Mengakhiri asimetri teknologi di pasar primer obligasi (Rahul Kambli)

Mengakses pasar primer untuk obligasi korporasi dapat menguntungkan bagi manajer aset yang cerdik dalam menetapkan harga dan kualitas kredit. Namun, mengawasi pasar, mengelola data tentang isu-isu baru, dan membuat keputusan investasi dengan cukup cepat merupakan tantangan bagi sebagian besar institusi pembeli. Sebaliknya, di sisi penjualan pasar penerbitan baru, bank sindikasi telah berinvestasi dalam teknologi selama lebih dari 10 tahun untuk membantu mereka mengotomatiskan proses pembukuan dan merekonsiliasi data yang mereka perlukan untuk memproses pesanan klien secara akurat dengan alat seperti Ipreo (sekarang menjadi bagian dari S&P Global), DirectBooks, serta jaringan dealer-ke-klien tradisional seperti Bloomberg dan Refinitiv. 

Dengan hanya beberapa jam untuk memutuskan apakah akan membeli isu baru, mengakhiri asimetri teknologi ini harus menjadi prioritas bagi manajer aset yang ingin memaksimalkan efektivitas mereka di pasar utama obligasi. Kerangka solusi menggabungkan data, mengintegrasikan sistem terkait perdagangan, dan memfasilitasi kolaborasi untuk membantu manajer aset memantau pasar masalah baru, mengevaluasi peluang, dan mengoordinasikan pengambilan keputusan antara manajer portofolio, analis kredit, dan pedagang.

Memusatkan dan memperkaya data transaksi

Beroperasi secara efektif di pasar primer dimulai dengan pengawasan dan memiliki keyakinan bahwa perusahaan tidak hanya melihat semua kesepakatan yang masuk ke pasar tetapi juga melacak perubahan dan pembaruan penting untuk ketentuan kesepakatan. Sementara alat sindikasi seperti Ipreo telah mempermudah beberapa aspek pemantauan kesepakatan bagi manajer aset, data kesepakatan masih ditransmisikan melalui beberapa. Selain itu, platform yang berbeda dapat mempublikasikan data pada waktu yang berbeda, membuat pembaruan tidak sinkron dan tidak jarang 30 atau lebih perubahan dalam istilah yang akan dikomunikasikan dalam jangka waktu dua hingga empat jam, manajer aset disediakan untuk memutuskan dan mengirimkan tingkat minat mereka dalam kesepakatan. Perusahaan berada di bawah tekanan untuk memutuskan dengan cepat tentang setiap kesepakatan dan mengelola data adalah rintangan utama. 

Memusatkan data masalah baru adalah inti dari solusi. Selain mengkonsolidasikan data dari beberapa saluran yang digunakan oleh bank sindikasi, solusi sentral juga dapat menormalkan data kesepakatan, berdasarkan preferensi manajer aset, mengatasi tantangan berbagai format dan konvensi data di pasar saat ini. Sistem dapat merekonsiliasi perbedaan dalam nama penerbit, pengidentifikasi yang digunakan, label bidang untuk istilah kunci seperti tanggal panggilan, jatuh tempo, mata uang, dll., menyajikan kepada pengguna lingkungan yang dikustomisasi dan distandarisasi untuk data transaksi. Selain itu, menggabungkan data transaksi dapat mengompensasi data tidak lengkap yang datang dari berbagai sumber. Saat isu baru disiarkan melalui dua atau lebih jaringan, sistem pusat dapat menggabungkan informasi dan menyajikan tampilan yang paling komprehensif, membuat file emas dari beberapa masukan.  

Jadi, sukses lebih dari sekadar agregasi data, melainkan pengayaan data.

Pemantauan pasar yang cerdas

Dengan data masalah baru terpusat, manajer aset dapat menggabungkan berbagai alat penyaringan untuk memfilter data dan hanya memberikan informasi yang relevan kepada manajer portofolio, analis kredit, dan pedagang. Untuk pembaruan persyaratan transaksi, sistem hanya dapat memfilter persyaratan yang telah berubah dan memperbarui tampilan transaksi master sebagaimana mestinya. Bergantung pada strategi portofolio, alat penyaringan dapat memungkinkan pengguna menentukan kesepakatan yang ingin mereka pertimbangkan, berdasarkan ukuran, peringkat, mata uang, industri, faktor ESG, dll. Ini membantu manajer aset fokus pada apa yang penting bagi mereka di tengah semburan kebisingan di pasar. 

Menyatukan alur kerja kesepakatan

Memusatkan data masalah baru menciptakan peluang untuk mengintegrasikan berbagai analitik dan alur kerja perdagangan ke dalam lingkungan kesepakatan untuk mempercepat pengambilan keputusan. Dengan satu ruang kerja untuk data, analitik, dan perdagangan, tim investasi dapat melihat semuanya di satu tempat dan tidak ada waktu yang hilang dari satu sistem ke sistem lainnya, memasukkan data, dan berpotensi menciptakan kesalahan dan risiko. Misalnya, menghubungkan ke mesin analitik internal manajer aset menyatukan data kesepakatan dan penerbit dan kurva masalah baru dapat dihasilkan menggunakan data internal yang digabungkan dengan apa yang dikomunikasikan oleh sindikat. 

Demikian pula, integrasi dengan sistem perdagangan dan kepatuhan dapat merampingkan bagaimana pesanan dibuat, mengurangi entri manual dan potensi kesalahan. Dalam membuat pesanan, bidang dapat diisi otomatis dari data terpusat dan pemeriksaan kepatuhan dapat diselesaikan secara otomatis. Setelah pesanan dikomunikasikan ke bookrunners, data alokasi dapat mengalir ke EMS dan sistem manajemen masalah baru yang dapat diakses oleh seluruh tim investasi

Kolaborasi dan audit

Dengan alat alur kerja data, analitik, dan perdagangan yang disatukan dalam satu sistem, menyematkan alat alur kerja dan kolaborasi seperti Symphony atau Teams adalah elemen terakhir untuk mempercepat pengambilan keputusan investasi yang melibatkan manajer portofolio, analis kredit, dan pedagang. Melalui sistem pusat, handoff dapat terjadi secara otomatis dan peringatan dihasilkan untuk memicu tindakan lebih lanjut, peninjauan dan persetujuan, memaksimalkan efisiensi yang dicapai oleh tim investasi. Komunikasi dapat disematkan di seluruh alur kerja, menyimpan data, diskusi, dan riwayat pengambilan keputusan bersama dalam satu lingkungan yang dapat diaudit, yang memfasilitasi kecepatan dan kepatuhan. 

Otomasi di sisi penjualan telah meningkatkan taruhan bagi perusahaan investasi yang mencari peluang di pasar primer untuk obligasi korporasi. Dengan hanya beberapa jam untuk membuat keputusan sebelum pembukuan sindikat ditutup, memusatkan data dan menghubungkan sistem ke dalam lingkungan terpadu menghadirkan peluang berharga bagi manajer aset untuk merancang solusi teknologi guna menciptakan tidak hanya efisiensi, tetapi keunggulan kompetitif melalui pengawasan pasar yang lebih baik, pemilihan kesepakatan dan kecepatan untuk meminta alokasi.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.finextra.com/blogposting/23881/ending-technology-asymmetry-in-primary-markets-for-bonds?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs