Booming Dot Com Kedua: Apa yang Dapat Kita Pelajari dari Masa Lalu Tentang Masa Depan Saham AI

Diterbitkan Ulang Oleh Plato

Followers: 0

Grafik Nasdaq berada di jalur untuk paruh pertama terbaiknya dalam 52 tahun karena apa Forbes menyebut "euforia pasar" berbahan bakar AI. Ini sangat mengingatkan pada ledakan Dot Com, dan jika sejarah mengajarkan kita sesuatu, gelembung pasar akhirnya meledak.

Pelajaran sejarah singkat…

Setelah Internet memulai debutnya kepada konsumen di awal tahun 90-an, pasar saham mengalami aliran modal baru yang cepat ke dalam bisnis berbasis Internet dengan nama berakhiran ".com", yang menyebabkan perkembangan teknologi yang berat. Nasdaq untuk mencapai rekor tertinggi di atas 5,000 pada Maret 2000, menggandakan nilainya dari tahun sebelumnya.

Tapi seperti semua gelembung, Internet ditakdirkan untuk meledak, dan dampaknya sangat parah. Pada Oktober 2002, NASDAQ telah kehilangan 78% nilainya jatuh dari 5,046.86 pada Maret 2000 menjadi 1,114.11.

Empat hal mendefinisikan crash ini:

Overvaluation dan Spekulasi: Banyak perusahaan internet dinilai terlalu tinggi. Investor menuangkan uang ke perusahaan mana pun dengan ".com" di namanya, mengabaikan metrik penilaian tradisional.
Kurangnya Profitabilitas: Banyak bisnis “.com” baru tidak menguntungkan dan tidak memiliki jalur yang jelas menuju profitabilitas. Dari hampir 500 perusahaan yang go public pada tahun 1999, 77% tidak menguntungkan.
Kenaikan Suku Bunga: Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga pada tahun 1999, membuat pinjaman menjadi lebih mahal dan mengurangi jumlah modal yang mengalir ke pasar.
Kepanikan Investor: Pada bulan April 2000, laporan pendapatan yang buruk dari para pemimpin teknologi seperti Microsoft dan Dell mengguncang kepercayaan investor, menyebabkan aksi jual yang berputar ketika investor mencoba untuk mengurangi kerugian.

Apakah saya mulai terdengar akrab? Seharusnya karena kita melihat sejarah berulang dengan AI.

Apa itu lirik Taylor Swift lagi? Oh ya-"Saya pikir saya pernah melihat film ini sebelumnya, dan saya tidak suka endingnya…"

Revolusi AI mencerminkan kegembiraan dari ledakan Dot Com yang menyebabkan investasi di startup AI melonjak. Namun, seperti halnya era Dot Com, ada banyak sekali perusahaan yang tidak bersemangat di mana "AI" tidak lebih dari kata kunci yang digunakan untuk menarik investor.

Ambil Pets.com, misalnya, yang terlepas dari maskot boneka kaus kaki dan iklan Super Bowl yang terkenal, runtuh karena model bisnis yang tidak layak dan biaya pemasaran yang terlalu tinggi. Itu dinilai terlalu tinggi secara besar-besaran, tidak memiliki aliran pendapatan nyata, dan kehilangan banyak uang kepada investor— tepatnya $ 147 juta.

Jadi, apa itu Pets.com hari ini? Ambil pilihanmu. Ada banyak startup AI di mana AI tidak lebih dari sebuah "fitur". Alat, tombol, plug-in—kuda poni satu trik yang tampak seksi dan maju ke depan tetapi dapat dengan mudah ditiru oleh perusahaan yang lebih besar.

Mempertimbangkan SoundHound AI (SOUN), perusahaan “AI” yang menyediakan solusi AI suara end-to-end untuk bisnis yang ingin mengotomatiskan panggilan telepon pelanggan. Ini adalah aplikasi teknologi AI yang fantastis, tapi apakah itu hak milik? Mustahil. Google dapat membuat ulang hal yang sama besok jika mereka mau. Mereka mungkin sudah memiliki versi yang lebih baik.

Saham seperti SoundHound adalah boneka kaus kaki dunia AI—mereka adalah fitur, bukan perusahaan, dan mereka memanfaatkan AI untuk menarik investor, bukan untuk mendorong inovasi atau pertumbuhan nyata.

Pesan saya kepada investor sederhana: berinvestasi di perusahaan hanya karena terkait dengan AI sama seperti berinvestasi di perusahaan karena memiliki ".com" di namanya. Dan kesalahan yang sama yang menyebabkan kehancuran Dot Com—penilaian berlebihan, kurangnya profitabilitas, dan kepanikan—telah muncul di pasar AI.

Saat kami menavigasi ledakan AI, beberapa pelajaran penting dari era Dot Com dapat memandu investor:

Mencari Profitabilitas: Hindari perusahaan tanpa jalur yang jelas menuju profitabilitas, tidak peduli seberapa inovatif penerapan AI mereka. Dibutuhkan lebih dari sekadar konsep yang menarik; model bisnis yang layak sangat penting.
Penilaian Pertanyaan: Berhati-hatilah terhadap perusahaan dengan penilaian yang terlalu tinggi yang tidak didukung oleh keuangan yang kuat atau teknologi hak milik. Penilaian tinggi harus dibenarkan oleh model pendapatan yang solid dan bukan hanya hype AI.
Pahami Teknologi: Bedakan antara hype AI dan inovasi asli. Sangat penting untuk memahami teknologi di balik investasi Anda.

Melakukan uji tuntas sebelum berinvestasi menjadi lebih penting dari sebelumnya. Jangan terpengaruh oleh kata kunci dan visi besar tanpa dukungan substansial.

AI berpotensi merevolusi banyak aspek kehidupan kita, dan akan ada perusahaan yang akan membuat langkah signifikan di bidang ini. Tapi ingat, tidak semua yang berkilau itu emas. Saat kita melangkah ke masa depan, mari kita ingat pelajaran dari masa lalu kita.

Seperti yang kita lihat selama era Dot Com, potensi ledakan juga membawa potensi kehancuran. Mari kita pastikan bahwa kali ini, kita membuat keputusan investasi yang tepat berdasarkan fundamental bisnis yang kokoh daripada menyerah pada euforia pasar yang didorong oleh AI. Karena, seperti yang kita pelajari dari boom dan bust Dot Com, ini bukan hanya tentang terburu-buru tetapi juga nilai yang bertahan lama.

Tetap cair,

Boom Dot Com Kedua: Yang Dapat Kita Pelajari Dari Masa Lalu Tentang Masa Depan Saham AI - American Institute for Crypto Investors

Nick Hitam

Kepala Strategi Aset Digital, Institut Amerika untuk Investor Crypto