Nasdaq 100: Memburuknya luas pasar bukan pertanda baik bagi para pembeli – MarketPulse

• Pergerakan harga Nasdaq 100 telah mencapai batas bawah zona resistensi utama di 18,435/620.
• Meningkatnya risiko konsentrasi berlebih dari Nvidia karena imbal hasil tahun ini sebesar 87% berkontribusi terhadap 55% imbal hasil tahun berjalan Nasdaq 100 sebesar 10.50% pada 27 Maret.
• Indikator luas pasar Nasdaq 100 mulai memburuk sehingga meningkatkan risiko serangkaian penurunan korektif selama beberapa minggu dalam waktu dekat.

Ini adalah analisis lanjutan dari laporan kami sebelumnya, “Teknik Nasdaq 100: Bulls diselamatkan oleh Nvidia (lagi)” diterbitkan pada 23 Februari 2024. Klik di sini untuk rekap.

Sejak publikasi analisis kami sebelumnya, pergerakan harga Indeks Nas 100 AS (proksi masa depan Nasdaq 100) terus melonjak menuju level resistensi 18,270 dan 18,435 seperti yang ditandai dalam laporan kami. Setelah itu, Indeks yang sangat panas meroket dan mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa di 18,497 pada Kamis lalu, 21 Maret setelah FOMC.

Fase tren naik utama indeks saham utama AS saat ini; S&P 500, Nasdaq 100, dan Dow Jones Industrial Average yang berada sejak posisi terendah masing-masing pada bulan Oktober 2023 terus berosilasi dalam rangkaian pergerakan bullish impulsif tanpa koreksi koreksi multi-minggu jangka menengah sebesar -5% atau lebih, kecuali untuk Rusell 2000 berkapitalisasi kecil yang mengalami kerugian -8.4% selama periode 26 Desember 2023 hingga 16 Januari 2024 (tinggi ke rendah).

Risiko konsentrasi berlebihan dari permainan tema Kecerdasan Buatan (AI).

Gambar 1: Kinerja YTD tahun 2024 dari indeks saham acuan utama AS & saham komponen utama & ETF pada 27 Mar 2024 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Kuartal 1 tahun 2024 akan segera berakhir dengan satu hari lagi, kinerja indeks saham acuan utama AS sepanjang tahun ini pada kemarin, 27 Maret tampaknya akan berakhir positif dengan kemenangan kuartal kedua berturut-turut yang dipimpin oleh S&P 500 (+ 11.03%), dan Nasdaq 100 (+10.50%) dengan Dow Jones Industrial Average (5.42%) serta Russell 2000 (+5.05%) tertinggal di belakangnya.

Kontributor utama yang signifikan adalah pergerakan bullish Nvidia yang luar biasa yang meroket hingga laba tahunan sebesar +87.37% (dengan puncak saat ini +97.24%) karena kepemimpinan pasarnya dalam memproduksi chip semikonduktor yang dipesan lebih dahulu. digunakan untuk memperkuat server perangkat keras yang banyak diminta saat ini untuk menjalankan fungsi AI generatif bagi perusahaan (lihat Gambar 1).

Pada tingkat pengembalian saat ini yang terlihat pada harga saham Nvidia telah melampaui pengembalian S&P 500 dan Nasdaq 100 sekitar kelipatan 9 X, juga karena perhitungan bobot kapitalisasi pasar dari saham-saham komponen yang membentuk S&P 500 , dan Nasdaq 100, Nvidia naik menjadi saham komponen peringkat ketiga di belakang Apple, Microsoft dengan bobot masing-masing 5.30%, dan 6.60%.

Singkatnya, setelah perhitungan sederhana menggunakan bobot kapitalisasi pasar S&P 500 saat ini, dan Nasdaq 100 ditambah dengan pengembalian tahunan sebesar +87.37% dari Nvidia, pergerakan harga saham tunggal Nvidia telah berkontribusi hampir setengah dari pergerakan harga saham saat ini. -pengembalian S&P 500 tanggal tahun sebesar 42%, dan peningkatan yang lebih besar sebesar 55% untuk Nasdaq 100.

Satu-satunya bintang yang bertahan tanpa dukungan bullish yang signifikan dari yang lain telah meningkatkan risiko kerentanan untuk memicu potensi koreksi multi-minggu pada indeks saham acuan AS jika faktor makro memburuk seperti pengurangan narasi pivot dovish The Fed. dalam hal jumlah penurunan suku bunga pada tahun 2024 (saat ini sudah diperkirakan tiga penurunan suku bunga menurut CME FedWatch Tool), peningkatan lebih lanjut dalam premi risiko geopolitik, dan meningkatnya perang mata uang jika bank sentral Tiongkok, PBoC berupaya untuk memandu yuan Tiongkok ke level yang lebih lemah terhadap dolar AS.

Luasnya pasar menjadi lesu

Gambar 2: Indikator luas pasar Nasdaq Composite & Nasdaq 100 per 27 Mar 2024 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Selain risiko konsentrasi berlebihan dari Nvidia yang disoroti sebelumnya, luas pasar Nasdaq 100 juga memburuk dalam sebulan terakhir.

Harga Tertinggi/Terendah 52 minggu yang baru (rata-rata pergerakan 20 hari) dari Nasdaq Composite yang lebih besar telah mulai berubah datar sejak 26 Januari 2024 yang menunjukkan bahwa lebih sedikit saham komponen dalam Nasdaq Composite yang mencapai harga tertinggi baru dalam 52 minggu dibandingkan dengan yang baru posisi terendah dalam 52 minggu.

Yang lebih parah dari elemen teknis bearish ini adalah persentase saham komponen di dalam Nasdaq 100 yang bertahan di atas rata-rata pergerakan 20 hari dan 50 hari masing-masing telah turun pada periode yang sama dengan observasi paling signifikan terlihat pada 50 hari. rata-rata pergerakan dimana persentase saham komponen turun menjadi 61% pada kemarin 28 Maret dari 76% yang dicetak sebelumnya pada 26 Januari 2024.

Kondisi divergensi bearish yang mencolok tetap ada di Nasdaq 100

Gambar 3: Tren jangka menengah & utama Nas 100 AS pada 28 Mar 2024 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Gambar 4: Tren jangka pendek Nas 100 AS pada 28 Mar 2024 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Dalam sudut pandang analisis teknis, tren bullish utama Indeks Nas 100 AS (proksi masa depan Nasdaq 100) yang terjadi sejak level terendah 26 Oktober 2023 di 14,060 menunjukkan kondisi bearish yang meningkatkan kemungkinan setidaknya terjadinya penurunan dalam waktu dekat. penurunan korektif multi-minggu yang mungkin terjadi selanjutnya setelah pergerakan naik impulsif yang kuat.

Dalam seminggu terakhir, aksi harga telah terdorong ke atas dan mencapai zona resistensi utama di 18,435/620 (juga merupakan batas atas saluran naik sekuler jangka panjang dari terendah 6 Januari 2023). Bersamaan dengan itu, pasangan ini juga telah membentuk konfigurasi “Ascending Wedge” yang bearish sejak 22 Februari 2024 ditambah dengan divergensi bearish yang terus-menerus terlihat pada indikator momentum RSI harian, sebuah tanda bahwa momentum kenaikan jangka menengah semakin berkurang (lihat Gambar 3). Penembusan yang jelas dengan penutupan harian di bawah support 17,840 dapat memicu dimulainya potensi penurunan korektif multi-minggu dengan zona support jangka menengah berikutnya yang harus diperhatikan di 17,160/16,930.

Dalam jangka pendek, seperti yang terlihat pada grafik per jam, pergerakan harga telah berubah berombak sejak 4 Maret 2023 karena telah “terjepit” antara 18,470 dan 18,110 (mendekati rata-rata pergerakan 20 hari) (lihat Gambar 4 ).

Untuk sementara, resistensi penting jangka pendek berada di 18,470 dengan support penting jangka pendek di 18,110. Penembusan di bawah 18,110 mungkin akan mengekspos support lanjutan berikutnya di 17,940 dan 17,840.

Di sisi lain, penembusan di atas 18,470 membatalkan nada bearish untuk mendorong hingga batas atas resistensi utama di 18,620.

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di info@marketpulse.com. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.