Minggu Depan – Risiko meningkat

Apakah investor berhak untuk optimis?

Saat kita memasuki kuartal kedua, tampaknya daftar kekhawatiran ekonomi tumbuh daripada menyusut, namun pasar ekuitas menemukan diri mereka dalam posisi yang sangat nyaman. Rebound dari posisi terendah pasca-invasi sangat mengesankan, untuk sedikitnya, tetapi apakah itu berkelanjutan akan menjadi jelas dalam beberapa minggu mendatang.

Inflasi yang melonjak, harga komoditas yang tinggi, pengetatan moneter yang agresif, dan kurva imbal hasil yang terbalik hanyalah beberapa hal yang menjadi perhatian investor saat ini. Tapi bagaimana dengan perusahaan? Yah, kita akan segera mendengar dari mereka saat mereka melaporkan pada kuartal pertama yang tidak diragukan lagi akan menarik dan bisa menentukan apakah pemulihan ini memiliki kaki. Bisakah saham benar-benar menemukan jalan kembali ke rekor tertinggi di lingkungan ini?

Pekerjaan pembuat kebijakan moneter tidak pernah mudah. Tidak terkecuali di dunia transparan kita sekarang hidup di mana setiap pidato dan keputusan sangat diteliti dan kemudian dikritik dengan manfaat dari melihat ke belakang. Tugas mengekang inflasi sambil menghindari resesi ada di depan dan kurva imbal hasil yang terbalik menunjukkan bahwa mereka mungkin berada di ambang membuat ekonomi ke tepi.

Bagaimana hawkish? akankah Fed menjadi?

Ketegangan yang meningkat menciptakan ketidakpastian besar bagi Eropa

Yen bergejolak karena BoJ mempertahankan kebijakan kontrol kurva imbal hasil (YCC)

US

Laporan nonfarm payroll lainnya menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat. Fokus bagi banyak pedagang akan tetap pada ekspektasi pasar tentang seberapa agresif Fed dengan putaran kenaikan suku bunga berikutnya. Semua orang di Wall Street akan memperhatikan komentar Fed Brainard pada hari Selasa. Harker berbicara pada Selasa pagi, sedangkan risalah dirilis pada sore hari. Bullard, Bostic, dan Evans muncul pada hari Kamis.   

Kemarahan rilis ekonomi akan fokus pada bagaimana aktivitas bisnis bertahan mengingat dampak awal perang di Ukraina. Pada hari Senin, rilis pesanan pabrik di bulan Februari akan menunjukkan penurunan tajam, sementara pembacaan akhir barang tahan lama mengkonfirmasi pesanan melemah. Selasa berisi data perdagangan yang bisa menyempit dan indeks layanan ISM yang diperkirakan akan membaik. Rabu adalah semua tentang risalah pertemuan FOMC, yang dapat berisi petunjuk hawkish lebih lanjut yang dapat mengkonfirmasi kenaikan setengah poin untuk beberapa pedagang. Kamis memiliki klaim pengangguran di pagi hari dan kredit konsumen di sore hari. Jumat mengakhiri minggu dengan data inventaris grosir.    

EU 

Pergerakan positif sedang terjadi dalam negosiasi antara Ukraina dan Rusia tetapi seperti yang telah kita lihat minggu lalu, ketegangan masih tinggi antara Rusia dan Barat dan itu menciptakan ketidakpastian ekonomi yang luar biasa. Tuntutan Putin pekan lalu untuk semua pembelian gas yang dilakukan dalam rubel tampaknya telah diselesaikan setelah G7 awalnya menolaknya. Ini menyoroti meningkatnya permusuhan dan ketidakpercayaan antara Rusia dan pasar ekspor sumber daya alam terbesarnya yang harus memastikan volatilitas di ruang komoditas tetap tinggi dan harga mungkin juga untuk masa mendatang. Itu juga tercermin dalam data inflasi yang seharusnya mengintensifkan tekanan pada ECB untuk mulai menaikkan suku bunga. Risalah yang dirilis pada hari Kamis bisa menarik. 

Minggu depan menawarkan banyak pilihan data ekonomi, meskipun sebagian besar terdiri dari pembacaan tingkat dua dan tiga.

UK

Gubernur Bailey akan berbicara pada hari Senin dan para pedagang akan mencari petunjuk suku bunga. BoE melunakkan nadanya sedikit setelah pertemuan terakhir, namun pasar sangat menghargai kenaikan 25 basis poin pada masing-masing dari lima pertemuan berikutnya, membawa Tingkat Dasar menjadi 2% pada akhir tahun. Bailey mungkin menggunakan platform untuk mendorong kembali tetapi mungkin sedikit berhasil mengingat tekanan inflasi saat ini dan lebih banyak lagi yang akan datang dari harga komoditas dan batas harga energi yang lebih tinggi mulai bulan ini. Kami juga akan mendengar dari pilihan anggota MPC lainnya minggu depan, sementara layanan akhir dan PMI konstruksi adalah sorotan data. 

Rusia

Minggu depan kita akan mendapatkan wawasan pertama tentang dampak sanksi karena inflasi terlihat naik ke 16.9% untuk bulan Maret, naik dari 9.2% sebulan sebelumnya. Ini adalah awal dari periode yang sangat sulit bagi ekonomi Rusia, dengan angka PDB 5% diharapkan pada hari Jumat untuk kuartal keempat tahun lalu kemungkinan merupakan bacaan bagus terakhir untuk beberapa waktu. 

Afrika Selatan

Hanya data tingkat tiga minggu depan tetapi ke depan, pedagang akan waspada terhadap tekanan harga lebih lanjut karena bank sentral terus menaikkan suku bunga. Inflasi berada di atas kisaran target 3-6% dan harga komoditas hanya akan berkontribusi lebih jauh untuk itu.

Turki

Belum lama ini, Menkeu berharap inflasi tidak melebihi 50%. Minggu depan, data resmi – yang terkadang dipertanyakan – diperkirakan menunjukkan inflasi IHK mencapai 61.6% di bulan Maret. Sementara itu biasanya menawarkan beberapa wawasan tentang kebijakan bank sentral ke depan, CBRT bukanlah bank sentral biasa dan akan terus didorong oleh fantasi ekonomi daripada inflasi. Tinjauan kebijakan moneter, ketika akhirnya selesai, akan memberi tahu kami lebih banyak tentang rencana mereka ke depan tetapi Anda dapat menjamin kenaikan suku bunga tidak akan menjadi bagian darinya.

Tiongkok

IMP Layanan Caixin Rabu adalah satu-satunya rilis data signifikan minggu ini. Itu mengikuti IMP Manufaktur resmi dan Caixin yang lemah dan angka minggu ini mungkin mengecewakan karena penguncian covid menggigit; negatif untuk ekuitas lokal.

China telah diam pada tindakan nyata setelah ekuitas rahang lebih tinggi dua minggu lalu dan saham China telah kehabisan momentum. Namun, pemotongan RRR bisa terjadi pada tahap mana pun di Triwulan ke-2, meningkatkan ekuitas dalam jangka pendek.

Risiko China semuanya didorong oleh peristiwa saat ini. Risiko delisting perusahaan-perusahaan China yang terdaftar di AS. Penangguhan saham di Hong Kong karena audit yang tertunda. Modern Land dan Evergrande NEV menangguhkan perdagangan saham di Hong Kong. Perkembangan di sektor pengembang properti adalah risiko yang terlupakan tetapi penting, dengan pemegang obligasi luar negeri semakin jengkel dengan taktik penundaan domestik. Sanksi AS untuk perdagangan dengan Rusia. Eskalasi ketegangan Ukraina. Naiknya harga minyak dan logam. Akhirnya, penguncian covid Shanghai telah diperketat, dan penguncian lebih lanjut di tempat lain untuk waktu yang lama akan mengancam pertumbuhan. Daftarnya panjang, tidak ada yang bagus untuk ekuitas China.

India

Reserve Bank of India mengumumkan keputusan kebijakan terbarunya pada hari Jumat. Suku bunga harus tetap tidak berubah pada 4.0%, tetapi ada risiko kenaikan berkat inflasi, INR yang lebih lemah dan banyak data yang menunjukkan tanda-tanda pemulihan. Tagihan energi impor India, bahkan jika sangat diskon campuran Ural, juga akan ditampilkan dalam pemikiran RBI jika INR melemah.

Sensex telah berkinerja baik selama seminggu terakhir karena sentimen investor sedikit pulih. India menginjak garis halus pada sanksi Rusia, dan secara resmi menimbulkan kemarahan G-7 dapat berdampak negatif pada ekuitas. Demikian pula, jika RBI memicu kenaikan yang mengejutkan, ekuitas lokal bisa bergerak turun tajam.

Australia 

Australia memiliki minggu yang besar di depan dengan Penjualan Ritel pada hari Senin dan keputusan suku bunga RBA pada hari Rabu. Bisa dibilang risiko terbesar dari keduanya adalah perubahan panduan ke depan oleh RBA, yang mendorong kenaikan suku bunga. RBA tetap ultra-dovish meskipun serangkaian poin data kuat yang menunjukkan ekonomi hampir kepanasan seperti Selandia Baru. Cetakan penjualan eceran yang kuat akan meningkatkan kebisingan. Perubahan panduan dapat memacu reli besar dan cepat di AUD, sementara ekuitas lokal mungkin jatuh sementara.

Dengan asumsi tidak ada peristiwa risk-off dari Ukraina, AUD/USD memiliki potensi sisi atas, setelah menghabiskan sepanjang minggu terakhir ini dan mengkonsolidasikan kenaikannya baru-baru ini. 

Selandia Baru

Tidak ada rilis data yang signifikan. Serangkaian langkah-langkah pemerintah diumumkan untuk menurunkan biaya hidup dalam seminggu terakhir, tetapi Reserve Bank of New Zealand tetap berada lebih jauh di belakang kurva inflasi daripada Federal Reserve. Meskipun rekor ekspor pertanian meredam pukulan tersebut, NZ tetap berisiko mengalami hard landing tahun ini. 

Jepang

Kalender Jepang tenang di minggu depan, dengan hanya catatan neraca perdagangan pada hari Kamis. Investor akan mencari tanda-tanda tagihan impor yang melonjak karena harga komoditas dan energi yang tinggi, yang dapat memulai putaran lain penjualan Yen versus USD, AUD dan NZD.

USD/JPY telah mengalami minggu yang panik, naik ke 125.00 sebelum jatuh ke 121.50 dan kemudian pulih ke 122.50. Operasi pembelian obligasi BOJ untuk membatasi imbal hasil JGB membantu membatasi USD/JPY, begitu juga dengan imbal hasil AS yang lebih rendah dan arus repatriasi akhir tahun. Dengan berlalunya akhir tahun, kenaikan imbal hasil AS dapat memacu reli lain dalam USD/JPY.

Singapura

Tidak ada data yang signifikan. Investor akan mengawasi MAS sekarang, dengan pengumuman kebijakan terbaru mereka akan jatuh tempo pada bulan April, tetapi mereka tidak memberi tahu Anda kapan. MAS secara luas diperkirakan akan memperketat kebijakan moneter dengan meningkatkan kemiringan apresiasi SGD. Tergantung pada kondisi pasar dan waktu pengumuman, hal itu dapat mendorong USD/SGD turun tajam, meskipun untuk sementara.

---

Kalender Ekonomi

Sabtu, April 2

Peristiwa Ekonomi

Williams dari Fed New York memberikan pidato utama di Pusat Studi Kebijakan Ekonomi Griswold di Universitas Princeton.

Schnabel dari ECB berpartisipasi dalam Lokakarya Keuangan Ambrosetti tahunan di Cernobbio, Italia.

Minggu, April 3

Peristiwa Ekonomi

Pemilihan parlemen Hungaria: Partai Fidesz pimpinan PM Orban memiliki keunggulan kecil  

Senin, April 4

Data/Peristiwa Ekonomi

Pesanan pabrik AS, barang tahan lama

Komite Kehakiman Senat memberikan suara pada nominasi Ketanji Brown Jackson ke Mahkamah Agung AS

Perdagangan Jerman

Gubernur BOE Bailey berbicara di Stop Scams Conference

Deputi Gubernur BOE Cunliffe berbicara di Seminar Pembicara Terhormat Pusat Ekonomi & Keuangan Eropa

Pengukur inflasi Australia

PMI manufaktur India Markit

Basis moneter Jepang

Indeks sektor elektronik Singapura, PMI

Pengangguran Spanyol

CPI Turki

Selasa, April 5

Data/Peristiwa Ekonomi

perdagangan AS

Brainard Fed berbicara tentang dampak inflasi yang tidak setara

Keputusan suku bunga RBA: Diharapkan untuk mempertahankan Tingkat Target Tunai tidak berubah pada 0.10%

PMI Markit Australia, kepercayaan konsumen

PMI layanan Markit Zona Euro

produksi industri Perancis

Pengeluaran rumah tangga Jepang, PMI Bank Jibun

CPI Thailand

Cadangan internasional Meksiko

Penjualan ritel Singapura, Markit PMI

Rabu, April 6

Data/Peristiwa Ekonomi

menit makan

Harker Fed berbicara tentang prospek ekonomi

Eksekutif minyak bersaksi tentang harga bensin dan subkomite Perdagangan Energi House mengadakan sidang

Komposit China Caixin dan layanan PMI

PPI zona euro

Pesanan pabrik Jerman

Komposit dan layanan PMI Markit India

Harga komoditas Selandia Baru

Keputusan suku bunga Polandia: Diperkirakan akan menaikkan Suku Bunga Dasar 50bps menjadi 4.00%

CPI Rusia

Laporan persediaan minyak mentah EIA

Konferensi Bitcoin 2022 dimulai

Kamis, April 7

Data/Peristiwa Ekonomi

Klaim pengangguran awal AS

Cadangan devisa China 

Risalah ECB dirilis untuk keputusan kebijakan Maret

Risalah bank sentral Meksiko dirilis

Kepala Ekonom BOE Pill berbicara

Bullard Fed berbicara tentang ekonomi dan kebijakan moneter

Bostic dan Evans dari Fed berpartisipasi dalam acara tentang mobilitas ekonomi dan pekerjaan penuh yang inklusif

Organisasi Pangan & Pertanian PBB merilis indeks harga pangan

Cadangan devisa Singapura

Perdagangan Australia

Penjualan ritel zona euro

Produksi industri Jerman

Indeks terdepan Jepang

CPI Meksiko

PDB Singapura

Jumat, 8 April

Data/Peristiwa Ekonomi

Persediaan grosir AS

Pengangguran Kanada

Keputusan suku bunga India: Diharapkan untuk mempertahankan Tingkat Pembelian Kembali tidak berubah pada 4.00%

Tinjauan stabilitas keuangan semi-tahunan RBA

Bank sentral Ceko (CNB) menit

BoP Jepang, neraca perdagangan, kebangkrutan, indeks kepercayaan konsumen

Indeks lalu lintas padat truk ANZ Selandia Baru

PDB Rusia

produksi industri Spanyol

Cadangan devisa Thailand, kontrak forward, kepercayaan konsumen

Pembaruan Peringkat Sovereign

Austria (Fitch)

Finlandia (Fitch)

Ukraina (Moody)

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://www.marketpulse.com/20220401/week-ahead-risks-mounting/