Investor Memasukkan $28 Juta ke dalam Obligasi Ayam LUSD

Likuitas Meningkatkan Likuiditas Milik Protokol Hampir $500,000

Karena hasil di DeFi terus menurun, penggunaan mekanisme baru yang diluncurkan baru-baru ini meningkat.

Masukkan Obligasi Ayam, produk baru dari Liquity yang menawarkan hasil yang ditingkatkan kepada pengguna selama periode waktu tertentu dengan imbalan mengikat stablecoin LUSD. 

Dalam bentuk paling sederhana Obligasi Ayam, pengguna menyetor LUSD yang menghasilkan saldo LUSD yang ditingkatkan (bLUSD). bLUSD adalah token turunan yang menghasilkan hasil yang lebih besar dari yang biasanya tersedia bagi pemegang vanilla LUSD. 

Proses pengikatan terjadi dari waktu ke waktu — pengguna dapat memutuskan untuk “menghilang” kapan saja dan mendapatkan kembali prinsipal LUSD mereka, atau “mengikuti” dan mengklaim BLUSD yang masih harus dibayar — pilihan ini merupakan bagian dari keputusan kompleks berdasarkan beberapa faktor termasuk bagaimana jauh ke dalam proses ikatan pengguna dan apa yang menurutnya akan menjadi nilai bLUSD di masa depan.

Sejauh ini, dari 203 Obligasi Ayam yang telah selesai, 123 telah dibekukan, dan 80 telah dicabut, menurut Dune Analytics dasbor. 

Likuitas, protokol utang yang dijaminkan yang menerbitkan stablecoin LUSD, dan tim di balik Obligasi Ayam, diluncurkan mekanisme pada 4 Oktober.

Tujuannya adalah untuk memperoleh 10 juta LUSD di bulan pertama, Claude Donze, seorang investor di perusahaan ventura Tomahawk, yang menulis Liquity's cek pertama, kepada The Defiant. 

Tapi Obligasi Ayam berada di kecepatan tiga kali lipat angka itu dengan LUSD senilai $28 juta disimpan pada 1 November, menurut permintaan Dune Analytics. 

Selain itu, saat pengguna Chicken In, Liquity secara permanen memperoleh sebagian dari LUSD terikat. Sejauh ini, Liquity telah memperoleh 488,000 LUSD melalui Obligasi Ayam. Meskipun ini bukan jumlah yang besar, pertanyaan yang lebih besar adalah apakah mekanisme itu sendiri berkelanjutan. 

Defi 2.0

Salah satu kegilaan terbesar DeFi tahun lalu adalah OlympusDAO, sebuah protokol dengan mekanisme ikatannya sendiri yang digunakan untuk menghasilkan likuiditas milik protokol. Ini adalah bagian dari “Defi 2.0” gerakan, yang melahirkan oposisi terhadap praktik penambangan likuiditas inflasioner dari apa yang bisa disebut "DeFi 1.0."

Dengan Chicken Bonds, Liquity membangkitkan kembali ide likuiditas milik protokol. Tujuan dalam kasus Liquity adalah untuk memperdalam likuiditas LUSD, yaitu dikumpulkan dengan tiga stablecoin terkemuka di Curve Finance. Lebih banyak likuiditas di Curve Pool berarti LUSD dapat ditukar dengan dampak harga minimal untuk USDC, USDT, dan DAI. 

Protokol sering membayar insentif token kepada pengguna yang menyediakan likuiditas. Dengan memiliki likuiditasnya sendiri, sebuah protokol dapat meningkatkan likuiditas secara berkelanjutan karena dapat dibiarkan secara permanen di dalam kumpulan.

Menurut Donzé, sejak Kantor Pengawasan Aset Asing (OFAC) Departemen Keuangan AS dikenakan sanksi terhadap protokol privasi Tornado Cash, LUSD telah melihat peningkatan permintaan, yang secara teratur mendorong nilainya di atas pasak yang dimaksudkan satu dolar.

Stablecoin Terdesentralisasi

Karena Liquity hanya menerima Ether sebagai jaminan, memiliki tata kelola minimal, dan telah mengalihdayakan pengembangan front-endnya, LUSD telah menjadikan LUSD salah satu stablecoin yang lebih terdesentralisasi, sesuatu yang bahkan lebih dihargai pasar setelah kejatuhan Tornado Cash, Donzé dikatakan.

LUSD bisa dibilang telah menjadi korban dari kesuksesannya sendiri — diperdagangkan pada $1.04 pada 1 November. 

Dengan peningkatan likuiditas berkat Obligasi Ayam, LUSD mungkin mulai diperdagangkan mendekati $1. 

Pengguna paling signifikan dari Chicken Bonds tampaknya adalah pedagang dan pengembang DeFi 0xSifu, yang identitasnya sebagai salah satu pendiri pertukaran QuadrigaCX yang sudah tidak beroperasi menjadi publik di Januari.

Debank daftar Sifu memiliki 16.4% dari total simpanan di Obligasi Ayam per 1 November. 

Ke depan, Donzé berpendapat bahwa Chicken Bonds dapat menjadi mekanisme yang berguna bagi protokol lain untuk memiliki likuiditasnya sendiri. 

“Di masa mendatang mungkin ada cara [Liquity] dapat menyediakan layanan ini ke protokol lain juga,” katanya.