Analisis On-Chain: Kisah Penurunan BTC dan Grafik yang Menarik

Grafik peristiwa yang dialami selama sebulan terakhir di pasar cyrpto umumnya dilihat sebagai alasan aksi harga bitcoin (BTC) bearish.

Mereka fokus pada Elon Musk yang terkenal. Apalagi perannya berubah hanya dalam beberapa bulan. Dia telah berubah dari mesias ruang kripto menjadi pelawak yang dibenci oleh banyak orang. Dari bitcoin dan dogecoin (DOGE) terkemuka hingga adopsi arus utama hingga memposting tweet yang menyebabkan kekacauan dan mendorong pasar menuju jurang yang dalam.

Dalam menghadapi peristiwa ini dan ketakutan yang tumbuh di pasar cryptocurrency, analis on-chain @dilusi memposting empat grafik di Twitter kemarin.

Mereka menjelaskan alasan di balik penurunan harga bitcoin saat ini. Dalam konteks peristiwa baru-baru ini, cerita yang digambarkan dalam bagan ini tampaknya bertentangan dengan narasi sepihak dari pasar mata uang kripto yang runtuh.

Investor baru sedang menjual BTC

Secara singkat, kami menemukan dua kesimpulan utama di belakang tindakan harga BTC yang bearish, yang saat ini mengalami koreksi 35%, dihitung dari level tertinggi sepanjang masa di $ 64,854 pada 14 April:

• Jangka pendek penipu menjual BTC dengan kerugian.
• Penambang dan pedagang jangka panjang mengumpulkan BTC dan membeli bagian bawah.

Tindakan investor jangka pendek ditampilkan dalam grafik Dormansi Koin Rata-rata. Ini menunjukkan rasio hari koin yang dihancurkan dan total volume transfer.

Ternyata di bulan Mei kami melihat penurunan tingkat dormansi (panah biru). Ini berarti bahwa investor jangka pendek secara bertahap kehilangan posisi mereka karena penjaja jangka panjang.

Dormansi Koin Rata-rata / Sumber: Twitter

Konfirmasi tambahan dari tren ini disediakan oleh grafik SOPR untuk pedagang jangka pendek, lebih tepatnya rata-rata 7 hari.

Ternyata penurunan harga BTC tersebut jelas berkorelasi dengan aksi jual di antara pelaku pasar baru (panah biru), yang bahkan menjual di bawah garis hitam, yaitu dengan kerugian.

Ini merupakan indikator transfer lebih lanjut Bitcoin dari tangan lemah investor baru hingga tangan kuat penjaja jangka panjang.

Pemegang SOPR Jangka Pendek / Sumber: Twitter

Penambang dan penjaja menumpuk

Narasi dominan dari pasar bullish yang sedang berlangsung adalah peningkatan akumulasi BTC oleh penjaja dan penambang jangka panjang. Ini dianggap belum pernah terjadi sebelumnya pada siklus sebelumnya. Ini adalah singularitas, seperti biasanya seiring kenaikan harga bitcoin, semakin banyak investor awal yang menyadari keuntungan mereka.

Memang, data on-chain menunjukkan peningkatan aksi jual di awal tahun ini. Namun, sejak awal April, trennya telah berbalik dan baik penjaja maupun penambang sekarang terakumulasi lagi.

Ini terutama terlihat selama penurunan minggu lalu, di mana tingkat akumulasi bitcoin oleh penjaja jangka panjang mencapai tertinggi tahunan. Mereka jelas bertujuan untuk membeli penurunan tersebut.

Perubahan Posisi Bersih Pemegang Jangka Panjang / Sumber: Twitter

Pada saat itu, tindakan yang hampir sama dilakukan oleh para penambang, yang posisinya juga tumbuh dengan kecepatan yang meningkat. Kedua grafik menjelaskan dengan baik arah aliran bitcoin yang beredar - dari tangan yang lemah ke tangan yang kuat.

Perubahan Posisi Bersih Penambang / Sumber: Twitter

Grafik BTC yang menarik

Ada bagan menarik lainnya yang juga perlu disebutkan. Analis on-chain @Bayu_joo mempostingnya ke Twitter pada 17 Mei. Dia membandingkan tiga siklus bitcoin dalam hal total pasokan di tangan penjaja jangka panjang dan pendek.

Ternyata selama ini setiap siklus terlihat perpotongan garis (area hijau) yang merepresentasikan posisi jangka panjang (garis biru) dan jangka pendek (garis oranye).

Biasanya, di tengah pasar bullish, ketika harga bitcoin naik secara eksponensial, terjadi peningkatan dramatis pada nilai posisi investor jangka pendek dan penurunan posisi hodler jangka panjang.

Semakin rendah garis pertama jatuh, semakin tinggi mawar kedua. Ini adalah sinyal yang jelas untuk puncak yang mendekat dengan cepat.

Total Pasokan yang Dimiliki oleh Pemegang Jangka Panjang dan Pendek / Sumber: Twitter

Namun, keunikan kenaikan saat ini dibuktikan oleh fakta bahwa kali ini, meskipun harga BTC naik secara eksponensial, persimpangan tidak terjadi.

Apalagi, investor jangka pendek - berkat koreksi saat ini - mulai mengurangi posisinya. Pada gilirannya, para penipu kembali ke fase akumulasi dan lagi dua garis mulai menjauh.

In komentar di tweet, analis on-chain lain yang terkait dengan Glassnode @Bayu_joo disorot bahwa nilai absolut dari dua persediaan tidak berpotongan. Ini karena posisi hodler jangka panjang jauh lebih tinggi dan grafik menunjukkan dua sumbu yang berbeda.

Namun demikian, tren dan osilasi timbal balik dari garis-garis ini terlihat - seperti tren khusus dalam koreksi yang sedang berlangsung.

Kesimpulan

Analisis on-chain menjelaskan bahwa koreksi harga bitcoin saat ini terutama dilakukan oleh investor jangka pendek. Mereka memutuskan untuk menjual koin mereka dengan sedikit untung atau rugi.

Pada saat yang sama, data menunjukkan bahwa penambang dan penambang jangka panjang mulai meningkatkan posisi mereka dan membeli penurunan lagi.

Untuk analisis Bitcoin (BTC) BeInCrypto sebelumnya, klik disini.