Harga Bitcoin rapuh, tetapi data on-chain menunjukkan akumulasi baru

Penjualan pasar crypto 19 Mei melihat nilai $1.2 triliun terhapus dari total kapitalisasi pasar karena buih dan kelebihan leverage dari pasar yang terlalu berlebihan dengan cepat dihilangkan.

Tetapi mirip dengan kebakaran hutan, yang kekuatan destruktifnya sangat penting untuk peremajaan ekosistem hutan, guncangan pasar yang dramatis adalah bagian penting dari siklus hidup penuh pasar yang sedang berkembang, karena ekses yang telah terakumulasi dibakar dan ditebang habis. untuk mengatur panggung untuk babak baru pertumbuhan.

Menurut data dari simpul kaca, bulan lalu melihat "penurunan besar secara historis" dalam aktivitas on-chain, "bertransisi dengan cepat dari booming ekonomi on-chain dengan harga ATH, ke mempool yang hampir sepenuhnya hilang dan berkurangnya permintaan untuk transaksi dan penyelesaian."

Pembersihan kemacetan ini membantu mengatasi kenaikan biaya pada kedua Ethereum (ETH) dan Bitcoin (BTC) jaringan yang sekarang “kembali ke level pertengahan 2020 sekitar $3.50 hingga $4.50” setelah mengalami lonjakan jangka pendek setinggi $60 pada bulan April dan Mei tetapi mengingat aksi harga yang masih ada dari BTC dan Ether, para pedagang juga khawatir apakah pasar telah bergeser dari bullish ke bearish.

Penurunan aktivitas telah mengakibatkan penurunan 65% dalam total volume transfer dalam mata uang USD yang diselesaikan oleh jaringan Bitcoin dan penurunan 60% dalam nilai yang ditransfer pada Ethereum, menandai penurunan terbesar kedua untuk jaringan di belakang penurunan 80% untuk Bitcoin pada tahun 2017 dan penurunan 95% untuk Ethereum pada 2018.

Pemegang jangka panjang terakumulasi

Meskipun aktivitas on-chain melukiskan gambaran suram bagi sebagian orang, karena pemegang jangka pendek adalah yang paling terpukul oleh penurunan, pengamatan lebih dekat menunjukkan bahwa pemegang jangka panjang (LTH) telah mulai terakumulasi lagi, sebuah tanda bahwa yang terburuk dari guncangan mungkin telah berlalu.

Seperti yang terlihat pada grafik di atas, pasokan yang dipegang oleh pemegang BTC jangka panjang mulai meningkat setelah periode distribusi yang terjadi saat harga naik dari $10,000 menjadi $64,000. Angka yang meningkat ini menunjukkan bahwa "pasokan LTH sekarang dalam tren naik yang kuat," dan mirip dengan tren yang terlihat selama "peningkatan akhir 2017 dan penurunan awal 2018."

Glassnode berkata:

“Fraktal ini menggambarkan titik belok di mana LTH berhenti berbelanja, mulai mengumpulkan kembali dan menyimpan apa yang sekarang dianggap sebagai koin murah.”

Bullish lebih lanjut dapat ditemukan pada fakta bahwa jumlah BTC yang saat ini dipegang oleh LTH adalah 2.3 juta lebih banyak daripada pada puncak tahun 2017, menunjukkan bahwa pandangan jangka panjang dari pemegang token ini adalah bahwa pasar sedang menuju lebih tinggi.

Satu indikasi terakhir bahwa pasar mungkin berkonsolidasi dalam persiapan untuk pergerakan selanjutnya yang lebih tinggi dapat ditemukan dengan melihat perubahan pasokan BTC yang likuid dan tidak likuid selama 6 bulan terakhir.

Seperti yang terlihat pada grafik di atas, 160,700 BTC berubah dari keadaan tidak likuid kembali ke sirkulasi cair selama bulan Mei, mewakili hanya 22% dari total pasokan yang beralih dari cair ke tidak likuid sejak Maret 2020.

Ini berarti bahwa 78% dari BTC yang diperoleh sejak saat itu tetap tidak digunakan, menunjukkan pandangan positif secara keseluruhan oleh pemegang jangka panjang.

Meskipun tidak mungkin untuk memastikan tentang langkah selanjutnya untuk pasar cryptocurrency berkat faktor-faktor seperti volatilitas yang tidak dapat diprediksi, tweet yang tidak menentu dari influencer, dan desas-desus tentang tindakan keras pemerintah yang mengejutkan, data on-chain menunjukkan prospek jangka panjang yang positif yang akan dilanjutkan setelah arus periode shake-out dan konsolidasi mereda.

Pandangan dan pendapat yang dikemukakan di sini adalah sepenuhnya dari penulis dan tidak mencerminkan pandangan Cointelegraph. Setiap investasi dan pergerakan perdagangan melibatkan risiko, dan Anda harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan.

Sumber: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-is-fragile-but-on-chain-data-points-to-fresh-accumulation