Bitcoin Memperbaiki Badai Ekonomi yang Terjadi di Seluruh Dunia

Dengan Bank of Japan mencoba kontrol kurva hasil, pertumbuhan PDB negatif di Amerika Serikat dan retakan yang muncul di zona euro, bitcoin terlihat seperti taruhan cerdas.

Tonton Episode Ini Di YouTube or Gemuruh

Dengarkan Episode Ini Di Sini:

• Apple
• Spotify
• Google
• Libsyn
• Mendung

"Fed Watch" adalah podcast makro untuk Bitcoiners. Setiap episode kami membahas peristiwa terkini secara makro dari seluruh dunia, dengan penekanan pada bank sentral dan mata uang.

Dalam episode ini, Christian Keroles dan saya meliput perkembangan di Jepang, dalam hal kontrol kurva hasil (YCC); di AS, terkait dengan prakiraan pertumbuhan dan inflasi; dan di Eropa, sehubungan dengan kekhawatiran tentang fragmentasi. Di akhir episode, kami merayakan episode ke-100 "Fed Watch" dengan meninjau beberapa tamu dan panggilan yang telah kami buat sepanjang sejarah pertunjukan.

Masalah Besar Di Jepang

Masalah ekonomi di Jepang melegenda saat ini. Mereka telah menderita melalui beberapa dekade yang hilang pertumbuhan rendah dan inflasi rendah, ditangani oleh alat kebijakan moneter terbaik saat ini, oleh beberapa ahli ekonomi terbaik (mungkin itu kesalahannya). Tidak ada yang berhasil, tetapi mari luangkan waktu sebentar untuk tinjau bagaimana kami sampai di sini.

Jepang memasuki resesi/depresi mereka pada tahun 1991 setelah gelembung aset raksasa mereka meledak. Sejak saat itu, pertumbuhan ekonomi Jepang rata-rata sekitar 1% per tahun, dengan tingkat pengangguran yang rendah dan dinamisme yang sangat rendah. Ini bukan pertumbuhan produk domestik bruto (PDB) negatif, tetapi itu adalah minimal untuk memiliki denyut nadi ekonomi.

Untuk mengatasi masalah ini, Jepang menjadi bank sentral besar pertama yang meluncurkan pelonggaran kuantitatif (QE) pada tahun 2001. Di sinilah bank sentral, Bank of Japan (BOJ), akan membeli surat berharga pemerintah dari bank dalam upaya untuk memperbaiki keseimbangan. masalah lembar, membuka jalan bagi bank-bank itu untuk meminjamkan (alias mencetak uang).

Upaya pertama di QE gagal total, dan pada kenyataannya, menyebabkan pertumbuhan turun dari 1.1% menjadi 1%. Orang Jepang diyakinkan oleh para ekonom Barat, seperti Paul Krugman, siapa yang mengklaim BOJ gagal karena mereka tidak “menjanjikan [d] secara kredibel untuk tidak bertanggung jawab.” Mereka harus mengubah ekspektasi inflasi/pertumbuhan masyarakat dengan mengejutkan mereka menjadi kekhawatiran inflasi.

Putaran kedua kebijakan moneter tahun 2013 dijuluki “QQE” (quantitative and kualitatif easing). Dalam strategi ini, BOJ akan menimbulkan "kejutan dan kekaguman" pada pemborosan mereka, tidak hanya membeli sekuritas pemerintah, tetapi juga aset lain seperti dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) di Bursa Efek Tokyo. Tentu saja, ini juga gagal.

Putaran ketiga adalah penambahan YCC pada tahun 2016, di mana BOJ akan mematok imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 10-tahun ke kisaran plus atau minus 10 basis poin. Pada 2018, kisaran itu diperluas menjadi plus atau minus 20 basis poin, dan pada 2021 menjadi plus atau minus 25 basis poin, di mana kita berada saat ini.

Pertarungan YCC

Karena dunia sekarang menghadapi kenaikan harga besar-besaran karena badai ekonomi, kurva imbal hasil obligasi pemerintah di Jepang menekan ke atas, menguji tekad BOJ. Sampai sekarang, langit-langit telah dilanggar beberapa kali, tetapi belum sepenuhnya menembus.

BOJ sekarang memiliki lebih dari 50% dari semua obligasi pemerintah, di atas bagian besar ETF mereka di bursa saham mereka. Pada tingkat ini, seluruh ekonomi Jepang akan segera dimiliki oleh BOJ.

Yen juga jatuh terhadap dolar AS. Di bawah ini adalah nilai tukar untuk berapa yen ke dolar AS.

Prakiraan DSGE Federal Reserve

Ketua Federal Reserve Jerome Powell pergi di depan Kongres minggu ini dan mengatakan bahwa resesi AS bukanlah "kasus dasarnya," meskipun hampir semua indikator ekonomi jatuh pada bulan lalu.

Di sini, kita melihat model keseimbangan umum stokastik dinamis (DSGE) Fed sendiri.

Model DSGE Fed New York telah digunakan untuk meramalkan ekonomi sejak 2011, dan perkiraannya telah dipublikasikan secara terus-menerus sejak 2014.

Versi model DSGE Fed New York saat ini adalah ekonomi tertutup, agen perwakilan, model ekspektasi rasional (walaupun kami menyimpang dari ekspektasi rasional dalam memodelkan dampak perubahan kebijakan baru-baru ini, seperti penargetan inflasi rata-rata, pada ekonomi). Modelnya berskala menengah, karena melibatkan beberapa variabel agregat seperti konsumsi dan investasi, tetapi tidak sedetail model lain yang lebih besar.

Seperti yang Anda lihat di bawah, model ini memprediksi PDB Q2022 hingga Q4 4 menjadi negatif, serta PDB 2023. Itu sesuai dengan perkiraan dan harapan saya sendiri bahwa AS akan mengalami resesi yang berkepanjangan tetapi sedikit, sementara seluruh dunia mengalami resesi yang lebih dalam.

Dalam bagan di bawah ini, saya menunjukkan kembalinya norma pasca-Krisis Keuangan Global (GFC) dengan pertumbuhan rendah dan inflasi rendah, sebuah norma yang juga dimiliki oleh Jepang.

Retakan Anti-Fragmentasi Eropa

Hanya seminggu setelah kami menunjukkan kepada pengamat, pendengar, dan pembaca "Fed Watch" Presiden Bank Sentral Eropa (ECB) Christine Lagarde frustrasi atas pertanyaan anti-fragmentasi yang berulang, kelas berat UE, Perdana Menteri Belanda Mark Rutte, muncul seperti banteng dalam toko cina.

Saya membaca bagian dari artikel dari Bloomberg di mana Rutte mengklaim itu terserah Italia, bukan ECB, untuk menahan spread kredit.

Apa kekhawatiran besar tentang fragmentasi? European Monetary Union (EMU, alias zona euro) adalah serikat moneter tanpa serikat fiskal. Kebijakan ECB harus melayani negara yang berbeda dengan jumlah hutang yang berbeda. Ini berarti bahwa kebijakan ECB pada suku bunga akan mempengaruhi setiap negara dalam serikat secara berbeda, dan negara-negara yang lebih berhutang seperti Italia, Yunani dan Spanyol akan menderita beban yang lebih besar dari kenaikan suku bunga.

Kekhawatirannya adalah bahwa penyebaran kredit ini akan menyebabkan krisis utang Eropa 2.0 dan bahkan mungkin juga keretakan politik. Negara-negara dapat dipaksa untuk meninggalkan zona euro atau Uni Eropa karena masalah ini.

Melihat Kembali Pada 100 Episode

Bagian terakhir dari episode ini dihabiskan untuk melihat kembali beberapa prediksi dan panggilan hebat yang telah kami buat. Namun, itu tidak berjalan sesuai rencana saya, dan kami tersesat di semak-semak. Secara keseluruhan, kami dapat menyoroti keberhasilan teori unik kami yang dikemukakan oleh acara ini di ruang Bitcoin:

1. Dolar yang kuat
2. Dominasi bitcoin dan stablecoin USD
3. Desentralisasi relatif AS membuat negara ini lebih cocok untuk bitcoin
4. Bearish di China dan Eropa

Kami juga menyoroti beberapa panggilan khusus yang telah tepat, yang harus Anda dengarkan di episode untuk mendengar.

Saya ingin menyoroti hal-hal ini untuk menunjukkan keberhasilan pandangan kontrarian kami, meskipun tidak populer di kalangan Bitcoiner. Pertunjukan ini adalah suara penting dalam adegan Bitcoin karena kami mendorong dan menyodok narasi untuk menemukan kebenaran sistem moneter global.

Grafik untuk episode ini dapat ditemukan di sini.

Itu berlaku untuk minggu ini. Terima kasih kepada para penonton dan pendengar. Jika Anda menikmati konten ini, silakan berlangganan, tinjau, dan bagikan!

Ini adalah posting tamu oleh Ansel Lindner. Pendapat yang diungkapkan sepenuhnya milik mereka sendiri dan tidak mencerminkan pendapat BTC Inc. atau Majalah Bitcoin.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-fixes-the-worldwide-economic-hurricane