Bitcoin memungkinkan penskalaan "alami", termasuk uang berlapis la Lightning, yang memenuhi ini hanya karena fungsionalitas lapisan dasar.
Artikel ini adalah bagian dari serangkaian kutipan yang diadaptasi dari โBitcoin Adalah Venesiaโ oleh Allen Farrington dan Sacha Meyers, yang tersedia untuk dibeli di Majalah Bitcoin simpan sekarang.
Anda dapat menemukan artikel lain dalam seri ini di sini.
โUang akan selalu melihat ekspansi berlapis-lapis saat ia berkembang, dan setiap lapisan memiliki biaya dan manfaat. Anda dapat menambang emas Anda sendiri, tetapi proses ini sangat mahal dengan hambatan masuk yang tinggi. Anda dapat membeli koin emas dan batangan dengan mudah di sebagian besar dunia, tetapi menggunakannya untuk perdagangan sehari-hari tidak memungkinkan. Sebagai pedagang, Anda dapat menerima koin emas tetapi harus memercayai kemurniannya atau menguji sendiri emas tersebut. Setelah Anda menggunakan lapisan sertifikat kertas, Anda sekarang terlibat dalam risiko pihak lawan, tetapi memiliki kapasitas transaksi yang lebih mudah. Setiap lapisan memiliki fungsi yang berbeda. Lapisan dasar untuk penyelesaian akhir, sedangkan lapisan yang lebih tinggi untuk fasilitasi kegiatan ekonomi.โ โ Nik Bhatia, โNilai Waktu Bitcoin dan LNRR.โ
Tampaknya kekhasan jiwa modern untuk menganggap industri jasa keuangan sekaligus terlalu kuat namun mutlak diperlukan. Tidak ada pengusaha atau wanita terhormat yang pernah magang di bank investasi atau, jika majikannya merasa sangat dermawan, di konsultan manajemen. Kandidat yang bercita-cita tinggi untuk jabatan politik yang CV-nya tidak menampilkan peran seperti itu sebaiknya mengelilingi dirinya dengan orang lain yang melakukannya.
Namun pengaruh industri hampir secara universal dikecam: "Jalan Utama, bukan Wall Street," adalah pengulangan umum dari politisi dari semua garis dan semua sisi dari semua gang, yang, dalam beberapa atau cara memutar lainnya, ternyata sedang didanai oleh manajer hedge fund. Matt Taibbi menyamakan Goldman Sachs dengan "cumi-cumi vampir yang melilit wajah manusia, tanpa henti menjejalkan corong darahnya ke dalam apa pun yang berbau seperti uang,"[i] dan karakterisasi yang sekaligus lucu, mengganggu, dan pada dasarnya akurat ini diterbitkan dalam Rolling Stone majalah โ kemudian dijual ke Penske Media Corporation, kemudian minoritas dijual ke Dana Investasi Publik Kerajaan Arab Saudi, dalam kesepakatan yang pasti disarankan oleh beberapa bank investasi, sangat mungkin termasuk Goldman Sachs.
Orang yang berpikiran konspirasi mungkin memiliki hari lapangan dengan informasi seperti itu, tetapi penjelasan lengkapnya sebenarnya agak hambar. Dalam sistem keuangan modern, uang adalah kewajiban bank.
Oleh karena itu, tidak mungkin melakukan bisnis dalam bentuk apa pun tanpa keterlibatan bank komersial, dan bank komersial hanya dapat eksis atas kebijaksanaan bank sentral. Tidak mungkin dilakukan internasional bisnis tanpa keterlibatan bank investasi, dan bank investasi hanya dapat eksis atas kebijaksanaan bank sentral global, Federal Reserve AS. Akibatnya, hanya ada sedikit bank seperti itu, kekuatan politik mereka seperti yang diduga sepenuhnya perusahaan swasta mungkin tak tertandingi dalam sejarah kapitalisme โ atau apa pun yang secara wajar dapat disebut โkapitalismeโ โ dan penangkapan regulasi mereka telah selesai. Faktanya, mungkin sama sekali tidak masuk akal untuk menelepon ini โkapitalismeโ, ini adalah rezim bank sentral, bank investasi, dan bank reguler tua yang baik, sehingga memutarbalikkan peran modal dalam pertukaran ekonomi modern.
Sejarawan ekonomi Raymond de Roover menciptakan ungkapan "revolusi komersial" dalam esainya, "Revolusi Komersial Abad Ketigabelas," menulis:
Dengan revolusi komersial saya memahami perubahan lengkap atau drastis dalam metode melakukan bisnis atau dalam organisasi perusahaan bisnis seperti halnya revolusi industri berarti perubahan total dalam metode produksi, misalnya, pengenalan mesin yang digerakkan oleh tenaga. Revolusi komersial menandai awal dari kapitalisme dagang atau komersial, sedangkan revolusi industri menandai akhir darinya.
Bertentangan dengan juara modis oleh setiap bankir teknologi dan anjingnya "teknologi blockchain", kami mengantisipasi dengan tepat apa yang dicatat oleh de Roover, atau setepat yang bisa berima daripada mengulang: sebuah revolusi komersial.
Bukan revolusi dalam mode produksi, tetapi dalam organisasi bisnis dan keuangan. Saifedean Ammous senang mengatakan bahwa Bitcoin adalah teknologi yang pada akhirnya akan mengakhiri Perang Dunia I. Kami mungkin sangat berani untuk mengatakan bahwa itu adalah teknologi yang akan mengakhiri Revolusi Industri dan membawa revolusi komersial kedua sebagai gantinya. Semoga kita mendapatkan Renaissance lain juga.
Dalam "Kapitalisme: Sejarah dan Konsep, " NSB Gras dengan sangat baik membingkai masalah rumit dari perkembangan sektor keuangan Amerika (dengan metonim modern "Wall Street") dalam hal menimbang manfaat komersialnya yang jelas dan besar di satu sisi dan biaya sosialnya yang jelas dan sangat besar di sisi lain:
Jangan sampai ada kesalahan tentang Wall Street. Para bankir investasi yang memimpinnya egois dan tidak berjiwa publik. Mereka tersentuh oleh kepentingan mereka sendiri. Mereka mengabaikan perasaan publik. Mereka lalai dari kapitalis kecil,[Ii] termasuk petani. Dan, untuk waktu yang lama, mereka tidak terlalu peduli dengan pekerja, yang dianggap sebagai barang yang harus dibeli di pasar. Namun, para bankir investasi, yang menginginkan keuntungan bagi pembeli sekuritas yang mereka jual, berbuat banyak untuk Amerika ketika mereka menyediakan aliran tabungan yang efektif ke dalam bisnis. Sementara menekankan biaya dari penjualan saham dan obligasi dan keuntungan mereka dari membeli dan menjual saham, para bankir investasi ini melayani Amerika lebih dari diri mereka sendiri. Dalam mengabaikan perasaan orang-orang mereka tidak diplomatis, tetapi sejarawan masa depan akan menunjukkan bahwa mereka lebih up to date dalam kebijakan bisnis mereka daripada publik dalam pemikiran emosionalnya. Dengan mengabaikan kapitalis kecil dan mengabaikan tenaga kerja, kapitalis keuangan membuktikan diri mereka picik dan tanpa rasa politik. Dalam melampaui batas-batas persaingan biasa dalam menjangkau satu sama lain untuk mendapatkan massa besar properti dengan cara yang mengganggu kelancaran bisnis, terutama kerja pasar uang, mereka menemukan mata rantai yang lemah dalam kebijakan seperti halnya para kapitalis industri. telah mengungkapkan kelemahan dalam kebijakan mereka. Kelemahan finansial dari kapitalis industrilah yang memberikan kepada para bankir investasi, yang mewakili pemilik bisnis sebagai lawan administrator, kesempatan yang mereka ambil. Ketika Wall Street mendapatkan kendali, kapitalisme finansial lahir. Ini tidak berarti apa yang disebut โkapitalisme keamananโ โ jual beli sekuritas โ yang telah berkembang setidaknya sejak abad kelima belas. Ini tidak berarti hanya membangun perusahaan dengan aset kolosal. Itu insidental, tidak esensial. Ini berarti pengaruh atau kendali para bankir investasi untuk kepentingan pemilik surat berharga yang berasal dan terus dijual oleh para bankir ini.
Kami menemukan pengamatan ini sangat cerdik dan mudah dialihkan ke prediksi kami tentang dampak Bitcoin pada organisasi keuangan. Apa yang ditunjukkan Gras di atas adalah manfaat jangka pendek untuk pembiayaan bisnis dari pengumpulan modal untuk proyek-proyek investasi, tetapi biaya jangka panjang untuk hubungan sosial dari sentralisasi yang diperlukan diperkenalkan oleh proses ini ketika dilakukan secepat dan secepat yang terjadi di Amerika akhir abad ke-19.
Ini modis dan mudah untuk memprediksi desentralisasi yang merajalela di belakang hiperbitcoinisasi. Kami bersimpati tetapi sebagian tidak setuju. "De-financialization" adalah meme yang lebih baik, dan poin yang akan sering kita kembalikan di sisa kutipan seri ini: apa yang berikut ini adalah prediksi bukan dari perubahan besar pada segalanya tetapi perubahan bertahap pada semua bentuk organisasi sosial sedemikian rupa sehingga mereka kembali ke ukuran apa pun yang paling alami. Kami memprediksi bukan itu semuanya akan menjadi kecil melainkan itu tidak semuanya akan menjadi besar, harus menjadi besar atau akan bercita-cita menjadi besar. Kita akan memiliki bentuk kapitalisme finansial yang pada dasarnya baru yang sekaligus bersifat industri, informasional dan global, namun dibiayai dan disekuritisasi pada tingkat lokal yang efisien atau perlu untuk memulai.[iii]
Meskipun demikian, semua ini tidak untuk mengecilkan betapa dramatisnya kami percaya akan banyak perubahan yang akan terjadi. Bitcoin memberi kita kesempatan untuk mengganti sistem klien/server tertutup, politis, analog, dengan yang terbuka, apolitis, digital, peer-to-peer. Bagian dari gelombang kompetisi yang unggul dan pada dasarnya baru akan melibatkan pengurangan proses manusia menjadi kode dan menghilangkan banyak ancaman kekerasan dengan kriptografi โ tetapi tidak semua.
Kami memperingatkan pembaca secara umum untuk tidak terlalu bersemangat tentang prospek "kontrak pintar" yang entah bagaimana merupakan kode mengambang yang mahakuasa. Bitcoin bukanlah โkomputer duniaโ. Ini adalah jaringan untuk menetapkan nilai dan melindunginya dengan biaya komputasi yang diwadahi dan bermusuhan. Kemampuan komputasinya sengaja dibatasi untuk memastikannya akan selalu melakukan tugas inti ini dengan baik. Screed dua halaman pada Bitcoin yang secara ajaib menggantikan makro-omong kosong tidak akan memotongnya di meja besar. Kita harus berpikir lebih hati-hati dan dengan apresiasi teknis yang lebih besar baik dari protokol maupun mekanisme analog dari layanan keuangan warisan.
Misalnya, Jaringan Petir dapat menyajikan satu-satunya alternatif yang layak untuk "tingkat bebas risiko" yang sangat penting dalam keuangan kontemporer meskipun muncul dari omong kosong ekonomi. Tidak akan ada bitcoin lender of last resort dan tidak ada perusahaan yang menghasilkan keuntungan yang benar-benar bebas dari risiko. Tidak akan ada tempat untuk memarkir bitcoin menganggur yang mengubah kematangan aset yang dimiliki, berkontribusi pada pembentukan modal dan dapat menjanjikan, tanpa keraguan, pengembalian aman yang diberikan ... kecuali, mungkin, tingkat kliring pasar untuk mengoperasikan saluran Lightning. Lightning Network membutuhkan modal kerja yang tenggelam setidaknya sebesar nilai aliran kredit bersih terbesar yang diharapkan dari mereka yang ambil bagian. Bahkan, kami mendapat kesan bahwa seringkali tidak dihargai betapa mahalnya biaya peluang Lightning, untuk semua manfaatnya.
Tetapi ini adalah jenis "pengeluaran" yang sangat berbeda dengan apa yang biasanya dipahami oleh pembaca. Tidak ada konsumsi yang terlibat, dan pada saat jatuh tempo akan ada yang hampir tidak ada risiko, antara; hanya akan ada modal terikat. โPengeluaranโ adalah murni biaya peluang, tetapi bagi calon pemberi pinjaman yang mencari pengembalian yang rendah, tetapi dijamin, penurunan modal dengan cara ini menguntungkan seluruh ekosistem; membuka saluran melibatkan biaya transaksi yang mengamankan rantai utama, lapisan pembayaran diberikan likuiditas ekstra dan "pemberi pinjaman" mendapat pengembalian sederhana untuk merutekan pembayaran. Kami memperkirakan, sebagai kesimpulan, bahwa biaya perutean Lightning menjadi "tarif bebas risiko" de facto.
Petir sering digambarkan dengan malas sebagai semacam solusi kikuk untuk keterbatasan rantai waktu. Elizabeth Stark dengan keras menolak gagasan ini dengan alasan teknis bahwa arsitektur berlapis hanyalah rekayasa yang optimal.[iv] Menjejalkan semua fitur Lightning, Liquid, RGB, DLC, RSK, dan sebagainya, ke dalam rantai utama bukan hanya mungkin secara teknis tidak mungkin, tetapi dalam arti yang lebih konseptual โ bisa dibilang sebuah rasa estetika โ adalah ide yang jelas-jelas buruk. Ini akan memperkenalkan vektor serangan yang tidak dapat diketahui dan karenanya kerapuhan holistik. Pandangan naif adalah bahwa ini menggabungkan utilitas dari setiap fungsi.
Pandangan yang matang adalah bahwa itu hanya menambah kerentanan; masing-masing fungsi terutama terpengaruh sejauh menjadi lebih rentan, dan utilitas menurun secara dramatis, baik pada tingkat fungsionalitas individu dan protokol secara keseluruhan. Jika TCP/IP telah dikonfigurasi untuk mengaktifkan streaming video, misalnya, itu akan segera rusak, bahkan jika itu berfungsi sama sekali. Ini adalah fitur, bukan bug: Ini mencerminkan pola pikir seorang insinyur yang bijaksana dan rendah hati.[v]
Kami percaya prinsip umum ini bukan salah satu rekayasa perangkat lunak seperti halnya rekayasa secara keseluruhan, namun diterapkan secara elegan pada perangkat lunak. โSpesialisasi yang jelas ini memastikan kinerja, keandalan, dan skalabilitas internet,โ seperti yang dikatakan Thibaud Marรฉchal dalam โLapisan Moneter untuk Internet.โ[vi] Prinsip desain ini dapat dianggap sebagai adaptasi dari federalisme dari satu pengaturan kelembagaan ke yang lain. Atau, mungkin federalisme adalah lagi kasus khusus dalam ranah filsafat politik, pemerintahan dan administrasi bisnis yang prinsipnya masih lebih tinggi?
Kembali ke ranah ekonomi, kami berpendapat bahwa berlapis-lapis uang[Vii] hanyalah rekayasa sosial dan kelembagaan yang baik. Ini mungkin tampak seperti argumen yang mendukung Jaringan Petir dari dasar aksiomatik yang aneh โ dan hampir fatalistik di sepanjang garis perangkat lunak memakan uang. Sebuah aksioma kandidat mungkin hukum Gall, dari John Gall's Sistemantika:
Sebuah sistem kompleks yang bekerja selalu ditemukan telah berevolusi dari sistem sederhana yang berhasil. Proposisi terbalik juga tampaknya benar: Sistem kompleks yang dirancang dari awal tidak pernah berfungsi dan tidak dapat dibuat berfungsi. Anda harus memulai dari awal, dimulai dengan sistem sederhana yang berfungsi.
Namun, gagasan kasar ini memiliki banyak preseden sejarah yang mendahului perangkat lunak beberapa abad โ mungkin justru karena wawasan utama adalah salah satu desain institusional, melampaui perangkat lunak sepenuhnya dan perangkat lunak mana yang merupakan salah satu kasus khusus di antara banyak.
Salah satu fitur dari jaringan hubungan keuangan dan perbankan yang kompleks di Renaissance Florence adalah praktik "pengimbangan" - pembayaran nontunai dan nonbank antara pedagang dengan aliran kredit dan debit. Richard Goldthwaite menjelaskan dalam Ekonomi Renaissance Florence bahwa โseseorang dapat menarik kreditnya dengan perintah tertulis untuk transfer ke pihak ketiga, dan transfer dapat diteruskan ke pihak keempat dan bahkan kepada orang lain hanya dengan pembukuan.."Saluran pembayaran" ini jelas bersifat pribadi, dan tautan terakhir ke Lightning adalah menyadari bahwa ini semacam kelangsungan hidup. Dengan kata lain, bahwa menjaga saluran kredit tetap terbuka dan memperbaruinya tanpa biaya lebih berharga daripada menutupnya dengan biaya, yang akan melibatkan penyelesaian baik dalam transfer bank, atau dengan penyelesaian akhir yang sebenarnya secara spesifik.
Sementara kiasan mekanis menarik, Goldthwaite melanjutkan untuk mengimbangi di tengah keragaman kebiasaan keuangan:
Bank lokal tidak memiliki posisi terdepan di pasar kredit lokal. Di sisi penawaran pasar, kelemahan bank-bank ini dalam menarik simpanan terungkap oleh kegagalan mereka untuk menyediakan saluran bagi tabungan yang mulai menumpuk di tangan pengrajin dan pemilik toko pada paruh kedua abad kelima belas. Tempat penyimpanan yang dibuka oleh Innocenti, Santa Maria Nuova, dan Badia, sebaliknya, menanggapi kekosongan pasar ini, menandakan arah baru yang akan diambil perbankan di abad berikutnya. Tetapi ketika kita beralih ke sisi permintaan pasar, kita dapat melihat ketidakmampuan relatif bank untuk menarik modal. Bank lokal dan khususnya pegadaian melayani masyarakat umum sebagai sumber pinjaman langsung, tetapi mereka bukanlah satu-satunya saluran kredit. Pinjaman langsung juga tersedia di luar bank. Bukti pinjaman dari orang pribadi berlimpah dalam catatan notaris tertua di kota [โฆ] Selain itu, debit dan kredit yang dicatat dalam dokumen resmi ini dapat dialihkan melalui akta notaris lain, meskipun sulit untuk mengatakan bahwa lalu lintas semacam ini merupakan pasar sekunder.
Meskipun sama sekali bukan poin Goldthwaite, pelajaran yang jelas dari analisis historis ini dalam membandingkan sistem ekonomi uang keras yang digerakkan oleh pedagang dari Renaissance Florence dengan uang lunak modern yang digerakkan oleh keuangan โ dan dengan memperhatikan standar Bitcoin dalam waktu dekat. - untuk masa depan jangka menengah โ adalah bahwa lembaga keuangan dan metode pembayaran sama-sama akan menyesuaikan diri dengan keragaman preferensi waktu, persyaratan komersial, dan kebiasaan antarpribadi yang dapat ditemukan di seluruh masyarakat.
Tidak akan ada โbankโ sebagai gatekeeper untuk semua keuangan. Akan ada penawaran dan permintaan modal, likuid dan tidak likuid, jangka pendek dan jangka panjang, pencarian risiko dan penghindaran risiko, keuangan dan produksi, pribadi dan profesional, pembayaran dan penyelesaian. Terlebih lagi, di Florence, keragaman modal ini dihargai dan tetap jujur โโdibandingkan dengan simpanan nilai emas unsur. Oleh karena itu, emas sendiri terputus dari kemungkinan mata uang yang diturunkan nilainya atau bahkan alternatif yang membingungkan untuk unit akun. Emas adalah untuk penyelesaian akhir, bukan untuk pembayaran, kredit atau modal. Tentu saja, sama efektif dan elegannya dengan sistem ini, Bitcoin adalah bahkan lebih baik. Dalam hal ini, Lightning tidak kikuk atau aneh sedikit pun. Itu alami, gratis, sehat, dan secara estetika dan institusional, seperti halnya semua ekstensi lain yang sukses dan berbeda dari lapisan dasar.
Ini adalah posting tamu oleh Allen Farrington dan Sacha Meyers. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc atau Majalah Bitcoin.
[i] Matt Taibbi, "Mesin Gelembung Amerika yang Hebat," Rolling Stone, April 5, 2010.
[ii] Sebelumnya dalam esai, Gras mendefinisikan "kapitalis kecil" sebagai mereka yang terlibat dalam kapitalisme dalam skala kecil yang disengaja tanpa ambisi ekspansif atau akuisisi, dan mereka yang bahkan mungkin tidak menganggap diri mereka sebagai "kapitalis" tetapi lebih cenderung sebagai "pedagang". โ atau โpengrajinโ โ ini semua hanya untuk memperjelas bahwa Gras tidak menyiratkan konotasi moral dengan pilihan kata ini.
[iii] Akan menarik untuk membandingkan apa pun yang muncul di sepanjang garis ini dengan analisis Carlota Perez dalam karyanya yang luar biasa Revolusi Teknologi dan Modal Keuangan. Kami menyimpan penyebutan ini ke catatan akhir karena kami tidak ingin terlalu banyak garis singgung dalam teks utama. Tetapi bagi pembaca yang penasaran, buku pendek Perez โ yang dianggap oleh banyak orang sebagai karya klasik kontemporer โ memberikan tinjauan teoretis yang menarik tentang pergeseran peran produksi dan modal finansial (menggunakan terminologi yang pada dasarnya sama dengan Gras). Perez dengan meyakinkan (setidaknya menurut pendapat kami) menerapkan kerangka kerja tersebut pada ledakan besar pertumbuhan investasi dan output sejak Revolusi Industri. Kami tidak memiliki prediksi yang tepat dalam hal analisis Perez di luar itu, menurut kami masuk akal bahwa "modal keuangan" mungkin akan kehilangan haknya secara permanen mengingat seluruh periode analisis Perez (yang, ingat, adalah semua yang dimiliki, pada kenyataannya , ada sejak Revolusi Industri) berkembang dari intervensi bank sentral yang minimal hingga tidak ada (atau tentu saja, tidak dapat dibandingkan) di pasar keuangan ke level tertinggi sepanjang masa baru-baru ini.
[iv] Di antara banyak lainnya, tentu saja, tetapi mengingat posisi Elizabeth Stark dan bank pengetahuan dan pengalamannya, kami cenderung menganggapnya sebagai pemimpin intelektual dari rangkaian pemikiran ini.
[v] Pelengkap alami untuk layering yang dibatasi dengan rendah hati adalah keterbukaan: membangun satu hal pada satu waktu tetapi membuatnya sesederhana dan sejelas mungkin untuk berinteraksi dengan apa yang telah Anda bangun secara eksternal. Ini kurang menarik secara teknis karena mungkin dibayangkan sebagai default desain yang jelas, tetapi mungkin juga dianggap sebagai lebih menarik secara psikologis, dan bisa dibilang menangkap lebih baik kerendahan hati. Jika Anda membuat blok bangunan sederhana yang terbuka untuk dibangun orang lain, Anda tidak akan pernah tahu apa yang akan mereka hasilkan dan, pada kenyataannya, Anda memasukkan esensi dari jaringan peer-to-peer langsung ke rekayasa dari apa yang mungkin baik itu sendiri menjadi jaringan peer-to-peer!
In Bagaimana Internet Terjadi, Brian McCullough mengingat bagaimana Marc Andreessen pada dasarnya memiliki perselisihan di atas dengan Tim Berners-Lee mengenai desain browser web awal. Berners-Lee menginginkan kontrol ketat atas cara kerja HTTP dan untuk apa itu akan digunakan, sangat sejalan dengan visi desain tertutupnya, sedangkan Andreessen secara naluriah memahami manfaat argumen di atas dan ingin protokolnya lebih a Platform di mana orang lain dapat berkontribusi dengan wawasan dan eksperimen baru.
[vi] Lihat, https://bitcoinmagazine.com/technical/a-monetary-layer-for-the-internet.
[vii] Nik Bhatia, Uang Berlapis (Diterbitkan Sendiri: 2021).
- 2021
- Tentang Kami
- Akun
- tepat
- di seluruh
- Bertindak
- kegiatan
- administrasi
- administrator
- Semua
- diduga
- alternatif
- Meskipun
- Amerika
- Amerika
- antara
- analisis
- Lain
- mengharapkan
- apresiasi
- April
- arsitektur
- sekitar
- artikel
- artikel
- aset
- Aktiva
- menarik
- tersedia
- Bank
- transfer bank
- Perbankan
- Bank
- bar
- dasar
- menjadi
- Awal
- makhluk
- Manfaat
- Luar
- Bitcoin
- darah
- Obligasi
- BTC
- BTC Inc
- gelembung
- Bug
- membangun
- Bangunan
- bisnis
- membeli
- pembeli
- Pembelian
- panggilan
- calon
- kemampuan
- Kapasitas
- modal
- pembentukan modal
- kapitalisme
- menangkap
- menangkap
- Bank Sentral
- Central Bank
- sertifikat
- perubahan
- saluran
- klasik
- tertutup
- penutupan
- kode
- Koin
- bagaimana
- Perdagangan
- komersial
- Umum
- menarik
- kompetisi
- Melengkapi
- kompleks
- komputer
- konsultasi
- konsumsi
- terus
- menyumbang
- kontrol
- Core
- PERUSAHAAN
- Biaya
- bisa
- counterparty
- kredit
- Kredit
- kriptografi
- bea cukai
- hari
- transaksi
- Desentralisasi
- Permintaan
- dijelaskan
- Mendesain
- dirancang
- Meskipun
- berkembang
- Pengembangan
- MELAKUKAN
- berbeda
- dibedakan
- sulit
- digital
- langsung
- kebijaksanaan
- Perselisihan
- Keragaman
- dokumen
- secara dramatis
- Awal
- mudah
- Ekonomis
- sistem ekonomi
- Ekonomi
- ekonomi
- ekosistem
- Efektif
- efisien
- muncul
- aktif
- insinyur
- Teknik
- besar sekali
- Enterprise
- diwakafkan
- terutama
- esensi
- penting
- dasarnya
- segala sesuatu
- contoh
- unggul
- Pasar Valas
- perluasan
- diharapkan
- pengalaman
- ekstensi
- mata
- Menghadapi
- Kegagalan
- adil
- petani
- Fitur
- Fitur
- Federal
- Federal reserve
- Biaya
- Akhirnya
- keuangan
- keuangan
- Lembaga keuangan
- Sektor keuangan
- jasa keuangan
- aliran
- berikut
- bentuk
- bentuk
- ditemukan
- Kerangka
- Gratis
- penuh
- fungsi
- fungsi
- dana
- yg disimpan
- masa depan
- Umum
- Aksi
- akan
- Gold
- goldman
- Goldman Sachs
- baik
- Pemerintah
- besar
- lebih besar
- Pertumbuhan
- terjamin
- Tamu
- tamu Post
- High
- lebih tinggi
- historis
- sejarah
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- HTTPS
- manusia
- Kemanusiaan
- ide
- Dampak
- mustahil
- Di lain
- insidentil
- Termasuk
- sendiri-sendiri
- industri
- Revolusi Industri
- industri
- industri
- mempengaruhi
- informasi
- Kelembagaan
- lembaga
- cendekiawan
- bunga
- kepentingan
- Internet
- investasi
- bank investasi
- terlibat
- isu
- IT
- Diri
- pemeliharaan
- kunci
- Kerajaan
- pengetahuan
- tenaga kerja
- besar
- terbesar
- Hukum
- berlapis
- pemimpin
- Dipimpin
- Warisan
- Tingkat
- kewajiban
- cahaya
- petir
- Jaringan Petir
- Mungkin
- Terbatas
- baris
- LINK
- link
- Cair
- Likuiditas
- sedikit
- Pinjaman
- lokal
- Panjang
- jangka panjang
- mencari
- mesin
- terbuat
- utama
- pengelolaan
- Manajer
- Pasar
- pasar
- dewasa
- kematangan
- Media
- meme
- Pedagang
- pedagang
- minoritas
- Moneter
- uang
- lebih
- paling
- beberapa
- Alam
- perlu
- perlu
- bersih
- jaringan
- Gagasan
- resmi
- Buka
- pembukaan
- operasi
- operasi
- Pendapat
- Pendapat
- Kesempatan
- urutan
- organisasi
- Lainnya
- sendiri
- dimiliki
- pemilik
- kertas
- Taman
- pembayaran
- pembayaran
- Konsultan Ahli
- prestasi
- mungkin
- periode
- pribadi
- orang
- filsafat
- Titik
- poin
- Kebijakan
- kebijaksanaan
- politik
- posisi
- kemungkinan
- mungkin
- kekuasaan
- kuat
- praktek
- meramalkan
- ramalan
- Prediksi
- menyajikan
- prinsip
- swasta
- proses
- proses
- Produksi
- profesional
- keuntungan
- memprojeksikan
- milik
- dalil
- prospek
- protokol
- memberikan
- menyediakan
- publik
- membeli
- segera
- Pembaca
- pembaca
- menyadari
- dunia
- masuk akal
- arsip
- mencerminkan
- reguler
- regulator
- yang tersisa
- Renaisans
- Persyaratan
- Resor
- kembali
- Risiko
- aman
- Tersebut
- penjualan
- Santa
- Arab Saudi
- Skalabilitas
- Skala
- skala
- sekunder
- sektor
- Surat-surat berharga
- disita
- menjual
- rasa
- Seri
- Layanan
- porsi
- pengaturan
- penyelesaian
- Pendek
- jangka pendek
- Sederhana
- Ukuran
- kecil
- So
- Sosial
- Masyarakat
- Perangkat lunak
- rekayasa Perangkat Lunak
- terjual
- beberapa
- khusus
- standar
- awal
- Saham
- menyimpan
- Streaming
- jalan
- Pemogokan
- sukses
- unggul
- menyediakan
- sistem
- pengambilan
- tech
- Teknis
- Teknologi
- terminologi
- Dunia
- karena itu
- Pikir
- ancaman
- Melalui
- waktu
- lalu lintas
- .
- Transaksi
- transfer
- Kepercayaan
- kami
- Federal Reserve AS
- memahami
- us
- kegunaan
- nilai
- Video
- View
- penglihatan
- Kerentanan
- Rentan
- wall Street
- ingin
- perang
- Gelombang
- jaringan
- Browser web
- terdefinisi dengan baik
- Apa
- sementara
- SIAPA
- tanpa
- wanita
- kata
- Kerja
- bekerja
- pekerja
- kerja
- bekerja
- dunia
- bernilai
- akan
- penulisan