Perubahan terus terjadi pada pembiayaan fintech, dan tidak ada tanda-tanda melambat, Matt Harris berkata pada Fintech Nexus 2022.
Harris, seorang mitra di Bain Capital, berbagi pemikirannya tentang pasar dalam percakapan dengan Nexus Fintech salah satu pendiri dan ketua Peter Renton.
Harris mulai dari perspektif konsumen bahwa lingkungan fintech saat ini sangat baik. Sementara bidang-bidang seperti proptech dan aspek peminjaman telah berjalan terlalu cepat, keadaan layanan B2B sangat mengesankan.
โTetapi bahkan jika Anda berpikir tentang solusi B2B, jumlah investasi yang masuk ke dalamnya, delta antara proposisi nilai dan keanggunan desain dan fungsionalitas produk yang dinikmati konsumen dan bisnis saat ini versus di mana kami berada lima tahun sebelumnya. lalu, itu luar biasa, โkata Harris. โYang mengatakan, seperti yang dilakukan manusia, kami menjadi sedikit terlalu bersemangat tentang nilai semua itu, dalam hal penilaian ekuitas. Sayangnya sekarang, kita menuai panen dari kegembiraan yang berlebihan itu.โ
Efek Zoom di fintech
Pandemi memainkan peran dalam semangat, Harris mengakui. Meskipun bersumpah untuk tidak melakukan kesepakatan atas Zoom, banyak yang menyerah, dipaksa oleh pesaing dan jumlah uang yang mengejar kesepakatan.
Harris mengatakan langkah online berkontribusi pada situasi "beracun" yang mempengaruhi bagaimana uang dikumpulkan, dan perusahaan dinilai. Korbannya adalah investor, staf yang dipekerjakan selama foya, yang akan diberhentikan, dan pendiri yang harus melakukan penilaian.
Harris terlindung dari itu, namun.
โUntuk bagian saya, saya mengambil cuti tahun 2021 sepenuhnya,โ katanya. "Saya tidak melakukan satu kesepakatan pun."
Era Zoom memiliki sisi positifnya, kata Harris. Itu mengubah bisnis lebih global. Kesepakatan terakhir Harris adalah di London, dan dia menduga yang berikutnya juga demikian. Menjadi online memungkinkan calon pemberi dana untuk lebih mengenal lebih banyak penyandang dana dari lebih banyak wilayah.
VC adalah bagian kecil dari investasi fintech saat ini
Dengan Harris menonton dari pinggir lapangan, apa pendapatnya tentang VC lain yang mengejar valuasi yang lebih tinggi ini? Sebagian besar, Harris tidak memperhatikan mereka. VC aktual bertanggung jawab atas 25% dolar yang diinvestasikan di fintech, dengan 75% berasal dari pendatang baru.
Itu perkembangan yang menggembirakan, katanya. Meskipun VC jauh dari sempurna, dia mengatakan bahwa mereka menghabiskan banyak waktu untuk kegiatan tersebut. Ada seni di dalamnya yang akan luput dari perhatian sebagian besar amatir.
Apa hubungan antara pasar publik dan swasta?
Harris menduga bahwa penilaian saat ini mengatakan lebih banyak tentang pasar publik daripada perusahaan. Selama sebagian besar dari dua dekade terakhir, sebuah kebenaran adalah bahwa perusahaan yang tidak sehat tidak boleh go public. Orang-orang lupa itu.
โPasar publik mungkin bagus dalam beberapa hal, tetapi mengevaluasi bisnis yang hiperpertumbuhan dan hiperdinamis yang tidak menguntungkan, jelas tidak,โ kata Harris. โLihatlah Russell 5000; indeks ini melacak saham-saham berkapitalisasi kecil. Ada 3,200 perusahaan di dalamnya karena alam semesta pasar publik telah menyusut secara dramatis. Mereka bahkan tidak bisa mengisi Russell 5000 lagi.
โItu terjadi karena suatu alasan. Itu terjadi karena pasar umum rusak. Sebagian besar uang adalah indeks pasif. Kumpulan dana yang sangat kecil ini mengendalikan harga, dan semua orang hanya sebagai pengambil harga. Jadi ketika dana itu, orang-orang itu, menjadi bersemangat, segalanya berjalan seperti ini, dan ketika mereka tidak bahagia, segalanya menjadi seperti itu.โ
Jangan terburu-buru untuk keluar
Mengingat pasar saat ini, apakah Harris merasakan tekanan untuk segera keluar dari perusahaan publik setelah mengambil saham? Dia mengingatkan untuk sangat berhati-hati tentang perusahaan yang Anda ambil publik. Apa prediktabilitas mereka? Profitabilitas mereka?
Ini adalah acara pembiayaan. Jika tujuannya adalah jalan keluar, seseorang tidak boleh membawa perusahaan itu ke publik. Itu meningkatkan risiko pada investor ritel.
Harris tidak membuat kesepakatan untuk menjual dengan cepat, tetapi dia mengakui bahwa itu memulai jam untuk VC. Memang perlu ada rencana likuiditas. Dia suka berjalan dengan perusahaan dalam perjalanan mereka, bekerja dengan para pendiri, dan dengan hati-hati memilih waktunya.
VC berbeda tetapi hampir tidak kembali normal
Apakah lingkungan VC kembali normal seperti sebelum pandemi? Ini berbeda, tetapi Harris mengingatkan bahwa lingkungan pra-pandemi tidak khas. Selama 20 tahun, valuasi secara historis adalah lima atau enam kali pendapatan. Mereka menjadi panas 10x dan mencapai puncaknya di usia 20-an. Beberapa penilaian pribadi 100x atau lebih tinggi.
Di mana pasar menetap? Kembali ke dasar, dan kerjakan penilaian Anda. Ingat, Anda melakukan pekerjaan ini di lingkungan dengan banyak perusahaan yang rusak.
Harris mengatakan bahwa jika Anda seorang pendiri yang mencari putaran pembiayaan berikutnya, bersiaplah untuk bergerak cepat. Harapkan calon pemberi dana untuk lebih rajin melihat nomor Anda. Jika ronde terakhir Anda tidak berlebihan, Anda bisa mendapatkan ronde naik karena kemungkinan besar Anda sudah maju.
Targetkan orang yang memiliki hubungan dengan Anda karena pasar cepat mendingin.
"Saat ini, ada jendela empat hingga delapan minggu di mana Anda bisa mendapatkan putaran yang dilakukan oleh investor baru, dan saya menduga pertengahan musim panas saya itu tidak akan terjadi lagi," kata Harris. "Itu akan membawa kita ke skenario yang lebih mungkin dari orang dalam Anda."
Ketika berbicara dengan orang dalam itu, akui bahwa Anda lebih memilih untuk meningkatkan pada tahun 2023 atau bahkan 2024. Tetapi untuk mencapainya, Anda membutuhkan X dolar. Mungkin saat ini Anda tidak ingin meningkatkan pendapat orang dalam, tetapi ini akan membantu Anda mempertahankan ekuitas Anda.
"Itu adalah percakapan yang sangat konstruktif yang ingin Anda lakukan sekarang secara paralel dengan percakapan orang luar yang baru," kata Harris. โKarena dalam dua bulan, itu akan menjadi satu-satunya percakapan yang tersedia untukmu. Dan orang dalam Anda akan lebih takut daripada sekarang.โ
Investor baru tidak ingin berurusan dengan situasi yang berantakan, tambah Harris.
Kami berada di tengah-tengah tiga tahap penemuan kembali layanan keuangan
Harris mengatakan layanan keuangan berada di tengah penemuan kembali 50 tahun, dan kami mendekati titik tengah. Tahap pertama adalah perpindahan dari analog ke digital. Rekening bank Anda ada di ponsel Anda, tetapi hanya ada sedikit inovasi di luar itu. Kami telah lulus ke fase kedua, yaitu layanan keuangan terbatas. Konsumen dan bisnis mengalami layanan keuangan melalui perangkat lunak yang digunakan sehari-hari. Ini adalah babak awal, tetapi efeknya sangat besar.
Fase terakhir akan melihat layanan keuangan disampaikan dengan cara yang terdesentralisasi, kata Harris. Hilanglah kendali bank-bank besar, beberapa perusahaan kartu kredit, dan perusahaan asuransi.
โSegala sesuatu dalam hidup saya telah menjadi jalan yang sangat bergelombang, dan ini tidak akan berbeda, jalan menuju desentralisasi ini,โ kata Harris. โDan omong-omong, paling tidak karena pemerintah membencinya. Yang satu ini, khususnya, akan menjadi pergumulan yang tidak menyenangkan karena para petahana selalu membenci semua ini.
โTetapi para pendiri mengalahkan petahana dari waktu ke waktu. Aku baik-baik saja dengan itu. Tapi sekarang, kami bermain melawan wasit juga. Ini akan menjadi kasar. Tapi kami mengumpulkan dana crypto tahun lalu (kami telah berinvestasi di crypto selama sembilan tahun terakhir). Ini telah menjadi salah satu bab yang paling menyenangkan, menarik dan bermanfaat dalam kehidupan investasi saya. Saya memikirkan bakat dan ruang. Logika yang tak terbantahkan hanya tumbuh semakin menarik. โ
Lihatlah melampaui kekacauan menuju gangguan sejati
Harris mengatakan bahwa memperhatikan kerja keras DeFi tetapi tidak mengabaikan sektor ini karena mereka. Startup pada dasarnya berantakan.
Tetapi banyak startup DeFi yang benar-benar mengganggu, jadi Anda harus tetap memperhatikannya. Bain berinvestasi dalam protokol yang disebut Compound, yang memungkinkan orang untuk meminjamkan dan meminjam uang setelah agunan. Ini dikelola secara terprogram dan membebankan 10 basis poin untuk pinjaman yang sangat kompleks.
Pembayaran melalui stablecoin adalah satu dekade lagi dari prime time, tetapi jika Anda dapat menguntungkan pada 10 poin ketika pemain lama mengenakan biaya 300, itu mengganggu dan layak untuk ditunggu.
"Itu gangguan yang sebenarnya dengan cara yang dipikirkan oleh orang-orang pinjaman peer-to-peer tetapi tidak memiliki kesempatan," kata Harris. โMereka hanya melakukan versi sentralisasi yang berbeda. Jangan pernah desentralisasi.โ
Masa depan adalah perangkat lunak
Seperti apa lingkungan tekfin satu dekade dari sekarang? Ini akan sangat umum sehingga kita mungkin tidak menggunakan kata โfintechโ lagi, saran Harris, menyamakannya dengan VC saat ini yang memiliki praktik internet.
Fintech akan menjadi bagian dari perusahaan perangkat lunak terkemuka. Bank lebih baik mengenali ini karena mereka tidak akan memproduksi produk lagi. Sebagian besar pekerjaan akan dilakukan oleh teknologi. Strategi hubungan merek dan pemerintah yang kuat akan menjadi sangat penting, seperti halnya kemampuan untuk mengatur dan menjaga aset.
โPemenang pada akhirnya adalah perusahaan perangkat lunak yang menyadari cara terbaik untuk menggabungkan layanan potensial ini yang pada saat itu akan diproduksi secara desentralisasi dan oleh karena itu sebenarnya lebih mudah untuk dimasukkan ke dalam kode. Jadi saya pikir sebagian besar dari kita akan berinovasi dari pekerjaan.
"Dan aku di sini untuk itu."
Pos Fintech Nexus USA 2022: Matt Harris bersemangat tentang masa depan modal ventura fintech muncul pertama pada Berita.
- "
- 10
- 20 tahun
- 2021
- 2022
- a
- kemampuan
- Tentang Kami
- Akun
- kegiatan
- menambahkan
- mempengaruhi
- terhadap
- Semua
- memungkinkan
- selalu
- menakjubkan
- Di tengah
- jumlah
- Seni
- Aktiva
- perhatian
- tersedia
- B2B
- Bank
- akun bank
- Bank
- dasar
- karena
- mulai
- TERBAIK
- antara
- Luar
- merek
- bisnis
- bisnis
- Bisa Dapatkan
- modal
- hati-hati
- operator
- Ketua
- biaya
- beban
- Clock
- Co-founder
- kode
- bagaimana
- kedatangan
- Perusahaan
- perusahaan
- menarik
- pesaing
- kompleks
- Senyawa
- Mengadakan
- konsumen
- Konsumen
- terus
- berkontribusi
- kontrol
- Percakapan
- percakapan
- bisa
- kredit
- kartu kredit
- sangat penting
- kripto
- terbaru
- Tahanan
- transaksi
- Penawaran
- dasawarsa
- Desentralisasi
- Terdesentralisasi
- Defi
- disampaikan
- Delta
- Mendesain
- Meskipun
- Pengembangan
- MELAKUKAN
- berbeda
- digital
- Diskon
- Gangguan
- mengganggu
- dolar
- turun
- secara dramatis
- selama
- Awal
- efek
- efek
- Enter
- Lingkungan Hidup
- keadilan
- Acara
- semua orang
- segala sesuatu
- unggul
- gembira
- menarik
- Exit
- mengharapkan
- mengalami
- keuangan
- jasa keuangan
- akhir
- fintech
- Pertama
- pendiri
- pendiri
- dari
- kesenangan
- fungsi
- dana
- Fundamental
- dana-dana
- masa depan
- Aksi
- tujuan
- akan
- baik
- Pemerintah
- Pemerintah
- Pertumbuhan
- terjadi
- panen
- memiliki
- membantu
- di sini
- High
- lebih tinggi
- sangat
- Seterpercayaapakah Olymp Trade? Kesimpulan
- How To
- Namun
- HTTPS
- manusia
- pertumbuhan berlebihan
- impresif
- indeks
- Innovation
- Insider
- asuransi
- Internet
- diinvestasikan
- investasi
- investasi
- Investor
- IT
- Pekerjaan
- perjalanan
- Menjaga
- Tahu
- memimpin
- pinjaman
- Mungkin
- Terbatas
- link
- Likuiditas
- sedikit
- Pinjaman
- London
- melihat
- mencari
- Mayoritas
- berhasil
- diproduksi
- pabrik
- Pasar
- pasar
- keberatan
- mobil
- telepon genggam
- uang
- bulan
- lebih
- paling
- pindah
- bergerak
- normal
- nomor
- secara online
- Lainnya
- pandemi
- bagian
- tertentu
- pasangan
- pasif
- Membayar
- rekan rekan
- Konsultan Ahli
- sempurna
- mungkin
- perspektif
- tahap
- bermain
- Cukup
- Titik
- poin
- potensi
- praktek
- tekanan
- harga pompa cor beton mini
- swasta
- pasar swasta
- Produk
- profitabilitas
- menguntungkan
- protokol
- publik
- Pasar Umum
- segera
- pemeliharaan
- RE
- menyadari
- mengenali
- hubungan
- hubungan
- tanggung jawab
- eceran
- Investor Ritel
- pendapatan
- Risiko
- jalan
- Peran
- bulat
- buru-buru
- Tersebut
- sektor
- menjual
- Layanan
- berbagi
- menandatangani
- penting
- tunggal
- ENAM
- Melambat
- kecil
- So
- Perangkat lunak
- Solusi
- beberapa
- Space
- berbicara
- menghabiskan
- Stablecoin
- Tahap
- magang
- taruhan
- dimulai
- Startups
- Negara
- Saham
- Penyelarasan
- kuat
- pengambilan
- Bakat
- Teknologi
- istilah
- Grafik
- karena itu
- hal
- tiga
- Melalui
- waktu
- kali
- hari ini
- Alam semesta
- us
- Amerika Serikat
- Penilaian
- Valuasi
- nilai
- dihargai
- VC
- VCs
- usaha
- modal ventura
- versi
- Lawan
- korban
- menunggu
- Apa
- sementara
- SIAPA
- pemenang
- Kerja
- bernilai
- X
- tahun
- tahun
- Anda
- zoom