Oleh Nicole Goodkind, Bisnis CNN
Apa yang tampaknya tak terduga hanya enam bulan yang lalu - kenaikan suku bunga 75 basis poin oleh Federal Reserve - kini telah terjadi dua kali berturut-turut.
Pada akhir pertemuan pembuatan kebijakan moneter Juli, anggota bank sentral AS pada hari Rabu sekali lagi menyetujui kenaikan suku bunga super besar tiga perempat poin persentase dalam langkah agresif untuk mengatasi inflasi putih-panas.
Tindakan yang belum pernah terjadi sebelumnya menekankan seberapa jauh The Fed bersedia mendorong ekonomi untuk meredam kenaikan biaya bagi orang Amerika di tengah kenaikan harga tertinggi sejak 1980-an.
Ketika pandemi pertama kali melanda Amerika Serikat, The Fed meluncurkan serangkaian tindakan darurat untuk mendukung perekonomian, termasuk memangkas suku bunga menjadi nol, membuatnya hampir bebas untuk meminjam uang. Tapi sementara kebijakan "uang mudah" mendorong pengeluaran oleh rumah tangga dan bisnis, itu juga memicu inflasi dan berkontribusi pada ekonomi yang terlalu panas saat ini.
Sekarang ekonomi tidak lagi membutuhkan dukungan dari The Fed, bank sentral telah mengambil langkah-langkah untuk "menghapus pukulan" dan memperlambat ekonomi dengan kenaikan suku bunga.
Tindakan The Fed akan meningkatkan suku bunga yang dibebankan bank satu sama lain untuk pinjaman semalam ke kisaran antara 2.25% hingga 2.50%, tertinggi sejak Desember 2018.
Anda & suku bunga yang lebih tinggi: Apa arti kenaikan suku bunga Fed untuk buku cek Anda
Suku bunga melonjak baru-baru ini
Selama tiga dekade terakhir, The Fed telah mendorong suku bunga acuan naik atau turun rata-rata 25 basis poin, lebih memilih untuk mengarahkan ekonomi dengan kecepatan rendah. Tetapi lonjakan inflasi memaksa bank sentral bulan lalu untuk menerapkan kenaikan suku bunga tiga kali ukuran itu, menandai pertama kalinya sejak 1994 bahwa Fed telah meluncurkan kenaikan 75 basis poin. Kenaikan suku bunga hari Rabu merupakan pertama kalinya dalam sejarah Fed modern bahwa bank sentral telah menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin dua kali berturut-turut.
Pertanyaannya sekarang adalah apakah Fed akan dapat menghapus pukulan tanpa mengakhiri pesta.
"Apakah ekonomi dapat dengan lancar bertransisi dari allegro ke adagio sangat diragukan dan tergantung baik pada keadaan ekonomi saat ini dan bagaimana Fed melakukan kebijakan dari sini," kata David Kelly, kepala strategi global di JPMorgan Asset Management.
The Fed harus melakukan tindakan penyeimbangan yang rumit atau strateginya dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi sementara inflasi masih tumbuh. Inflasi yang signifikan dan berurat berakar dapat menyebabkan hilangnya kepercayaan bahwa Fed dapat memenuhi mandat ganda stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum.
Dan Ketua Federal Reserve Jerome Powell mengatakan risiko terbesar terhadap ekonomi adalah inflasi yang terus-menerus, bukan penurunan ekonomi.
Dalam 11 siklus pengetatan terakhir, The Fed hanya berhasil menghindari resesi tiga kali. Pada masing-masing siklus tersebut, inflasi lebih rendah daripada saat ini. Hal itu membuat beberapa analis dan pelaku pasar gelisah.
Fed menaikkan suku bunga, seperti yang diharapkan, 'yang luar biasa besar'
Tanggapan terhadap kenaikan suku bunga terbaru
"Pendaratan lunak terasa seperti tembakan panjang dari sini," kata Seema Shah, kepala strategi di Principal Global Investors. "Kebijakan Fed tidak dapat secara langsung berdampak pada inflasi makanan atau energi, sementara kenaikan suku bunga sejauh ini tidak banyak memperlambat komponen inti CPI [Indeks Harga Konsumen] yang, secara tradisional, lebih responsif terhadap kebijakan moneter."
Analis di BlackRock mengatakan dalam sebuah catatan: “Kami pikir soft landing tidak mungkin terjadi. Bank sentral hari ini menghadapi trade-off yang tajam antara pertumbuhan dan inflasi. Kami memperkirakan The Fed akan mengubah arah hanya tahun depan, ketika efek ekonomi dari kenaikan suku bunga menjadi jelas.”
Namun, investor secara luas memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga acuannya tiga perempat poin lagi setelah laporan inflasi Juni yang membawa bencana. Harga konsumen AS melonjak ke puncak era pandemi baru pada bulan Juni, melonjak 9.1% dari tahun ke tahun, menurut data terbaru dari Biro Statistik Tenaga Kerja. Itu lebih tinggi dari pembacaan sebelumnya, ketika harga naik 8.6% untuk tahun yang berakhir di bulan Mei.
Uang ketat di banyak rumah tangga AS: Data baru dari Biro Analisis Ekonomi menunjukkan orang Amerika menabung jauh lebih sedikit daripada yang mereka lakukan tahun lalu. Pada bulan Mei, orang Amerika menabung hanya 5.4% dari pendapatan pribadi sekali pakai, turun dari 12.4% dari tahun ke tahun.
Tingkat pengangguran, sementara itu, mendekati level terendah dalam 50 tahun dan telah menurun tahun ini. Pasar tenaga kerja yang terus-menerus kuat memberi The Fed beberapa kelonggaran dalam manuver suku bunga.
Ketua Fed Powell dijadwalkan untuk memberikan konferensi pers pada pukul 2:30 ET pada hari Rabu.
Ini adalah cerita yang sedang berkembang dan akan diperbarui.
The-CNN-Wire™ & © 2022 Cable News Network, Inc., sebuah Perusahaan WarnerMedia. Seluruh hak cipta.
