Kesalahan signifikan yang harus dihindari saat memperdagangkan cryptocurrency berjangka

Khususnya pada pertukaran derivatif di luar dunia keuangan tradisional yang sebenarnya, di mana kesalahan yang paling sering melibatkan decoupling harga pasar di masa depan serta biaya dan efek likuidasi pada instrumen derivatif, banyak pedagang sering mengungkapkan kesalahpahaman yang relatif signifikan tentang perdagangan berjangka cryptocurrency.

Tiga kesalahan dan kesalahpahaman umum berikut ini harus dihindari oleh para pedagang saat memperdagangkan berjangka cryptocurrency:

Kontrak derivatif berbeda dari perdagangan spot

Total bunga terbuka untuk kontrak berjangka di pasar cryptocurrency (1) saat ini melebihi $25 miliar, dan pedagang eceran menggunakan pengelola dana profesional untuk meningkatkan taruhan kripto mereka. Berlawanan dengan kepercayaan populer, kontrak berjangka dan derivatif lainnya sering digunakan untuk menurunkan risiko dan meningkatkan eksposur; mereka tidak dimaksudkan untuk perjudian patologis.

Perdagangan di pasar berjangka mengharuskan pedagang untuk mempertimbangkan varians dalam harga dan perdagangan yang terkadang diabaikan dalam kontrak derivatif cryptocurrency. Bahkan investor berpengalaman dalam aset tradisional yang menggunakan derivatif rentan terhadap kesalahan karena sangat penting untuk memahami seluk-beluk pasar sebelum berspekulasi.

Salah satu jebakan yang jatuh ke dalam pedagang derivatif sebagai akibat dari risiko dan distorsi tambahan saat berdagang dan menganalisis pasar berjangka adalah bahwa sebagian besar layanan perdagangan mata uang kripto tidak menggunakan dolar, meskipun mereka menampilkan kutipan USD (2). Karena ada risiko menengah saat menggunakan pertukaran terpusat, masalah yang paling serius adalah kurangnya transparansi di mana klien tidak menyadari bahwa kontrak dihargai sebagai stablecoin.

Kejutan diskon

Di bursa spot seperti Coinbase (3) dan Kraken (4), ether futures yang jatuh tempo pada tanggal 30 Desember diperdagangkan seharga $22, atau 1.3% lebih rendah dari harga saat ini. Perbedaan hasil dari harapan koin garpu gabungan yang akan muncul selama Penggabungan Ethereum (5). Kemungkinan koin gratis yang mungkin diterima oleh pemegang Ethereum tidak akan diberikan kepada pembeli kontrak derivatif.

Karena pemegang kontrak derivatif ini tidak akan menerima penghargaan, dan setiap bursa memiliki mekanisme penetapan harga dan risikonya, airdrop juga dapat mengakibatkan harga berjangka yang didiskon. Sebagai contoh, Polkadot (6) berjangka triwulanan di Binance (6) dan OKX (7) telah diperdagangkan dengan harga diskon dibandingkan dengan harga Polkadot DOT di bursa spot.

Kontrak berjangka yang diperdagangkan antara Mei dan Agustus dengan diskon 1.5% hingga 4% sangat penting, karena kemunduran ini menunjukkan kurangnya minat dari pembeli rata-rata. Namun, faktor luar mempengaruhi tren jangka panjang dan Polkadot, yang meningkat 40% antara Juli dan Agustus. Perdagangan sekarang harus mengubah level entri tujuan saat menggunakan pasar triwulanan karena harga kontrak berjangka telah dipisahkan dari bursa spot.

Biaya lebih tinggi dan harga terpisah

Leverage, atau kapasitas untuk memperdagangkan jumlah yang lebih besar dari setoran awal yang berfungsi sebagai jaminan atau margin, adalah keuntungan utama dari kontrak berjangka. Jika seorang investor menyetor $100 dan membeli posisi long dalam Bitcoin BTC (8) berjangka senilai $2,000 menggunakan leverage 20x, biaya perdagangan hipotetis 0.05% diterapkan pada perdagangan $2,000. Biaya perdagangan untuk kontrak derivatif seringkali lebih rendah daripada untuk transaksi pasar spot.

Satu entri dan keluar ke posisi akan dikenakan biaya $4.00, yang merupakan 4% dari setoran awal. Biaya ini mungkin tidak terlihat banyak, tetapi akan bertambah seiring dengan peningkatan omset. Bahkan ketika pedagang mengetahui biaya tambahan dan keuntungan menggunakan instrumen berjangka, elemen yang tidak diketahui sering muncul dalam kondisi pasar yang tidak menentu.

Ketika jaminan pedagang tidak cukup untuk menutupi risiko, pertukaran derivatif kemudian memilih mekanisme built-in yang menutup posisi, yang menunjukkan mekanisme likuidasi dapat menyebabkan aksi harga drastis dengan decoupling berikutnya dari harga indeks. Namun, pemisahan antara kontrak derivatif dan pertukaran spot reguler biasanya disebabkan oleh likuidasi.

Pertukaran derivatif bergantung pada sumber harga eksternal, biasanya dari pasar olahraga normal, untuk menentukan harga indeks referensi, bahkan jika distorsi ini tidak dapat menyebabkan likuidasi berikutnya dengan investor bodoh untuk mencapai perubahan harga tersebut.

Tidak ada yang salah dengan prosedur khusus ini. Namun, sebelum memanfaatkan leverage atau decoupling harga, pedagang harus mempertimbangkan implikasi dari biaya yang lebih besar dan biaya likuidasi saat berdagang di pasar berjangka.