Dua Trader Menargetkan 3Pool Poleaxed Terra: Report Chainalysis Menemukan Penarikan 150M UST dari Curve Pool yang Dipicu Chain Reaction

Jatuhnya Terra mungkin terasa seperti sejarah kuno sekarang. Dua perusahaan kripto besar lainnya – Celsius dan Three Arrows – telah menarik perhatian investor saat mereka berjuang untuk menghindari nasib Terra.

Namun, upaya untuk mengetahui secara pasti apa yang salah di Terra masih berlangsung pada awal bulan ini Rantai, sebuah perusahaan intelijen blockchain, mengatakan dalam laporan tanggal 9 Juni bahwa hanya dua pedagang yang bertanggung jawab atas pemutusan awal pasak UST yang memicu kematian UST dan seluruh rantai Terra Classic.

Kolam Likuiditas

Laporan tersebut mencatat bahwa pada tanggal 7 Mei, Terraform Labs, perusahaan di belakang Terra, menarik 150 juta UST dari 3pool Curve — kumpulan likuiditas yang terdiri dari berbagai stablecoin yang dirancang untuk memfasilitasi pertukaran yang efisien antar token — membuatnya rentan terhadap volatilitas.

Seorang trader kemudian menukar 85 juta UST untuk USDC 13 menit kemudian, dengan dompet kedua memperdagangkan 100 juta UST untuk USDC dengan kenaikan 25 juta selama jam berikutnya. Terraform Labs merespons dengan menarik 100 juta UST lebih lanjut dalam upaya untuk "menyeimbangkan kembali" kumpulan tersebut.

“Perdagangan besar ini – dan beberapa yang jauh lebih kecil – telah mematahkan standar UST. Investor panik, aksi jual dimulai, dan banyak pemegang UST yang disimpan di Anchor mulai menarik dana mereka, ”kata Chainalysis.

Chainalysis mencatat bahwa tiga dompet bertukar gabungan $480M USDT untuk UST antara 7 Mei dan 9 Mei dalam upaya nyata untuk memulihkan paritasnya dengan dolar. LFG juga melepas miliaran BTC untuk UST pada 9 Mei. Tetapi LFG habis dan UST telah rusak untuk terakhir kalinya pada hari berikutnya.

Penebusan Memuncak

Laporan tersebut menegaskan bahwa kegagalan UST mendorong penebusan stablecoin yang melonjak. “Penukaran memuncak di semua stablecoin — baik algoritmik maupun yang didukung aset. Ini menunjukkan bahwa keruntuhan UST membuat investor takut dari stablecoin, bukan hanya dari kelas tertentu, ”tulis Chainalysis.

Rangkaian peristiwa ini menandai kejatuhan yang mengejutkan bagi salah satu kesayangan DeFi yang paling dicintai. Pertumbuhan jaringan tampak tak terbendung, meningkat 244% menjadi $31.3 miliar pada awal April dari $9.1 miliar pada akhir November karena simpanan ke dapp terkemukanya, Anchor — yang mewakili lebih dari setengah total nilai terkunci (TVL) Terra, melonjak. 

Anchor menyebut dirinya sebagai protokol tabungan sederhana dan menjanjikan pengembalian tahunan hampir 20% kepada deposan stablecoin asli Terra, UST. UST mempertahankan pasaknya secara algoritme dengan mengizinkan penjaja menukarkan token jaringan LUNA senilai $1 dari Terra terlepas dari nilainya di bursa, dan hasil Anchor disubsidi oleh dana cadangan.

Pada bulan Februari, dana cadangan Anchor berada pada jalur yang tepat sepenuhnya dikosongkan pada akhir bulan, tetapi ditopang oleh token OTC senilai $1 miliar oleh yang baru dibentuk Penjaga Yayasan Luna (LFG) yang dipimpin oleh Lompat Crypto dan yang sekarang diperangi Modal Tiga Panah. Anchor mengklaim cadangan akan mempertahankan hasil yang tinggi sampai iterasi v2 yang akan datang akan menghasilkan swasembada pada bulan November, dan Terra dan UST kembali menyerap miliaran TVL.

Runtuhnya Pasak

Namun di awal Mei, UST dan LUNA tiba-tiba runtuh secara spektakuler. Pada tanggal 7 Mei, pasak UST mulai goyah, dengan harga token mogok hebat sebesar 40% dua hari kemudian. Dengan LUNA yang anjlok 50% selama sebulan menjelang depegging UST, insiden tersebut menunjukkan bahwa insentif yang ditawarkan desain algoritmiknya kepada arbitrase tidak lagi cukup untuk mempertahankan paritas UST terhadap dolar. 

Dengan pemegang UST bergegas untuk mengamankan likuiditas keluar apa pun yang mereka bisa — apakah itu dengan menjual UST di pasar terbuka atau menebusnya untuk LUNA — nilai token yang seolah-olah stabil turun menjadi $0.08 pada 13 Juni, dengan harga LUNA juga runtuh menjadi hanya sebagian kecil dari satu sen.

Pembongkaran BTC yang sangat besar oleh LFG juga dikaitkan sebagai faktor yang menekan harga Bitcoin pada saat itu, seperti penurunan ekonomi makro yang lebih luas yang berdampak pada saham.

Meskipun Chainalysis menegaskan bahwa kegagalan UST kemungkinan besar menimbulkan “ancaman terhadap kepercayaan konsumen dalam jangka pendek dan berfungsi sebagai katalis legislatif dalam jangka panjang,” laporan tersebut menambahkan bahwa “inovasi yang bertanggung jawab” tidak akan terhambat oleh insiden tersebut.

“Untungnya, berkat transparansi blockchain, kami dapat belajar dari insiden ini, mengedukasi orang lain, dan terus membangun kepercayaan pada mata uang kripto,” laporan tersebut menyimpulkan.

Baca postingan aslinya di Si Penentang

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://thedefiant.io/two-traders-targeting-3pool-poleaxed-terra-report/