár értékben).
A milliárdos Galaxy Digital alapítója, Mike Novogratz súlyozott amiatt, hogy a SEC vonakodott jóváhagyni egy Bitcoin ETF-et a 2021-es Etheral Summit alkalmával, azzal érvelve, hogy a Trump-kormányzat alatt a SEC ehelyett engedélyezte a szürkeárnyalatos bitcoin-tröszt (GBTC) virágozni, ami „nem volt olyan jó a fogyasztó számára”. A GBTC szerint Novogratz úgy látta, hogy a fogyasztó „20-30% -os prémiummal vásárol Bitcoint, amelyet a fedezeti alapok zárt végű alapokká választanak-ahol az ETF sokkal elegánsabb megoldás lett volna”.
Mint minden más ETF-ajánlatnak, a Galaxy Digital egyéni jelentkezéséből sem lett semmi – de később, 2021 szeptemberében a cég az Invescóval közös ETF-re pályázott, amint azt fentebb említettük. Ezután közösen indítottak egy új jelentkezést, miután a BlackRock 2023 közepén benyújtotta a sajátját. Az Invesco kérelme 2023. július közepén került be a SEC hivatalos naptárába, és ezzel belépett egy háromhetes véleményezési időszak.
7.Szürkeárnyalatos
Crypto befektetési alapkezelő Grayscale's GBTC A Bitcoin Trust jóval több mint 600,000 20 BTC-t kezel (mai áron közel XNUMX milliárd dollár), és ez nem csinált titkot azt a vágyát, hogy a tröszt egy teljes értékű Bitcoin spot ETF-vé alakítsa. 2021 októberében azt megkezdte a folyamatot formálisan reszelés konverziós alkalmazás.
Ha az alkalmazása sikeres lenne, a Grayscale alacsonyabb kezelési díjat számíthatna fel, és könnyebben mozgathatná a pénzt. A Grayscale először 2016-ban nyújtott be kérelmet Bitcoin ETF elindítására, de egy évvel később visszavonta azt, és kijelentette, hogy „úgy gondoltuk, hogy a digitális eszközök szabályozási környezete még nem fejlődött odáig, hogy egy ilyen terméket sikeresen piacra lehessen hozni.”
A teljes értékű Bitcoin ETF hiánya problémákat okozott a szürkeárnyalatos és a szélesebb Bitcoin piac számára. Egy ilyen termék helyett a GBTC felvette a Bitcoin iránti amerikai intézményi kereslet nagy részét. Néha azonban megosztja negatív prémiummal kereskedni, alacsonyabb, mint a mögöttes Bitcoin egy részvényre jutó értéke – de az alap nem válthatja be a részvényeket magára a Bitcoinra, így a piac nem tudja szervesen megjavítani.
Ha jóváhagynának egy Bitcoin ETF-t, az lehetővé tenné a befektetők számára a részvények bármikor történő visszaváltását. Ez valószínűleg megakadályozná a negatív prémium megjelenését, és segítene abban, hogy a részvények megfeleljenek az alapul szolgáló érmék értékének.
Nem meglepő tehát, hogy a Grayscale már egy ideje lefekteti a Bitcoin ETF alapjait. ETF szakértők felvétele és tintázás a üzlet a BNY Mellonnal ez azt jelentené, hogy a globális befektetési társaság a GBTC szolgáltatójaként működne. Ha ETF-vé alakítanák át, a BNY Mellon transzferügynökségi és ETF-szolgáltatásokat nyújtana.
2022 júniusában a SEC elutasította a Grayscale kérelmét, mondván, hogy a cég nem tett eleget az esetleges csalások megelőzése érdekében. Szürkeárnyalatos elkezdődött pereskedés azonnal a szabályozóval az elutasítás okának megjelölésével "illogikus. "
2023 augusztusában a Grayscale győzelmet aratott a bíróságon, és az Egyesült Államok Fellebbviteli Bíróságának egy bírója elrendelte, hogy a SEC tagadja meg a Bitcoin ETF alkalmazását. felül. Egy mérföldkőnek számító határozatban a bíróság kifejtette, hogy a SEC „nem tudta megfelelően megmagyarázni, hogy miért hagyta jóvá két bitcoin határidős ETP tőzsdére, de nem a Grayscale által javasolt bitcoin ETP-t”.
Grayscale a döntést „monumentális előrelépésnek” nevezte az amerikai befektetők és a Bitcoin ökoszisztémája számára, de mások is figyelmeztetni hogy a SEC más indokok alapján mégis megtagadhatja a Grayscale kérelmét.
Hosszú és kanyargós út
Az út a Bitcoin ETF hosszú volt. Amióta a Winklevoss ikrek 2013-ban először nyújtottak be egy Bitcoin ETF-szerű bizalmat, a SEC húzta a lábát az ötlet felett. Az elmúlt néhány évben többször is késleltette a döntések meghozatalát több Bitcoin ETF-ről, aminek következtében az olyan cégek, mint a VanEck, megkérdőjelezték a kérelmeiket attól tartva, hogy a SEC elutasítja azokat.
A SEC fő gondok A Bitcoin ETF jóváhagyásával kapcsolatban a kereskedési információk átláthatóságának hiánya, a piaci manipuláció és az az elképzelés, hogy Bitcoin alapvetően különbözik a rendszeresen kezelt egyéb eszközöktől (például mi történik egy kemény villa esetében?). Aggódik a likviditás hiánya miatt is a piacokon.
Beszélgetésben visszafejtése, Sui Chung, a kriptomutatók szolgáltatója, a CF Benchmarks vezérigazgatója rámutatott, hogy a kezdeti időkben a Bitcoin ETF-ekre jelentkezők - például a Winklevoss ikrek - induló vállalkozásoktól tették ezt, jól finanszírozottak ugyan. De most a bejelentések egy új pályázófajtától származnak, akik készek megfelelni ezeknek a kihívásoknak.
"Úgy gondolom, hogy sok olyan terület, amely körül a SEC korábban aggodalmának adott hangot, az irattartóknak [nem volt] sok tapasztalatuk az ETF piacán, különös tekintettel a kriptopiacok szeszélyeire és arra, hogy hogyan szinkronizálódnának a részvénypiacokkal az ETF struktúráján keresztül ”- mondta. Hozzátette, hogy a megfelelő módon megalkotva a Bitcoin ETF-nek nem kell különböznie a tőzsdén jegyzett többi ETF-től.
2021 augusztusában a SEC elnöke, Gary Gensler súlyozott, megjegyezve, hogy „különösen várta” a SEC felülvizsgálatát a „CME által kereskedett Bitcoin határidős ügyletekre korlátozódó ETF-ekről”. Az ő célzása, hogy a SEC kedvezőbb felé hajlik Bitcoin határidős Az ETF-ek, mint a bitcoinnak fizikailag kitett ETF-ek, a Bitcoin határidős ETF-ek iránti jelentkezések rohamát váltották ki, például Galaxy Digital és a VanEck javaslatok benyújtása.
Gensler ismét jelezte a Bitcoin határidős ETF-ek iránti érdeklődését az előkészített megjegyzésekben Financial Times A „Future of Asset Management North America” konferencia 2021 szeptemberében. Gensler kijelentette, hogy az év elején „számos nyíltvégű befektetési alap indult, amelyek a Chicago Mercantile Exchange (CME) által kereskedett bitcoin határidős ügyletekbe fektettek be”.
A SEC elnöke megjegyezte, hogy a szabályozó számos bejelentést látott a Bitcoin határidős ETF-ekre vonatkozóan az 1940-es befektetési társaságokról szóló törvény, az úgynevezett „40-es törvény” értelmében. "A többi szövetségi értékpapírtörvénnyel együtt a '40-es törvény jelentős befektetői védelmet biztosít a befektetési alapok és az ETF-ek számára" - mondta Gensler, hozzátéve: "Várom, hogy a személyzet áttekintse az ilyen bejelentéseket."
2021 októberében a hosszan húzódó folyamat végül a végéhez ért: az első Bitcoin határidős ETF debütáló a New York-i tőzsdén. A ProShares BTC határidős ETF majdnem megdöntötte a debütáló ETF kereskedési rekordját, majdnem 1 milliárd $ első napján. A ProShares ETF elindítása lehet nyissa ki a bejárati ajtókat további Bitcoin határidős ETF-alkalmazásokhoz, bár legalább egy versenyző feladta a terveit; Invesco húzza ki a csatlakozót ETF-alkalmazásában mindössze néhány órával a ProShares Bitcoin határidős ETF indulása előtt.
Bitcoin ETF-ek szerte a világon
Míg az Egyesült Államok húzta a lábát, más országok előrenyomultak. Jelenleg több is van Bitcoin ETF-ek olyan országokban működik, mint Kanada és Brazília, Európával az első Bitcoin ETF Európában számos tőzsdén kereskedett kötvény (ETN) létezik, amelyek nagyon hasonló pénzügyi eszközök.
Ennek ellenére a számos elutasítás és késés ellenére a kriptoipar továbbra is optimista. A BlackRock 2023. júniusi kérelme, majd a Grayscale 2023. augusztusi győzelme a bíróságon a SEC ellen újra fellángolta a reményeket. Bloomberg elemzők növelik a Bitcoin ETF azonnali jóváhagyásának esélyét 75%-a év végére.
Beszél a visszafejtése a BlackRock bejelentése nyomán, Bloomberg Eric Balchunas vezető ETF-elemző kommentálta hogy a BlackRock lépése „határozottan új életet lehelt az egész Bitcoin ETF-versenybe és új optimizmusba”. És a Circle vezérigazgatója, Jeremy Allaire elmondta Bloomberg 2023 júniusának vége felé, hogy a Bitcoin ETF-ek „nagyobb valószínűséggel kapnak jóváhagyást az általános befektetői hozzáférésre”, miután a szabályozók korábbi aggályait kezelték.
Maradjon naprakész a kriptográfiai hírekkel, és napi frissítéseket kaphat a postaládájában.
- SEO által támogatott tartalom és PR terjesztés. Erősödjön még ma.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Erősítse meg magát. Hozzáférés itt.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Felerősített tudás. Hozzáférés itt.
- PlatoESG. Carbon, CleanTech, Energia, Környezet, Nap, Hulladékgazdálkodás. Hozzáférés itt.
- PlatoHealth. Biotechnológiai és klinikai vizsgálatok intelligencia. Hozzáférés itt.
- Forrás: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications