Badai pengaturan crypto akan datang pada tahun 2023. Apakah kita siap untuk itu?

Setelah spektakuler jatuhnya FTX Sam Bankman-Fried dan organisasi terkaitnya, regulator keuangan di seluruh dunia harus memusatkan perhatian mereka pada dua tempat sekaligus. Karena satu mata tetap teguh untuk mencegah pendanaan terorisme, yang lain terpaku pada kejatuhan di antara investor ritel FTX dan dampaknya di seluruh lanskap keuangan yang lebih besar.

Pasti akan ada saat-saat mata juling ketika litigator memperkenalkan kerangka hukum yang baru dan terus berkembang, dan bahkan lebih banyak lagi ketika perusahaan tekfin harus mematuhinya. Terlepas dari apakah itu masih berupa setitik di cakrawala atau menjulang tinggi, undang-undang ini tidak dapat dihindari, tetapi bentuknya akan seperti apa?

Meningkatnya suhu

Jauh sebelum US $ 8 miliar dalam setoran FTX yang tampaknya menghilang, beberapa daerah memiliki legislator yang menyusun rencana untuk meningkatkan panas pada operator crypto ritel. Memang salah satu daerah besar yang legislasinya tidak akan terpengaruh oleh Alameda Research/FTX fallout adalah Uni Eropa, di mana Pasar dalam regulasi Crypto-Assets (MiCA)., yang dirancang untuk melindungi konsumen dalam kejadian seperti itu, sudah ditulis dan ditandatangani. Padahal belum diimplementasikan. Lebih lanjut tentang MiCA nanti. 

Tentu saja, bursa besar seperti Binance US dan Coinbase sudah berada di bawah pengawasan ketat untuk mematuhi peraturan know-your-customer (KYC) dan anti-pencucian uang (AML), jadi mereka terbiasa dengan sedikit panas. Tim kepatuhan terbiasa dengan bahasa hukum yang memahami kebutuhan akan pengalaman pengguna yang mudah, serta tantangan yang terkait dengan beberapa aspek penegakan AML. Bahasa itu telah memikat beberapa perusahaan ke sisi uji tuntas yang lebih longgar. Seperti Coinbase baru-baru ini mendenda US $ 100 juta oleh regulator New York untuk ketidakpatuhan AML, setidaknya ketika peraturan seperti MiCA turun, perusahaan itu mungkin akan lebih siap - setengah dari US$100 juta itu harus diinvestasikan untuk memperkuat rutinitas kepatuhan internal.

Untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi) perusahaan yang tidak ada terpaksa untuk memperbaiki kebocoran di kapal mereka, tantangan yang jelas disajikan: lindungi pelanggan Anda atau biasakan diri dengan cuaca hukum yang lebih buruk, bahkan jika Anda masih terbiasa dengan iklim AML.

Gerimis awal

Pada akhir tahun 2022 yang bergejolak, kerangka peraturan sebagian besar pasar utama masih menyatu. Seperti sedikit hujan yang menjanjikan angin kencang dan hujan deras, kita dapat melihat ini untuk mendapatkan gambaran tentang apa yang mungkin terjadi akhir tahun ini. 

Beberapa wilayah, seperti Singapura, telah menerapkan mekanisme kontrol moderat, sebagian besar berkaitan dengan kepatuhan terhadap pedoman AML Gugus Tugas Aksi Keuangan, dan menghindari sanksi. Sementara itu, India meratifikasi pajak 30%. pada semua perolehan aset virtual pada bulan April 2022.

Namun, untuk perlindungan pelanggan ritel terhadap pemangsaan, penipuan, dan penggelapan, saat ini hampir tidak ada yang ditegakkan dengan bahasa khusus kripto.   

MiCA akan menjadi salah satu implementasi besar pertama dan awalnya diusulkan pada November 2020 di Parlemen Uni Eropa, untuk memberikan kepercayaan hukum di ruang yang terkenal mudah berubah. Meskipun telah ditandatangani menjadi undang-undang pada Oktober 2022, kemungkinan tidak akan mengharuskan bisnis untuk sepenuhnya patuh hingga pertengahan 2024.

Sekilas, MiCA akan:

• Tetapkan satu definisi untuk “aset kripto” di Uni Eropa.
• Tentukan vertikal blockchain apa yang berada di luar yurisdiksi ini — seperti penyedia asuransi dan pensiun.
• Buat empat kategori agar aset termasuk: token referensi aset, token e-money, token utilitas, dan yang lainnya.
• Tetapkan mandat yang dapat ditegakkan tentang bagaimana stablecoin dan non-stablecoin dibawa ke pasar dan kemudian ke publik, termasuk undang-undang pengungkapan yang meniru Peraturan Prospektus UE.
• Mengatur bagaimana layanan crypto-asset diizinkan untuk menjalankan bisnis seperti biasa, dimodelkan pada MiFiD (Markets in Financial Instruments Directive).

Demikian pula, peraturan Singapura tersebut berhati-hati tentang yang mana penyedia layanan token pembayaran digital (DPTSP) yang dapat mereka percayai dengan izin untuk beroperasi di dalam negeri. Baru-baru ini, Otoritas Moneter Singapura membuat proposal untuk menegakkan keamanan pelanggan dan protokol antikorupsi di antara pemegang lisensi.

Rezim Singapura yang diusulkan mencakup hal-hal khusus yang lebih cocok untuk ukuran dan budaya mereka, tetapi menetapkan tolok ukur yang baik untuk diikuti oleh wilayah lain:

• DPTSP harus melakukan penilaian kesadaran risiko untuk pelanggan.
• DPTSP tidak boleh menawarkan insentif kepada investor ritel (seperti kasino online).
• Pelanggan ritel harus dicegah meminjam uang untuk berinvestasi dalam aset DeFi.
• DPTSP harus menjamin bahwa dana investor disimpan terpisah dari dana perusahaan.
• Deteksi diri dan pelaporan konflik kepentingan internal.
• Transparansi untuk perusahaan crypto dalam hal bagaimana mereka berinvestasi dalam aset baru.
• Infrastruktur layanan pelanggan yang memadai.
• Cadangan darurat wajib untuk sistem operasi vital.

Saat daerah lain berebut untuk memasukkan keselamatan konsumen ke dalam selimut keamanan mereka, tampaknya ini akan menjadi model bagi banyak orang. 

Awan yang tidak menyenangkan dan risiko petir

Saat langkah 300 karyawan baru terdengar menghentak melalui divisi kriminal dari Internal Revenue Service AS, orang bertanya-tanya apakah sepatu bot mereka tahan cuaca terhadap badai yang akan datang. Di samping "ratusan" kasus yang tampaknya sedang dibangun oleh IRS terhadap penghindar pajak crypto, kasus hukum preseden sedang menunggu untuk menjatuhkan palu di ruang crypto. Bergantung pada bagaimana mereka menyelesaikannya, banyak orang di industri menganggap mereka sangat penting dalam membentuk bentuk masa depan DeFi. 

Hingga saat ini, berinvestasi dalam mata uang terdesentralisasi dalam bentuk apa pun merupakan investasi ke dalam lingkungan yang kurang diawasi, menurut definisi. Pola pikir privasi — yaitu menjaga “di luar jaringan” — setara dengan kursus ketika menyangkut sebagian besar komunitas DeFi. Namun, seperti yang diketahui oleh pemegang aset FTX, privasi ini datang dengan mengorbankan simpanan Anda tanpa jaminan.

Saat menulis untuk forkast, Catatan Michael Shing bahwa ini menciptakan situasi ujung pisau dalam hal kesalahan. Ketika hampir semua pelanggan Anda terhubung dengan nama samaran, tetapi beberapa dari mereka adalah penjahat, kemana hukuman hukumnya? Dalam kerangka hukum saat ini, tidak ada tempat untuk menyerahkan uang kecuali kepada operator dan pemilik bursa.

Banyak preseden

Saat ini ada tiga kasus hukum yang bergejolak di mana gesekan ini mengakibatkan penumpukan listrik, dan kemudian sambaran petir: FTX, Coinbase, dan Ripple.

Dalam kasus di mana kurangnya kontrol kepatuhan memungkinkan operator mengaburkan urusan mereka sendiri, yaitu Mungkin kasus di FTX dan Alameda Research Sam Bankman-Fried, peraturan untuk menciptakan ruang yang aman dan lebih akuntabel untuk urusan bisnis sehari-hari masuk akal. SBF telah memperjelasnya. 

Dalam hal bagaimana pelanggan akan terpengaruh oleh hal ini, legislator New York telah menyatakan bahwa Coinbase hanya melakukan hal minimum dalam hal membuat pelanggan mereka mematuhi mandat KYC — jumlah minimum yang mereka tentukan sebenarnya di bawah dapat diterima. Sementara beberapa perusahaan yang diharuskan mematuhi KYC menggunakan sumber data alternatif, seperti penilaian kredit media sosial, dengan gesekan minimal untuk pengguna yang dapat dipercaya, Coinbase memilih untuk hanya memiliki proses onboarding dengan gesekan paling rendah, daripada peningkatan keamanan peningkatan atau gesekan dinamis saat pendaftaran. Ini Kesalahan US$100 juta pasti akan memaksa Coinbase untuk menilai kembali selera risiko dan proses orientasinya, dan mungkin menarik beberapa pasar crypto arus utama dengannya. Harapkan untuk melihat apa pun praktik uji tuntas pelanggan (CDD) yang diterapkan Coinbase sekarang untuk digaungkan di seluruh dunia. 

Akhirnya, banyak ahli crypto yang menyematkan keputusan yang akan datang dari Gugatan Komisi Sekuritas dan Bursa AS v. Ripple (XRP). ke masa depan seluruh lanskap crypto. Kasus itu akan memutuskan apakah aset crypto adalah mata uang atau sekuritas, dengan yang terakhir jatuh di dalam kerangka hukum dengan lebih banyak peraturan yang sudah ada di buku.

Badai komplikasi hukum yang sempurna

Tahun kalender yang akan datang mungkin merupakan tahun yang paling kacau dalam hal badai yang akan datang dan bagaimana bisnis crypto akan tetap kering — dan pelarut. 

Legislator memiliki lautan yang bergolak dan mendidih untuk dinavigasi, dan kapal mereka terlihat kurang layak laut akhir-akhir ini, dengan banyak pelaut mereka tidak yakin ke mana mereka akan pergi atau bahkan apa sebenarnya air itu. Lagi pula, jenis produk keuangan virtual ini rumit untuk dipahami, dan konteks di sekitarnya meliputi:

• Keserakahan SBF yang (diduga) merusak ekosistem DeFi yang lebih besar.
• Rusia yang terkena sanksi dan agresif telah banyak berinvestasi dalam crypto setelah rubel jatuh pada masa perang, dan telah mengumumkan rencana untuk pertukaran crypto yang dinasionalisasi.
• Bisnis semakin didorong menuju yurisdiksi dengan pengawasan yang lebih rendah, atau setidaknya dipadatkan, membuat beberapa negara kehilangan pajak dan peningkatan ekonomi.
• Banyak pemerintah dunia berencana untuk merilis mata uang digital bank sentral (CBDC) mereka sendiri.

Mengetahui konteks ini membuat beberapa keraguan dari SEC dan badan pengatur lainnya dapat dimengerti. Sebelum garis keras dapat ditarik untuk membentuk masa depan ruang crypto, keseimbangan harus diperiksa dan perhitungan harus diselesaikan. Namun, untuk operator crypto, masih harus dilihat apakah regulator akan mengizinkan mereka untuk menjaga kepala mereka di atas air dengan peraturan yang lebih ringan, atau menenggelamkan semua orang dan khawatir tentang penegakan ketika mereka semua tenggelam ke dasar.

Kesimpulan

Membuat blok undang-undang yang menetapkan batas di sekitar lautan yang berombak tampaknya merupakan tugas yang sangat besar. Badan-badan pemerintahan masih menemukan di mana mereka harus melangkah, dan seberapa keras.

Saat perbincangan merebak seputar regulasi crypto, dan contoh budaya crypto yang paling mesum ditampilkan di media, sulit untuk mengatakan sisi argumen mana yang membuat kemajuan. Meskipun tampak jelas bahwa pengawasan uji tuntas pelanggan yang tinggi akan menyebabkan penurunan margin keuntungan untuk pertukaran, keserakahan manusia mendapatkan lebih banyak tekanan akhir-akhir ini, begitu pula seruan untuk keamanan peraturan.

Karena para pembuat undang-undang keuangan di seluruh dunia menyeimbangkan kemakmuran ekonomi dengan tidak membiayai perang dan melindungi warganya, tampaknya kesimpulan apa pun yang mereka ambil akan memerlukan langkah lebih lanjut dalam hal uji tuntas. Pedagang DeFi akan pintar untuk membuat diri mereka patuh atau mencoba melobi untuk moderasi peraturan. Jika tidak, mereka mungkin mendapati diri mereka merasa tidak memiliki kemudi di lautan pertempuran hukum dan layar kendur, dengan para pendayung memutuskan untuk meninggalkan kapal dan mendapatkan pekerjaan pemrograman lainnya.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://forkast.news/crypto-regulatory-storm-front-coming-in-2023/