Uniswap Siapa? AMM Trader Joe Menghancurkan DeFi

Di dunia keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang berkembang pesat, pemain baru terus bermunculan dengan solusi inovatif untuk mengatasi tantangan perdagangan dan penyediaan likuiditas. Salah satu platform yang telah membuat gelombang dalam ekosistem DeFi adalah Trader Joe, yang telah mendapatkan tenaga dengan pertukaran desentralisasi (DEX) yang hemat modal. 

Menurut Twitter baru-baru ini pos oleh Chase, seorang peneliti di Messari, inti dari kesuksesan Trader Joe adalah Liquidity Book (LB), model likuiditas terkonsentrasi yang dipuji sebagai pengubah permainan bagi penyedia likuiditas di ruang DeFi. 

Apa yang Membuat Trader Joe Berbeda dari Protokol DeFi Lainnya?

Bersaing dengan pemain mapan seperti Uniswap V3, LB Trader Joe dengan cepat mendapatkan daya tarik, menjadi DEX dengan pertumbuhan tercepat selama 180 hari terakhir. Pertumbuhan melonjak platform adalah bukti daya tariknya bagi pedagang dan penyedia likuiditas.

Trader Joe dan Uniswap adalah pertukaran terdesentralisasi yang memungkinkan pengguna untuk berdagang mata uang kripto tanpa bergantung pada perantara terpusat. Namun, ada beberapa perbedaan utama antara kedua platform tersebut:

• Model Likuiditas: Trader Joe menggunakan model likuiditas terkonsentrasi yang disebut Buku Likuiditas, seperti yang disebutkan sebelumnya, sementara Uniswap menggunakan model pembuat pasar produk konstan. LB dapat lebih hemat modal dan hemat biaya untuk penyedia likuiditas, sedangkan model produk konstruk lebih sederhana dan lebih banyak digunakan di ekosistem DeFi. 

Selanjutnya, LB-nya adalah model penyediaan likuiditas yang dikembangkan oleh Trader Joe's. Ini memungkinkan penyedia likuiditas untuk memusatkan dana mereka dalam kisaran harga tertentu daripada menyebarkannya ke seluruh spektrum harga. 

Selain itu, LB dapat lebih hemat biaya untuk penyedia likuiditas yang lebih kecil, yang mungkin tidak memiliki modal untuk menyediakan likuiditas di seluruh spektrum harga pada Pembuat Pasar Otomatis (AMM) lainnya.

• Biaya: Biaya Trader Joe lebih rendah daripada Uniswap. Ini dapat membuatnya lebih menarik bagi pedagang dan penyedia likuiditas yang ingin meminimalkan biaya. 
• Pengembangan: Trader Joe's digerakkan oleh komunitas, memungkinkan pengguna untuk mengusulkan dan memilih perubahan pada platform. Di sisi lain, Uniswap diatur oleh protokol yang dikendalikan oleh sekelompok kecil pemangku kepentingan. 

Kunci Dibalik Kesuksesan Trader Joe Saat Ini Di DeFi 

Menurut Chase, salah satu faktor kunci di balik kesuksesan ini adalah biaya dasar Joe V2 yang lebih tinggi. Ini berarti penyedia likuiditas mendapatkan lebih banyak biaya pada setiap perdagangan di kumpulan. Joe V2 menambahkan biaya volatilitas, yang semakin meningkatkan profitabilitas penyedia likuiditas. 

Menurut data yang dikumpulkan oleh Chase, 36.5% dari likuiditas WETH-USDC Joe V2 di Arbitrum termasuk dalam kisaran harga +/- 2%, jauh lebih tinggi daripada 19.9% untuk Uniswap V3 dan 4% untuk SushiSwap. Konsentrasi likuiditas ini kemungkinan didorong oleh biaya manajemen penyedia likuiditas yang lebih rendah pada Joe V2 dibandingkan dengan Uniswap V3. 

Terlepas dari kesuksesan kumpulan V2 Trader Joe terkait profitabilitas penyedia likuiditas dan konsentrasi likuiditas, platform ini masih menghadapi persaingan yang signifikan dari pemain mapan seperti UniSwap. 

Per peneliti, selama 2 minggu terakhir, UniSwap V3 memiliki rata-rata $10 juta dalam volume ARB-ETH harian dari 1 inci, sementara Joe V2 hanya memiliki rata-rata $9,800. Chase mengklaim bahwa untuk bersaing dengan UniSwap dan menarik lebih banyak volume perdagangan, Joe V2 harus memotong biayanya atau meningkatkan likuiditasnya. 

Pada tulisan ini, kapitalisasi pasar Uniswap yang beredar bernilai lebih dari $4.5 miliar, turun 2% dalam beberapa hari terakhir. Sebaliknya, kapitalisasi pasar Trader Joe saat ini mencapai $195 juta, dengan volume perdagangan $29 miliar. Ini secara signifikan lebih rendah dari volume perdagangan Uniswap, yaitu $831 miliar.

Terlepas dari perbedaan antara Trader Joe dan Uniswap, pertumbuhan Trader Joe yang cepat, dan dominasi Uniswap yang berkelanjutan di bursa terdesentralisasi (DEX), ekosistem DeFi tampaknya siap tumbuh. Persaingan dan inovasi lebih lanjut dalam ekosistem dapat menarik lebih banyak pengguna dan investor ke industri baru dan teknologinya.

Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView.com

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.newsbtc.com/news/defi/uniswap-who-trader-joes-amm-takes-defi-by-storm/