Ethena Labs Menambahkan Dukungan Bitcoin ke USDe Sintetis yang dipatok dalam Dolar

Ethena Labs, pencipta USDe, telah memasukkan Bitcoin (BTC) sebagai pendukung dalam penawaran sintetis mereka yang dipatok dalam dolar.

Langkah ini bertujuan untuk meningkatkan pasokan USDe dari angka $2 miliar saat ini.

BTC untuk Meningkatkan Skalabilitas dan Likuiditas

Pengumuman tersebut, dibuat melalui thread 4 April di X, menyoroti pentingnya strategis menggabungkan BTC sebagai aset pendukung.

Senang mengumumkan bahwa Ethena telah memasukkan BTC sebagai aset pendukung untuk USDe

Ini adalah peluang penting yang akan memungkinkan USDe untuk meningkatkan secara signifikan dari pasokan $2 miliar saat ini pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

— Lab Ethena (@ethena_labs) 4 April, 2024

Ethena Labs menekankan peran BTC dalam meningkatkan skalabilitas USDe, dengan alasan meningkatnya minat terbuka di bursa utama. Selama setahun terakhir, open interest BTC telah melonjak dari $10 miliar menjadi $25 miliar, melampaui pertumbuhan derivatif Ethereum (ETH).

BTC juga memberikan profil likuiditas dan durasi yang lebih baik dibandingkan token staking cair

Ketika Ethene mendekati $10 miliar, hal ini memberikan dukungan yang lebih kuat, dan pada akhirnya menjadi produk yang lebih aman bagi pengguna

— Lab Ethena (@ethena_labs) 4 April, 2024

Tim mengakui likuiditas dan skalabilitas BTC yang unggul untuk lindung nilai delta, menawarkan lingkungan yang lebih aman bagi pengguna USDe. Data historis juga menunjukkan ketahanan BTC selama pasar bearish, mengungguli ETH dalam hal hasil pendanaan.

Ethena juga mengakui bahwa BTC tidak memiliki hasil staking yang serupa dengan Ether yang dipertaruhkan. Namun, tim mencatat bahwa staking imbal hasil yang berkisar antara 3-4% relatif kurang berdampak selama kondisi pasar bullish, di mana tingkat pendanaan bisa melampaui 30%.

Ethena menggunakan lindung nilai delta pendekatan dalam pasar derivatif untuk mempertahankan patokan USDe. Hal ini melibatkan kemungkinan memegang posisi short pada Ether atau derivatif terkait ETH, yang menghasilkan keuntungan jika nilai aset menurun. Hasilnya, Ethena dapat memitigasi sebagian besar fluktuasi penurunan agunan USDe.

Sejarah USDe

USDe dulu diluncurkan di blockchain Ethereum pada 19 Februari, dengan Ethena awalnya menawarkan persentase hasil tahunan (APY) sebesar 27.6% pada USDe yang dipertaruhkan.

Meskipun mencapai puncaknya pada 113% APY pada tanggal 5 Maret, imbal hasil telah turun menjadi 7.15%. Sebelum integrasi BTC, USDe terutama didukung oleh token staking cair berbasis ETH, Tether (USDT), dan Ether dengan proporsi masing-masing sebesar 45%, 38%, dan 17%.

Sebagian besar agunannya bersumber dari Binance, ByBit, dan OKX, masing-masing terdiri dari 59%, 15%, dan 20%, dengan 6% sisanya bersumber dari Deribit, sedikit, dan BitMEX.

Menurut CoinGecko data, USDe menempati peringkat kelima dalam kapitalisasi pasar di antara produk-produk yang didukung dolar AS, setelah USDT, USD Coin (USDC), Dai (DAI), dan First Digital USD (FDUSD).

Dengan integrasi BTC, Ethena Labs bertujuan untuk memperkuat dukungan USDe, yang pada akhirnya menyediakan produk yang lebih aman dan andal bagi penggunanya. Langkah ini juga sejalan dengan visi perusahaan untuk musim kedua Kampanye Sats, yang berfokus pada perluasan integrasi BTC.

Mulai tanggal 5 April, pengguna akan memiliki akses transparan ke posisi pendukung BTC melalui dasbor Ethena.