Sektor Startup Mana Saja Yang Menjadi Bulls And Bears Di Pasar VC yang Lambat pada 2022?

Tahun lalu melihat investasi yang belum pernah terjadi sebelumnya ke dalam perusahaan rintisan, dengan tampaknya hampir setiap sektor mencatat rekor baru untuk pendanaan.

Tahun ini? Tidak begitu banyak. Pendanaan ventura secara keseluruhan sedang mundur di tengah gejolak pasar publik, rekor inflasi dan meningkatnya kekhawatiran tentang resesi ekonomi. Meski begitu, beberapa sektor startup menonjol—baik karena masih mengungguli, atau karena sangat terpukul oleh mundurnya usaha.

Kami melihat lebih dekat beberapa industri startup yang paling bullish dan bearish di pertengahan tahun 2022.

Keamanan siber: Masih bullish karena ancaman terus berlanjut

Selama puncak pasar ventura tahun lalu, hanya sedikit sektor yang melakukannya sebaik keamanan siber. Industri mengangkat mencatat jumlah modal ventura dan unicorn dicetak setiap minggu. Bahkan tahun ini, karena pasar ventura telah berubah, keamanan siber telah melahirkan lebih dari selusin unicorn baru dalam enam bulan pertama tahun ini.

Investor tidak mengharapkan itu untuk berubah, tetapi ada peringatan: Penilaian akan meningkat dan perusahaan rintisan di area cyber yang lebih baru kemungkinan akan menghadapi masa-masa yang lebih sulit untuk mengumpulkan uang.

“Apa pun yang memungkinkan transformasi digital perusahaan akan terus didanai,” kata Alberto Yepez, salah satu pendiri dan direktur pelaksana di Modal Forgepoint, yang berspesialisasi dalam keamanan siber dan investasi perangkat lunak infrastruktur.

Area spesifik yang disebutkan oleh beberapa VC di minggu lalu Konferensi RSA di San Francisco termasuk perusahaan rintisan di bidang DevSecOps—tempat keamanan diintegrasikan ke dalam proses pengembangan perangkat lunak—keamanan cloud dan teknologi apa pun seputar identitas dan autentikasi.

“Pada akhirnya, itulah sebenarnya keamanan siber, bukan?” kata Yepez. “Ini tentang identitas dan kontrol identitas.”

Shay Michel, mitra pengelola di firma investasi dunia maya Usaha Merlin, menambahkan bahwa seperti kebanyakan anggaran di pasar saat ini, anggaran keamanan semakin dipotong. Itu dapat membantu teknologi baru seputar AI dan keamanan siber, karena departemen TI berupaya membantu lebih banyak mengotomatisasi saat sumber daya berkurang.

Namun bukan berarti akan seperti tahun lalu. Pada tahun 2021, startup yang menuntut penilaian berdasarkan 50x atau 100x ARR bukanlah hal yang tidak pernah terdengar sebelumnya. Yépez mengatakan perusahaan sekarang harus mengharapkan sesuatu yang jauh lebih sejalan dengan perusahaan teratas di pasar publik—sekitar 15x dalam 12 bulan ke depan.

“Pasar sedang normalisasi,” kata Yepez.

Di sektor sebesar keamanan siber, orang juga tidak boleh berharap semua bidang industri akan terpengaruh sama persis. Teknologi yang lebih baru dan mendalam di sektor ini kemungkinan akan mengalami kemunduran. Startup yang melihat berbagai bentuk enkripsi, keamanan kuantum, dan teknologi yang terkait dengan kripto dan Web3 dapat mengalami perlambatan atau penurunan berganda yang lebih besar.

- Chris Metinko

Crypto: Angin sakal mendorong ke arah wilayah beruang

Berbicara tentang crypto, itu adalah salah satu area yang dapat menanggung beban kemunduran ini.

Industri menghadapi badai investor yang sempurna menjadi lebih konservatif, rasa sakitnya sendiri yang dipublikasikan dengan baik, dan perubahan sikap masyarakat umum untuk menjadi lebih menghindari risiko karena inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi mulai terjadi.

Sementara beberapa tetap bullish di pasar, harga Bitcoin dan Ether—dua cryptocurrency terbesar—tetap jauh di bawah harga tertinggi sepanjang masa. Beberapa yang mengikuti sektor ini berpikir Bitcoin bisa turun menuju $25,000 atau lebih rendah.

Meskipun penetapan harga kripto tidak secara langsung terkait dengan investasi VC, adalah bodoh untuk berpikir bahwa investor tidak akan mundur dari mengucurkan uang tunai ke perusahaan rintisan jika pasar kripto yang sebenarnya terus mengalami penurunan.

Meskipun tahun lalu melihat rekor jumlah investasi di ruang angkasa, tahun ini telah melihat beberapa kelembutan dan itu bisa berlanjut hingga paruh kedua tahun ini.

- Chris Metinko

Biotek: Tidak kebal terhadap perlambatan

Seiring berjalannya sektor, biotek bukanlah yang paling terpukul oleh perlambatan pendanaan ventura. Tapi itu juga tidak hilang.

Secara global, pendanaan untuk startup biotek mencapai sekitar $24 miliar dalam lima bulan pertama tahun ini. Itu berada di jalur yang jauh di bawah rekor total tahunan 2021 sekitar $72 miliar.

Namun, jika pendanaan berlanjut pada kecepatan saat ini, investasi tahunan masih dapat melampaui total tahun 2020 sebesar $49 juta.

Putaran besar terus dilakukan tahun ini juga. Dua putaran terbesar diumumkan dalam beberapa minggu terakhir: Ketahanan, penyedia teknologi biomanufaktur, mengumpulkan $ 625 juta dalam pendanaan Seri D, dan Genomik Ultima, pengembang platform pengurutan berbiaya rendah, memperoleh sekitar $600 juta.

Namun, jendela IPO yang ditutup tetap menjadi masalah. Setelah mencapai level rekor pada tahun 2021, laju IPO biotek telah melambat hingga merangkak tahun ini.

Banyak dari mereka yang berhasil mencapai pasar, sementara itu, terhuyung-huyung dari harga saham yang terpukul karena kontrak penilaian biotek publik.

- Joanna Glasner

Investasi kendaraan listrik: Memperlambat putarannya

Sementara sektor kendaraan listrik telah menikmati tahun-tahun kenaikan tingkat pendanaan, investasi VC di ruang angkasa sejauh tahun ini tertinggal. Pada tahun 2022, perusahaan yang didukung VC di ruang EV sejauh ini telah mengumpulkan hampir $ 5.8 miliar, dibandingkan dengan $ 7.7 miliar yang dikumpulkan selama periode yang sama tahun lalu, menurut data Crunchbase.

Ada beberapa alasan untuk itu. Pertama, beberapa perusahaan EV paling terkenal, termasuk Lucid Motor dan rivian, mengumpulkan putaran pendanaan lebih dari $1 miliar dalam beberapa tahun terakhir tetapi sekarang menjadi perusahaan publik.

Tetapi investor juga memiliki penghindaran risiko yang meningkat terhadap perusahaan EV, menurut Garret Nelson, seorang analis riset ekuitas senior yang meliput sektor otomotif di firma riset CFRA. Ada juga risiko jenuhnya pasar EV, mengingat tingginya jumlah model listrik baru yang diharapkan untuk debut di AS pada akhir tahun depan.

“Anda melihatnya dalam penilaian yang sangat menyusut di seluruh ruang,” kata Nelson. “Anda melihat beberapa startup yang lebih sukses dan perjuangan yang mereka alami untuk meningkatkan produksi, seperti Rivan dan Lucid. Dan saya pikir itu membuat banyak investor VC berhenti sejenak dalam hal memberikan investasi tambahan di ruang tersebut.”

Masalah penilaian berasal dari "kekhawatiran ekonomi yang meningkat," risiko resesi yang menjulang, dan ruang manufaktur mobil menjadi sangat siklis, katanya.

Nelson menunjuk pada laporan terbaru tentang Tesla, pemimpin yang jelas di bidang EV, menghentikan perekrutan dan mempertimbangkan PHK. Reuters melaporkan awal bulan ini bahwa CEO Tesla Elon Musk mengatakan dalam email kepada para eksekutif bahwa dia memiliki "perasaan yang sangat buruk" tentang ekonomi dan ingin memotong 10 persen staf perusahaan.

“Jika prospek Tesla seburuk itu, investor bertanya seberapa buruknya bagi perusahaan yang sedang memulai atau bahkan belum dalam fase startup,” kata Nelson.

- Sophia Kunthara

Proptech: Momentum terbangun meskipun ada kesengsaraan makroekonomi

Meskipun beberapa sektor telah dihantam oleh mundurnya investasi VC, teknologi real estat tetap tangguh — bahkan melampaui tahun lalu, yang menonjol.

Pada tahun 2022 sejauh ini, perusahaan rintisan di bidang real estat telah mengumpulkan sekitar $ 12.4 miliar, naik dari sekitar $ 11.4 miliar selama periode yang sama tahun lalu, menurut data Crunchbase. Perusahaan-perusahaan itu berkisar dari perusahaan rintisan teknologi konstruksi hingga perusahaan pembiayaan real estat.

Menurut Kunal Lunawat, mitra pengelola Usaha Agya, ada beberapa alasan untuk minat yang berkelanjutan pada proptech meskipun terjadi penurunan dalam investasi VC secara keseluruhan.

Pertama, lebih banyak karyawan mulai bekerja di kantor lagi, bahkan paruh waktu. Ada juga lebih banyak percakapan tentang keberlanjutan yang terjadi.

Konstruksi dan kekurangan tenaga kerja konstruksi terus menjadi topik hangat.

Kami juga mulai melihat lebih banyak persimpangan antara dunia fisik dan virtual melalui percakapan di sekitar metaverse, kata Lunawat.

"Jika Anda melihat real estat sebagai kelas aset, ini adalah industri triliunan dolar," kata Lunawat. “Ada banyak ruang bagi teknologi real estat untuk tumbuh.”

Lima tahun lalu, ini masih merupakan "babak pertama" investasi di kelas real estat, kata Lunawat. Sekarang, tidak ada satu pun pembangun rumah atau pemangku kepentingan lain yang tidak tertarik dengan apa yang terjadi dengan teknologi real estat, karena banyak yang telah melihat bagaimana teknologi menguntungkan pesaing mereka.

Bunga itu membayangi apa pun yang terjadi di lingkungan ekonomi makro, seperti kenaikan suku bunga. Lunawat mengharapkan lebih banyak dana khusus untuk bidang rumah keluarga tunggal, teknologi konstruksi dan perhotelan.

“Tahun ini sebenarnya terlihat lebih baik untuk proptech dalam banyak hal,” katanya.

- Sophia Kunthara

Perangkat lunak iklim: Masih panas

Startup perangkat lunak yang berfokus pada iklim mendapatkan putaran besar dalam beberapa bulan terakhir, bahkan sebagai kontrak pendanaan ventura secara keseluruhan.

Sebuah Crunchbase kumpulan sampel 27 perusahaan didanai kira-kira setahun terakhir secara kolektif telah menarik hampir $1.6 miliar. Lebih dari setengah dari total pendanaan itu datang pada tahun 2022, menunjukkan selera investor yang meningkat untuk ruang perangkat lunak iklim.

“Ini adalah momen yang sangat unik di mana ada banyak talenta yang luar biasa. Itulah sebagian mengapa Anda melihat lebih banyak dolar mengalir, ”kata Kiran Bhatraju, CEO platform data utilitas yang berfokus pada dekarbonisasi Arcadia, yang mendarat $ 200 juta di Seri E. pendanaan pada bulan Mei. “Ada lebih banyak perusahaan yang dapat diinvestasikan.”

Faktor lain yang berkontribusi pada peningkatan penggalangan dana adalah fakta menyedihkan bahwa berita tentang iklim terus menjadi lebih suram. Dari kekeringan dan gelombang panas di Amerika Barat Daya hingga rekor suhu Arktik mengancam akan mempercepat pencairan gletser, perubahan iklim mendorong rasa urgensi yang meningkat di antara investor yang mengikuti ruang angkasa paling dekat.

- Joanna Glasner

Ilustrasi: Dom Guzman

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/