Kriptoekonomi untuk Investor: 3 Hal yang Harus Diukur

Ringkasan: Cryptoeconomics adalah bidang baru yang membantu kami merancang atau menganalisis ekonomi proyek crypto. Untuk investor kripto, memahami ekonomi kripto di balik blockchain mengungkapkan dasar-dasar yang dapat menentukan apakah suatu proyek sehat atau stagnan. Inilah cara menggunakan kekuatan super investasi ini.

Cryptoeconomics adalah disiplin yang menggunakan kriptografi dan insentif ekonomi untuk menciptakan bentuk baru jaringan dan aplikasi terdesentralisasi. Kita dapat menganggap bidang baru ini sebagai perpaduan matematika, ilmu komputer, dan teori ekonomi.

Tujuan dari ekonomi kripto adalah untuk menemukan pendekatan yang ideal untuk mengoordinasikan perilaku peserta jaringan yang terdesentralisasi. Dalam bahasa Inggris sederhana, cryptoeconomics mencoba memahami cara terbaik merancang, mendanai, dan memfasilitasi pertumbuhan blockchains.

(Catatan: Cryptoeconomics sedikit berbeda dari tokennomics, meskipun keduanya tumpang tindih. Tokenomics mengacu pada ekonomi token, di mana cryptoeconomics mengacu pada ekonomi blockchain secara keseluruhan.)

Tiga Elemen Kriptoekonomi

Joel Monegro memelopori apa yang disebut Lingkaran Ekonomi Kripto untuk menggambarkan hubungan antara tiga pemain terkemuka dari jaringan terdesentralisasi:

• penambang, yang bertanggung jawab untuk berkontribusi pada protokol konsensus dan mengoordinasikan sumber daya mereka (misalnya, daya komputasi) untuk memelihara jaringan dan menambahkan blok. Jika jaringan terdesentralisasi bergantung pada algoritma PoS, pembuat blok disebut validator, dan mereka mempertaruhkan token asli agar memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam proses pembuatan blok.
• pengguna, yang menggunakan layanan, baik dalam bentuk uang digital maupun token utilitas.
• Investor, yang memanfaatkan jaringan dan memberikan kontribusi likuiditas.

Dengan demikian, Lingkaran Ekonomi Kripto memiliki tiga bentuk interaksi: hubungan penambang-pengguna, investor-penambang, dan investor-pengguna.

Model ini menyiratkan peran ganda bagi investor seperti kami:

• Kami menyediakan likuiditas, sehingga penambang dapat memanfaatkan token yang dihargai atas upaya penambangan mereka.
• Kami memastikan jaringan dikapitalisasi dengan baik, jadi hadiah token melebihi biaya penambangan dan tetap menguntungkan penambangan.

Dalam model ini, investor kripto dibagi menjadi dua kelompok utama:

• pedagang, yang bertujuan untuk keuntungan jangka pendek.
• Hodler, yang membeli dan menahan token dengan tujuan keuntungan jangka panjang.

Pedagang bertanggung jawab untuk menciptakan likuiditas sehingga penambang dapat menjual koin yang ditambang dan menutupi biaya operasional. Ini adalah bentuk transfer nilai langsung di mana penambang menjual token yang mereka peroleh di pasar terbuka untuk menutupi biaya dan berpotensi menginvestasikan kembali keuntungan.

Kelompok investor kedua termasuk hodler, yang memanfaatkan jaringan untuk mendorong pertumbuhannya dengan mendukung harga cryptocurrency. Hubungan penambang-penambang ini menyiratkan aliran nilai tidak langsung yang dapat disimpulkan dari neraca penambang alih-alih laporan laba rugi mereka.

Oleh karena itu, investor memainkan peran penting dalam menjaga kesehatan jaringan kripto. Tingkat kapitalisasi yang berbeda memiliki dampak langsung pada bagaimana sisi penawaran berkembang.

Kami dapat mempertimbangkan bahwa jaringan cryptocurrency sepenuhnya dikapitalisasi ketika harga token berada pada level di mana penambangan adalah impas. Jika harga token turun di bawah level ini, jaringan menjadi kurang modal, sehingga penambangan menjadi tidak menguntungkan, dan kontrak pasokan.

Ketika harga naik di atas garis itu, jaringan dikapitalisasi dengan baik, dan ini berkontribusi pada perluasan pasokan dan meningkatkan profitabilitas penambang. Dengan cara ini, dengan mencapai tingkat harga tertentu, pemegang memiliki dampak tidak langsung pada pasokan.

Hubungan ini sangat penting pada awal jaringan cryptocurrency, karena modal investor membantu bootstrap sisi penawaran (yaitu memulai permintaan pengguna). Mungkin terjadi bahwa jaringan kelebihan modal, yang merupakan masalah ketika permintaan pengguna jauh dari harapan investor. Dalam hal ini, penarikan modal dapat menyebabkan penurunan harga secara tiba-tiba yang membuat penambang gulung tikar.

Selain interaksi antara investor dan penambang ini, ada juga hubungan investor-pengguna. Investor biasanya mengharapkan harga token untuk terapresiasi karena permintaan meningkat dari waktu ke waktu (yaitu, karena lebih banyak pengguna bergabung dengan jaringan).

Seperti yang Anda lihat, lingkaran ekonomi kripto menyerukan kolaborasi yang kuat antara ketiga kelompok, karena semua peserta bergantung satu sama lain untuk mencapai tujuan mereka. Saling ketergantungan yang kuat, dengan investor memainkan peran kunci, adalah apa yang membuat ekosistem blockchain yang sehat.

Kriptoekonomi dalam Keuangan Terdesentralisasi

Keuangan Terdesentralisasi (DeFi) mungkin merupakan tren paling penting dalam industri kripto, dengan ING dan Bank of America secara terpisah menyimpulkan bahwa DeFi lebih mengganggu daripada bitcoin itu sendiri.

Tujuan DeFi adalah untuk memindahkan layanan keuangan ke infrastruktur blockchain, untuk memotong perantara dan merampingkan interaksi peer-to-peer (P2P). Pikirkan tentang perdagangan, pinjaman, asuransi, pembayaran, dan investasi: ini dan layanan keuangan lainnya dapat didesentralisasi.

Di DeFi, kriptoekonomi menentukan aturan tentang cara kerja aplikasi. Misalnya, sebagian besar protokol DeFi dibangun di atas blockchain yang ada, seperti Ethereum. Blockchain Layer 1 yang mendasari ini menyediakan unit nilai (dalam hal ini, ETH) yang dapat digunakan untuk membuat sistem ekonomi kripto bekerja, dengan cara yang sama seperti dolar membuat ekonomi AS bekerja.

Ini adalah inovasi besar, dan mengapa kami berharap bahwa hanya satu atau dua jaringan L1 yang akan menang dalam jangka panjang: pengembang akan membangun jaringan dengan unit nilai yang paling umum diterima (misalnya, ETH di Ethereum).

Kasus Penggunaan Kriptoekonomi

Salah satu contoh terbaik dari aplikasi ekonomi kripto di DeFi adalah Model Automated Market Maker (AMM) dipekerjakan oleh DEX. Ini memungkinkan penyedia likuiditas (investor) untuk menghasilkan pendapatan dengan memfasilitasi perdagangan dan mengumpulkan biaya. Model AMM membantu DEX seperti Uniswap dan dYdX beroperasi tanpa buku pesanan terpusat: elemen kunci untuk setiap pertukaran spot.

Contoh lain adalah pasar prediksi, seperti Augur dan Gnosis. Yang pertama memiliki sistem insentif yang menggunakan token REP aslinya. Protokol memberi penghargaan kepada pengguna karena melaporkan informasi akurat ke aplikasi, yang akhirnya digunakan untuk menyelesaikan taruhan. Di tempat lain, Gnosis menggunakan mekanisme kriptoekonomi yang serupa. Namun, ini juga memungkinkan pengguna untuk menentukan hasil yang sebenarnya dengan bantuan apa yang disebut oracle, yang menyediakan blockchain dengan data off-chain yang diverifikasi. Investor bisa mendapatkan keuntungan dengan menyediakan atau memverifikasi data di pasar prediksi ini, dan menghasilkan pendapatan berdasarkan kontribusi mereka ke jaringan.

Kasus penggunaan lain dari ekonomi kripto di DeFi berkaitan dengan pemerintahan, yang memungkinkan protokol DeFi dikelola oleh komunitas, bukan oleh tim perusahaan. Misalnya, senyawa protokol peminjaman adalah dikelola oleh komunitas yang terdesentralisasi pemegang COMP dan delegasinya, yang memiliki hak untuk mengusulkan dan memberikan suara untuk peningkatan. Berkontribusi pada tata kelola, seperti menjadi pemegang saham aktif perusahaan publik, merupakan peluang investasi sekaligus alat untuk secara langsung memengaruhi arah proyek kripto.

Pengambilan Investor

Baik investor institusional dan ritel dapat memperoleh manfaat dari memahami tiga elemen dasar ekonomi kripto — penambang, pengguna, dan investor — karena ini membantu mereka membuat keputusan investasi kripto yang lebih baik.

Cryptoeconomics dapat memberi Anda wawasan tentang dasar-dasar sebuah proyek. Selain itu, memahami mekanisme insentif proyek membantu investor menemukan peluang pendapatan yang besar — ​​meminjamkan, mempertaruhkan, atau menghasilkan pertanian — yang mungkin diabaikan.

Di Bitcoin Market Journal, kami percaya bahwa ekonomi kripto akan menjadi bidang yang diakui dengan prinsip dan aplikasinya sendiri. Ini akan menarik banyak investor tradisional yang mencari strategi alternatif dan eksposur terhadap aset yang menunjukkan korelasi rendah dengan pasar tradisional.

Pahami ekonomi kripto, dan Anda pahami ekosistemnya.

Pahami ekosistemnya, dan Anda dapat menemukan peluang baru.

Pastikan untuk berlangganan buletin investor crypto gratis kami untuk mendapatkan peluang investasi baru (cari tahu sebelum pasar melakukannya).