Penutupan AS: Pasar merangkul perdebatan runoff Neraca yang panjang, Fed menyiapkan kenaikan Maret

Saham AS naik rollercoaster setelah kesaksian Ketua Fed Powell mengisyaratkan bahwa Fed "kemungkinan besar" akan menormalkan kebijakan, sementara membiarkan limpasan neraca akhir tahun ini. The Fed melihat inflasi berlangsung hingga pertengahan 2022 dan mungkin saat itulah mereka akan membiarkan neraca turun.

Wall Street sekarang memiliki pemahaman yang lebih baik tentang bagaimana Fed akan menormalkan kebijakan dan dengan keseimbangan limpasan kemungkinan memakan waktu hingga empat pertemuan. Setelah kesaksian Powell, beberapa investor merasa mereka mendapat sinyal yang jelas untuk membeli penurunan. Jendela Fed untuk pengetatan rumit mengingat inflasi akhirnya bisa memuncak selama musim panas dan karena mereka mungkin tidak ingin terlihat politis dan terlalu agresif menghapus akomodasi begitu dekat dengan pemilihan paruh waktu.

Investor masih sangat optimis tentang tiga hal utama: Neraca rumah tangga dan perusahaan tetap sangat sehat, musim pendapatan yang akan datang harus kuat, dan ekonomi masih akan melihat pertumbuhan di atas tren bahkan jika The Fed menaikkan suku bunga tiga kali dan memulai limpasan neraca di musim panas.

Fed

Tindakan pembukaan untuk dengar pendapat konfirmasi Ketua Fed Powell untuk masa jabatan kedua memiliki beberapa elang, Bostic dan Mester keduanya meletakkan dasar untuk lepas landas Maret, sementara George mendukung limpasan neraca sebelumnya.

Pagi ini, Bostic Fed mengatakan kepada Bloomberg, "Kami siap bertindak untuk memastikan bahwa inflasi tidak menjauh dari kami." Dia menambahkan bahwa mereka "harus nyaman dan ingin mengurangi neraca segera setelah kami melakukan kenaikan suku bunga kami".

George dari Fed berkata, "Preferensi saya sendiri adalah memilih untuk menurunkan neraca lebih awal daripada nanti karena kami merencanakan jalan untuk menghapus akomodasi moneter."

Itu adalah tindakan pembukaan yang sangat hawkish yang seharusnya mendukung kenaikan tingkat gagasan pada bulan Maret dan pengurangan neraca dimulai pada bulan Juni.

Powell

Kesaksian Ketua Fed Powell dimulai dengan mengatasi inflasi. Dia mengingatkan pasar keuangan bahwa kendala sisi pasokan telah sangat tahan lama dan gigih, menyoroti jumlah kapal berlabuh berada pada tingkat rekor. Dia menjelaskan mengapa mereka salah tentang inflasi yang bersifat sementara, mencatat bahwa situasinya belum pernah terjadi sebelumnya.

Powell yakin The Fed akan mengambil langkah menuju normalisasi kebijakan tahun ini. Wall Street tahu kenaikan suku bunga akan datang dan ekspektasi sekarang naik hingga 85% untuk kenaikan suku bunga Maret.

Mengenai pasar tenaga kerja, Powell menyatakan, “yang kita miliki adalah masalah pasokan tenaga kerja.” The Fed dapat memeriksa kotak pekerjaan maksimum dan sekarang hanya fokus pada inflasi.

Powell mencatat bahwa keputusan tentang pengurangan neraca dapat berlangsung dari dua hingga empat pertemuan, yang menunjukkan bahwa pertemuan Juni akan menjadi kasus dasar bagi banyak pedagang.

Secara keseluruhan, Powell tidak terlalu hawkish saat ia membuka jalan bagi perdebatan panjang tentang pengurangan neraca, dengan komentar normalisasinya menghilangkan beberapa kepentingan atas laporan inflasi panas besok.

Sumber: https://www.marketpulse.com/20220111/us-close-markets-embrace-lengthy-balance-sheet-runoff-debate-fed-readies-march-hike/