Bitcoin Melompat pada Pendinginan Inflasi, YoYos pada Likuidasi FTX

Bitcoin naik lebih dari 10% menjadi hanya di bawah $ 18,000 dari terendah baru-baru ini $ 15,500 sementara Nasdaq telah meningkat sangat jarang terlihat 7.35%.

Inflasi naik 0.4% di bulan Oktober, di bawah ekspektasi 0.6%, dan 7.7% dibandingkan tahun lalu, turun dari 8.2% bulan lalu.

Itu melukiskan tren turun yang jelas untuk inflasi sejak Juni ketika mencapai puncaknya pada 9.1%, meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve Bank akan memperlambat kenaikan mereka.

Pasar bertaruh kenaikan 50 poin sekarang kemungkinan 80%, sementara sedikit yang berpikir akan ada kenaikan 75 poin dasar pada bulan Desember.

Ini mungkin menjelaskan kenaikan bitcoin, tetapi FTX terus menjadi cerita, meskipun bisa dibilang tidak dengan intensitas yang sama seperti kemarin ketika ada banyak ketidakpastian.

Di mana pasar menjadi perhatian sekarang, hanya sedikit yang tersisa untuk diketahui tentang relevansi pergerakan harga karena ceritanya bergerak lebih ke detail yang lebih relevan dengan mereka yang terkena dampak langsung.

Pertama-tama, ternyata ini sebenarnya pertukaran yang cukup kecil. Kami menduga bahwa bitcoiner dan etherean tidak banyak menggunakannya, tetapi semua asetnya ternyata hanya $16 miliar.

Ada klaim FTX meminjamkan $ 10 miliar uang deposan ke Alameda Research yang sekarang sudah tidak berfungsi. Itu jumlah yang sangat besar, tetapi orang-orang bertanya ke mana perginya.

“Jika kami tidak dapat mengetahui dari mana kerugian alameda itu berasal dan jika SBF melakukan semua investasi 9 angka ini dengan dana pribadinya, apakah kami yakin tidak satu pun dari pinjaman terhadap agunan FTT ini adalah miliknya secara pribadi,” tanya Juthica Chou, Kepala perdagangan opsi OTC Kraken.

Selain itu, $ 10 miliar ini menurut Anda akan muncul di suatu tempat di blockchain, kecuali jika itu fiat dalam hal ini orang bertanya-tanya berapa banyak yang hilang dalam fiat dan berapa banyak di crypto.

Satu-satunya bukti onchain adalah token FTT senilai $4 miliar yang diberikan kepada Alameda oleh FTX pada 28 September.

Langkah onchain ini disorot sebelum pengungkapan baru-baru ini dari sumber yang tidak disebutkan namanya dengan Lucas Nuzzi, Kepala R&D di CoinMetrics, yang menyatakan bahwa dia berpikir:

“Alameda meledak di Q2 bersama dengan 3AC+ lainnya. Itu HANYA bertahan karena dapat memperoleh pendanaan dari FTX menggunakan sebagai 'jaminan' FTT 172M yang dijamin akan diberikan 4 bulan kemudian.”

Sumber yang tidak disebutkan namanya sekarang tampaknya mengkonfirmasi ini, tetapi apa yang FTX pinjamkan karena apa pun itu, mungkin tidak onchain karena jika tidak, itu akan keluar.

Di mana Alameda prihatin, ledakan Luna – dan itu adalah urusan $50-$60 miliar – tampaknya telah menyebabkan serangkaian kerugian, termasuk perjanjian pinjaman $500 juta dengan pemberi pinjaman crypto yang gagal Voyager Digital.

Namun, mereka masih memiliki aset. Salah satu alamat sekitar 14 eth mereka menunjukkan mereka memiliki $100 juta USDc. Mereka juga memiliki 7.6% saham di Robinhood senilai sekitar $500 juta.

Data Onchain menunjukkan FTX memiliki aset setidaknya $1 miliar. Dikombinasikan dengan kepemilikan ekuitas, mereka mungkin memiliki total $2-$3 miliar untuk kewajiban $10 miliar.

Siapa pun yang tidak keluar dalam penarikan crypto $6 miliar itu mungkin akan menerima 20% hingga mungkin 30%.

Itu akan dilakukan melalui sistem kertas sekarang. Komisi Sekuritas Bahama telah mengambil tindakan untuk membekukan aset FTX dan menunjuk likuidator menurut pernyataan media.

Selain itu situs mereka pergi turun dan mati kemarin tampaknya disebabkan oleh beberapa ketidaksepakatan internal dengan penasihat hukum yang menyarankan mereka harus menghapusnya, mungkin untuk mencegah lebih banyak setoran.

Bankman-Fried bagaimanapun secara alami telah mencoba segalanya untuk tetap berjalan, termasuk beberapa keberhasilan dalam hal Tron, tetapi pertukaran jelas bangkrut sehingga kemungkinan tidak ada yang akan mendekatinya.

Ada desas-desus bahwa mereka mencoba menjual FTX.US, dengan hasil apa pun yang berpotensi digunakan untuk menutupi simpanan pelanggan FTX, tetapi sejauh ini sepertinya tidak ada keberhasilan di sana juga.

Sebelum langkah likuidasi oleh Bahama ini, ada ruang untuk menyarankan bahwa FTX bahkan mungkin membeli crypto sekarang dengan menjual saham Hood untuk menutupi simpanan.

Tetapi dengan likuidasi kertas, yang mungkin sudah dekat, yang membekukan segalanya sehingga tidak akan ada pergerakan pasar setidaknya untuk beberapa waktu dan kreditur mungkin akan memiliki kemampuan untuk memilih apakah akan dibayar dalam crypto atau memang saham Hood.

Jadi cerita ini cukup banyak di mana pasar yang lebih luas yang bersangkutan. Mungkin sesuatu masih akan keluar, tetapi pada tahap ini tidak jelas apa yang akan diperhatikan oleh bitcoin.

Penularan apa pun tampaknya hanya terbatas di Alameda untuk saat ini. Mereka tidak lagi beroperasi sehingga segala likuidasi dan sebagainya mungkin sudah berakhir sementara jika menyangkut perusahaan lain, mereka tampaknya hanya terkena dampak kecil, meskipun Genesis mengatakan mereka memiliki $175 juta di FTX namun mengklaim hal itu tidak mempengaruhi pasar mereka. membuat kegiatan.

LedgerX, pedagang opsi daripada dompet, telah menyatakan aset mereka terpisah dan disimpan oleh BitGo, jadi mereka tidak terpengaruh.

Dalam hal kepercayaan pasar, hanya untuk menunjukkan betapa kecilnya FTX, Changpeng Zhao mengungkapkan Alamat dan kepemilikan crypto Binance sebesar “475K BTC, 4.8M ETH, 17.6B USDT, 21.7B BUSD, 601M USDC, 58M BNB.”

Oleh karena itu, hanya bUSD mereka yang lebih dari semua FTX, menunjukkan bahwa pertukaran ini terlalu digembar-gemborkan karena mereka tidak berada di dekat liga yang sama dengan Coinbase atau Binance.

Selain itu, kerugian 10 miliar dolar AS secara signifikan kurang dari 60 miliar dolar AS secara keseluruhan yang hilang dari Luna pada bulan Juni. Itu hanya membuat Luna kehilangan $70 miliar dengan kejatuhan ini sekarang dikonfirmasi sebagai bagian dari deleveraging dan kliring Juni itu.

Mempertimbangkan bahwa pertukaran itu jelas tidak dalam keadaan sehat, dan CEO-nya bersedia mencampuri uang pelanggan, pasar secara keseluruhan bisa dibilang lebih baik tanpanya karena masalahnya bisa menjadi jauh lebih besar dalam beberapa tahun, meskipun cukup malang bagi siapa saja yang menyetor dan tidak bisa keluar.

Tetapi relatif terhadap pasar secara keseluruhan, ini adalah kebangkrutan kecil, dan dengan demikian mungkin tidak mungkin secara signifikan mempengaruhi kepercayaan dengan FTX mungkin menjadi berita yang sangat lama hanya dalam seminggu karena bahkan sekarang bisa dibilang tidak banyak yang bisa dikatakan tentang faktor-faktor yang mempengaruhi harga. .

Dan untuk peraturan, terkait dengan pertukaran fiat, mereka membawa masalah yang sama dengan fiat – atau sistem kertas – karena Anda memerlukan perantara yang tepercaya.

Oleh karena itu, ini bisa dibilang kegagalan lain dari sistem lama, meskipun di ruang crypto kami, karena tidak ada defi dapp yang bangkrut misalnya.

Namun peraturan ekstra apa yang dibutuhkan di sini tidak terlalu jelas karena semua orang tahu bahwa Anda tidak bisa hanya menyentuh uang pelanggan, itu pada dasarnya adalah pencurian.

Yang dibutuhkan sebagai gantinya adalah Bukti Cadangan rutin serta audit. Dana asuransi internal diperlukan jika terjadi kesalahan, dana safu seperti yang disebut Binance, dan beberapa bursa bahkan mengasuransikan semua kepemilikan kripto mereka dengan tren itu menjadi perkembangan yang cukup lama, sekitar tahun 2017 atau lebih.

Akhirnya, mengingat potensi perkembangan yang baik dalam hal inflasi dan suku bunga, tidak jelas berapa lama harga akan ditahan oleh FTX karena secara langsung mereka mungkin tidak akan bermain di pasar sama sekali sekarang, dan secara tidak langsung bisa dibilang jumlah kecil untuk ukuran pasar secara keseluruhan.

Pasar crypto secara tentatif pulih sebelum semua ini, dengan Rabu torpedo itu tapi bisa dibilang itu harus kembali ke tentatif segera karena cerita FTX tampaknya cukup banyak di mana pasar yang bersangkutan.