Apa Itu Tokenisasi Aset Dunia Nyata? Megatren Kelembagaan Berikutnya

Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Followers: 0

Ditulis oleh: Itai Avneri adalah Wakil CEO & COO di Inx. Beliau adalah seorang eksekutif berpengalaman dengan pengalaman lebih dari 20 tahun di bidang keuangan dan teknologi. Sebagai Wakil CEO & COO di INX, dia bertanggung jawab memimpin penawaran unik INX sebagai satu-satunya bursa yang menawarkan mata uang kripto, token keamanan, dan perdagangan penawaran utama. Itai meraih gelar BA di bidang Ekonomi dan Teknologi Informasi dari Ruppin Institute dan MBA dari Inter-Disciplinary School.

Industri aset digital telah berkembang pesat sejak Satoshi mengumumkan Bitcoin kepada komunitas cypherpunk 15 tahun lalu. Indikasi kuat dari jatuh tempo ini terjadi pada awal tahun 2024, ketika Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyetujui dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin spot untuk diperdagangkan. Tidak lama setelah itu Bitcoin ETF memulai perdagangan dibandingkan para raksasa di Wall Street, seperti CEO Blackrock Larry Fink, beralih ke tokenisasi aset dunia nyata (RWA) sebagai megatren berikutnya yang mendominasi pasar modal.

Meskipun Bitcoin ETF dan ATMR yang diberi token sama-sama menarik perhatian institusional dan modal, terdapat satu perbedaan utama dalam implikasinya terhadap pasar aset digital. Dengan memberikan investor pilihan untuk mendapatkan eksposur Bitcoin tanpa harus menyentuh blockchain, atau dompet, Bitcoin ETF menempatkan batasan antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan desentralisasi (DeFi), menjauhkan investor tradisional dari ekosistem Web3 yang lebih luas.

Di sisi lain, tokenisasi adalah jembatan yang dapat menghasilkan triliunan dolar dari TradFi on-chain, mewakili 'yang terbaik dari kedua dunia' bagi investor dan pemilik aset.

Apa itu Aset Dunia Nyata (RWA) yang diberi Token?

Aset dunia nyata adalah aset dengan nilai intrinsik di dunia nyata yang dibawa secara on-chain. Cara sederhana untuk menjelaskan ATMR atau aset yang diberi token adalah sebagai “aset tradisional yang diubah menjadi token digital di blockchain.”

Saham, obligasi, modal ventura, real estat, karya seni, dan komoditas hanyalah beberapa aset dunia nyata yang dimasukkan ke dalam blockchain dalam bentuk tokenisasi. Tidak seperti banyak aset kripto lainnya, yang tidak memiliki nilai dasar, ATMR yang diberi token didukung oleh aliran nilai dan pendapatan dunia nyata, menjadikannya pilihan yang menarik bagi investor dan institusi yang cerdas.

Token ATMR bukan hanya representasi digital; mereka memiliki hak dan manfaat yang terkait dengan aset tersebut, seperti pendapatan dari sewa atau dividen. Hal ini memungkinkan untuk melakukan tokenisasi saham dividen dan sekuritas pemerintah. Nyatanya, sekuritas pemerintah yang diberi token adalah salah satu kasus penggunaan tokenisasi yang tumbuh paling cepat, dengan total nilai terkunci lebih dari $860 juta.

Apa Keuntungan dari ATMR yang diberi Token?

Tokenisasi menawarkan beberapa keunggulan dibandingkan aset tradisional, termasuk:

Demokratisasi: Tokenisasi mendemokratisasi peluang investasi dengan memungkinkan investor yang lebih luas, termasuk investor dengan modal lebih kecil, untuk berpartisipasi dalam pasar yang secara tradisional didominasi oleh institusi atau individu dengan kekayaan bersih tinggi.
Fraksionalisasi: Fraksionalisasi: Melalui fraksionalisasi, tokenisasi memungkinkan aset dibagi menjadi unit-unit yang lebih kecil, menjadikan investasi bernilai tinggi seperti real estat atau seni lebih mudah diakses dan terjangkau oleh investor individu.
Programabilitas: Kemampuan untuk diprogram: Kemampuan untuk diprogram dari aset yang diberi token memungkinkan penyematan fitur dan aturan kompleks langsung ke dalam token, memungkinkan produk keuangan yang inovatif dan manajemen aset yang efisien.
Kepatuhan Otomatis: Aset yang diberi token dapat mengotomatiskan kepatuhan terhadap persyaratan peraturan, mengurangi beban administratif dan risiko ketidakpatuhan dengan memasukkan kewajiban hukum dan peraturan ke dalam token itu sendiri.
Penyelesaian Instan: Tokenisasi memfasilitasi penyelesaian transaksi secara instan, secara dramatis mempercepat proses pembelian dan penjualan aset, mengurangi risiko pihak lawan, dan meningkatkan likuiditas di pasar.

Semua manfaat ini digabungkan untuk memberikan likuiditas dan efisiensi yang lebih besar pada pasar yang secara tradisional tidak likuid. Kekuatan tokenisasi terletak pada kemampuannya untuk mendemokratisasi akses terhadap investasi yang biasanya eksklusif karena biaya masuk yang tinggi atau kompleksitas peraturan. Dengan mendobrak hambatan-hambatan ini, tokenisasi membuka pintu bagi lebih banyak investor untuk berpartisipasi dalam pasar yang sebelumnya di luar jangkauan.

Apa Itu Tokenisasi Aset Dunia Nyata? Kecerdasan Data PlatoBlockchain Megatren Institusional Berikutnya. Pencarian Vertikal. Ai.

Terakhir, token ATMR dibangun berdasarkan kontrak cerdas yang mengotomatiskan kebijakan kepatuhan dan peraturan. Mereka juga menyederhanakan proses transfer dan penyelesaian (penyelesaian instan) sehingga mengurangi waktu dan biaya.

Wawasan dan Prediksi Pasar

Potensi dalam tokenisasi aset sangat besar prediksi BCG akan ada lebih dari $16 triliun sekuritas yang diberi token pada tahun 2030. Pertumbuhan ini menunjukkan peningkatan yang signifikan dari $310 miliar pada tahun 2022, dan berpotensi menyumbang 10% PDB global pada akhir dekade ini.

<!–

Tidak digunakan

-> <!–

Tidak digunakan

Citigroup menyarankan bahwa kita sedang mendekati titik perubahan di mana potensi yang dijanjikan blockchain akan terwujud secara signifikan, diukur dalam miliaran pengguna dan nilai triliunan dolar.

Sumber: Citigroup

Laporan terbaru dari Citigroup menyebutkan kekuatan pendorong utama di balik transformasi ini adalah adopsi CBDC oleh bank sentral besar, tokenisasi aset dalam game, dan pembayaran berbasis blockchain. Mereka memperkirakan bahwa pada tahun 2030, hingga $5 triliun CBDC akan beredar di negara-negara besar, dengan sebagian besar terkait dengan teknologi buku besar terdistribusi.

A Penelitian Bank Amerika (BofA). memperkirakan bahwa aset yang diberi token akan menjadi sangat populer di masa depan sehingga “portofolio token” hanya akan disebut sebagai “portofolio.” Menurut laporan mereka tentang tokenisasi:

“Konsumen mungkin membuka aplikasi untuk memeriksa nilai pasar real-time dari kepemilikan portofolio, yang mencakup dolar yang diberi token, saham, obligasi korporasi, dan bunga dalam dana ekuitas swasta dan bangunan komersial yang berlokasi di benua berbeda. Dalam aplikasi yang sama, mereka dapat menjual 47.62765% kepemilikan ekuitas swasta mereka pada pukul 5:15 kepada 20 pembeli berbeda melalui pasar sekunder yang likuid dengan penyelesaian waktu nyata 24/7.”

Dari Dunia Nyata ke Blockchain: Memahami Proses Tokenisasi

Token ATMR adalah token yang dapat dipertukarkan seperti token ERC-20 tetapi di situlah kesamaannya berhenti. Berbeda dengan token ERC-20, token ATMR biasanya diklasifikasikan sebagai sekuritas di sebagian besar yurisdiksi dan harus mematuhi kerangka sekuritas.

Misalnya, jika token ATMR ditawarkan di AS, token tersebut harus:

didaftarkan atau dikecualikan dari pendaftaran berdasarkan pedoman SEC
mengikuti persyaratan KYC/AML
Dibawa ke pasar oleh broker terdaftar.
Terdaftar di bursa yang terdaftar sebagai ATS di SEC dan FINRA.
Memiliki agen transfer yang tercatat mengelola tabel batas aset.

Penerbit token ATMR mungkin juga harus menyiapkan dokumen hukum seperti PPM (memorandum penempatan pribadi) dan perjanjian berlangganan.

Di bidang teknologi, aset dunia nyata direpresentasikan sebagai token yang sepadan di blockchain. Menggunakan standar token khusus seperti T-Rex dan ERC-1404 yang memungkinkan identifikasi dan kepemilikan unik. Standar-standar ini menyediakan cara untuk membuat token yang dapat mematuhi berbagai peraturan seperti undang-undang KYC (Know Your Customer) dan AML (Anti-Money Laundering), sehingga cocok untuk melakukan tokenisasi Aset Dunia Nyata (RWA) dengan cara yang sesuai hukum.

Karena rumitnya proses tokenisasi, sebagian besar penerbit biasanya memilih untuk bekerja dengan tim ahli untuk membantu mereka, seperti INX, yang menawarkan rangkaian tokenisasi layanan lengkap yang sesuai dengan peraturan SEC. Memiliki mitra yang berpengalaman dalam aspek teknis dan hukum tokenisasi ATMR sangat penting untuk membawa hal ini ke pasar dengan sukses.

Akankah tahun 2024 menjadi Tahun Booming ATMR?

Tahun 2023 adalah tahun yang luar biasa bagi aset dan tokenisasi dunia nyata, dengan nilai total ATMR yang terkunci di DeFi tumbuh sebesar 7.5x hingga mencapai sekitar $5.6 miliar menurut DefILlama. Semua pihak menunjuk pada tahun 2024 sebagai tahun terobosan bagi aset dunia nyata. Institusi-institusi, didorong oleh keinginan untuk menciptakan likuiditas bagi aset-aset yang secara tradisional tidak likuid dan menyederhanakan prosesnya, akan terus menggunakan tokenisasi sebagai jawaban terhadap modernisasi pasar modal.

Gambar unggulan via Unsplash.