Akhir pekan lalu, saya memberikan yang pertama TED bicara.

Mempersiapkan khotbah adalah pengalaman yang menarik. Anda bertemu dengan pelatih pidato. Anda berlatih di depan audiens uji. Anda mengasah, menghaluskan, dan memoles bayi itu hingga menjadi dua belas menit yang ketat. Ini seperti komedi standup yang dibuat untuk kaum intelektual.

Saat melakukan pekerjaan persiapan ini, saya membaca ulang yang asli Kertas putih Satoshi Nakamoto yang menguraikan visi untuk bitcoin.

Ini adalah dokumen yang luar biasa. Hanya dalam delapan halaman, mereka menguraikan visi masa depan uang, lengkap dengan bukti matematis. Saya membayangkan guru sejarah pada akhirnya akan mengajarkan makalah ini di kelas mereka: dokumen yang memicu revolusi kripto.

Namun, saya pikir Satoshi salah.

Satoshi mencoba memecahkan masalah utama e-commerce, di mana kami membutuhkan pihak ketiga yang tepercaya untuk memproses transaksi. Misalnya, kami membeli sesuatu secara online, kami menggunakan kartu Visa kami. Kami membayar teman kami untuk makan malam, kami menggunakan Venmo. Pihak ketiga terpusat.

Argumen Satoshi adalah bahwa perusahaan "terpusat" menaikkan biaya transaksi, karena mereka harus terus-menerus memantau penipuan. Misalnya, beberapa kartu Visa akan dicuri, dan Visa harus mengganti uang pemegang kartu. “Manfaat anggota” ini membutuhkan tim penipuan, yang membuat setiap transaksi Visa sedikit lebih mahal.

Satoshi hanya menginginkan alternatif ke pihak ketiga yang terpusat: jaringan peer-to-peer yang terdesentralisasi. Tapi ide DESENTRALISASI ini! telah tumbuh menjadi fetish bagi komunitas crypto.

Hikmah yang diterima adalah: desentralisasi baik, sentralisasi buruk.

Ini salah.

Sebaliknya, kedua sentralisasi dan desentralisasi itu baik (dan perlu), tetapi harus dijaga keseimbangannya.

Untuk memahami ini, kita hanya perlu melihat ke alam.

Sentralisasi di Alam

Kita dapat melihat ke alam untuk memahami cara dunia terhubung. Ketika kita mengamati hukum alam yang diikuti oleh tumbuhan dan hewan, kita dapat menerapkan hukum tersebut pada ciptaan manusia yang lebih eksotis (seperti investasi kripto).

Di alam, kita melihat kedua sentralisasi dan desentralisasi terjadi dalam siklus yang cair. Lebah terlihat sangat terdesentralisasi, tetapi mereka melapor kepada seorang ratu. Air ada di mana-mana, tetapi terakumulasi di danau dan lautan. Serbuk besi melakukan hal mereka sendiri, sampai magnet menarik mereka bersama-sama.

Jika kita melihat lebih dekat, kita melihat bahwa alam mengikuti a irama sentralisasi dan desentralisasi: lebah melapor kembali ke ratu, lalu keluar untuk mengumpulkan serbuk sari. Air menguap dari lautan, hanya untuk mengembun menjadi awan, kemudian menyebar dan menemukan jalan kembali ke lautan lagi. Terpusat, kemudian terdesentralisasi.

Institusi manusia juga mengikuti hukum alam ini: naik turunnya Kekaisaran Romawi; naik turunnya kolonialisme Inggris; naik turunnya perusahaan dan industri dan ekonomi. Kita sentralisasi, lalu desentralisasi.

Ketegangan antara sentralisasi dan desentralisasi adalah salah satu masalah paling sulit yang harus diselesaikan oleh para pendiri Amerika Serikat. Negara-negara bagian mendukung desentralisasi: mereka ingin menjadi tuan atas nasib mereka sendiri. Yang lain menginginkan sentralisasi: pemerintah nasional diperlukan untuk melindungi kebaikan bersama.

Argumen antara sentralisasi dan desentralisasi, seperti yang ditangkap dalam “Pertempuran Rap” dari Hamilton.

Inovasi yang sebenarnya adalah memberikan kekuasaan kepada pemerintah nasional dan negara bagian. Meskipun ini menyebabkan banyak gesekan — dan masih terjadi — mereka saling menjaga keseimbangan, dan mungkin membuat satu sama lain lebih baik.

Demikian pula, bank-bank AS didesentralisasi, sampai semua orang melihat itu adalah ide yang buruk, karena tidak ada stabilitas keuangan. Pembentukan Bank Sentral memberikan kepercayaan luas kepada sistem keuangan, sambil tetap melindungi hak-hak bank lokal yang independen. Sekali lagi, sentralisasi dan desentralisasi bekerja sama.

Seiring waktu, sistem keuangan ini sekali lagi menjadi terlalu terpusat, dengan bank-bank AS menjadi "terlalu besar untuk gagal" dan membutuhkan dana talangan pemerintah pada tahun 2008. Saat itulah Satoshi Nakamoto menulis buku putih terkenal itu, yang memicu gerakan Keuangan Terdesentralisasi hari ini.

Pertanyaannya bukan sentralisasi or desentralisasi, bagaimana melakukan sentralisasi dan desentralisasi.

Terdesentralisasi Dalam Nama Saja (DINO)

Para fanatik crypto telah mengambil ide-ide Satoshi secara ekstrim: mereka percaya bahwa desentralisasi penuh adalah tujuannya. Mereka lupa bahwa desentralisasi penuh lebih sering dikenal sebagai “berantakan”.

Di alam, desentralisasi penuh akan seperti tinta berwarna yang disemprotkan ke dalam segelas air: ia menembus air, tetapi kehilangan semua identitasnya sendiri. Itu akan seperti lebah yang menyebar ke sudut-sudut bumi, tetapi tidak pernah berkumpul untuk membuat madu.

Semangat desentralisasi hidup dalam bitcoin: tidak ada perusahaan bitcoin, tidak ada tim pemasaran bitcoin, tidak ada Bank Sentral bitcoin. Sisi sebaliknya adalah bahwa bitcoin memiliki masalah pemasaran (dunia masih belum sepenuhnya mempercayainya), itu tidak berguna sebagai uang (harganya terlalu tidak stabil), dan sangat sulit untuk membuat orang menyetujui peningkatan.

Mungkinkah desentralisasi bisa dilakukan terlalu jauh? Bitcoin menunjukkan kepada kita jawabannya adalah ya.

Ada alasan lain mengapa proyek crypto mencari desentralisasi: mereka lebih sulit untuk dituntut. Jika tidak ada yang bertanggung jawab, lalu siapa yang dapat menuntut SEC, jika terjadi kesalahan?

Hal ini telah menyebabkan fenomena baru yang disebut “Decentralized In Name Only,” atau DINO. Proyek Crypto akan klaim untuk didesentralisasi dengan mengeluarkan "token tata kelola," yang seperti suara pemegang saham. Karena pemegang token memiliki proyek, itu terdesentralisasi!

Sementara itu, tim terpusat yang sama bekerja keras di belakang layar, karena begitulah cara kerja organisasi yang baik. Anda membutuhkan tim terpusat untuk mendapatkan selesai.

Ada alasan mengapa kita tidak memiliki suara setiap warga negara pada setiap RUU yang diajukan ke Kongres: "demokrasi langsung" tidak terukur. Ini sangat membosankan. Sebaliknya, kami mempekerjakan perwakilan terpilih yang kami percaya akan mempelajari masalah dan memberikan suara terbaik atas nama warga. (Lagi: kedua terpusat dan terdesentralisasi.)

Ini adalah pelajaran yang dapat kita pelajari dengan mudah dari sejarah manusia, tetapi proyek kripto mempelajarinya dengan cara yang sulit, melalui “proposal tata kelola” di mana suara didominasi oleh orang-orang yang memegang token tata kelola paling banyak. Sistem yang sepenuhnya terdesentralisasi ini hanya menciptakan ancaman terpusat baru.

Yang bisa dibawa adalah itu terlalu banyak desentralisasi sama berbahayanya dengan terlalu banyak sentralisasi.

Alam mengganggu organisme terpusat dengan memecahnya menjadi bagian-bagian terdesentralisasi yang lebih kecil: ketika suatu sistem menarik terlalu banyak daya, ia akan meledak. Ketika sebuah kota menjadi terlalu besar, orang akan melarikan diri ke pinggiran kota. Ketika sebuah pemerintahan menjadi terlalu kuat, ia akan runtuh karena bebannya sendiri.

Bahkan tubuh kita sendiri suatu saat akan rusak dan menjadi makanan cacing. Yang tersentralisasi sekali lagi akan terdesentralisasi, dan kehidupan akan dimulai lagi.

Saya suka sistem terpusat. Saya pikir pemerintah yang hebat menyediakan pendidikan, perawatan kesehatan, dan infrastruktur pada tingkat yang tidak pernah bisa kita lakukan sendiri. Saya pikir perusahaan besar menyediakan produk dan layanan yang membuat hidup lebih baik dan lebih mudah.

Tetapi saya juga melihat bahayanya ketika pemerintah dan perusahaan ini tumbuh terlalu kuat. Amazon adalah produk yang luar biasa: Saya memikirkan sesuatu yang saya butuhkan, dan itu muncul di depan pintu saya. Tetapi saya juga melihat Jalan Utama di setiap kota yang saya lewati, dan melihat semua tanda DIMINTA SEWA di toko-toko yang telah dipindahkan oleh Amazon.

Dan saya tidak setuju dengan Satoshi, karena Visa memang memberikan layanan yang berharga dalam menawarkan pengembalian dana untuk pembelian palsu pada kartu kami. Ini memberi kami kepercayaan diri untuk memesan barang secara online tanpa takut kami akan ditipu. Itu layak membayar sedikit ekstra, karena layanan itu membutuhkan uang.

Tetapi model bisnis Visa dapat mengacaukan pengecer kecil, yang harus menanggung beban biaya layanan Visa, dan sering kali menjadi korban "tagihan balik". Keseimbangan antara sentralisasi dan desentralisasi seringkali sulit untuk dilakukan dengan benar.

Cukup dengan filosofinya. Sebagai investor kripto, kita perlu mempraktikkan ini. Bagaimana ini menginformasikan apa yang kita beli dan HODL?

Pengambilan Investor

Pertama, pahami tradeoff yang datang dengan desentralisasi: lebih sulit untuk berkoordinasi.

Ini berarti bahwa laju inovasi bergerak lambat dengan proyek terdesentralisasi seperti bitcoin, berlawanan dengan inovasi hebat dengan tim terpusat yang membangun proyek DeFi dan NFT.

Pengorbanan ini akan memiliki efek jangka panjang yang besar pada investasi kripto Anda: sama sekali proyek yang terdesentralisasi dapat diambil alih oleh tim yang lebih kecil dan lebih gesit yang dapat “bergerak cepat dan menghancurkan banyak hal.” Ini memberi tim terpusat keunggulan kompetitif yang besar.

Di sisi lain, berhati-hatilah dalam berinvestasi dalam proyek kripto yang sepenuhnya terpusat: terlalu mudah bagi tim untuk membuat keputusan buruk tanpa akuntabilitas, terutama jika tim masih muda dan tidak berpengalaman (dan tidak diatur).

Sekali lagi, sweet spot ada di suatu tempat di tengah.

Saat melakukan riset tentang investasi kripto, analisis seberapa terdesentralisasinya investasi tersebut. Jangan tertipu oleh apa yang disebut rekan saya Dan Roberts “teater desentralisasi”: lakukan penelitian.

Jika sebuah proyek diubah menjadi token tata kelola, cari tahu berapa banyak orang yang sebenarnya menggunakan token ini, perubahan apa yang mereka usulkan, dan siapa yang akan diuntungkan oleh proposal tersebut. Jika beberapa paus menimbun semua token tata kelola, dan semua proposal menguntungkan paus, maka itu hanya sentralisasi lagi (dari jenis yang terburuk).

Saat mencari perpaduan sentralisasi dan desentralisasi ini, Ethereum mungkin merupakan model yang bagus: Anda memiliki terpusat Yayasan Etereum, seorang visioner sentral di Vitalik Buterin … tetapi proyek itu sendiri sangat terdesentralisasi dan didorong oleh komunitas, seperti yang dapat kita lihat dari acara-acara seperti ETHdenver.

Binance adalah contoh bagus lainnya: itu adalah pertukaran terpusat yang telah meluncurkan rangkaiannya sendiri layanan terdesentralisasi. Dari sudut pandang bisnis, ini gila dan berlawanan dengan intuisi: mengapa Anda mengganggu bisnis CeFi Anda sendiri dengan layanan DeFi? Jawabannya adalah mereka memahami keseimbangan sentralisasi dan desentralisasi.

DINO kemungkinan akan mati. Proyek kripto terpusat yang berpura-pura terdesentralisasi dengan mengeluarkan "token tata kelola" adalah nasib yang lebih buruk daripada kematian: kematian dengan seribu pemotongan, karena setiap proposal harus diperdebatkan dan didiskusikan tanpa henti. Ini seperti menonton CSPAN, tetapi dengan kode.

Sebaliknya, proyek-proyek yang cenderung berkembang adalah proyek-proyek yang menemukan keseimbangan rumit antara sentralisasi dan desentralisasi: memungkinkan pemegang token untuk memiliki suara, tetapi dengan tim pusat yang diberdayakan untuk membuat keputusan sehari-hari dan untuk lakukan pekerjaan.

Bahkan Satoshi mengakui dalam kertas putih bitcoin bahwa sistem e-commerce terpusat “berfungsi cukup baik untuk sebagian besar transaksi.” Satoshi hanya menginginkan solusi yang lebih baik untuk hal-hal lain.

Sebagai investor kripto, tanyakan, “Siapa yang mengendalikan kekuatan?” Jika jawabannya adalah “kelompok kecil” (terpusat) atau “semua orang” (terdesentralisasi), pikirkan dua kali sebelum berinvestasi. Cari campuran kedua manajer dan kerumunan, sehingga masing-masing dapat saling mengawasi.

Satoshi Nakamoto adalah tokoh sentralistik utama yang meluncurkan gerakan desentralisasi. Dan itu mengatakan itu semua.

Pos Bahaya Desentralisasi muncul pertama pada Jurnal Pasar Bitcoin.

• Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. AKSES GRATIS.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Uji Coba Gratis.
• Sumber: https://www.bitcoinmarketjournal.com/the-dangers-of-decentralization/