Ekuitas China-HK melihat kembalinya semangat hewan yang positif – MarketPulse

• Indeks Hang Seng, Indeks Hang Seng TECH, dan Indeks Hang Seng China Enterprises telah mengungguli AS dan Asia Pasifik Kecuali Jepang dalam waktu dekat.
• Dana yang diperdagangkan di bursa tematik Tiongkok yang terdaftar di AS telah mencatat kinerja terbaiknya dibandingkan MSCI All-World Index sejak Januari/Maret 2023.
• Pemangkasan suku bunga deposito bank-bank besar Tiongkok dan lemahnya data perdagangan pada bulan Mei telah meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga MLF satu tahun pada minggu depan.

Sejak Rabu lalu, 31 Mei, telah terjadi sedikit peningkatan sentimen positif di pasar saham Tiongkok dan proksinya.

Grafik Indeks Hang Seng, Indeks Hang Seng TECH, dan Indeks Hang Seng China Enterprises telah mencatatkan reli sebesar +5.8%, +7.6%, dan +6.5% dari posisi terendah Rabu lalu hingga level penutupan Selasa, 6 Juni yang mengungguli S&P 500 AS (+2.8%) dan MSCI Asia Pasifik kecuali Jepang (4.8%) pada periode yang sama.

Selain itu, perilaku kinerja positif serupa dapat dilihat pada dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) tematik utama Tiongkok yang terdaftar di bursa saham AS yang dikutip dalam dolar AS.

Dana yang diperdagangkan di bursa tematik Tiongkok yang terdaftar di AS sudah mulai menunjukkan tanda-tanda kinerja yang lebih baik

Gambar 1: Rasio China Large-Cap ETF dan Golden Dragon China ETF terhadap MSCI All-World Index ETF per 6 Juni 2023

(Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Dari sudut pandang analisis kekuatan relatif, grafik rasio iShares China Large-Cap ETF dan Invesco Golden Dragon ETF yang terdiri dari China Big Tech ADR terhadap MSCI All-Country World Index ETF telah menunjukkan kinerja yang lebih baik dibandingkan kinerja bergulir 5 hari dari ETF tersebut. Rasio iShares China Large-Cap/ MSCI All-Country World Index dan rasio Invesco Golden Dragon/ MSCI All-Country World Index melonjak ke level tertinggi masing-masing dalam dua dan empat bulan pada kemarin, 6 Juni.

Rumor akan datangnya langkah-langkah stimulus baru

Alasan kinerja positif tersebut adalah karena akan segera dilaksanakannya langkah-langkah stimulus baru yang diharapkan oleh para pelaku pasar dari para pembuat kebijakan utama Tiongkok untuk segera diterapkan guna meningkatkan kepercayaan dan membalikkan tren penurunan pertumbuhan ekonomi yang terjadi sejak bulan Februari.

Jumat lalu, 2 Juni, beberapa laporan media menyebutkan bahwa para pengambil kebijakan utama Tiongkok sedang menyusun serangkaian tindakan baru untuk mendukung pasar properti yang melemah setelah kebijakan yang ada gagal mempertahankan pemulihan dan menstabilkan sektor properti. Langkah-langkah stimulatif yang potensial mencakup pengurangan uang muka hipotek di lingkungan non-inti di kota-kota besar dan pelonggaran lebih lanjut dalam pembatasan pembelian rumah.

Kemarin, dilaporkan bahwa bank sentral Tiongkok, PBoC mungkin akan menginstruksikan bank-bank besar di Tiongkok untuk menurunkan suku bunga deposito secepatnya pada minggu ini, yang kedua kalinya dalam waktu kurang dari setahun. Pengurangan masing-masing 5 basis poin dan 10 basis poin pada deposito berjangka tiga tahun dan lima tahun berdasarkan pemberitaan media. Langkah-langkah tersebut dilakukan untuk merangsang kepercayaan konsumen, dan meningkatkan pasokan kredit sehingga aliran dana masuk ke produk deposito bank akan berkurang dan biaya pendanaan bank akan lebih rendah sehingga dapat mendorong penurunan suku bunga kredit.

Data ekonomi penting baru-baru ini terus menunjukkan kondisi pertumbuhan yang melemah

Selain itu, data neraca perdagangan Tiongkok terbaru untuk bulan Mei terus menunjukkan penurunan permintaan eksternal sementara konsumsi internal di Tiongkok masih dalam kondisi lesu. Pertumbuhan ekspor telah menyusut sebesar -7.5% tahun-ke-tahun ke level terendah dalam tiga bulan, kebalikan dari kenaikan sebesar 8.5% pada bulan April, jauh di bawah perkiraan konsensus sebesar -0.4% sementara impor terus mengalami kontraksi selama tiga bulan berturut-turut. -4.5% tahun-ke-tahun dari -7.9% di bulan April.

Reli 10 minggu USD/CNH telah mencapai kondisi overbought

Gambar 2: Tren jangka menengah USD/CNH pada 7 Juni 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Pergerakan naik jangka menengah USD/CNH (yuan luar negeri) dari terendah 23 Maret 2023 di 6.8103 hampir mencapai batas bawah zona resistensi jangka menengah utama 7.1445/7.1730 (mencetak tertinggi 7.1443 pada 6 Juni) dengan divergensi bearish terlihat pada osilator RSI harian di zona overbought.

Pengamatan ini menunjukkan bahwa pergerakan naik jangka menengah ini mungkin berlebihan dan kekuatan USD terhadap CNH berisiko mengalami kemunduran atau konsolidasi yang dapat menyebabkan potensi kenaikan pada indeks saham Tiongkok dan proksinya mengingat korelasi tidak langsung yang tinggi baru-baru ini. .

Mengingat lemahnya data ekonomi terbaru dan penurunan suku bunga simpanan bank-bank besar yang akan datang, ekspektasi penurunan suku bunga PBoC pada Kamis depan, 15 Juni mengenai suku bunga fasilitas pinjaman jangka menengah (MLF) satu tahun telah meningkat seiring dengan kepergian PBoC. suku bunga MLF tidak berubah pada 2.75% sejak Agustus 2022.

Oleh karena itu, ditambah dengan faktor momentum positif yang terlihat sejauh ini pada indeks saham dan ETF proksi Tiongkok serta kemungkinan penurunan kekuatan dolar AS dalam jangka pendek, semangat bullish mungkin akan terus bertahan untuk sementara waktu, setidaknya di tahun ini. jangka pendek.

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di info@marketpulse.com. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.

Berbasis di Singapura, Kelvin Wong adalah ahli strategi makro global senior yang mapan dengan pengalaman perdagangan lebih dari 15 tahun dan memberikan riset pasar tentang valuta asing, pasar saham, dan komoditas. Bersemangat untuk menghubungkan titik-titik di pasar keuangan dan berbagi perspektif seputar perdagangan dan investasi, Kelvin Wong adalah seorang ahli dalam menggunakan kombinasi unik dari analisis fundamental dan teknis, yang berspesialisasi dalam Elliott Wave dan pemosisian aliran dana, untuk menentukan tingkat pembalikan utama dalam keuangan. pasar. Selain itu, selama sepuluh tahun terakhir, Kelvin telah menyelenggarakan banyak seminar prospek pasar dan terkait perdagangan, serta kursus pelatihan analisis teknis, untuk ribuan pedagang eceran.

Posting terbaru oleh Kelvin Wong (melihat semua)

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoAiStream. Kecerdasan Data Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.marketpulse.com/indices/china-hk-equities-see-the-return-of-positive-animal-spirits/kwong