Mengapa 2024 Bisa Menjadi Tahun Penting (Bullish) bagi Kripto

$ 1.4 triliun USD — itulah keseluruhan kapitalisasi pasar industri kripto per Oktober 2023. Meskipun ini merupakan angka yang mengesankan, angka tersebut hampir tiga kali lebih kecil dari angka tertinggi sepanjang masa yaitu lebih dari $2.9 triliun USD dicapai pada tahun 2021. Pada tahun lalu, beberapa raksasa kripto termasuk Rantai, YugaLabs, Buku besar, dan Coinbase mengumumkan PHK. Hal ini, selain banyaknya proyek yang bangkrut, menunjukkan satu hal — kita sedang berada dalam pergolakan musim dingin kripto. Namun pasar bearish ini tidak akan bertahan selamanya, mungkin juga tidak akan bertahan lama. Faktanya, dengan mempertimbangkan faktor-faktor yang akan terjadi dalam beberapa minggu dan bulan mendatang, tahun 2024 kini berpotensi menjadi tahun yang sangat penting bagi industri kripto, khususnya bagi investor institusi.

Dengan berbagai faktor yang menyatu, termasuk menunggu persetujuan dari Bitcoin dan Ethereum Exchange-Traded Funds (ETFs) di Amerika Serikat dan penerapan Pasar dalam undang-undang Aset Kripto (MiCA). di Uni Eropa, terjadi perubahan signifikan dalam adopsi dan penerimaan arus utama aset kripto. Selain itu, peristiwa halving Bitcoin yang terjadi pada bulan April 2024 menambah kegembiraan dan potensi kenaikan besar-besaran. Saya berpendapat bahwa ada banyak alasan mengapa tahun 2024 akan menandai titik balik bagi institusi yang memasuki ruang kripto yang pada gilirannya, akan membuka teknologi industri untuk adopsi massal yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Turbulensi Makroekonomi

Lanskap makroekonomi global memainkan peran penting dalam membentuk keputusan investasi institusi. Dalam beberapa bulan terakhir, kita telah berulang kali menyaksikan keresahan fiskal dan moneter, disertai dengan suku bunga yang sangat tinggi, akibat perang internasional, pandemi, kebijakan perdagangan proteksionis, dan gangguan rantai pasokan. Hal ini telah menciptakan lingkungan yang siap untuk investasi alternatif – dimana para investor berebut untuk mengamankan dana mereka di tempat penyimpanan nilai yang aman. Dan untuk pertama kalinya dalam waktu yang lama, Bitcoin dan aset digital lainnya secara serius muncul sebagai pesaing untuk hal ini. Faktanya, sebuah laporan terbaru menyoroti bahwa salah satu alasan terbesar mengapa Bitcoin semakin populer adalah karena permintaannya sebagai penyimpan nilai digital.

Selain itu, kami telah menyaksikan banyak contoh eksperimen institusional dengan ruang kripto, seperti Standard Chartered memungkinkan klien untuk berpartisipasi dalam staking. Namun, meskipun minat meningkat, masuknya institusi ke dalam pasar kripto masih dalam tahap awal, dan industri ini belum mencapai potensi penuhnya sebagai kelas aset global dan arus utama.

Membuka Potensi

Sejalan dengan pola pikir institusional, apa yang benar-benar akan membuka pintu bagi adopsi kripto adalah dukungan dari manajer aset multi-triliun dolar dari seluruh dunia. Pada tahun lalu saja, kita telah menyaksikan orang-orang seperti Blackrock ($ 9.4 triliun Aset USD), GrayScale ($ 17 miliar USD dalam aset), Pohon Kebijaksanaan (Aset sebesar $81 miliar USD), dan VanEck ($76.4 miliar USD dalam aset) mengajukan permohonan ke SEC untuk ETF kripto spot atau berjangka. Secara keseluruhan, lebih dari 10 permohonan spot Bitcoin telah diajukan, dan semuanya masih menunggu persetujuan dari Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC).

Karena status, reputasi, dan portofolio aset perusahaan-perusahaan yang disebutkan di atas, keterlibatan mereka dalam mata uang kripto tidak diragukan lagi membawa pengaruh yang signifikan. Menjadi salah satu manajer aset terbesar secara global, minat mereka terhadap Bitcoin dan pasar kripto secara keseluruhan menandakan semakin besarnya penerimaan arus utama. Dengan demikian, hal ini meningkatkan peluang SEC untuk menyetujui permohonan tersebut, karena pengaruh dan kredibilitas yang terkait dengan BlackRock dan rekan-rekannya, sehingga menyulitkan mereka untuk langsung menolak proposal tersebut.

Selain itu, salah satu kekhawatiran utama yang diungkapkan regulator mengenai ETF kripto adalah potensi manipulasi pasar. Namun, dengan manajer aset besar yang menawarkan produk ini, kemungkinan manipulasi pasar menjadi sangat kecil. Dengan praktik manajemen risiko yang kuat, standar kepatuhan, dan kemampuan pengawasan pasar, mereka memungkinkan lingkungan yang lebih transparan dan stabil untuk penawaran aset kripto.

Besarnya potensi investasi institusional dan masuknya arus masuk modal institusional dapat menciptakan tekanan pembelian yang besar untuk mata uang kripto – berpotensi menaikkan harga dan menghasilkan sentimen pasar yang positif.

Perundang-undangan yang Menguntungkan

Selain potensi persetujuan ETF, penerapan undang-undang Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) di Uni Eropa diperkirakan akan berdampak signifikan pada minat institusional terhadap aset kripto. Dengan menciptakan kerangka peraturan yang komprehensif untuk aset digital di UE, MiCA memberikan kejelasan dan kepastian hukum, membuka jalan bagi institusi untuk secara percaya diri terlibat dengan mata uang kripto, dan mendorong peningkatan kepercayaan dan adopsi arus utama. Ketika lanskap peraturan menjadi lebih menguntungkan, institusi akan mengikuti hal yang sama, dan menjadi lebih cenderung mengalokasikan sebagian portofolionya ke aset digital.

Katalis untuk Bull Run

Peristiwa lain yang dapat mendorong pertumbuhan pasar kripto adalah Membelah dua bitcoin dijadwalkan pada bulan April 2024. Secara historis, setiap peristiwa halving telah mendahului kenaikan besar-besaran, yang ditandai dengan kenaikan harga yang signifikan. Penurunan jumlah Bitcoin baru yang memasuki pasar menciptakan ketidakseimbangan pasokan-permintaan, yang menyebabkan tekanan harga naik. Jika sejarah terulang kembali, maka halving pada tahun 2024 berpotensi memicu kenaikan besar lainnya, menarik investor institusional yang ingin memanfaatkan potensi keuntungan.

Mendorong Nilai dan Adopsi

Jika semuanya berjalan sesuai rencana dan ketika institusi memasuki pasar kripto, partisipasi mereka akan terus mendorong nilai dalam proyek, kasus penggunaan, dan adopsi secara keseluruhan. Institusi memberikan kredibilitas, keahlian, dan modal besar, yang dapat mengarah pada peningkatan likuiditas, stabilitas, dan pengembangan produk keuangan yang canggih. Karena semakin banyak institusi yang menerima kripto, industri ini akan mendapatkan legitimasi lebih lanjut dan menarik lebih banyak pengguna. Peningkatan adopsi ini dapat membuka jalan bagi miliaran pengguna berikutnya untuk bergabung dengan ekosistem kripto, mendorong demokratisasi dan mendorong batas-batas inklusi keuangan.

Melihat industri lain yang hampir memenuhi negara maju dan berkembang: ponsel pintar, sulit membayangkan bahwa semuanya dimulai 30 tahun yang lalu dengan Komunikator Pribadi Simon dari IBM. Perangkat menjanjikan ini dapat menangani panggilan, email, dan faks tetapi dengan daya tahan baterai hanya satu jam. Sejak saat itu, dibutuhkan waktu 15 tahun sebelum raksasa industri bernama Apple turun tangan dan membantu menjadikan ponsel pintar benar-benar mainstream. Dengan ditemukannya iPhone pada tahun 2007, Apple membangun ide awal IBM tentang perangkat multiguna dan mendemokratisasi teknologi tersebut kepada jutaan pengguna dengan cara yang belum pernah dilakukan sebelumnya. Institusi akan melakukan hal yang sama untuk industri kripto. Dan ketika hal ini terjadi, hal tersebut hampir tidak dapat dikenali oleh lanskap yang ada saat ini.

Karena semakin banyak perusahaan keuangan tradisional (TradFi) yang mulai bereksperimen dengan aplikasi kripto, hal ini akan memunculkan kasus utilitas yang menarik bagi pengguna untuk berinteraksi dengan aplikasi Web3. Orang-orang akan dapat memanfaatkan aplikasi-aplikasi ini dalam kehidupan mereka sehari-hari, berpindah ke dalam dan ke luar rantai, dengan mulus beralih antara platform keuangan tradisional dan terdesentralisasi (DeFi).

Dengan integrasi yang semakin meningkat antara kripto dan investasi institusional, tidak ada salahnya untuk menyatakan bahwa tahun 2024 bisa menjadi tahun di mana pembayaran kripto maju, dan berpotensi digunakan untuk mendanai kampanye pemerintah dan swasta – yang selanjutnya akan mendorong harga aset-aset ini.

Tahun yang Sangat Penting

Dengan adanya semua permainan domino ini, tahun 2024 sepertinya memiliki harapan besar bagi institusi yang ingin memanfaatkan pasar mata uang kripto. Konvergensi perkembangan peraturan, halving Bitcoin, dan kondisi makroekonomi yang menguntungkan membuka jalan bagi peningkatan adopsi aset digital dan penerimaan arus utama. Seiring dengan meningkatnya minat institusional, industri ini akan mengalami peningkatan likuiditas, stabilitas, dan potensi kenaikan yang eksplosif. Masuknya modal dan partisipasi institusional ini tidak hanya akan mendorong nilai aset tersebut namun juga membuka jalan bagi miliaran pengguna untuk mengakses dan mendapatkan manfaat dari keunggulan teknologi blockchain. Mendekati tahun 2024, jelas bahwa industri kripto berada di titik puncak transformasi yang signifikan, didorong oleh masuknya institusi dan demokratisasi keuangan dalam skala global.

Jesper Johansen adalah pendiri & CEO di Taruhan Utara.