Akankah pinjaman mikro blockchain mengisi kekurangan pembiayaan untuk pemilik usaha kecil?

Di dunia analog, kita cenderung mendefinisikan uang pinjaman berdasarkan tujuannya. Pinjaman datang diawali dengan label - rumah, perguruan tinggi, bisnis - dan mewakili investasi dalam tujuan yang nyata.

Kami ingin rumah kami tumbuh nilainya; gelar kami untuk memfasilitasi pekerjaan bergaji tinggi; bisnis kami untuk berkembang. Logikanya sederhana: Kami meminjam ketika kami perlu menutupi kekurangan, dengan harapan uang itu akan menjadi benih kesuksesan kami di masa depan.

Namun, alasan ini gagal di blockchain. Perjanjian pinjaman tidak begitu terikat dalam pemecahan masalah dunia nyata — pada kenyataannya, kebanyakan orang yang berpartisipasi dalam pinjaman DeFi tidak pernah mengambil uang pinjaman mereka secara offline, apalagi menerapkannya pada pengeluaran dunia nyata.

Pasar pinjaman bukanlah apa yang akan disebut mudah didekati untuk peminjam konvensional, baik. 

“DeFi [peminjaman] bukan untuk orang yang lemah hati,” Reuter's Tom Wilson menulis pada bulan Agustus tahun lalu. “Peminjam biasanya adalah pedagang yang mengambil pinjaman, misalnya, ethereum, kemudian menggunakan koin untuk berdagang di berbagai bursa dengan mata uang kripto lainnya. Mereka kemudian bertujuan untuk membayar kembali pinjaman dan mengantongi keuntungan mereka, sebanding dengan short-seller di pasar saham.” 

Untuk peminjam ini, pinjaman biasanya berfungsi sebagai sarana untuk menghasilkan pendapatan, bukan metode praktis untuk mengatasi masalah atau tujuan.

“Saya berdagang untuk bersenang-senang,” penggemar crypto Antoine Mouran mengatakan kepada Wilson dalam sebuah wawancara. Mouran, seorang mahasiswa di Lausanne, meminjam Koin USD di Aave dan menggunakan dana tersebut untuk memperdagangkan koin Lend. "Portofolio saya beberapa ribu dolar."

Tetapi pertanyaannya adalah – apakah satu-satunya orang yang mendapat manfaat dari pinjaman berbasis blockchain adalah investor seperti Mouran? Atau bisakah pinjaman berbasis DeFi juga membuka jalur peluang baru bagi peminjam konvensional yang ingin menerapkan uang pinjaman untuk masalah dunia nyata? 

Ini adalah pertanyaan yang layak ditanyakan sekarang lebih dari sebelumnya. Setelah pandemi global, pemilik usaha kecil yang tak terhitung jumlahnya berhadapan langsung dengan kebenaran yang telah lama diduga: lembaga keuangan tradisional tidak akan selalu ada untuk menangkap mereka ketika mereka jatuh. Menurut Indeks Pinjaman Bisnis Kecil Biz2Credit, bank-bank besar hanya menyetujui 13.2% dari permintaan pendanaan yang mereka terima pada Januari 2021 — penurunan dua digit dari waktu yang sama pada tahun 2020. 

Tentu saja, mencari dukungan keuangan tidak mudah bahkan sebelum pandemi; tahun lalu, Federal Reserve Survei Kredit Usaha Kecil menemukan bahwa hanya 51% pemilik usaha kecil yang menerima jumlah penuh dana yang mereka minta pada tahun 2019, dan 20% memilih untuk menolak sebagian atau semua pembiayaan karena suku bunga yang sangat tinggi. 

Menjadi jelas bahwa produk keuangan tradisional yang ditawarkan oleh lembaga terpusat tidak lagi melayani kebutuhan pemilik bisnis saat ini. Mereka membutuhkan pinjaman bernilai kecil yang dapat diperoleh secara fleksibel dan cepat, tanpa bunga tinggi atau tingkat persetujuan yang rendah seperti yang sering dilakukan oleh entitas perbankan terpusat. 

DeFi telah memberdayakan pengembang untuk menciptakan produk pinjaman mikro yang canggih, dapat disesuaikan, dan dapat diakses. Tetapi lebih dari sekadar kenyamanan, pergeseran ke pinjaman yang difasilitasi blockchain akan mendemokratisasikan pinjaman dan menempatkan lebih banyak agensi di tangan konsumen yang secara konvensional tidak memiliki suara dalam desain atau aksesibilitas produk pinjaman mereka. 

Ini adalah perbaikan intuitif dengan satu batu sandungan yang tampaknya tak terbantahkan: overcollateralization. 

Tingginya Biaya Peminjaman Anonim

Bahkan di antara penggemar blockchain, menghadirkan pinjaman DeFi sebagai solusi pembiayaan penting bagi pemilik usaha kecil yang kekurangan uang mungkin tidak akan memicu respons yang sangat positif.

Anonimitas ada harganya — dan dalam kasus pinjaman DeFi, harga itu adalah jaminan yang berlebihan. Ketika seseorang mengajukan pinjaman konvensional, bankir mereka melakukan pemeriksaan kredit dan verifikasi pendapatan untuk memastikan bahwa orang tersebut memiliki sarana untuk membayar kembali jumlah yang mereka pinjam.

Di blockchain, anonimitas pengguna secara alami mencegah ulasan semacam itu dan memaksa pemberi pinjaman untuk menemukan cara lain untuk melindungi investasi mereka. 

Solusinya, umumnya, adalah over-collateralization: peminjam meletakkan aset jaminan yang melebihi nilai total pinjaman. Modal partisipasi ini, seolah-olah, bisa sangat tinggi. Misalnya, mereka yang ingin mengambil pinjaman Dai di MakerDAO perlu menjamin minimal 150%. 

Yang mengatakan, banyak yang memilih untuk meletakkan, bahkan lebih, untuk menghindari pemicu hukuman likuidasi — yaitu, biaya yang dikeluarkan ketika harga ethereum turun, membawa nilai agunan investor di bawah ambang batas wajib 150%.

Menurut statistik dari DeFi Rate, rasio agunan rata-rata di semua platform mencapai kekalahan 348%. 

Mari kita masukkan ini ke dalam konteks untuk pemilik bisnis kecil teoretis kita. Jika mereka ingin mengambil $2,000 untuk menutupi kekurangan gaji dan mengikuti rasio jaminan rata-rata DeFi Rate, mereka harus meletakkan $6,960 hanya untuk mendapatkan pinjaman.

Bahkan jika mereka memiliki uang itu, tampaknya tidak mungkin mereka dapat membenarkan mengunci dana tersebut sebagai jaminan. Tidak seperti pemain seperti Mouran, yang tidak begitu banyak mencari dukungan keuangan karena mereka adalah batu loncatan untuk investasi, kebanyakan bisnis tidak memiliki "beberapa ribu" untuk dijadikan jaminan. 

Sebagai David Arnold dari NPR dijelaskan dalam sebuah artikel tahun lalu:

“Banyak bisnis kecil beroperasi seperti orang yang hidup dari gaji ke gaji, tanpa banyak tabungan.”

Dan itu benar — menurut penelitian yang dilakukan oleh JP Morgan Chase Institute, usaha kecil biasanya hanya memiliki uang tunai satu bulan untuk tetap menyala. Ini bukan konsumen yang mampu memberikan jaminan berlebihan. Untuk memanfaatkan pinjaman DeFi, pemberi pinjaman pertama-tama harus menghindari kebutuhan akan agunan yang berlebihan.  

Menghilangkan Kebutuhan akan Overcollateralization

Sepintas, menghilangkan agunan berlebihan tampak seperti bukan permulaan. Lagi pula, model yang didukung penjamin konvensional — yang menurunkan atau membebaskan agunan berdasarkan kredit seseorang — bertentangan dengan filosofi anonimitas DeFi. Jika pemberi pinjaman mulai meminta informasi keuangan pribadi atau sumber laporan kredit pribadi dari biro terpusat, mereka akan secara efektif menghancurkan prinsip inti keuangan berbasis blockchain: privasi. 

Namun, disana is cara untuk membangun kelayakan kredit sambil menjaga anonimitas peminjam. Jawabannya terletak pada penciptaan protokol lapisan identitas yang memasukkan alamat dompet terpadu pengguna ke daftar putih dan menilai perilaku kredit mereka semata-mata melalui itu dan alamat daftar putih lainnya yang dipilih pengguna untuk disertakan.

Protokol ini akan berkumpul hanya informasi keuangan yang diperlukan untuk membangun reputasi kredibilitas tertentu dan tidak akan mengumpulkan informasi pribadi sensitif apa pun yang mungkin digunakan untuk melawan peminjam jika terjadi ketidaksepakatan atau wanprestasi. 

Sebagai Jo Ann Barefoot, konsultan kepatuhan dan mantan wakil pengawas keuangan di Kantor Pengawas Keuangan Mata Uang pernah berkomentar untuk Amerika Banker, “Tidak diragukan lagi bahwa konsep blockchain, dengan kekuatannya untuk mencegah duplikasi dan divergensi dari rantai, sangat menjanjikan untuk identitas. Pada buku besar terdistribusi, semua orang dapat mempercayai bahwa apa yang ada di buku besar ada di sana dan merupakan satu-satunya versinya.” 

Namun, solusi ini mungkin tidak cukup untuk sepenuhnya mengabaikan persyaratan agunan yang tinggi. Untuk itu, pemberi pinjaman dan peminjam mungkin perlu membuat perjanjian pendelegasian kredit melalui kontrak pintar.

Kontrak-kontrak ini akan menetapkan semua klausul dan ketentuan penting yang berkaitan dengan suku bunga dan persyaratan sebagai hukum terbuka, sehingga memberikan titik acuan yang tidak dapat diubah.

Secara keseluruhan, fitur-fitur ini dapat memberikan jaminan yang cukup kepada pemberi pinjaman untuk menurunkan persyaratan agunan mereka ke tingkat yang lebih mudah didekati oleh pemilik bisnis. Namun, peminjam yang bersangkutan dapat menurunkan beban risiko pribadi mereka lebih jauh lagi dengan mengambil bagian dalam pinjaman mikro berbasis masyarakat. Di bawah pengaturan ini, pemberi pinjaman akan menyediakan likuiditas untuk mengumpulkan layanan itu dari lusinan “pinjaman mikro” bernilai kecil.

Dalam ekosistem pinjaman komunitas ini, risiko ditanggung bersama dan dengan demikian tidak ada pemberi pinjaman yang menanggung beban risiko sendirian. 

Pinjaman mikro yang difasilitasi oleh blockchain dengan agunan rendah memungkinkan dan layak untuk diupayakan. Di bawah pengaturan ini, pemilik bisnis yang kekurangan uang tidak hanya akan menerima akses ke pendanaan yang sangat dibutuhkan tetapi juga memiliki suara dalam desain produk keuangan mereka — suara yang jarang diizinkan oleh sistem perbankan terpusat, jika pernah. Pemberi pinjaman, pada bagian mereka, akan memiliki kesempatan untuk menghasilkan keuntungan dari pinjaman ini dan menyuntikkan inovasi yang sangat dibutuhkan ke dalam ekosistem pinjaman yang telah terlalu lama didominasi oleh raksasa keuangan terpusat. 

Apakah pinjaman mikro berbasis blockchain adalah sebuah mimpi? Hari ini, ya — tetapi besok, itu bisa memberikan dukungan finansial untuk aspirasi dunia nyata.

Seperti yang kau lihat? Berlangganan untuk pembaruan.

Sumber: https://cryptoslate.com/will-blockchain-microlending-fill-a-financing-shortfall-for-small-business-owners/