CeFi Versus DeFi: Mana yang Lebih Baik?

Teknologi Blockchain sedang dalam perjalanan untuk memperluas akses keuangan. Dipelopori oleh Ethereum, kontrak pintar adalah terobosan inovasi dalam ilmu komputer yang memperlakukan keuangan tanpa izin dan tanpa hak asuh. Pada saat yang sama, ketahanan Bitcoin menunjukkan bahwa sistem uang di luar bank sentral adalah mungkin. 

Namun teknologi blockchain juga dapat digunakan dengan izin. Artinya, otoritas pusat mengontrol protokol dan mengambil keputusan penting dalam operasionalnya. Ini termasuk memegang kunci pribadi Anda. Inilah perbedaan penting antara keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Apa yang Membuat Layanan Keuangan Terdesentralisasi?

Dikembangkan sebagai sistem pembayaran elektronik peer-to-peer (P2P), Bitcoin adalah layanan keuangan terdesentralisasi pertama di dunia. Tidak ada dewan direksi yang memutuskan alokasi Bitcoin atau melarang siapa pun mengakses jaringan Bitcoin. Bahkan pencipta mata uang kripto, Satoshi Nakamoto dengan nama samaran, adalah entitas yang tidak diketahui.

Yang terpenting, siapa pun dapat ikut serta dan membuat Bitcoin berfungsi. Dengan menjadi penambang dan menjalankan node jaringan, mereka memungkinkan pertukaran dan penyimpanan nilai tanpa melibatkan bank atau perusahaan mana pun. Saat ini, terdapat 14,185 node Bitcoin yang memverifikasi dan mengeksekusi transaksi Bitcoin, sebagian besar terkonsentrasi di Amerika Utara dan Eropa.

Namun, Bitcoin hanyalah permulaan desentralisasi, garda depan pemikiran baru tentang uang. Pada tahun 2015, jaringan Ethereum memperkenalkan teknologi blockchain jenis baru. Tidak seperti Bitcoin, yang berfokus pada de-banking dan penyimpanan nilai, Ethereum adalah blockchain dengan tujuan umum yang memungkinkan pengguna membuat dan mendukung aplikasi terdesentralisasi, atau dApps.

Ethereum juga memungkinkan pengguna untuk mengatur dan menggunakan kontrak pintar, yang merupakan program komputer yang mengotomatiskan perjanjian. Idenya adalah Ethereum akan menyediakan alat untuk meniru ekosistem keuangan tradisional. Itu mencakup perdagangan mata uang kripto, peminjaman, peminjaman, asuransi, pembayaran, pasar prediksi, landasan peluncuran, derivatif, pasar, dan bahkan permainan play-to-earn (P2E). 

Daripada mengandalkan perantara, jaringan Ethereum menghosting dApps yang menjalankan fungsi yang sama. Kontrak pintar menggantikan CEO, pialang, kustodian, dan perusahaan kliring sehingga memberikan penghalang masuk tanpa izin kepada pengguna.

Ethereum melahirkan generasi jaringan kontrak pintar lainnya dengan ekosistem dApp mereka sendiri, termasuk Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON), dan berbagai Sidechain skalabilitas Ethereum seperti Polygon, Optimism, dan Arbitrum. 

Contoh dApp yang Berfungsi

DApps adalah jantung dari model DeFi. Jadi bagaimana cara kerjanya? Mari kita lihat contoh pembuat pasar. Dalam dunia keuangan tradisional, lembaga-lembaga ini melumasi pasar modal dengan membeli dan menjual sekuritas untuk mengantisipasi penjualan oleh nasabahnya. Mereka menyuntikkan likuiditas yang sangat dibutuhkan – uang tunai – untuk membuat pasar beroperasi selancar mungkin.   

Tanpa pembuat pasar dan likuiditasnya, perdagangan akan terhenti. Demikian pula, bank juga perlu memiliki likuiditas yang dalam untuk memfasilitasi pertukaran uang dan menawarkan pinjaman. 

Kesederhanaan elegan DeFi adalah semua fungsi penting ini dilakukan oleh pengguna sendiri.

Contohnya, Uniswap memelopori protokol Automated Market Maker (AMM) yang memfasilitasi transaksi antar pengguna:

• Pengguna A ingin menjadi penyedia likuiditas untuk menghasilkan imbal hasil — suku bunga tahunan, biasanya dinyatakan sebagai APY (persentase hasil tahunan). Untuk melakukannya, pengguna A menambahkan token ke dalam kumpulan likuiditas, yang merupakan kontrak pintar yang mengumpulkan dan menerbitkan mata uang kripto. 
• Pengguna B ingin menukar satu mata uang kripto dengan mata uang kripto lainnya. Untuk melakukan hal ini, pengguna B memanfaatkan kumpulan likuiditas yang disumbangkan oleh pengguna A. Saat pengguna B melakukan ini, pengguna A mendapat potongan dalam transaksinya.

Dengan cara ini, pengguna A dan pengguna B menciptakan ekosistem terdesentralisasi tanpa benar-benar berinteraksi satu sama lain. Mereka hanya memanfaatkan kontrak pintar di kedua sisi – penawaran dan permintaan. Dan semua ini dilakukan tanpa izin.

Prinsip penyediaan likuiditas (LP) yang sama juga berlaku untuk peminjaman dan peminjaman. Penyedia likuiditas menuangkan likuiditas ke dalam kontrak pintar pinjaman. Ketika peminjam memanfaatkannya, mereka membayar LP dengan tingkat bunga.

Ini adalah landasan sistem moneter apa pun, yang dikenal sejak dahulu kala. Berikut adalah 10 dApps pinjaman teratas yang tersedia di seluruh jaringan blockchain (rantai). 

Dengan seluruh sistem keuangan yang diciptakan kembali dengan cara yang terdesentralisasi, mengapa kita harus berbicara tentang keuangan terpusat (CeFi)? Bukankah itu hanya keuangan tradisional, seperti bank? Kurang tepat, karena CeFi merupakan operasi yang lebih ramping yang bertujuan untuk menyederhanakan pengalaman pengguna. 

CeFi Dijelaskan

Keuangan terpusat (CeFi) mengorbit di sekitar teknologi blockchain dengan cara yang diizinkan. Sayangnya, kita semua telah melihat apa yang menyebabkan keruntuhan seperti Celsius Network.

Kedua platform tersebut memiliki aset digital yang dapat berinteraksi dengan jaringan blockchain lainnya. Namun, alokasi token mereka sebagian besar diatur oleh perusahaan yang meluncurkannya, bukan penggunanya sendiri. Keduanya dapat melakukan praktik berisiko – biasanya pemberian pinjaman – seperti yang dilakukan bank.

Celsius Network menawarkan persentase keuntungan tahunan sebesar dua digit dengan memanfaatkan dan memperluas neracanya secara berlebihan. Berdasarkan itu pengajuan pengadilan kebangkrutan, Celsius memiliki kewajiban $5.5 miliar sementara hanya memiliki aset kripto senilai $4.3 miliar.

Di pasar bullish, Celsius dapat lolos dengan menawarkan APY hingga 18%. Setelah Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, investor membuang aset berisiko seperti saham dan kripto, yang melemahkan token utilitas CEL Celsius.

Hal ini memicu efek domino berupa jatuhnya beban utang yang memaksa perusahaan tersebut bangkrut. Pada akhirnya, mereka yang menginvestasikan dana kripto mereka ke Celsius memberikan kunci pribadi mereka kepada sebuah perusahaan. Hal ini secara efektif berarti mereka mengalihkan kepemilikannya, tanpa perusahaan tersebut mengasuransikan dana tersebut jika terjadi bencana keuangan.

Bahkan satu bulan sebelum Celsius secara resmi menyatakan kebangkrutan, platform pinjaman tersebut menangguhkan semua penarikan dan transfer rekening. 

Apakah Itu Berarti DeFi Lebih Unggul?

Saat mengakses DeFi dApps, seseorang biasanya melakukannya melalui dompet non-penahanan seperti MetaMask. Non-penahanan sama dengan hak asuh sendiri, jadi tidak ada yang mengontrol uang Anda kecuali diri Anda sendiri karena hanya Anda yang memegang kunci pribadi yang membuka akses ke jaringan blockchain tertentu.

Hal ini tidak dapat dikatakan pada bank tradisional atau platform CeFi.

Baik seseorang menggunakan Celsius, Binance, Coinbase, Nexo, atau Gemini…semua akun mereka adalah dompet kustodian. Mereka pada dasarnya adalah bank digital, tetapi tanpa asuransi simpanan yang didukung pemerintah.

Jika nilainya turun karena praktik bisnis yang buruk, tabungan hidup Anda mungkin ikut turun. Dengan DeFi dApps, seseorang dapat mengontrol dananya kapan saja. Tentu saja, peretasan dan eksploitasi DeFi dapat terjadi, tetapi hal tersebut juga terjadi pada platform CeFi dengan jumlah yang sama.

Ketika semua sudah dikatakan dan dilakukan, beberapa persentase dan kemudahan APY tambahan tidak sebanding dengan risikonya. Lagi pula, suatu hari, Anda mungkin terbangun dan mengetahui bahwa akun Anda terkunci karena “kondisi pasar yang ekstrem.” Tanyakan saja pada pengguna Celsius dan Voyager Digital.

Penafian Seri:

Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.