Memasukkan fintech adalah kunci bagi raksasa teknologi di Asia Tenggara

Memasukkan fintech adalah kunci bagi raksasa teknologi di Asia Tenggara

Stempel Waktu: 23 Agustus 2023 5
Memasukkan fintech adalah kunci bagi raksasa teknologi Asia Tenggara, PlatoBlockchain Data Intelligence. Pencarian Vertikal. Ai.

Perusahaan platform terbesar di Asia Tenggara selalu memiliki cabang di bidang fintech atau layanan keuangan. Para pemimpin di kawasan ini – Sea Group, GoTo Gojek Tokopedia, dan Grab Holdings – terus berupaya mengintegrasikan keduanya ke dalam layanan mereka yang lain.

Para analis mulai melihatnya secara holistik, bukan sebagai kumpulan bisnis yang terisolasi. Perusahaan juga telah memangkas biaya dan memecat pekerja. Namun investor tetap fokus pada profitabilitas; pasar tidak memberikan keraguan kepada perusahaan-perusahaan ini.

Awal tahun ini, manajemen Sea Group mengatakan kepada analis bahwa mereka dapat mempertahankan pertumbuhan pendapatan yang stabil, catat analis Oshadi Kumarasiri dari Penelitian LightStream, menulis terus Karma pintar (seperti yang dikutip oleh analis lainnya). Itu tidak terjadi.

Saham Sea yang terdaftar di NYSE terpuruk pada 14 Agustus ketika laporan pendapatan kuartal kedua menunjukkan perusahaan meleset dari perkiraan pendapatannya. Sahamnya turun 29 persen dalam satu hari. Sejak awal bulan, harga saham telah turun dari $56.52 per saham menjadi $36.52. Meskipun Sea menghasilkan keuntungan.

GoTo dan Grab tidak terkena dampak yang terlalu buruk, namun harga saham GoTo di Bursa Efek Indonesia terus merosot, sementara Grab yang terdaftar di Nasdaq berfluktuasi namun mengalami naik dan turun.

Fintech hanyalah sebagian dari cerita semua perusahaan ini, namun kepentingannya mungkin semakin meningkat, karena ini adalah titik terang bagi ketiga pemimpin tersebut. Perusahaan yang paling baik dalam mengintegrasikan jasa keuangan ke dalam model bisnisnya kemungkinan besar akan memulihkan valuasi perusahaannya.

Grup Laut

Masalah yang dihadapi Sea tampaknya bersifat jangka pendek. Perusahaan menghabiskan lebih banyak uang untuk berinvestasi di e-commerce dan live streaming, untuk menangkal pesaing baru seperti TikTok. Bisnis gamenya, yang sudah lama menjadi titik lemah, kini mengalami perlambatan, dengan semakin banyaknya pengguna yang membayar. Cadangan kasnya telah meningkat menjadi $7.7 miliar.

Namun kinerja terkuatnya berasal dari SeaMoney, aplikasi pembayaran yang terhubung dengan Shopee, bisnis e-commerce-nya. Angus Mackintosh, analis di CrossASEAN Research, memuji keberhasilan SeaMoney atas kemampuannya menyediakan akses mudah ke produk keuangan bagi masyarakat yang kurang terlayani.

Sea Money juga menambahkan insurtech dan lebih banyak produk perbankan, serta mengintegrasikannya sehingga pelanggan dapat berpindah dengan lancar antara ekosistem Sea Money dan ekosistem Shopee. Sementara itu, perusahaan menjaga kredit bermasalah tetap stabil di angka 2 persen. Hasilnya: pada kuartal kedua tahun 2023, perusahaan melaporkan peningkatan pendapatan kuartal-ke-kuartal sebesar 53 persen dari Sea Money.

Hal yang paling tidak diketahui oleh Sea Group adalah terjunnya mereka ke dalam perbankan digital di Singapura, tempat Maribank diluncurkan pada bulan Maret untuk menargetkan basis pelanggan kecil. Ini mungkin akan menghabiskan modal selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun yang akan datang. Sebagai bank digital berlisensi penuh, bank ini bersaing dengan GXS milik Grab serta Trust Bank milik Standard Chartered, yang merupakan bank yang paling tertinggal dalam hal ini.

Keunggulan Sea Money adalah dirancang untuk berkembang dalam ekosistem grup. Namun hal ini tidak bisa diterapkan secara mandiri: ada banyak e-wallet di Indonesia. Maribank, di sisi lain, harus berhasil sebagai bisnis yang berdiri sendiri, meskipun sangat terikat dengan Shopee atau penghargaan terkait. Maribank tidak berperan dalam proyeksi pendapatan terbaru Sea, namun Maribank tidak akan bisa tinggal diam.

Sea akan membutuhkan penawaran fintechnya untuk bersinar, karena aspek lain dari bisnisnya menghadapi hambatan. Analis Shawn Yang dari Institut Penelitian Blue Lotus kata TikTok Shop dan perkiraan masuknya Temu, platform e-commerce Tiongkok lainnya, yang berarti margin bersih Sea akan berubah menjadi negatif. 

GoTo Gojek Tokopedia

Gambaran yang beragam juga terjadi pada GoTo Gojek Tokopedia, yang kinerja kuartal keduanya menunjukkan pertumbuhan yang lebih lambat, karena perusahaan tersebut memangkas pengeluarannya untuk insentif. Strategi GoTo adalah fokus pada pengguna berkualitas tinggi sambil mengandalkan penawaran terjangkau untuk mempertahankan tingkat pertumbuhan pengguna yang tinggi. Manajemen mengatakan akan membukukan EBITDA (pendapatan, tetapi tidak termasuk banyak biaya) yang positif pada akhir tahun.

GoTo telah memangkas tenaga kerjanya sebesar 24 persen tahun ini dan menarik diri dari bisnis non-inti seperti hiburan; perusahaan ini lebih banyak berinvestasi pada perangkat lunak dan logistiknya sendiri, dibandingkan mengandalkan pihak ketiga.

Dorongan untuk melakukan efisiensi ini dilengkapi dengan dorongan untuk lebih mengintegrasikan hubungan keuangannya, termasuk Bank Jago, bank yang sekarang dimilikinya, dan layanan fintech internalnya.

Mackintosh mengatakan Bank Jago bisa meluncurkan produk digital baru. Dengan meningkatkan basis simpanan, hal ini menciptakan biaya pendanaan yang lebih rendah. Perusahaan juga menggunakan neracanya untuk mendukung cicilan beli sekarang, bayar nanti atas barang yang dijual melalui Tokopedia, serta bisnis pinjaman tunai Tokopedia.

Inti dari sistem ini adalah GoPay, aplikasi keuangan perusahaan yang digunakan untuk pembayaran di seluruh platform GoTo serta portal ke sistem keuangan dan imbalan lainnya.

Fintech dimaksudkan untuk memacu roda gila, dimana masing-masing lini bisnis menjadi pendorong kesuksesan antara satu dengan yang lainnya. Manajemen GoTo mencoba memberi tahu pasar bahwa fokusnya ada pada tingkat holistik. Namun bisnis fintech sedang bergejolak. Dalam laporan pendapatan kuartal kedua, margin kontribusi fintech akhirnya mencapai titik impas, namun manajemen perusahaan memperingatkan investor bahwa margin ini akan tetap berfluktuasi seiring dengan peluncuran produk baru.

Gambaran holistiknya juga tidak pasti. Sebagian besar keuntungan perusahaan berasal dari pemotongan biaya secara brutal, yang menyebabkan penurunan volume transaksi bruto. Perusahaan ini menghadapi persaingan ketat dari Sea's Shopee serta pendatang baru dari Tiongkok seperti TikTok Shop. Analis Shifara Samsudeen dari Penelitian LightStream skeptis bahwa fintech dan perbankan digital akan memberikan kompensasi.

Ambil Kepemilikan

Grab mungkin adalah pihak yang paling dekat untuk menikmati kemajuan. Hal ini juga memangkas biaya pada awal tahun ini, sehingga mengurangi jumlah karyawan sebesar 11 persen. Mengingat lokasinya di Singapura yang mahal dan bukan di Jakarta yang terjangkau, pemotongan biaya tersebut sangat berarti.

Namun Grab lebih banyak bermain menyerang dibandingkan bertahan tahun ini. Mereka mengakuisisi Trans-cab di Singapura, operator taksi terbesar ketiga. Hal ini menambah banyak pengemudi pada aplikasi ride-hailing inti perusahaan.

Peningkatan terbesar datang dari bank digitalnya di Singapura, GXS Bank, yang diluncurkan tahun lalu dengan mitranya Singtel. Otoritas Moneter Singapura baru-baru ini menaikkan batas simpanan untuk GSX dan Maribank.

GSX diluncurkan tahun lalu dengan batas simpanan individu sebesar S$75,000, dengan total basis simpanan yang diperbolehkan sebesar S$50 juta. Hal ini memberikan kendala besar pada kemampuan GSX untuk mengumpulkan simpanan (yaitu, memperoleh pendanaan murah).

Sejak MAS menghapus batasan tersebut, GSX menjadi lebih mudah mendanai suku bunga deposito berjangka sebesar 3.48 persen, yang merupakan hal yang menarik dibandingkan dengan apa yang ditawarkan bank lain. Hal ini menarik pelanggan.

Kini GSX juga akan mampu bersaing sebagai pemberi pinjaman, dan menghadapi pesaing utamanya, Trust Bank, penawaran digital dari Standard Chartered. Diperkirakan juga akan diluncurkan di Malaysia pada tahun depan.

Roda gila Fintech

Bagi ketiga perusahaan teknologi tersebut, kesuksesan akan bergantung pada seberapa baik mereka dapat mengintegrasikan fintech ke dalam penawaran mereka yang lain, dan sebaliknya. Keunggulan mereka dibandingkan bank lama dan bisnis pembayaran adalah platform digital dan basis pelanggan mereka. Mereka kekurangan banyak hal yang dimiliki bank-bank sukses, seperti basis simpanan yang besar, atau luasnya produk.

Namun hal ini menempatkan para pemimpin platform di Asia Tenggara dalam kategori yang berbeda. Fintech adalah mesin dan sasisnya. Analis dan investor memerlukan laporan keuangan yang menampilkan angka-angka, dan memang demikian, namun yang terpenting adalah seberapa baik bagian-bagian tersebut digabungkan untuk membentuk mesin.

Stempel Waktu:

Lebih dari Menggali Fin