Crypto Lebih Berkorelasi Dengan Saham Teknologi Dari Sebelumnya – Bagaimana Kami Memisahkan?

Hampir $240 miliar telah dihapus dari pasar crypto sejak Jumat karena hambatan makro yang membebani aset digital meningkat. 

Bitcoin turun 15%, dari $ 36,000 menjadi diperdagangkan sekitar $ 30,700 pada waktu pers. Ether dan XRP, masing-masing, turun 14.5% dan 18%, sementara SOL dan koin binance Solana adalah yang paling terpukul dari cryptocurrency teratas – keduanya turun 19%.

Secara keseluruhan, crypto sekarang bernilai $ 1.4 triliun (sedikit lebih rendah dari kapitalisasi pasar Alphabet), setelah kehilangan 15% selama akhir pekan ke titik terendah sejak Juli 2021. 

Saham Crypto juga terpukul. Saham pertambangan teratas Marathon Digital merosot 17% pada hari Senin; Coinbase merosot 18%; dan MicroStrategy hancur hampir 25% — yang secara kolektif setara dengan lebih dari $5.4 miliar kerugian pemegang saham.

Tetapi pasar crypto yang suram menggemakan ekuitas berkinerja buruk di seluruh papan. S&P 500 turun 2.5% saat pasar dibuka, dan NASDAQ 100 yang sarat teknologi tenggelam 3.5%.

S&P dan NASDAQ sekarang masing-masing kehilangan 16% dan 26% tahun ini. Untuk skala, nilai total cryptocurrency runtuh lebih dari 35% selama periode yang sama, menurut data TradingView yang dikumpulkan oleh Blockworks.

Memang, pasar crypto dan ekuitas semakin berkorelasi, terutama dengan saham teknologi, karena harga bitcoin telah mengikuti saham teknologi blue chip seperti Apple, Amazon dan Microsoft sepanjang tahun.

Dan sedikit yang berubah dalam penurunan terbaru. Faktanya, korelasi semakin ketat. 

“Saat ini, korelasi muncul di sebagian besar kelas aset, bukan hanya kripto,” Beimnet Abebe, wakil presiden perdagangan utama di Galaxy Digital, kepada Blockworks. 

Perubahan signifikan baru-baru ini terhadap kebijakan moneter, kata Abebe – di atas tingkat inflasi tertinggi dalam satu generasi – telah memberi tekanan pada crypto dan aset lainnya setelah masa rezim pelonggaran kuantitatif bank federal yang “sangat longgar”. 

“Dalam jangka panjang, kita akan melihat pemisahan aset kripto saat token matang dan berkembang semua dengan fitur istimewa mereka sendiri,” kata Abebe.

Kapitalisasi Crypto menghasilkan inovasi

Tetapi apa yang diperlukan untuk melihat crypto benar-benar terpisah dari saham teknologi? 

David Nage, manajer portofolio di perusahaan investasi crypto Arca, mengatakan kepada Blockworks bahwa mungkin perlu kapitulasi penuh.

Nage beralasan bahwa de-pegging korelasi sebelumnya antara aset digital dan saham teknologi terjadi setelah Maret 2020, ketika pasar ekuitas dan crypto berputar karena pandemi menjadi peristiwa angsa hitam.

Pasar Crypto lepas landas pada bulan April, Mei dan Juni 2020 sementara saham teknologi masih menemukan pijakannya. Banyak yang mengaitkan lonjakan itu dengan penguncian yang meluas, dengan pedagang harian memanfaatkan aset digital dengan cek stimulus mereka. 

Jadi, masuk akal bahwa rebound di pasar crypto mungkin dipicu setelah kita melihat lebih banyak eksperimen di seluruh DeFi dan game dan keuangan terdesentralisasi (GameFi), menurut Nage.

“Saya benar-benar percaya cara aset digital akan berpotensi terlepas dari korelasinya dengan ekuitas adalah untuk menarik minat, dan platform dan inovasi baru yang menciptakan itu,” katanya.

Tetapi Nage tidak melihat inovasi luar biasa dalam DeFi (keuangan terdesentralisasi). Sebagai gantinya, dia kebanyakan menyaksikan proyek copy-paste yang meniru proyek DeFi bertenaga Ethereum yang populer pada tahun 2020: pertukaran terdesentralisasi dan pembuat pasar otomatis.

“Apa yang telah kami lihat dari musim dingin kripto yang lalu, terutama selama 2018, adalah bahwa akan ada periode waktu ketika inovasi dimulai, ketika para pendiri mulai bekerja keras – mereka mulai membangun platform yang menarik perhatian dan kasus penggunaan kami daripada meningkatkan dana setiap tiga bulan,” katanya.

Nage menunjuk ke tiga perusahaan crypto yang mengumpulkan uang melalui “crypto winter” besar terakhir: Fireblocks, OpenSea dan Blockdaemon. Ini adalah “infrastruktur formatif yang telah membuat banyak hal menjadi mungkin hari ini,” katanya. 

Crypto masih bisa menjadi alat untuk memerangi inflasi

Jika rantai layer-1 lainnya telah menjadi sarang inovasi, mengapa pasar masih mengikuti bitcoin?

“Bitcoin adalah aset kripto yang paling likuid, jadi di situlah institusi memfokuskan energi mereka, sehingga kemungkinan akan memimpin sentimen pasar kripto di masa mendatang,” kata Abebe dari Galaxy.

Tetapi para pendukung crypto pernah mengklaim aset digital dapat berfungsi untuk melindungi nilai terhadap inflasi yang meningkat dan bahkan mendiversifikasi portofolio. Kerugian Bitcoin malah meningkatkan inflasi selama setahun terakhir, sementara korelasi tinggi crypto dengan saham teknologi berarti aset digital berfungsi sebagai taruhan dengan leverage semu pada perusahaan terbesar di dunia.

Bagi Nage, masalah inflasi kini tengah menatap kita. Ini adalah sesuatu yang belum pernah dihadapi banyak generasi sebelumnya. Dia membayangkan periode penyesuaian yang akan melahirkan buku pedoman baru, dipandu dengan meninjau apa yang kami lakukan sebelumnya untuk mengekang inflasi, "dan itu akan memakan waktu."

“Pada akhirnya, generasi kita bersama generasi baru akan selalu sangat tertarik dengan aset dan teknologi digital,” kata Nage. “Kami adalah generasi mobile-native, crypto-native – game, perangkat seluler, internet, inilah yang kami ketahui.”

---

Dapatkan berita dan wawasan crypto teratas hari ini yang dikirimkan ke kotak masuk Anda setiap malam. Berlangganan buletin gratis Blockworks sekarang.

---

Pos Crypto Lebih Berkorelasi Dengan Saham Teknologi Dari Sebelumnya – Bagaimana Kami Memisahkan? muncul pertama pada Blockwork.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://blockworks.co/crypto-is-more-correlated-with-tech-stocks-than-ever-how-do-we-decouple/