Adobe Berikutnya? Mengapa Pergeseran SaaS Tyler Technologies Penting Bagi Investor

Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Followers: 0

Pada April 23, 2012, Adobe Inc.(ADBE) membuat pengumuman paling signifikan sejak didirikan pada tahun 1982. Shantanu Narayen, Presiden dan Kepala Eksekutif Adobe, berdiri di atas panggung dan memperkenalkan Adobe Creative Cloud– rangkaian alat desain terbaru yang ditawarkan sebagai perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) bukan perangkat lunak berlisensi.

Keputusan ini merupakan momen yang menentukan bagi perusahaan, yang telah mengalami stagnasi saham selama lebih dari satu dekade. Setelah pengumuman tersebut, saham Adobe anjlok, dan laba bersih turun 30% pada tahun berikutnya. Tapi mereka bertahan dengan itu, dan sepuluh tahun kemudian, harga saham Adobe naik 1,300% sejak pivot SaaS dan merupakan cetak biru untuk transisi yang sukses.

Kisah sukses ini mengarahkan seluruh industri untuk mengubah model bisnisnya menjadi SaaS di mana pelanggan dapat mengakses pembaruan dan peningkatan produk instan tanpa membeli lisensi baru. Ini juga memungkinkan perusahaan untuk mengatasi kekusutan dalam perangkat lunak yang ada untuk menenangkan pelanggan dan mengurangi waktu tunggu pada produk baru.

Itu adalah salah satu transisi model bisnis paling sukses dalam sejarah kapitalisme, dan hari ini, perusahaan lain akan melakukannya lagi…

Apakah Saham Teknologi Ini adalah Adobe Selanjutnya?

Teknologi Tyler (TYL), didirikan pada tahun 1966, adalah pelopor dalam menghadirkan solusi perangkat lunak, perangkat keras, dan pemeliharaan terintegrasi untuk sektor publik. Beberapa produknya meliputi solusi untuk mengelola semua aspek siklus hidup pajak properti, solusi perangkat lunak terintegrasi untuk penagihan dan pengumpulan pajak, dan perangkat lunak penilaian massal berbantuan komputer (CAMA).

Saat ini, perusahaan membanggakan jejak yang mengesankan, dengan 40,000 instalasi klien dan basis klien lebih dari 15,000 kantor pemerintah daerah di seluruh 50 negara bagian, Kanada, Karibia, Inggris Raya, dan wilayah internasional lainnya.

Seperti Adobe, Tyler Technologies membuat langkah besar pada tahun 2019. Ia memformalkan strategi cloud-first multi-tahunnya dan memulai perubahan strategis dalam cara mereka melakukan bisnis setelah memperkirakan bahwa nilai seumur hidup pelanggan cloud adalah 2X nilai pelanggan on-premise. pelanggan.

Saat ini, dengan 80% pendapatan berulang dan 98% retensi klien kotor, Tyler Technologies memasuki era baru pertumbuhan berkelanjutan dan generasi arus kas bebas (FCF). Mereka telah menggandakan total pasar yang dapat ditangani menjadi $12 miliar sejak 2018 melalui beberapa akuisisi utama, menambahkan peluang penjualan silang baru, dan menerapkan beberapa langkah pemotongan biaya baru. Perubahan ini telah meningkatkan pendapatan dan profitabilitas, dan perusahaan mengharapkan pertumbuhan tambahan 10-12% dalam jangka menengah, yang dihasilkan dari permintaan pemerintah untuk platform baru.

Bertujuan untuk 100% dari kontrak klien baru untuk mengadopsi model SaaS, perusahaan telah melihat perubahan yang signifikan. Pada Q1 2023, pendapatan SaaS meningkat 24% dibandingkan tahun sebelumnya. Selama 8-10 tahun ke depan, perusahaan berencana untuk mengonversi lebih dari 20,000 pelanggan, menggandakan tarif tahun 2022.

Margin kotor tahun 2022 mencapai 42.37%, tetapi transisi ke produk SaaS diharapkan dapat menyelaraskannya lebih dekat dengan rata-rata industri sebesar 65%. Pasca-Covid, pertumbuhan pendapatan diperkirakan akan meningkat, berpotensi mencapai satu digit tinggi dari pertumbuhan rendah satu digit sebelumnya.

Di luar transisi cloud-nya, Tyler Technologies terus memenuhi permintaan produk yang berkelanjutan. Saat badan pemerintah menangani peningkatan data, perusahaan membantu meningkatkan efisiensi data. Ini membantu untuk merampingkan data yang disilangkan, menarik wawasan, dan bahkan menerapkan kecerdasan buatan untuk meningkatkan interpretasi data.

Dari sudut pandang penilaian, rasio P/E (NTM) Tyler Technologies berada pada rata-rata historisnya. Namun, transisi yang berhasil ke SaaS dapat meningkatkan nilainya secara signifikan. Tanpa peringkat jual saham saat ini, analis memperkirakan potensi target harga 12 bulan hingga $500 per saham.

Mempertimbangkan lintasan pertumbuhan Tyler Technologies yang kuat, transisi SaaS yang sedang berlangsung, dan permintaan pasar yang diproyeksikan, perusahaan menghadirkan peluang yang menarik bagi investor teknologi yang berwawasan ke depan.

Saya akan kembali minggu depan dengan stok teknologi lain untuk ditonton.

Hati-hati,

Adobe Berikutnya? Mengapa Pergeseran SaaS Tyler Technologies Penting bagi Investor - American Institute for Crypto Investors PlatoBlockchain Data Intelligence. Pencarian Vertikal. Ai.

Alex Kagin

Direktur Riset Investasi Teknologi, Pers Peta Uang