Pelajaran dari Uji Coba FTX: Mengatur CEX Mungkin Tidak Cukup Untuk Mencegah Pelaku Kejahatan | Opini – CryptoInfoNet

Pengungkapan: Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini semata-mata milik penulis dan tidak mewakili pandangan dan pendapat editorial crypto.news.

Dampak dari runtuhnya FTX dan sirkus media yang menyertainya meninggalkan gangguan yang tidak terduga dan berdampak luas. Namun, kenyataannya hal ini mempercepat realisasi bahwa bursa terpusat (CEX) telah rusak. Cara kami mengambil bagian tersebut akan berdampak jangka panjang pada industri kami. Bukan peran regulator untuk mencegah keruntuhan FTX lainnya. 

Tanpa perubahan yang berarti, sistem keuangan baru ini akan terus mengulangi kesalahan di masa lalu. Industri kita dan teknologi baru kita harus menunjukkan kepada dunia bahwa desentralisasi yang patuh adalah hal yang mungkin dilakukan.

Kepatuhan adalah titik awalnya

Kasus FTX menyoroti risiko pengabaian kepatuhan perusahaan. Satu pelajaran besar yang dapat diambil dari kasus FTX adalah diperlukannya kepatuhan yang lebih baik. Kita harus melakukan pekerjaan yang lebih baik dalam melacak uang tersebut. Dengan hilangnya hampir $9 miliar dana pelanggan dari bursa yang bermasalah, jelas bahwa CEX harus dibangun di atas kerangka kerja yang kuat. Hal ini akan menjadi landasan kepercayaan dan keamanan bagi pertumbuhan industri. 

Di dunia pasca-FTX, kepatuhan dan transparansi harus diprioritaskan. Kasus FTX menekankan mengapa kita memerlukan tata kelola perusahaan, yang mencakup pengendalian kas, protokol SDM, mekanisme persetujuan, pelaporan keuangan, serta audit internal dan eksternal. 

Namun regulasi yang lebih baik hanyalah sebuah awal yang baik. 

Regulasi saja tidak cukup

Setelah keruntuhan FTX, bursa teregulasi dengan cepat mulai mempromosikan layanan kustodian teregulasi mereka. Di Amerika Serikat, CEX yang teregulasi diwajibkan untuk memisahkan dana pelanggan dari dana mereka sendiri untuk memastikan dana hanya digunakan sebagaimana diizinkan oleh penggunanya.   

Regulator juga semakin tertarik untuk menegakkan peraturan baru, namun hal ini tidak menghilangkan risiko yang signifikan. Keuangan tradisional—walaupun peraturannya ketat yang bertujuan untuk mencegah kegagalan terpusat—telah berulang kali terjadi kesalahan pengelolaan risiko. Runtuhnya Beruang Stearn, Lehman Brothers, dan yang terbaru, Credit Suisse juga menjelaskan bahayanya jika terlalu mengandalkan campur tangan manusia. 

Regulasi saja tidak cukup. Aktor jahat masih bisa mendatangkan malapetaka jika mereka benar-benar mengendalikan dompet.

Hak asuh diri adalah kuncinya

Jadi, pelajaran besar lainnya adalah menjaga diri sendiri. Hal ini banyak dibicarakan dalam industri, namun maknanya dalam praktik sering kali diperdebatkan. Bitcoinnya whitepaper masih menjadi pengingat akan hal-hal mendasar: jika Anda mempercayakan kunci pribadi Anda kepada bursa dan pihak ketiga lainnya, Anda melepaskan kendali atas uang Anda. 

Setelah dianggap sebagai bursa yang memiliki reputasi baik, FTX dianggap sebagai tujuan transaksi kripto yang dikelola dengan baik dan aman. Lebih dari itu, FTX adalah favorit industri. Namun kenyataannya sangat berbeda. Sebuah pintu belakang rahasia telah dibuat yang memungkinkan Alameda Research, perusahaan perdagangan yang terkait dengan kejatuhan FTX, menarik miliaran dana pelanggan. Meskipun menguntungkan dalam pasar bullish, leverage Alameda yang berlebihan secara signifikan memperbesar kerugian selama penurunan. Ketika dihadapkan pada margin call selama krisis, penjualan agunan berisiko menyebabkan depresiasi nilai yang besar.

Salah satu trauma yang dialami investor adalah jatuhnya bursa saham terbesar kedua di dunia secara cepat dan tak terduga. Nasib perusahaan kesayangan industri ini telah mengalami pembalikan cepat dalam semalam. Sebenarnya, optik dan persepsi publik ditambah dengan pengeluaran pemasaran FTX yang menggelikan membuat seluruh dunia memperhatikannya. 

Sayangnya, pandangan publik yang sama membuat nasabah secara keliru berasumsi bahwa dana mereka akan dilindungi dari aktivitas spekulatif seperti yang dilakukan oleh Alameda Research. Kenyataannya, setelah kebangkrutan FTX, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menggambarkan FTX memberikan Alameda Research “jalur kredit yang hampir tidak terbatas,” yang menciptakan defisit miliaran dolar bagi investor ritel di FTX.

Pelajaran yang didapat sama mengejutkannya dan juga merusaknya. Menyimpan mata uang kripto di bursa terpusat mana pun sangatlah berbahaya. Hal ini dibuktikan dengan banyaknya platform yang tiba-tiba menghentikan penarikan tanpa peringatan apa pun karena ketakutan akan terjadinya bank run, di mana setiap orang berlari ke bank untuk menarik dananya sekaligus, dan bank, atau dalam hal ini, bursa terpusat, tidak dapat memenuhi kebutuhan tersebut. permintaan penarikan.

Itu sebabnya hak asuh diri penting. Menjaga aset di bawah kendali Anda adalah satu-satunya cara untuk memitigasi risiko kerugian. Namun, jika terjadi kegagalan pertukaran kripto, investor ritel tidak akan baik-baik saja jika hanya menerima sebagian kecil dari aset mereka beberapa tahun kemudian. Mereka berhak mendapatkan akses langsung ke 100% kripto mereka setiap saat. Namun, meskipun peraturan dan kepatuhan masih merupakan perlindungan yang berharga bagi pertukaran, bermunculan model-model baru yang menggabungkan kontrol pengelolaan dana legal tradisional dengan hak asuh sendiri. 

Pergeseran paradigma dengan model hybrid

Regulasi sebesar apa pun tidak akan membuat platform keuangan sepenuhnya kebal terhadap kegagalan. Bahkan dalam bursa yang diatur, pengguna menyerahkan kendali atas aset mereka kepada pihak ketiga untuk diamankan. Namun, cara untuk melakukan perubahan paradigma sudah ada. Bagaimana jika ada cara bagi CEX untuk menawarkan solusi hak asuh mandiri 100%? 

Dalam beberapa tahun terakhir, pertukaran hybrid telah muncul sebagai jawabannya. Memadukan CEX terbaik dan bursa terdesentralisasi (DEX) akan memungkinkan inovasi dan memperkuat keamanan aset. Pengguna dapat berdagang langsung secara on-chain tanpa perantara. Pada saat yang sama, lembaga tradisional dapat mengakses fitur keuangan terdesentralisasi sambil memanfaatkan keamanan dan likuiditas CEX. 

Yang lebih penting lagi adalah model hybrid, dengan manajemen risiko yang tidak dapat dipercaya
mengatasi permasalahan dengan mengandalkan kode dibandingkan intervensi manusia untuk mengelola risiko secara efektif. Pertukaran hibrid memadukan kepatuhan terhadap peraturan dengan fitur terdesentralisasi, memungkinkan pengguna untuk terlibat langsung dengan mata uang kripto di dompet aman melalui kontrak pintar. Pengguna juga mempertahankan kendali langsung atas dana mereka, melewati kustodian. Semua ini terjadi dalam antarmuka yang mudah diakses dan ramah pengguna seperti CEX. Hasilnya adalah sistem perdagangan canggih yang memitigasi kelemahan tradisional CEX dan DEX, memposisikan pertukaran kripto hibrida sebagai pengubah permainan yang potensial. 

Sebuah peringatan untuk kripto

Ketika uji coba FTX terus menarik perhatian, perlu dicatat bahwa industri biasanya mengalami gejolak seperti itu. Wall Street sendiri telah melewati skandal dan tantangan serupa dengan yang terjadi di dunia kripto. Bayangkan Skandal Enron dan Skema Bernie Madoff Ponzi di awal tahun 2000an. 

Namun, sebagai penjaga industri kripto, kita tidak boleh menganggap kasus ini sebagai kesalahan belaka. Skandal-skandal seperti itu mencoreng reputasi industri ini dan selalu membuat kita mundur. Industri kripto masih terus berkembang dan semakin matang seiring berjalannya waktu, namun terdapat cara-cara yang lebih baik untuk maju.

Hong Ya

Hong Ya adalah pendiri GRVT, pertukaran kripto yang menawarkan hak asuh mandiri. Dia sebelumnya adalah direktur eksekutif di Goldman Sachs dan rekanan perbankan di Credit Suisse selama lebih dari sembilan tahun.

Link sumber

#Mengatur #CEX #tidak akan #berhenti #buruk #aktor #pelajaran #FTX #percobaan #Opini

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://cryptoinfonet.com/regulation/lessons-from-the-ftx-trial-regulating-cexs-may-not-be-enough-to-prevent-bad-actors-opinion/