Mengapa likuiditas merupakan metrik penting di pasar kripto

Volume perdagangan telah lama menjadi metrik default yang dikutip oleh para analis, pakar media, dan agregator untuk menentukan peringkat bursa mata uang kripto. Meskipun volume memberikan gambaran tingkat tinggi tentang aktivitas pasar, volume dapat dipalsukan untuk menciptakan kesan bahwa aktivitas pasar lebih sah perdagangan aktivitas di pasar daripada yang sebenarnya. 

Pertukaran dapat dengan mudah mencetak perdagangan yang tidak ada atau mereka dapat memberi insentif kepada klien untuk terlibat dalam perdagangan cuci (penempatan pesanan beli dan jual dalam ukuran yang sama dengan harga yang sama yang langsung membatalkan satu sama lain, menciptakan volume perdagangan pertukaran tambahan yang tidak menambah likuiditas aktual). Volume dapat disalahgunakan sebagai metrik kesombongan yang tidak memberikan indikator bermakna mengenai pengalaman sah yang diharapkan dari seorang trader.

Likuiditas: Sumber kehidupan dari setiap pasar yang berkembang

Anggaplah likuiditas sebagai kecepatan dan kemudahan pemenuhan pesanan tanpa memengaruhi harga spot suatu aset. Sebagai metrik, ini memberi tahu peserta betapa mudahnya melakukan perdagangan pada atau mendekati harga pasar saat ini.  

Dari berbagai metrik kesehatan pasar yang dipantau Kraken, kami menggunakan enam metrik untuk melacak likuiditas bursa:

Penyebaran

Grafik selisih harga antara penawaran tertinggi (harga yang bersedia dibayar pembeli) dan permintaan terendah (harga yang bersedia diterima penjual). Spread yang lebih ketat menghasilkan perdagangan yang lebih baik karena berarti biaya perdagangan yang lebih rendah (di luar biaya saja) dan mewakili konsensus yang lebih baik mengenai nilai pasar suatu aset saat ini.

Kedalaman

Ukuran relatif dan jumlah penawaran dan permintaan terbuka pada suatu waktu. Kedalaman pasar berarti pesanan baru dapat lebih mudah dipenuhi, sehingga mengurangi dampak terhadap harga perdagangan.

Stabilitas buku pesanan

Grafik Tingkat kedalaman pasar bervariasi pada periode waktu tertentu, terutama pada saat kondisi pasar sedang tertekan. Stabilitas buku pesanan yang tinggi berarti pesanan memiliki tingkat dampak pasar yang konsisten. Hal ini sangat penting ketika volatilitas sedang tinggi.

Ketidakseimbangan tawaran/permintaan

Grafik ukuran perbandingan penawaran dan permintaan pada kedalaman tertentu. Ketidakseimbangan (misalnya, tawaran yang jauh lebih besar daripada permintaan) menciptakan likuiditas terarah yang tidak stabil, sehingga membuat harga aset rentan terhadap volatilitas tinggi dalam satu arah.

Likuiditas laten

Grafik biaya pesanan pasar diukur dengan biaya penerima. Menetapkan biaya taker pada tingkat yang tepat memastikan pesanan pasar dapat ditempatkan pada biaya peluang yang optimal. 

Dispersi harga

Kecepatan bursa memperbarui harga pasar relatif terhadap bursa lain. Sebaran harga yang minimal berarti pedagang dapat bertindak cepat terhadap informasi harga baru.

Dampak likuiditas pada perdagangan dunia nyata

Likuiditas tinggi menghemat waktu dan uang. Layaknya pasar fisik sebenarnya, transaksi terjadi dengan cepat dan lancar jika terdapat banyak pembeli dan penjual. Di sisi lain, pasar yang tidak likuid menimbulkan biaya peluang: transaksi membutuhkan waktu lebih lama untuk dipenuhi dan dieksekusi pada harga yang kurang menguntungkan.

Oleh karena itu, likuiditas juga mendorong aktivitas perdagangan… yang mengarah pada lebih banyak aliran pesanan… yang menciptakan lebih banyak likuiditas: siklus yang baik. Likuiditas yang rendah dapat menciptakan risiko eksekusi yang lebih tinggi sehingga membuat klien enggan melakukan perdagangan di platform, sehingga semakin menurunkan likuiditas.

Likuiditas mengkomunikasikan informasi penting yang tidak dimiliki oleh volume

Sebagai metrik, likuiditas mencerminkan kualitas pengalaman trading: Klien sudah mengetahui apakah suatu pasar likuid atau tidak. Jika bursa diberi peringkat berdasarkan likuiditas, tidak akan ada manfaatnya bagi tempat untuk mencetak perdagangan palsu atau mendorong klien untuk mencuci perdagangan.

Tidak ada gunanya menggelembungkan angka volume nominal secara artifisial. Fokusnya adalah menyelaraskan insentif antara bursa dan pengguna akhir.

Pertimbangkan likuiditas sebagai buah bibir untuk ketahanan pasar. Di pasar yang tidak likuid, pesanan memiliki dampak harga yang signifikan, sehingga menghambat aktivitas perdagangan yang sah. Ilikuiditas juga memberikan peluang bagi pelaku kejahatan untuk memanipulasi harga dengan pesanan bervolume tinggi di sekitar satu kedalaman atau titik harga.

Regulator sebelumnya telah menyatakan keprihatinannya bahwa harga kripto terlalu mudah terpengaruh oleh paus. Di pasar yang likuid, pesanan dalam jumlah besar lebih mudah diserap, sehingga mencegah dampak pasar yang mengganggu.

Menekankan likuiditas dibandingkan volume perdagangan akan secara langsung memberi insentif pada bursa untuk menawarkan pengalaman perdagangan praktis yang lebih baik guna menarik klien baru. Kesadaran yang lebih luas terhadap dinamika ini akan menghasilkan ekosistem dan pasar yang sehat dan berkembang sehingga klien dapat bernavigasi dengan percaya diri dan efisien.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://blog.kraken.com/crypto-education/why-liquidity-is-an-important-metric-in-crypto-markets