Runtuhnya FTX menyuntikkan keraguan ke dalam konsep platform terpusat. Sebaliknya, pertukaran terdesentralisasi menawarkan transparansi dan hak asuh sendiri. Tapi bagaimana DEX bisa menjembatani kesenjangan likuiditas yang ditawarkan CEX?
Protokol Vertex, platform perdagangan terdesentralisasi, bertujuan untuk memecahkan masalah ini melalui sejumlah solusi inovatif, seperti lintas margin, eksekusi pesanan hampir instan, tanpa MEV, dan produk yang terintegrasi secara vertikal. Untuk memahami apa artinya, pertama-tama kita perlu memahami mengapa pertukaran terdesentralisasi belum mendapatkan daya tarik sebanyak CEX.
Pertukaran Terpusat (CEX) = Likuiditas Mendalam
Kecelakaan FTX pada bulan November menghapus hampir seperempat dari nilai pasar crypto global. Itu memperparah penularan yang dipicu oleh kegagalan sebelumnya dari Terra, Three Arrows Capital, dan Celsius. Tak lama kemudian, lebih banyak domino tumbang - BlockFi dan Genesis Trading.
Semuanya memiliki satu kesamaan โ struktur pemerintahan terpusat yang menawarkan hasil pendapatan dua digit untuk menarik pengguna, perdagangan sembrono untuk tetap bertahan, dan salah urus simpanan nasabah.
Ada suatu masa ketika ruang crypto dibayangkan sebagai sistem yang terdesentralisasi dan terpelihara sendiri. Ini tidak hanya memasukkan Bitcoin sebagai uang sehat, tetapi juga layanan keuangan, yang dikenal sebagai DeFi. Sebagai gantinya, pertukaran terpusat dan CeFi naik ke atas.
Alasan dominasi CeFi sederhana: kenyamanan dan likuiditas yang dalam. Yang terakhir ini ditentukan oleh dua faktor:
- Spread ketat โ perbedaan minimum antara tawaran dan permintaan saat berdagang.
- Slippage rendah โ perbedaan minimum antara harga perdagangan yang diharapkan dan diselesaikan.
Pertukaran terpusat (CEX) menawarkan keduanya karena mereka tidak bergantung pada pengguna untuk memasok likuiditas di banyak kumpulan likuiditas yang terfragmentasi.
Sebaliknya, bursa terdesentralisasi (DEX) mengandalkan kontrak cerdas untuk mengunci simpanan pengguna โ kumpulan likuiditas. Pedagang kemudian memanfaatkan likuiditas mereka untuk berbagai pasangan token, seperti wBTC/USDC atau ETH/USDT, tanpa perlu mencocokkan pesanan yang ada.
Dengan kata lain, DEX mengandalkan popularitas platform mereka untuk menarik lebih banyak penyedia likuiditas untuk perdagangan yang efisien. Selain itu, transaksi on-chain secepat yang dimungkinkan oleh jaringan blockchain. Masalah lain yang tidak ada pada CEX.
Protokol Vertex berperan untuk mengatasi ketidakseimbangan antara CEX dan DEX ini. Tetapi bagaimana ini bisa dicapai?
Keuntungan Utama dari CEXs Dijelaskan
Seperti Uniswap, Vertex adalah protokol pertukaran terdesentralisasi. Namun, ia menggunakan pembuat pasar otomatis buku pesanan hybrid (AMM). Tugas setiap algoritme AMM, dari Uniswap hingga PancakeSwap, adalah melacak dan mengumpulkan likuiditas yang berasal dari kumpulan likuiditas terpisah yang disediakan oleh pengguna. Kemudian, algoritme AMM memberikan harga yang tersedia untuk setiap perdagangan pasangan token, bergantung pada status kumpulan likuiditas.
Dengan kata lain, pertukaran terdesentralisasi memungkinkan pengguna untuk berdagang satu sama lain, secara peer-to-peer, tetapi melalui algoritma AMM. Ini sangat berbeda dari buku pesanan tradisional:
- Perdagangan terdaftar di setiap sisi dinding permintaan/penawaran.
- Sell โโlimit order direpresentasikan sebagai merah, sementara buy limit order berwarna hijau.
- Dikontraskan dan divisualisasikan, order ask/sell ini mengukur volume di setiap sisi penawaran/permintaan, atau dikenal sebagai kedalaman pasar.
Keuntungan yang berbeda dari buku pesanan tradisional adalah pembuatan pesanan batas di tempat pertama. Ini adalah harga yang ditetapkan pedagang untuk melakukan permintaan (beli) atau penawaran (jual). Jadi, bursa terpusat dapat mengeksekusi pesanan ini secara otomatis saat pesanan mencapai harga yang ditentukan.
Selain itu, CEX besar yang menangani volume besar memiliki likuiditas yang cukup untuk mengeksekusi perdagangan ini secara instan. Ini penting untuk menghindari selip. Pedagang dapat melihat volume buku pesanan di kedua sisi persamaan perdagangan, yang mengisyaratkan arah harga aset.
Menjembatani Kesenjangan Likuiditas/Eksekusi DEX
Sekarang setelah kita memahami perbedaan antara buku pesanan dan AMM, lebih mudah untuk memahami protokol Vertex. Seperti disebutkan, ini menggunakan hybrid orderbook-AMM. Untuk menjadi seefisien buku pesanan CEX, DEX harus menawarkan hal-hal berikut:
- Latensi rendah โ menempatkan dan mengeksekusi perdagangan dalam sepersekian detik, serta melihat hasilnya. Blockchain terdesentralisasi secara inheren memperkenalkan kelambatan karena kebutuhan semua blok transaksi untuk melewati algoritma konsensus di seluruh node jaringan.
- Skalabilitas โ kendala utama untuk adopsi arus utama, itulah sebabnya Ethereum sangat bergantung pada solusi skalabilitas Layer 2 seperti Arbitrum atau Polygon. Ini merupakan tambahan biaya gas yang mudah menguap untuk melakukan transaksi.
- SEM โ nilai penambang yang dapat diekstraksi. Mengambil keuntungan dari ketidakefisienan kontrak pintar, seperti urutan transaksi dalam sebuah blok, penambang diberi insentif untuk mendapatkan keuntungan tambahan. Biasanya dijalankan oleh skrip bot, ini dianggap sebagai perilaku berbahaya tetapi tidak dapat dihindari.
- Lari depan โ Dengan cara yang sama, baik penambang dan validator, masing-masing di jaringan Proof of Work atau Proof of Stake, dapat menggunakan pengetahuan tentang perdagangan yang akan datang untuk mengeksekusi perdagangan mereka sendiri terlebih dahulu, sebelum yang asli.
Vertex bertujuan untuk mengatasi kerentanan ini dengan pendekatan hybrid, dengan menggunakan AMM on-chain dengan orderbook off-chain. Ini adalah pendekatan dua lapis di mana orderbook offchain, yang dijuluki โsequencer,โ berjalan di atas algoritme AMM.
Secara khusus, mesin pencocokan Vertex AMM berjalan di Arbitrum, sepenuhnya on-chain, yang berarti bahwa semua penyelesaian perdagangan juga dijalankan secara on-chain. Ini adalah status default Vertex. Pada gilirannya, Vertex Sequencer (EDGE) menyimpan perintah yang tidak dieksekusi, kemudian diteruskan ke Arbitrum untuk dieksekusi.
Menghubungkan ke EDGE, Vertex memfasilitasi Application Programming Interface (API) untuk menyambungkan protokol Vertex ke bursa eksternal untuk melakukan perdagangan, selain memeriksa harga aset, menempatkan pesanan, dan memeriksa saldo rekening.
API ini adalah aspek hibrid dari Vertex, memungkinkan kinerja secepat kilat, pada 10โ30 mdtk, yang sebanding dengan CEX tercepat seperti Binance. Divisualisasikan, AMM on-chain Vertex dengan sequencer EDGE off-chain untuk pencocokan pesanan terlihat seperti ini.
Dalam praktiknya, tautan pengguna akhir dengan Vertex sama seperti dApp lainnya, seperti Uniswap atau Curve. Pengurutnya kemudian menangani masalah latensi, skalabilitas, dan MEV/berjalan di depan yang disebutkan di atas.
Untuk perdagangan tertentu, Vertex hybrid orderbook AMM memberikan slippage minimum dan eksekusi cepat, sambil memfasilitasi sifat DeFi yang tidak dapat dipercaya.
Di akhir lini Vertex, tujuan utamanya adalah membuat lapisan sequencer terdistribusi yang dapat berfungsi sebagai lapisan likuiditas untuk protokol DeFi di semua rantai yang kompatibel dengan EVM.
Bagaimana Vertex Mencegah FTX Fiasco?
Di kalangan trader, FTX dikenal dengan rangkaian produk derivatifnya: kontrak berjangka, opsi, dan, tentu saja, token leverage. Karena fakta bahwa trader dapat memperbesar posisi pasar mereka dengan leverage, mereka juga dapat memperbesar keuntungan dan kerugian mereka.
Demikian juga, perlu diingat bahwa perdagangan margin adalah bentuk perdagangan dengan leverage, tetapi perdagangan dengan leverage tidak terbatas hanya pada perdagangan margin. Lagi pula, perdagangan leverage mencakup strategi perdagangan apa pun yang menggunakan modal pinjaman, yang juga bisa datang dalam bentuk opsi atau masa depan.
Cukuplah untuk mengatakan, menjaga risiko dari strategi kompleks seperti itu sangatlah penting. Vertex memfasilitasinya dengan penggunaan akun trading lintas margin. Ini berarti bahwa pedagang dapat memiliki satu portofolio untuk margin di seluruh pelaku, spot, dan usaha pasar uang lainnya di Vertex. FTX mendapatkan popularitas hanya dengan margin portofolio seperti itu.
Dengan akses dompet swasembada dan lapisan terdesentralisasi yang mendasarinya โ Arbitrum dan Ethereum โ Vertex memastikan kepemilikan aset. Tidak ada seorang pun yang dapat, dengan menekan satu tombol, menyalurkan dana pelanggan ke dana lindung nilai seperti Alameda Research untuk tujuan perjudian.
Agar itu terjadi, sequencer Vertex, sebagai satu-satunya penggerak rantai, harus tidak jujur. Tetapi sequencer tidak dapat mengambil hak asuh atas dana pengguna, juga tidak dapat memalsukan transaksi. Akibatnya, dalam skenario terburuk, perdagangan pengguna hanya jatuh kembali ke kontrak pintar yang dihosting Arbitrum, membiarkan dana tetap utuh.
Catatan: Penjelasan ini disponsori oleh Vertex
Penafian Seri:
Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: https://thedefiant.io/what-is-vertex/
- 7
- a
- mengakses
- dicapai
- Akun
- Akun
- di seluruh
- tambahan
- Selain itu
- Adopsi
- Keuntungan
- nasihat
- penasehat
- Setelah
- di depan
- bertujuan
- Alameda
- PENELITIAN ALAMEDA
- algoritma
- Semua
- memungkinkan
- AMM
- AMM
- dan
- Lain
- api
- Aplikasi
- pendekatan
- arbitrase
- artikel
- penampilan
- aset
- Aktiva
- Otomatis
- Pembuat Pasar Otomatis
- secara otomatis
- tersedia
- kembali
- saldo
- dasar
- Bears
- karena
- menjadi
- sebelum
- Pemula
- TERBAIK
- antara
- tawaran
- binansi
- Bitcoin
- Memblokir
- blockchain
- Jaringan Blockchain
- blockchains
- BlockFi
- Blok
- Book
- Buku-buku
- DIPINJAM
- Bot
- Kedua sisi
- JEMBATAN
- bisnis
- tombol
- membeli
- batas pembelian
- tidak bisa
- modal
- Cefi
- Celsius
- terpusat
- Pertukaran Terpusat
- CEX
- rantai
- memeriksa
- Rekening giro
- Lihat Lebih Sedikit
- Jaminan
- bagaimana
- kedatangan
- melakukan
- Umum
- sebanding
- kompleks
- konsep
- Konsensus
- Algoritma Konsensus
- Karena itu
- dianggap
- Penularan
- Konten
- isi
- kontrak
- kontrak
- kontras
- kenyamanan
- bisa
- Kelas
- Crash
- membuat
- penciptaan
- kritis
- kripto
- Pertukaran Crypto
- Pasar Crypto
- ruang kripto
- cryptocurrencies
- melengkung
- Tahanan
- pelanggan
- Dana Pelanggan
- dapp
- data
- Terdesentralisasi
- Pertukaran Terdesentralisasi
- pertukaran terdesentralisasi
- mendalam
- Default
- Defi
- Protokol DeFi
- memberikan
- Tergantung
- deposito
- kedalaman
- dex
- DEX
- perbedaan
- berbeda
- ketekunan
- arah
- tidak jujur
- berbeda
- didistribusikan
- Tidak
- Kekuasaan
- Dont
- meragukan
- dijuluki
- setiap
- mendapatkan
- mudah
- Tepi
- efisien
- antara
- tertanam
- memungkinkan
- Mesin
- besar sekali
- cukup
- Memastikan
- ethereum
- Setiap
- Pasar Valas
- Bursa
- menjalankan
- mengeksekusi
- eksekusi
- ada
- diharapkan
- luar
- tambahan
- sangat
- memfasilitasi
- memfasilitasi
- faktor
- Jatuh
- FAST
- tercepat
- Biaya
- keuangan
- jasa keuangan
- Menemukan
- Pertama
- berikut
- menempa
- bentuk
- terfragmentasi
- dari
- FTX
- ftx runtuh
- FTX crash
- sepenuhnya
- dana
- dana-dana
- Futures
- Keuntungan
- Judi
- celah
- GAS
- biaya gas
- Umum
- Asal
- perdagangan asal-usul
- Aksi
- Kripto Global
- Go
- tujuan
- Hijau
- Menangani
- Penanganan
- terjadi
- berat
- pagar
- hedge fund
- petunjuk
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- Namun
- HTTPS
- Hibrida
- ketidakseimbangan
- implikasi
- penting
- in
- insentif
- termasuk
- termasuk
- informasi
- inovatif
- sebagai gantinya
- terpadu
- berinteraksi
- Antarmuka
- memperkenalkan
- investasi
- masalah
- IT
- Pekerjaan
- Menjaga
- pemeliharaan
- pengetahuan
- dikenal
- besar
- Latensi
- lapisan
- Lapisan 2
- lapisan
- meninggalkan
- Informasi
- Leverage
- secepat kilat
- MEMBATASI
- membatasi pesanan
- Terbatas
- baris
- link
- Likuiditas
- kumpulan likuiditas
- penyedia likuiditas
- Daftar
- TERLIHAT
- kerugian
- Dana yang Hilang
- terbuat
- Utama
- Arus utama
- adopsi arus utama
- pembuat
- Margin
- perdagangan margin
- margin
- Pasar
- market maker
- Cocok
- sesuai
- cara
- mengukur
- tersebut
- SEM
- keberatan
- buruh tambang
- penambang
- minimum
- uang
- pasar uang
- lebih
- MS
- Alam
- Perlu
- jaringan
- jaringan
- node
- November
- jumlah
- banyak sekali
- hambatan
- rantai lepas
- menawarkan
- Penawaran
- Di Rantai
- ONE
- Opsi
- urutan
- buku pesanan
- perintah
- asli
- Lainnya
- jika tidak
- sendiri
- kepemilikan
- pasang
- Tukar Pancake
- berpartisipasi
- rekan rekan
- prestasi
- pelaku kejahatan
- Tempat
- penempatan
- Platform
- Platform
- plato
- Kecerdasan Data Plato
- Data Plato
- Bermain
- silahkan
- Poligon
- kolam
- Kolam renang
- kepopuleran
- portofolio
- posisi
- praktek
- pers
- harga pompa cor beton mini
- harga
- Sebelumnya
- Masalah
- Produk
- keuntungan
- Pemrograman
- bukti
- Proof-of-Stake
- protokol
- protokol
- penyedia
- tujuan
- Perempat
- Mencapai
- alasan
- Merah
- diwakili
- penelitian
- tanggung jawab
- responsif
- Hasil
- Risiko
- ROSE
- Run
- berjalan
- sama
- Skalabilitas
- script
- Kedua
- Penitipan Diri
- mandiri
- menjual
- terpisah
- Seri
- melayani
- Layanan
- set
- Lunas
- Pemukiman
- harus
- sisi
- Sisi
- Sederhana
- hanya
- tunggal
- kelicinan
- pintar
- kontrak pintar
- Kontrak Cerdas
- So
- Solusi
- MEMECAHKAN
- Suara
- uang sehat
- Space
- tertentu
- ditentukan
- Disponsori
- Spot
- Spread
- stablecoin
- taruhan
- Negara
- Status
- toko
- strategi
- Penyelarasan
- struktur
- seperti itu
- dipasok
- menyediakan
- sistem
- Mengambil
- pengambilan
- Tap
- pajak
- Bumi
- Grafik
- Si Penentang
- mereka
- hal
- tiga
- Tiga Panah
- Modal Tiga Panah
- Melalui
- waktu
- untuk
- token
- Token
- puncak
- top 5
- jalur
- daya tarik
- perdagangan
- pedagang
- pedagang
- perdagangan
- Trading
- Trading Platform
- Strategi perdagangan
- tradisional
- .
- Transaksi
- Transparansi
- dipicu
- MENGHIDUPKAN
- khas
- terakhir
- pokok
- memahami
- Tidak bertukar tempat
- satuan
- mendatang
- menggunakan
- Pengguna
- validator
- nilai
- berbagai
- Ventures
- volatil
- volume
- volume
- Kerentanan
- dompet
- Apa
- Apa itu
- yang
- sementara
- tanpa
- kata
- Kerja
- akan
- hasil panen
- Kamu
- Anda
- Youtube
- zephyrnet.dll