Penggabungan & Uang: Saat Musim Panas Mendekati, Musim Dingin Crypto yang Muncul Menjadi Lebih Gelap

Catatan editor: Merger & Money adalah kolom bulanan oleh Reporter Senior Chris Metinko yang mencakup pembuatan kesepakatan dan aliran modal ventura.

Hal-hal yang sangat buruk di dunia kripto sekarang bahkan ketika industri mendapat sedikit rasa kabar baik, itu diikuti oleh sesendok penuh obat-obatan kehidupan nyata.

Baru minggu lalu ketika sebagian besar dunia crypto merayakan RUU Senat bipartisan yang diusulkan—disponsori oleh Sens. Cynthia Lumis, R-Wyo., dan Kirsten Gillibrand, D-NY—yang tampaknya menerapkan peraturan baru pada ruang aset digital yang didukung banyak industri.

Minggu ini, perayaan itu berubah menjadi ketakutan karena Bitcoin—mata uang kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar—mencapai level terendah baru 18 bulan, menahan semua kapitalisasi pasar total crypto di bawah $ 1 triliun. Ketidakstabilan pasar bahkan menyebabkan platform pinjaman utama menghentikan penarikan.

Minggu seperti itu pada dasarnya merangkum 2022 crypto sejauh ini.

Proposal sederhana

Takeaway utama proposal Senat adalah bahwa ia akan mengkategorikan crypto sebagai komoditas dan di bawah lingkup Komisi Perdagangan Berjangka Komoditi-bukan Komisi Sekuritas dan Bursa AS dan kursinya, Gary Gensler, yang punya peringatan yang dikeluarkan dan menawarkan skeptisisme tentang pasar aset digital.

“Undang-undang bipartisan yang diumumkan hari ini oleh Senator Lummis dan Gillibrand mewakili momen tonggak sejarah untuk kebijakan kripto dan langkah maju yang besar bagi industri kripto di Washington,” kata Kristin Smith, direktur eksekutif grup perdagangan nirlaba Asosiasi Blockchain, dalam sebuah pernyataan. “Kebijakan yang baik adalah hasil dari debat dan diskusi yang baik.”

Sementara RUU itu hanya sebuah proposal, tampaknya disemangati oleh industri yang tahu beberapa bentuk peraturan akan datang.

Penurunan harga dan pembekuan aset

Sekarang wajar untuk bertanya-tanya apakah proposal itu diumumkan minggu ini, apakah akan berbeda?

Mari kita lihat hits terbesar crypto minggu ini saja:

• Bitcoin — cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar — ​​turun sekitar 58% dalam enam bulan terakhir, sementara Ether — terbesar kedua — turun mengejutkan 73%.
• The "kondisi pasar yang ekstrim” membuat platform pinjaman kripto Jaringan Celsius menangguhkan penarikan, swap dan transfer. Perusahaan membayar bunga atas simpanan kripto dan meminjamkannya sebagai imbalan, memungkinkan pengguna untuk melewati bank yang lebih tradisional.
• Itu diikuti pada hari Senin oleh Binance, pertukaran cryptocurrency terbesar di dunia berdasarkan volume perdagangan, mengatakan untuk sementara menghentikan penarikan Bitcoin “karena transaksi macet menyebabkan backlog.” Namun, perusahaan kemudian menyalahkan “perbaikan beberapa kegagalan perangkat keras kecil pada konsolidasi dompet” untuk jeda, bukan kondisi pasar.

Jenis volatilitas pasar dan pembekuan—walaupun dalam kasus Binance untuk sementara—aset orang pasti tidak hanya menarik perhatian regulator, tetapi juga politisi, karena pemerintah membuat poin untuk melihat lebih dekat pada industri kripto.

Baru pada bulan Maret ketika Presiden Joe Biden menandatanganinya yang sudah lama ditunggu-tunggu perintah eksekutif pada crypto yang tampaknya menjauh dari regulasi dan malah meminta agensi untuk menawarkan rekomendasi dan mempercepat ulasan mereka sendiri tentang crypto.

Sementara sebagian besar pembicaraan tentang RUU yang diusulkan adalah tentang mengkategorikan kripto sebagai komoditas dan menjauhkannya dari SEC, proposal tersebut juga tampaknya membahas keruntuhan baru-baru ini di pasar kripto yang menjadi berita utama di mana-mana.

Proposal tersebut mengharuskan penerbit stablecoin untuk mempertahankan cadangan yang mendukung aset digital mereka — yang tampaknya berbicara langsung dengan bencana TerraUSD baru-baru ini dan dampaknya bulan lalu.

Persyaratan yang diusulkan tampaknya akan memengaruhi stablecoin algoritmik—seperti TerraUSD—yang menggunakan rekayasa keuangan untuk mempertahankan pasak 1-1 antara dirinya dan aset cadangannya.

Tanpa runtuhnya TerraUSD, wajar untuk merenungkan apakah ketentuan seperti itu ada dalam proposal? Sekarang, karena peristiwa minggu ini membawa industri di bawah mikroskop yang lebih besar, mungkinkah lebih banyak penambahan atau perubahan dilakukan pada tagihan?

Itu adalah pertanyaan yang adil. Musim dingin kripto yang muncul ini sekarang mulai memengaruhi tidak hanya orang yang memilih secara bebas untuk berinvestasi dalam aset digital, tetapi juga mereka yang bekerja—atau setidaknya pernah—di industri.

Pada hari Senin, pemberi pinjaman crypto BlockFi mengatakan itu memotong 20% dari stafnya.

Hari berikutnya, pertukaran kripto Coinbase mengumumkan akan memberhentikan sekitar 1,100 karyawan karena sahamnya babak belur di pasar publik. Dalam email kepada karyawan tentang PHK, CEO Brian Armstrong menunjuk langsung ke bagaimana musim dingin kripto di masa lalu telah menyebabkan penurunan perdagangan.

“Kami tampaknya memasuki resesi setelah ledakan ekonomi 10+ tahun,” katanya. “Resesi dapat menyebabkan musim dingin kripto lainnya, dan dapat berlangsung untuk waktu yang lama.”

Bundel.

Bacaan lebih lanjut:

• Kehebohan Pasar Crypto Menurunkan Bitcoin Ke Level Terendah 18 Bulan
• Pasar Beruang Crypto Di Sini Sementara
• Merger & Uang: Ketidakstabilan Stablecoin

Ilustrasi: Dom Guzman

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://news.crunchbase.com/fintech-ecommerce/crypto-bitcoin-terrausd-stablecoin-coinbase/